Η υπόσχεση για άνοδο της ζήτησης ηλεκτρικής ενέργειας από την άνθηση της τεχνητής νοημοσύνης έχει εκτοξεύσει τις μετοχές των αμερικανικών εταιρειών ενέργειας σε ιστορικά υψηλά. Αλλά αυτές οι εταιρείες παραγωγής και κοινής ωφέλειας μαθαίνουν τώρα ότι η επενδυτική εκστρατεία συνοδεύεται από ένα πλεονέκτημα: Οι επενδυτές δεν θα περιμένουν για πάντα τα αποτελέσματα.
Οι επενδυτές στα κέντρα δεδομένων προσγειώνονται ανώμαλα
Οι εταιρείες που πρόσφατα έφτασαν σε επίπεδα ρεκόρ επιστρέφουν στη γη, καθώς οι επενδυτές συνειδητοποιούν ότι οι τεράστιες συμφωνίες για κέντρα δεδομένων στις οποίες είχαν βασιστεί είναι στην πραγματικότητα μικρότερες ή πιο αργές από τις αναμενόμενες.
Η Constellation Energy Corp. είδε τις μετοχές της να καταρρέουν κατά 11% από το υψηλό του Οκτωβρίου μετά από μια ανακοίνωση κερδών του τρίτου τριμήνου που δεν έδωσε λεπτομέρειες για τη νέα παραγωγή ενέργειας. Ο τίτλος ενός σημειώματος αναλυτή της Jefferies έγραφε: "Καμία συμφωνία για κέντρα δεδομένων". Ομοίως, η Vistra Corp. έχει υποχωρήσει κατά 16% από τα μέσα Οκτωβρίου, καθώς οι αναλυτές σημείωσαν έναν πιο αργό ρυθμό ανακοινώσεων για κέντρα δεδομένων από ό,τι ανέμεναν.
Ο δείκτης S&P 500 Utilities πρόκειται τώρα να καταγράψει τη χειρότερη μηνιαία απόδοση από τον Αύγουστο, αφού έφτασε σε ιστορικό υψηλό τον Οκτώβριο.
«Αυτές δεν είναι οι μετοχές των εταιρειών κοινής ωφέλειας του πατέρα και της μητέρας σας», δήλωσε ο Mark Malek, επικεφαλής επενδύσεων της Muriel Siebert & Co. «Οι άνθρωποι αρχίζουν να αναρωτιούνται: "Μπορούν αυτές οι εταιρείες να επεκταθούν τόσο γρήγορα όσο θέλουν, μήπως επενδύουν κεφάλαια σε αυτά τα έργα που δεν θα ολοκληρωθούν ποτέ;"»
Φόβοι για φούσκα της τεχνητής νοημοσύνης
Ενώ οι εταιρείες κοινής ωφέλειας θεωρούνται από καιρό ασφαλή μέρη για να τοποθετούνται χρήματα, η τεράστια κατασκευή κέντρων δεδομένων που προωθείται από την Τεχνητή Νοημοσύνη έχει προκαλέσει μια χιονοστιβάδα επενδύσεων στον τομέα. Τώρα, καθώς η πραγματικότητα διαμορφώνεται, οι επενδυτές προσπαθούν να καταλάβουν ποιες εταιρείες μπορούν να τηρήσουν τις μεγάλες υποσχέσεις τους — και ποιες θα μπορούσαν να αντέξουν το πιθανό σκάσιμο μιας φούσκας τεχνητής νοημοσύνης τρισεκατομμυρίων δολαρίων.
«Οι φόβοι για τη φούσκα της τεχνητής νοημοσύνης παίζουν ρόλο στην πρόσφατη αδυναμία των επιχειρήσεων κοινής ωφέλειας», δήλωσε ο Travis Miller, αναλυτής επιχειρήσεων κοινής ωφέλειας για την Morningstar. «Εάν η αύξηση της ζήτησης ηλεκτρικής ενέργειας δεν εμφανιστεί, τότε οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας φαίνονται υπερτιμημένες εκεί που διαπραγματεύονται σήμερα».
Οι εταιρείες έχουν ήδη αρχίσει να μετριάζουν τις προσδοκίες. Η Constellation μείωσε το ανώτατο όριο της πρόβλεψης κερδών ανά μετοχή για το σύνολο του έτους τον Νοέμβριο, ενώ η Vistra έκανε το ίδιο με την προσαρμοσμένη πρόβλεψη EBITDA. Η NRG Energy διατήρησε την πρόβλεψη EBITDA για το σύνολο του έτους τον Νοέμβριο, αλλά οι επενδυτές ανέμεναν αύξηση των προβλέψεων.
Ωστόσο, ορισμένοι αναλυτές λένε ότι η υποχώρηση δεν είναι κάτι ανησυχητικό, με τους επενδυτές απλώς να αποκομίζουν κέρδη μετά τα τεράστια κέρδη του Οκτωβρίου.
«Δεν έχουμε φούσκα στις επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας», δήλωσε η Sophie Karp, αναλύτρια επιχειρήσεων κοινής ωφέλειας στην KeyBanc Capital Markets. «Η αγορά κάνει μια παύση μέχρι να δούμε το επόμενο σκέλος ανάπτυξης».
Μια προοπτική για μετατόπιση της αγοράς τύπου DeepSeak
Ακόμα και μετά τις πρόσφατες μειώσεις, η Constellation παραμένει 60% υψηλότερα φέτος, με την NRG να έχει ανέβει κατά 87% και την GE Vernova να αυξάνεται κατά 79%, ξεπερνώντας ακόμη και το κέρδος 34% που σημείωσε η Nvidia Corp. φέτος.
Μια άλλη απειλή είναι «μια τεράστια κατάσταση Deepseek» στην οποία μια απροσδόκητη μετατόπιση στην αγορά τεχνητής νοημοσύνης ανατρέπει τις προοπτικές της ζήτησης, δήλωσε ο Tim Winter, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Gabelli Funds που καλύπτει τον τομέα των επιχειρήσεων κοινής ωφέλειας.
Η είδηση στις αρχές του έτους ότι το μοντέλο τεχνητής νοημοσύνης της κινεζικής εταιρείας πληροφοριών DeepSeek μπορεί να λειτουργήσει με ένα κλάσμα της κατανάλωσης ενέργειας που απαιτείται από τις αμερικανικές εταιρείες πυροδότησε μια εκτεταμένη πώληση μετοχών εταιρειών ενέργειας.
Μια τέτοια εξέλιξη θα έπληττε ιδιαίτερα τους μη ρυθμιζόμενους πωλητές ενέργειας όπως η Constellation, η NRG και η Vistra.
www.worldenergynews.gr
