Η «grid tech» περιλαμβάνει κατασκευαστές υλικού, εταιρείες λογισμικού και εγκαταστάτες μπαταριών μεγάλης κλίμακας
Παρότι ορισμένοι τομείς της ενεργειακής αγοράς δείχνουν να υπερθερμαίνονται, ένας κλάδος συγκεντρώνει την εμπιστοσύνη της Wall Street ότι δεν κινδυνεύει από φούσκα: οι μετοχές τεχνολογίας δικτύου.
Παρά τα κέρδη περίπου 30% από τις αρχές του έτους, οι μετοχές αυτές παραμένουν ελκυστικός στόχος, σύμφωνα με τον Steve Tusa, διευθυντή και ανώτερο αναλυτή μετοχών της JPMorgan Chase & Co.
Η «grid tech» περιλαμβάνει κατασκευαστές υλικού, εταιρείες λογισμικού και εγκαταστάτες μπαταριών μεγάλης κλίμακας.
Όπως σημειώνει, οι επενδυτές θα πρέπει να αξιοποιούν κάθε μικρή διόρθωση τιμών. «Κάθε υποχώρηση είναι ευκαιρία αγοράς σε αυτό το στάδιο», τόνισε.
Ενδεικτικά, η Vertiv Holdings Co., που παρέχει λύσεις μικροδικτύων και αποθήκευσης ενέργειας για data centers, έχει δει τη μετοχή της να ενισχύεται περίπου 60% φέτος, διαπραγματευόμενη με σημαντικό premium έναντι του S&P 500· όμως, η ανάπτυξή της, σύμφωνα με τον Tusa, «δικαιολογεί» το premium.
Αντίστοιχες ανοδικές πορείες έχουν καταγραφεί διεθνώς: οι νοτιοκορεάτες κατασκευαστές μετασχηματιστών Hyosung Heavy Industries Corp. και LS Electric Co. εκτοξεύθηκαν περίπου 400% και 230% αντίστοιχα, ενώ στις ΗΠΑ ο κατασκευαστής inverters SolarEdge Technologies Inc. έχει υπερδιπλασιάσει την αξία του. Η Willdan Group Inc. διαπραγματεύεται κοντά σε ιστορικά υψηλά.
Η άνοδος δεν οφείλεται μόνο στην τεχνητή νοημοσύνη. «Η ενεργειακή ζήτηση συνολικά αυξάνεται», ανέφερε ο Tim Chan, επικεφαλής έρευνας βιωσιμότητας στην Morgan Stanley για την Ασία-Ειρηνικό.
Από την πλευρά της Fidelity International, ο Gabriel-Wilson Otto έκανε λόγο για «μια μακρά, δομική αλλαγή» που τροφοδοτείται από την ηλεκτροποίηση και τις αυξανόμενες ενεργειακές ανάγκες των ασιατικών οικονομιών, ιδιαίτερα για λόγους ενεργειακής ασφάλειας.
Οι παράγοντες που δεν συνδέονται με την AI «παίζουν σημαντικότερο ρόλο» στην ώθηση της ζήτησης ενέργειας, κάτι που αναμένεται να στηρίξει τις μετοχές παγκοσμίως.
Οι αναγκαίες αναβαθμίσεις των δικτύων, καθώς η κλιματική αλλαγή εντείνει τα ακραία φαινόμενα, προσθέτουν περαιτέρω ανάγκες επενδύσεων.
Η παγκόσμια δαπάνη για δίκτυα αναμένεται να αυξηθεί κατά 16% φέτος, στα 479 δισ. δολάρια, και να φτάσει τα 577 δισ. δολάρια έως το 2027, σύμφωνα με έκθεση του BloombergNEF.
Παράλληλα, η ενεργειακή ζήτηση των data centers αναμένεται να υπερδιπλασιαστεί μέχρι το τέλος της δεκαετίας, σύμφωνα με τη Διεθνή Υπηρεσία Ενέργειας, με κάθε νέο σταθμό παραγωγής να απαιτεί σύνδεση στο δίκτυο.
Ο Nasdaq OMX Clean Edge Smart Grid Infrastructure Index —ο βασικός δείκτης παρακολούθησης εταιρειών με έκθεση στις τεχνολογίες δικτύου— έχει αυξηθεί κατά περίπου 30% φέτος, ξεπερνώντας άλλους μεγάλους χρηματιστηριακούς δείκτες. Ο Nasdaq 100, που περιλαμβάνει τις Nvidia, Apple και Microsoft, έχει ενισχυθεί περίπου 22%. Ο δείκτης δικτύου διαπραγματεύεται σε 21 φορές τα μελλοντικά κέρδη, φθηνότερα από τον Nasdaq 100.
Παρά ταύτα, οι μετοχές τεχνολογίας δικτύου υπέκυψαν προσωρινά στους φόβους για φούσκα AI τον περασμένο μήνα.
Και δεν συμφωνούν όλοι ότι ο κλάδος θα παραμείνει ανεπηρέαστος από πιθανή επιβράδυνση της AI. «Το θεματικό στοίχημα του grid παραμένει δομικός νικητής έως το 2026», δήλωσε η Lisa Audet της Tall Trees Capital Management LP, προειδοποιώντας όμως ότι η φετινή άνοδος έχει ήδη προεξοφλήσει πολλές θετικές ειδήσεις.
Οι επενδυτές θα πρέπει να «είναι ιδιαίτερα προσεκτικοί» όσον αφορά αποτιμήσεις και κυκλικότητα.
Επιπλέον, πολλές αναβαθμίσεις δικτύου απαιτούν συνεργασία με ρυθμιζόμενες εταιρείες κοινής ωφέλειας, κάτι που μπορεί να καθυστερήσει ή και να μπλοκάρει επενδύσεις.
Ορισμένες Πολιτείες εξετάζουν πιο αυστηρά τις αυξήσεις στους λογαριασμούς καταναλωτών, περιορίζοντας την υιοθέτηση τεχνολογιών που θεωρούνται υπερβολικά ριψοκίνδυνες.
Παρά τα εμπόδια, τα hedge funds παραμένουν καθαρά θετικά έναντι του δείκτη δικτύου, σύμφωνα με δεδομένα της Hazeltree· στο τέλος Σεπτεμβρίου, τα long στοιχήματα υπερίσχυαν των short στο 66% των μετοχών, έναντι 59% τον προηγούμενο μήνα.
«Οι επενδύσεις στο δίκτυο δεν είναι κυρίως ιστορία τεχνητής νοημοσύνης· είναι η στιγμή που οι ανάγκες χτυπούν την πόρτα», σημείωσε ο Garvin Jabusch της Green Alpha Advisors. Ο δείκτης κινείται ανοδικά για τρία συνεχόμενα χρόνια, όμως η έκρηξη της AI έκανε το ζήτημα των δικτύων πιο ορατό: «Η αγορά επιτέλους αποτιμά κάτι που θα έπρεπε να είναι προφανές εδώ και καιρό».
Η ανάγκη είναι ιδιαίτερα έντονη σε ΗΠΑ και Ευρώπη, όπου μεγάλο μέρος του δικτύου χτίστηκε πριν δεκαετίες για ροές ενέργειας από θερμικούς σταθμούς προς τους καταναλωτές. Σήμερα, οι ΑΠΕ αυξάνονται και οι οικιακές μπαταρίες με φωτοβολταϊκά μπορούν να τροφοδοτούν το δίκτυο, απαιτώντας σύγχρονο εξοπλισμό —από μετασχηματιστές έως γραμμές μεταφοράς.
Οι επενδυτές venture capital επίσης εντοπίζουν ευκαιρίες. «Δεν χρειάστηκε να ποντάρουμε στους data centers ως βασικό μοχλό ανάπτυξης», αναφέρει ο Evan Caron της Montauk Capital. «Η ανάπτυξη των data centers είναι απλώς βενζίνη σε μια φωτιά που ήδη καίει». Ο Alex Darden της EQT Partners προσθέτει πως, ακόμη κι αν υπάρχει λίγη υπερβολή γύρω από την AI, οι διαχρονικές τάσεις και η ιστορική υποεπένδυση στα δίκτυα δημιουργούν «σημαντικές ευκαιρίες».
«Και δεν μιλάμε μόνο για το 2026», σημειώνει. «Βρισκόμαστε στην αρχή ενός επενδυτικού κύκλου πολλών ετών —ίσως και δεκαετιών— για τις υποδομές δικτύου».
www.worldenergynews.gr
Παρά τα κέρδη περίπου 30% από τις αρχές του έτους, οι μετοχές αυτές παραμένουν ελκυστικός στόχος, σύμφωνα με τον Steve Tusa, διευθυντή και ανώτερο αναλυτή μετοχών της JPMorgan Chase & Co.
Η «grid tech» περιλαμβάνει κατασκευαστές υλικού, εταιρείες λογισμικού και εγκαταστάτες μπαταριών μεγάλης κλίμακας.
Όπως σημειώνει, οι επενδυτές θα πρέπει να αξιοποιούν κάθε μικρή διόρθωση τιμών. «Κάθε υποχώρηση είναι ευκαιρία αγοράς σε αυτό το στάδιο», τόνισε.
Ενδεικτικά, η Vertiv Holdings Co., που παρέχει λύσεις μικροδικτύων και αποθήκευσης ενέργειας για data centers, έχει δει τη μετοχή της να ενισχύεται περίπου 60% φέτος, διαπραγματευόμενη με σημαντικό premium έναντι του S&P 500· όμως, η ανάπτυξή της, σύμφωνα με τον Tusa, «δικαιολογεί» το premium.
Αντίστοιχες ανοδικές πορείες έχουν καταγραφεί διεθνώς: οι νοτιοκορεάτες κατασκευαστές μετασχηματιστών Hyosung Heavy Industries Corp. και LS Electric Co. εκτοξεύθηκαν περίπου 400% και 230% αντίστοιχα, ενώ στις ΗΠΑ ο κατασκευαστής inverters SolarEdge Technologies Inc. έχει υπερδιπλασιάσει την αξία του. Η Willdan Group Inc. διαπραγματεύεται κοντά σε ιστορικά υψηλά.
Η άνοδος δεν οφείλεται μόνο στην τεχνητή νοημοσύνη. «Η ενεργειακή ζήτηση συνολικά αυξάνεται», ανέφερε ο Tim Chan, επικεφαλής έρευνας βιωσιμότητας στην Morgan Stanley για την Ασία-Ειρηνικό.
Από την πλευρά της Fidelity International, ο Gabriel-Wilson Otto έκανε λόγο για «μια μακρά, δομική αλλαγή» που τροφοδοτείται από την ηλεκτροποίηση και τις αυξανόμενες ενεργειακές ανάγκες των ασιατικών οικονομιών, ιδιαίτερα για λόγους ενεργειακής ασφάλειας.
Οι παράγοντες που δεν συνδέονται με την AI «παίζουν σημαντικότερο ρόλο» στην ώθηση της ζήτησης ενέργειας, κάτι που αναμένεται να στηρίξει τις μετοχές παγκοσμίως.
Οι αναγκαίες αναβαθμίσεις των δικτύων, καθώς η κλιματική αλλαγή εντείνει τα ακραία φαινόμενα, προσθέτουν περαιτέρω ανάγκες επενδύσεων.
Η παγκόσμια δαπάνη για δίκτυα αναμένεται να αυξηθεί κατά 16% φέτος, στα 479 δισ. δολάρια, και να φτάσει τα 577 δισ. δολάρια έως το 2027, σύμφωνα με έκθεση του BloombergNEF.
Παράλληλα, η ενεργειακή ζήτηση των data centers αναμένεται να υπερδιπλασιαστεί μέχρι το τέλος της δεκαετίας, σύμφωνα με τη Διεθνή Υπηρεσία Ενέργειας, με κάθε νέο σταθμό παραγωγής να απαιτεί σύνδεση στο δίκτυο.
Ο Nasdaq OMX Clean Edge Smart Grid Infrastructure Index —ο βασικός δείκτης παρακολούθησης εταιρειών με έκθεση στις τεχνολογίες δικτύου— έχει αυξηθεί κατά περίπου 30% φέτος, ξεπερνώντας άλλους μεγάλους χρηματιστηριακούς δείκτες. Ο Nasdaq 100, που περιλαμβάνει τις Nvidia, Apple και Microsoft, έχει ενισχυθεί περίπου 22%. Ο δείκτης δικτύου διαπραγματεύεται σε 21 φορές τα μελλοντικά κέρδη, φθηνότερα από τον Nasdaq 100.
Παρά ταύτα, οι μετοχές τεχνολογίας δικτύου υπέκυψαν προσωρινά στους φόβους για φούσκα AI τον περασμένο μήνα.
Και δεν συμφωνούν όλοι ότι ο κλάδος θα παραμείνει ανεπηρέαστος από πιθανή επιβράδυνση της AI. «Το θεματικό στοίχημα του grid παραμένει δομικός νικητής έως το 2026», δήλωσε η Lisa Audet της Tall Trees Capital Management LP, προειδοποιώντας όμως ότι η φετινή άνοδος έχει ήδη προεξοφλήσει πολλές θετικές ειδήσεις.
Οι επενδυτές θα πρέπει να «είναι ιδιαίτερα προσεκτικοί» όσον αφορά αποτιμήσεις και κυκλικότητα.
Επιπλέον, πολλές αναβαθμίσεις δικτύου απαιτούν συνεργασία με ρυθμιζόμενες εταιρείες κοινής ωφέλειας, κάτι που μπορεί να καθυστερήσει ή και να μπλοκάρει επενδύσεις.
Ορισμένες Πολιτείες εξετάζουν πιο αυστηρά τις αυξήσεις στους λογαριασμούς καταναλωτών, περιορίζοντας την υιοθέτηση τεχνολογιών που θεωρούνται υπερβολικά ριψοκίνδυνες.
Παρά τα εμπόδια, τα hedge funds παραμένουν καθαρά θετικά έναντι του δείκτη δικτύου, σύμφωνα με δεδομένα της Hazeltree· στο τέλος Σεπτεμβρίου, τα long στοιχήματα υπερίσχυαν των short στο 66% των μετοχών, έναντι 59% τον προηγούμενο μήνα.
«Οι επενδύσεις στο δίκτυο δεν είναι κυρίως ιστορία τεχνητής νοημοσύνης· είναι η στιγμή που οι ανάγκες χτυπούν την πόρτα», σημείωσε ο Garvin Jabusch της Green Alpha Advisors. Ο δείκτης κινείται ανοδικά για τρία συνεχόμενα χρόνια, όμως η έκρηξη της AI έκανε το ζήτημα των δικτύων πιο ορατό: «Η αγορά επιτέλους αποτιμά κάτι που θα έπρεπε να είναι προφανές εδώ και καιρό».
Η ανάγκη είναι ιδιαίτερα έντονη σε ΗΠΑ και Ευρώπη, όπου μεγάλο μέρος του δικτύου χτίστηκε πριν δεκαετίες για ροές ενέργειας από θερμικούς σταθμούς προς τους καταναλωτές. Σήμερα, οι ΑΠΕ αυξάνονται και οι οικιακές μπαταρίες με φωτοβολταϊκά μπορούν να τροφοδοτούν το δίκτυο, απαιτώντας σύγχρονο εξοπλισμό —από μετασχηματιστές έως γραμμές μεταφοράς.
Οι επενδυτές venture capital επίσης εντοπίζουν ευκαιρίες. «Δεν χρειάστηκε να ποντάρουμε στους data centers ως βασικό μοχλό ανάπτυξης», αναφέρει ο Evan Caron της Montauk Capital. «Η ανάπτυξη των data centers είναι απλώς βενζίνη σε μια φωτιά που ήδη καίει». Ο Alex Darden της EQT Partners προσθέτει πως, ακόμη κι αν υπάρχει λίγη υπερβολή γύρω από την AI, οι διαχρονικές τάσεις και η ιστορική υποεπένδυση στα δίκτυα δημιουργούν «σημαντικές ευκαιρίες».
«Και δεν μιλάμε μόνο για το 2026», σημειώνει. «Βρισκόμαστε στην αρχή ενός επενδυτικού κύκλου πολλών ετών —ίσως και δεκαετιών— για τις υποδομές δικτύου».
www.worldenergynews.gr
