Η Qualco διαθέτει ένα ισχυρό αναπτυξιακό αφήγημα, βασισμένο σε μοντέλο επαναλαμβανόμενων εσόδων και στοχευμένες εξαγορές που ενισχύουν περαιτέρω το προϊόντικό της χαρτοφυλάκιο και τη διεθνή της παρουσία
Νέα τιμή-στόχο στα 7 ευρώ δίνει για τη μετοχή του ομίλου Qualco η Euroxx, σε νέα έκθεσή της, ενώ παράλληλα δίνει σύσταση «overweight».
Η χρηματιστηριακή ξεκινά την κάλυψη της Qualco Group, δίνοντας περιθώριο ανόδου 25,2%.
Η Qualco, όπως γράφει η Euroxx, αποτελεί κορυφαίο πάροχο τεχνολογικών λύσεων στην Ελλάδα, προσφέροντας ολοκληρωμένη υποστήριξη σε όλο τον κύκλο πίστωσης για τραπεζικούς και μη τραπεζικούς φορείς, καλύπτοντας τόσο ενήμερες όσο και μη εξυπηρετούμενες απαιτήσεις.
Η Qualco διαθέτει ένα ισχυρό αναπτυξιακό αφήγημα, βασισμένο σε μοντέλο επαναλαμβανόμενων εσόδων και στοχευμένες εξαγορές που ενισχύουν περαιτέρω το προϊόντικό της χαρτοφυλάκιο και τη διεθνή της παρουσία.
Με βάση τις εκτιμήσεις της Euroxx για το 2026, η εταιρεία διαπραγματεύεται σε EV/EBITDA 8,7, δηλαδή με discount 32% έναντι των ομοειδών εταιρειών.
Το outlook είναι ιδιαίτερα ενθαρρυντικό. Αναμένεται ότι η Qualco θα σημειώσει μέσο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης περίπου 14% στα έσοδα και 13% στο προσαρμοσμένο EBITDA την περίοδο 2025-2028, στηριζόμενη στη σταθερή ζήτηση για καινοτόμες λύσεις λογισμικού σε μια αγορά που αναπτύσσεται ταχέως.
Η εταιρεία ενισχύει διαρκώς την παρουσία της στην Ελλάδα και το εξωτερικό, ενώ η απόδοσή της θα ενισχυθεί περαιτέρω με την επέκταση στον κλάδο των ICT.
Καθοριστικό ρόλο θα παίξει η αυξανόμενη διείσδυση των πλατφορμών.
Εκτιμάται ότι σημαντικό μέρος της ανάπτυξης θα προέλθει από το υψηλού περιθωρίου τμήμα Platform as a Service, με ενίσχυση της κλίμακας των υφιστάμενων πλατφορμών και προοδευτική υιοθέτηση νέων.
Προβλέπεται μέσος ετήσιος ρυθμός αύξησης εσόδων 16,1% για το συγκεκριμένο σκέλος, με την 10ετή σύμβαση με τη ΔΕΗ να αποτελεί βασικό μοχλό ανάπτυξης, προσφέροντας πρόσθετο όφελος από τη γεωγραφική επέκταση της ΔΕΗ και την είσοδό της σε νέους τομείς.
Σύμφωνα με την ανάλυση, το P/E για φέτος αναμένεται στο 105,8, για το 2026 στο 33,6, για το 2027 στο 27,5 και για το 2028 στο 21,9.
Τα κέρδη ανά μετοχή προβλέπονται για το 2025 στα 0,05 ευρώ, για το 2026 στα 0,17 ευρώ, για το 2027 στα 0,2 ευρώ και για το 2028 στα 0,25 ευρώ.
Ο ρόλος των εξαγορών
Στρατηγικές εξαγορές θα συνεχίσουν να στηρίζουν την ανάπτυξη. Η Qualco έχει αποδεδειγμένο ιστορικό σε εξαγορές που δημιουργούν αξία και αναμένουμε ότι η αναπτυξιακή της πορεία θα ενισχυθεί μέσω επιπλέον bolt-on deals στον χώρο του λογισμικού.
Η εταιρεία σκοπεύει να διαθέσει το 50% των καθαρών εσόδων της από το IPO σε στρατηγικές εξαγορές, διευρύνοντας το χαρτοφυλάκιο προϊόντων της και την εγχώρια και διεθνή παρουσία της.
Σε όρους αποτίμησης, χρησιμοποιείται μοντέλο DCF και πολλαπλασιαστές EV/EBITDA σε αναλογία 80%/20%, καταλήγοντας σε τιμή-στόχο 7,0 ευρώ ανά μετοχή, που συνεπάγεται περιθώριο ανόδου 25,2%.
www.worldenergynews.gr
Η χρηματιστηριακή ξεκινά την κάλυψη της Qualco Group, δίνοντας περιθώριο ανόδου 25,2%.
Η Qualco, όπως γράφει η Euroxx, αποτελεί κορυφαίο πάροχο τεχνολογικών λύσεων στην Ελλάδα, προσφέροντας ολοκληρωμένη υποστήριξη σε όλο τον κύκλο πίστωσης για τραπεζικούς και μη τραπεζικούς φορείς, καλύπτοντας τόσο ενήμερες όσο και μη εξυπηρετούμενες απαιτήσεις.
Η Qualco διαθέτει ένα ισχυρό αναπτυξιακό αφήγημα, βασισμένο σε μοντέλο επαναλαμβανόμενων εσόδων και στοχευμένες εξαγορές που ενισχύουν περαιτέρω το προϊόντικό της χαρτοφυλάκιο και τη διεθνή της παρουσία.
Με βάση τις εκτιμήσεις της Euroxx για το 2026, η εταιρεία διαπραγματεύεται σε EV/EBITDA 8,7, δηλαδή με discount 32% έναντι των ομοειδών εταιρειών.
Το outlook είναι ιδιαίτερα ενθαρρυντικό. Αναμένεται ότι η Qualco θα σημειώσει μέσο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης περίπου 14% στα έσοδα και 13% στο προσαρμοσμένο EBITDA την περίοδο 2025-2028, στηριζόμενη στη σταθερή ζήτηση για καινοτόμες λύσεις λογισμικού σε μια αγορά που αναπτύσσεται ταχέως.
Η εταιρεία ενισχύει διαρκώς την παρουσία της στην Ελλάδα και το εξωτερικό, ενώ η απόδοσή της θα ενισχυθεί περαιτέρω με την επέκταση στον κλάδο των ICT.
Καθοριστικό ρόλο θα παίξει η αυξανόμενη διείσδυση των πλατφορμών.
Εκτιμάται ότι σημαντικό μέρος της ανάπτυξης θα προέλθει από το υψηλού περιθωρίου τμήμα Platform as a Service, με ενίσχυση της κλίμακας των υφιστάμενων πλατφορμών και προοδευτική υιοθέτηση νέων.
Προβλέπεται μέσος ετήσιος ρυθμός αύξησης εσόδων 16,1% για το συγκεκριμένο σκέλος, με την 10ετή σύμβαση με τη ΔΕΗ να αποτελεί βασικό μοχλό ανάπτυξης, προσφέροντας πρόσθετο όφελος από τη γεωγραφική επέκταση της ΔΕΗ και την είσοδό της σε νέους τομείς.
Σύμφωνα με την ανάλυση, το P/E για φέτος αναμένεται στο 105,8, για το 2026 στο 33,6, για το 2027 στο 27,5 και για το 2028 στο 21,9.
Τα κέρδη ανά μετοχή προβλέπονται για το 2025 στα 0,05 ευρώ, για το 2026 στα 0,17 ευρώ, για το 2027 στα 0,2 ευρώ και για το 2028 στα 0,25 ευρώ.
Ο ρόλος των εξαγορών
Στρατηγικές εξαγορές θα συνεχίσουν να στηρίζουν την ανάπτυξη. Η Qualco έχει αποδεδειγμένο ιστορικό σε εξαγορές που δημιουργούν αξία και αναμένουμε ότι η αναπτυξιακή της πορεία θα ενισχυθεί μέσω επιπλέον bolt-on deals στον χώρο του λογισμικού.
Η εταιρεία σκοπεύει να διαθέσει το 50% των καθαρών εσόδων της από το IPO σε στρατηγικές εξαγορές, διευρύνοντας το χαρτοφυλάκιο προϊόντων της και την εγχώρια και διεθνή παρουσία της.
Σε όρους αποτίμησης, χρησιμοποιείται μοντέλο DCF και πολλαπλασιαστές EV/EBITDA σε αναλογία 80%/20%, καταλήγοντας σε τιμή-στόχο 7,0 ευρώ ανά μετοχή, που συνεπάγεται περιθώριο ανόδου 25,2%.
www.worldenergynews.gr
