Οι εξαγωγές χάλυβα και αλουμινίου της Κίνας έχουν αυξηθεί σημαντικά, οδηγώντας σε υπερπροσφορά στις παγκόσμιες αγορές και ωθώντας άλλες χώρες να λάβουν μέτρα αντιντάμπινγκ.
Ρεκόρ στην παραγωγή χάλυβα, αλουμινίου, ακόμη και επεξεργασμένου χαλκού καταγράφουν τα κινεζικά εργοστάσια με το πλεόνασμα να οδηγέιταιστο εξωτερικό, μια τάση που οι αναλυτές της χαλυβουργίας λένε ότι θα μπορούσε να πιέσει τις τιμές των βιομηχανικών μετάλλων στις Ηνωμένες Πολιτείες. Μετά από ένα χρόνο υστέρησης στην εγχώρια ζήτηση, οι κινεζικές εξαγωγές κατασκευών και μεταποίησης μετάλλων έχουν αυξηθεί κατακόρυφα, κατακλύζοντας τις παγκόσμιες αγορές με φθηνή προσφορά. Οι Αμερικανοί κατασκευαστές και οι ομάδες προμηθειών παρακολουθούν στενά σύμφωνα με το OilPrice.
Η Κίνα εξήγαγε 110,7 εκατομμύρια τόνους χάλυβα το 2024, μια αύξηση 22,7% από το προηγούμενο έτος και ο υψηλότερος αριθμός που έχει καταγραφεί ποτέ. Με την ασθενή ζήτηση στο εσωτερικό, η εγχώρια κατανάλωση χάλυβα της Κίνας μειώθηκε σε εξαετές χαμηλό το 2024, ωθώντας τη χαλυβουργία να προσελκύσει επιθετικά ξένους αγοραστές με χάλυβα σε χαμηλές τιμές.
Η στρατηγική λειτούργησε. Οι εξαγωγές χάλυβα του πρώτου τριμήνου του 2025 αυξήθηκαν κατά 6,3% σε ετήσια βάση, στα 27,4 εκατομμύρια τόνους, ο υψηλότερος όγκος του πρώτου τριμήνου από το 2016. «Σε συνθήκες υπερπαραγωγής, στείλτε το πλεόνασμα στις ξένες αγορές», δήλωσε ο αναλυτής του κλάδου, σημειώνοντας τη λογική πίσω από την έξαρση των εξαγωγών της Κίνας.
Kύμα αντιντάμπινγκ
Ωστόσο, αυτό το «μεγάλο άλμα προς τα έξω για τον χάλυβα» συναντά αντιδράσεις. Οι εμπορικές αρχές παγκοσμίως έχουν ήδη ξεκινήσει ένα κύμα αντιντάμπινγκ κατά του κινεζικού χάλυβα. Τουλάχιστον 29 εμπορικές έρευνες ξεκίνησαν τον τελευταίο χρόνο, διπλάσιες από ό,τι παρατηρήθηκε τα προηγούμενα τρία χρόνια. Εν τω μεταξύ, μεγάλοι εισαγωγείς όπως το Βιετνάμ, η Νότια Κορέα και η Ευρωπαϊκή Ένωση έχουν επιβάλει δασμούς στον κινεζικό χάλυβα για να εμποδίσουν τις φθηνές εισροές.
Σύμφωνα με το Reuters, ακόμη και οι ΗΠΑ, οι οποίες ήδη επιβάλλουν δασμούς 25% του άρθρου 232 στις περισσότερες εισαγωγές χάλυβα, ενίσχυσαν περαιτέρω τα μέτρα φέτος με πρόσθετους δασμούς στον κινεζικό χάλυβα που μεταφορτώνεται μέσω τρίτων χωρών. «Είναι βέβαιο ότι οι συνολικές εξαγωγές [κινεζικού χάλυβα] θα μειωθούν στο δεύτερο τρίμηνο», δήλωσε ένας trader της Σαγκάης στο Reuters, σημειώνοντας ότι καμία άλλη περιοχή δεν μπορεί να απορροφήσει τόσο μεγάλη χωρητικότητα εάν οι παραδοσιακές αγορές υψώσουν εμπόδια.
Κινέζοι αξιωματούχοι και ηγέτες της χαλυβουργίας φαίνεται να προετοιμάζονται για την επιβράδυνση. Μέχρι στιγμής, το Πεκίνο έχει διατάξει το κλείσιμο 50 εκατομμυρίων τόνων χαλυβουργικής παραγωγικής ικανότητας φέτος για να περιορίσει την υπερπροσφορά, με περισσότερες περικοπές να έχουν προγραμματιστεί έως το 2030.
Ωστόσο, ακόμη και αν οι εξαγωγές μειωθούν, θα παραμείνουν τεράστιες με βάση τα ιστορικά δεδομένα. Οι αναλυτές της S&P Global αναμένουν ότι η Κίνα θα αποστείλει περίπου 100 εκατομμύρια τόνους χάλυβα μέχρι το τέλος του 2025. Αυτό είναι ελαφρώς κάτω από το υψηλό του 2024, αλλά εξακολουθεί να αποτελεί πλημμύρα με κάθε μέτρο.
Η συνεχιζόμενη υπερπροσφορά της Κίνας έχει επιπτώσεις στις παγκόσμιες αγορές και οι αναλυτές προειδοποιούν ότι η πίεση στις τιμές θα συνεχιστεί καθ' όλη τη διάρκεια του 2025. Ακόμα και στις Ηνωμένες Πολιτείες, όπου οι δασμοί εισαγωγής προστατεύουν τους εγχώριους παραγωγούς χάλυβα, το τεράστιο βάρος της πλεονάζουσας παραγωγής της Κίνας αναμένεται να περιορίσει τα κέρδη των τιμών. «Οι αυξανόμενες κινεζικές εξαγωγές χάλυβα ασκούν πίεση στις παγκόσμιες τιμές», σημειώνει το Αμερικανικό Ινστιτούτο Σιδήρου και Χάλυβα, προσθέτοντας ότι οι τιμές των ΗΠΑ μπορούν να παραμείνουν υψηλές μόνο εάν προστατευτούν από εμπορικά μέτρα.
Μέτρα για τις εξαγωγές αλουμινίου, αλλά η προσφορά παραμένει άφθονη
Το αλουμίνιο είναι ένα άλλο μέταλλο όπου η Κίνα συνεχίζει να κυριαρχεί στο παγκόσμιο εμπόριο. Το 2024, οι κινεζικές εξαγωγές ημιτελών προϊόντων αλουμινίου, όπως φύλλα έλασης και εξωθήσεις, αυξήθηκαν κατά 19%, φτάνοντας το ρεκόρ των 6,2 εκατομμυρίων τόνων. Αυτό συμβαίνει παρά τις προσπάθειες των δυτικών κυβερνήσεων να επιβραδύνουν τη ροή μέσω δασμών και μέτρων αντιντάμπινγκ.
Το πλεονέκτημα της Κίνας πηγάζει από την τεράστια κλίμακα παραγωγής της και το σχετικά χαμηλό κόστος ενέργειας. Σύμφωνα με το Reuters, αυτό επιτρέπει στην κινεζική χαλυβουργία να προσφέρει πιο ανταγωνιστικές τιμές στη διεθνή αγορά. Ωστόσο, η πρωτογενής παραγωγή αλουμινίου της χώρας πλησιάζει το εθνικό όριο δυναμικότητας των 45 εκατομμυρίων τόνων ετησίως.
Για τους Αμερικανούς κατασκευαστές, αυτό φέρνει τόσο ευκαιρίες όσο και προκλήσεις. Η αύξηση της κινεζικής προσφοράς έχει βοηθήσει στη μείωση των παγκόσμιων τιμών αλουμινίου από τα υψηλά του 2022, ωφελώντας τους Αμερικανούς αγοραστές που βασίζονται στο μέταλλο για βιομηχανικές εφαρμογές. Ενώ εξακολουθούν να ισχύουν δασμοί, οι χαμηλότερες διεθνείς βασικές τιμές σημαίνουν ότι πολλές εταιρείες βλέπουν επί του παρόντος πιο ευνοϊκό κόστος προμηθειών.
Τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα, η κινεζική παραγωγή βοηθά στη διατήρηση σταθερών τιμών αλουμινίου για τους παγκόσμιους αγοραστές, συμπεριλαμβανομένων εκείνων στις ΗΠΑ.
Πλεόνασμα χαλκού καθώς η ζήτηση της Κίνας μειώνεται
Στην αγορά χαλκού, η Κίνα παίζει διαφορετικό ρόλο. Αντιμέτωπη με μια επιβράδυνση της οικονομίας και μια υποτονική κατασκευαστική δραστηριότητα, η ζήτηση της Κίνας για χαλκό έχει μετριαστεί. Η Διεθνής Ομάδα Μελέτης Χαλκού προβλέπει επί του παρόντος ότι η παγκόσμια παραγωγή χαλκού θα υπερβεί την κατανάλωση κατά περίπου 285.000 μετρικούς τόνους το 2025, δημιουργώντας το μεγαλύτερο πλεόνασμα εδώ και τέσσερα χρόνια.
Αξιοσημείωτο είναι ότι τα κινεζικά αποθέματα χαλκού αυξάνονται, αντανακλώντας την ασθενέστερη αύξηση της εγχώριας ζήτησης (η ICSG βλέπει τη χρήση χαλκού της Κίνας να αυξάνεται μόνο ~2% φέτος). Εν τω μεταξύ, τα άφθονα αποθέματα στην Κίνα υποδηλώνουν ότι λιγότερο μέταλλο απορροφάται εσωτερικά, μια εξέλιξη που τείνει να επηρεάζει αρνητικά τις παγκόσμιες τιμές.
Οι αναλυτές της αγοράς λένε ότι το αναμενόμενο πλεόνασμα του 2025 είναι ένας βασικός παράγοντας που συγκρατεί τις τιμές, ακόμη και καθώς η ενεργειακή μετάβαση στηρίζει τη μακροπρόθεσμη ζήτηση χαλκού. «Εν όψει [μιας] πιθανώς ασθενέστερης παγκόσμιας οικονομικής προοπτικής και της αρνητικά επηρεασμένης ζήτησης χαλκού, οι ρυθμοί αύξησης της χρήσης έχουν αναθεωρηθεί προς τα κάτω», σημείωσε η ICSG στην τελευταία της πρόβλεψη.
Για τις αμερικανικές εταιρείες, η υπερπροσφορά χαλκού είναι περισσότερο ευλογία παρά καταστροφή. Αυτό συμβαίνει κυρίως επειδή συνεπάγεται χαμηλότερο κόστος εισροών για την ηλεκτρική καλωδίωση, τα εξαρτήματα HVAC και την κατασκευή ηλεκτρονικών ειδών, τα οποία εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από τον χαλκό.
Τα υπέρ και τα κατά
Βραχυπρόθεσμα, η παγκόσμια υπερπροσφορά μετάλλων όπως ο χαλκός και το άφθονο αλουμίνιο είναι σε μεγάλο βαθμό θετική για τη διαχείριση του κόστους. Όταν οι παγκόσμιες τιμές για τα χαλύβδινα πηνία ή τα πλινθώματα αλουμινίου από θερμό χάλυβα (HRC) μειώνονται, οι Αμερικανοί αγοραστές επωφελούνται από τις φθηνότερες εισαγωγές (από όποιες χώρες δεν υπόκεινται σε δασμούς) και αποκτούν πλεονέκτημα στις διαπραγματεύσεις με τα εγχώρια εργοστάσια.
Ωστόσο, οι ειδικοί στις προμήθειες προειδοποιούν ότι αυτές οι παγκόσμιες υπερπροσφορές συνοδεύονται από επιφυλάξεις και αστάθεια. Μια ανησυχία είναι το συνονθύλευμα δασμών και εμπορικών πολιτικών που μπορούν να περιορίσουν την πρόσβαση των ΗΠΑ σε φθηνά ξένα μέταλλα. Υπό το τρέχον εμπορικό ρήγμα ΗΠΑ-Κίνας, οι άμεσες κινεζικές εισαγωγές χάλυβα και αλουμινίου ουσιαστικά αποκλείονται από τους υψηλούς δασμούς.
Αυτό σημαίνει ότι οι αμερικανικές εταιρείες δεν μπορούν απλώς να παραγγείλουν κινεζικά οπλισμό ή φύλλα αλουμινίου με μειωμένη τιμή και να περιμένουν μεγάλες εξοικονομήσεις. Αντίθετα, η παγκόσμια υπερπροσφορά ασκεί έμμεση επιρροή. Για παράδειγμα, η κινεζική εισροή χάλυβα στην Ασία απελευθερώνει χάλυβα από τη Νότια Κορέα ή την Τουρκία, ο οποίος στη συνέχεια μπορεί να εξαχθεί στις ΗΠΑ.
Οι στρατηγικές προμήθειας με καμπύλες και με προθεσμιακές αγορές κερδίζουν έδαφος. Με ενδείξεις που υποδεικνύουν ένα διαρκές πλεόνασμα μετάλλων όπως ο χαλκός και ο χάλυβας έως το 2025, ορισμένοι Αμερικανοί κατασκευαστές εξασφαλίζουν μακροπρόθεσμα συμβόλαια ή συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης στις σημερινές ευνοϊκές τιμές.
www.worldenergynews.gr
