Η επίσημη ζήτηση για χρυσό παραμένει σε επίπεδα περίπου διπλάσια από τον μέσο όρο της περιόδου 2011-2021, με σημαντικό μέρος της αύξησης να αποδίδεται στην Κίνα
Η Deutsche Bank αναθεώρησε ανοδικά την πρόβλεψή της για την τιμή του χρυσού το 2026, εκτιμώντας ότι η πρόσφατη άνοδος του πολύτιμου μετάλλου έχει ακόμη «περιθώριο ανόδου», χάρη κυρίως στην προσδοκία μείωσης των αμερικανικών επιτοκίων και στις συνεχιζόμενες προκλήσεις που δέχεται η ανεξαρτησία της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed).
Σε έκθεσή του προς τους επενδυτές, οι αναλυτές υπό τον Michael Hsueh αύξησαν την εκτίμησή τους για τη μέση τιμή του χρυσού το 2026 στα 4.000 δολάρια ανά ουγγιά, από 3.700 δολάρια που ήταν η προηγούμενη πρόβλεψη.
Η αναθεώρηση έρχεται καθώς η τιμή spot του χρυσού έφτασε στα 3.700 δολάρια την Τρίτη, ενισχυμένη κυρίως από τις προσδοκίες για μείωση των αμερικανικών επιτοκίων κατά τουλάχιστον 25 μονάδες βάσης στο τέλος της διήμερης συνεδρίασης της Fed αυτή την εβδομάδα.
Η μείωση επιτοκίων ενισχύει τον χρυσό
Η μείωση των επιτοκίων τείνει να ευνοεί τον χρυσό, μειώνοντας το κόστος ευκαιρίας της κατοχής του, αποδυναμώνοντας το δολάριο και ενισχύοντας τη λειτουργία του ως αντιστάθμισμα έναντι του πληθωρισμού και ασφαλές επενδυτικό καταφύγιο.
Την ίδια ώρα, οι αγορές εκφράζουν ανησυχίες για πιθανή υπονόμευση του ανεξάρτητου ρόλου της Fed από την κυβέρνηση Τραμπ.
Ο Ντόναλντ Τραμπ έχει επανειλημμένα επιτεθεί στην Fed, κατηγορώντας την ότι δεν μειώνει τα επιτόκια αρκετά γρήγορα για να στηρίξει την οικονομία, ενώ έχει αμφισβητήσει ανοιχτά την ηγεσία του προέδρου Jerome Powell.
Παράλληλα, έχει προσπαθήσει να απομακρύνει τη διοικητή της Fed, Lisa Cook επικαλούμενος παρατυπίες σε αγοραπωλησία ακινήτου.
Ωστόσο, ομοσπονδιακό εφετείο απέρριψε την απόπειρα αυτή, ενώ εκτιμάται ότι ο Λευκός Οίκος θα προσφύγει στο Ανώτατο Δικαστήριο.
Οι αναλυτές της Deutsche Bank σημειώνουν ότι η αμφισβήτηση της ανεξαρτησίας της Fed και οι ενδεχόμενες αλλαγές στη σύνθεση της Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς (FOMC), που καθορίζει τη νομισματική πολιτική, δημιουργούν αβεβαιότητα για τον τρόπο με τον οποίο η Κεντρική Τράπεζα θα διαμορφώσει τα εργαλεία πολιτικής της με βάση τις οικονομικές συνθήκες το επόμενο έτος.
Ταυτόχρονα, η επίσημη ζήτηση για χρυσό παραμένει σε επίπεδα περίπου διπλάσια από τον μέσο όρο της περιόδου 2011-2021, με σημαντικό μέρος της αύξησης να αποδίδεται στην Κίνα.
Σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία, οι καθαρές εισαγωγές χρυσού μέσω Χονγκ Κονγκ αυξήθηκαν κατά 126,81% τον Ιούλιο σε σχέση με τον Ιούνιο, ενώ η Κεντρική Τράπεζα της Κίνας συνέχισε τις αγορές χρυσού για τα αποθεματικά της.
Σε παγκόσμιο επίπεδο, η συνολική ζήτηση για χρυσό, συμπεριλαμβανομένων των εξωχρηματιστηριακών συναλλαγών, αυξήθηκε κατά 3% το δεύτερο τρίμηνο σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος, φτάνοντας τους 1.248,8 μετρικούς τόνους.
Η επενδυτική ζήτηση αυξήθηκε κατά 78% σε ετήσια βάση.
Ωστόσο, οι αναλυτές της Deutsche Bank προειδοποιούν και για πιθανούς αντίθετους ανέμους που ενδέχεται να περιορίσουν την άνοδο της τιμής του χρυσού.
Μεταξύ αυτών, οι ισχυρές αποδόσεις των μετοχικών αγορών, η αποσαφήνιση της επιθετικής εμπορικής ατζέντας Τραμπ, η μείωση των αναγκών απασχόλησης λόγω της αυστηρής μεταναστευτικής πολιτικής και το ενδεχόμενο η Fed να μην συνεχίσει τις μειώσεις επιτοκίων το 2026.
Επιπλέον, το τέταρτο τρίμηνο τείνει να είναι ιστορικά το πιο ασθενές για την πορεία του χρυσού, όπως σημειώνεται στην έκθεση.
Σε έκθεσή του προς τους επενδυτές, οι αναλυτές υπό τον Michael Hsueh αύξησαν την εκτίμησή τους για τη μέση τιμή του χρυσού το 2026 στα 4.000 δολάρια ανά ουγγιά, από 3.700 δολάρια που ήταν η προηγούμενη πρόβλεψη.
Η αναθεώρηση έρχεται καθώς η τιμή spot του χρυσού έφτασε στα 3.700 δολάρια την Τρίτη, ενισχυμένη κυρίως από τις προσδοκίες για μείωση των αμερικανικών επιτοκίων κατά τουλάχιστον 25 μονάδες βάσης στο τέλος της διήμερης συνεδρίασης της Fed αυτή την εβδομάδα.
Η μείωση επιτοκίων ενισχύει τον χρυσό
Η μείωση των επιτοκίων τείνει να ευνοεί τον χρυσό, μειώνοντας το κόστος ευκαιρίας της κατοχής του, αποδυναμώνοντας το δολάριο και ενισχύοντας τη λειτουργία του ως αντιστάθμισμα έναντι του πληθωρισμού και ασφαλές επενδυτικό καταφύγιο.
Την ίδια ώρα, οι αγορές εκφράζουν ανησυχίες για πιθανή υπονόμευση του ανεξάρτητου ρόλου της Fed από την κυβέρνηση Τραμπ.
Ο Ντόναλντ Τραμπ έχει επανειλημμένα επιτεθεί στην Fed, κατηγορώντας την ότι δεν μειώνει τα επιτόκια αρκετά γρήγορα για να στηρίξει την οικονομία, ενώ έχει αμφισβητήσει ανοιχτά την ηγεσία του προέδρου Jerome Powell.
Παράλληλα, έχει προσπαθήσει να απομακρύνει τη διοικητή της Fed, Lisa Cook επικαλούμενος παρατυπίες σε αγοραπωλησία ακινήτου.
Ωστόσο, ομοσπονδιακό εφετείο απέρριψε την απόπειρα αυτή, ενώ εκτιμάται ότι ο Λευκός Οίκος θα προσφύγει στο Ανώτατο Δικαστήριο.
Οι αναλυτές της Deutsche Bank σημειώνουν ότι η αμφισβήτηση της ανεξαρτησίας της Fed και οι ενδεχόμενες αλλαγές στη σύνθεση της Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς (FOMC), που καθορίζει τη νομισματική πολιτική, δημιουργούν αβεβαιότητα για τον τρόπο με τον οποίο η Κεντρική Τράπεζα θα διαμορφώσει τα εργαλεία πολιτικής της με βάση τις οικονομικές συνθήκες το επόμενο έτος.
Ταυτόχρονα, η επίσημη ζήτηση για χρυσό παραμένει σε επίπεδα περίπου διπλάσια από τον μέσο όρο της περιόδου 2011-2021, με σημαντικό μέρος της αύξησης να αποδίδεται στην Κίνα.
Σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία, οι καθαρές εισαγωγές χρυσού μέσω Χονγκ Κονγκ αυξήθηκαν κατά 126,81% τον Ιούλιο σε σχέση με τον Ιούνιο, ενώ η Κεντρική Τράπεζα της Κίνας συνέχισε τις αγορές χρυσού για τα αποθεματικά της.
Σε παγκόσμιο επίπεδο, η συνολική ζήτηση για χρυσό, συμπεριλαμβανομένων των εξωχρηματιστηριακών συναλλαγών, αυξήθηκε κατά 3% το δεύτερο τρίμηνο σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος, φτάνοντας τους 1.248,8 μετρικούς τόνους.
Η επενδυτική ζήτηση αυξήθηκε κατά 78% σε ετήσια βάση.
Ωστόσο, οι αναλυτές της Deutsche Bank προειδοποιούν και για πιθανούς αντίθετους ανέμους που ενδέχεται να περιορίσουν την άνοδο της τιμής του χρυσού.
Μεταξύ αυτών, οι ισχυρές αποδόσεις των μετοχικών αγορών, η αποσαφήνιση της επιθετικής εμπορικής ατζέντας Τραμπ, η μείωση των αναγκών απασχόλησης λόγω της αυστηρής μεταναστευτικής πολιτικής και το ενδεχόμενο η Fed να μην συνεχίσει τις μειώσεις επιτοκίων το 2026.
Επιπλέον, το τέταρτο τρίμηνο τείνει να είναι ιστορικά το πιο ασθενές για την πορεία του χρυσού, όπως σημειώνεται στην έκθεση.
www.worldenergynews.gr
