Ο κλάδος των διαρκών καταναλωτικών αγαθών έχει υπεραποδώσει έναντι του δείκτη S&P 500 κατά περίπου 6% τις τελευταίες δύο εβδομάδες, καθώς οι αποδόσεις των ομολόγων και οι τιμές του αργού πετρελαίου υποχώρησαν από τα πρόσφατα υψηλά τους επίπεδα
Ο αναλυτής της Morgan Stanley, Μάικλ Γουίλσον, εμφανίζεται πιο θετικός απέναντι στους οικονομικά ευαίσθητους κλάδους, επισημαίνοντας ότι οι βελτιωμένες αναθεωρήσεις εκτιμήσεων κερδών στους τομείς των διαρκών καταναλωτικών αγαθών, των μεταφορών και των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών αποτελούν ένδειξη ότι η κυκλική ανάκαμψη της οικονομίας διευρύνεται.
Ο κλάδος των διαρκών καταναλωτικών αγαθών έχει υπεραποδώσει έναντι του δείκτη S&P 500 κατά περίπου 6% τις τελευταίες δύο εβδομάδες, καθώς οι αποδόσεις των ομολόγων και οι τιμές του αργού πετρελαίου υποχώρησαν από τα πρόσφατα υψηλά τους επίπεδα.
Σύμφωνα με τον Γουίλσον, οι αναθεωρήσεις των εκτιμήσεων κερδών για τον συγκεκριμένο κλάδο έχουν αρχίσει εκ νέου να κινούνται ανοδικά, ενώ η περιορισμένη τοποθέτηση των επενδυτών είχε δημιουργήσει τις προϋποθέσεις για ένα «catch-up trade» μόλις οι αποδόσεις αποκλιμακώθηκαν έστω και μετρίως.
Στους κλάδους της βιομηχανίας και των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών, η Morgan Stanley εκτιμά ότι η καλύτερη σχέση κινδύνου-απόδοσης εντοπίζεται στα πιο οικονομικά ευαίσθητα τμήματα κάθε τομέα, συγκεκριμένα στις εταιρείες οδικών και σιδηροδρομικών μεταφορών και στις περιφερειακές τράπεζες.
Η τράπεζα επικαλείται πρόσφατη έρευνα του αναλυτή μεταφορών της, η οποία καταγράφει αξιοσημείωτη ενίσχυση των προσδοκιών για τις τιμές μεταφοράς, καθώς η διαθέσιμη χωρητικότητα περιορίζεται υπό το βάρος νέων κανονιστικών ρυθμίσεων. Παράλληλα, σημειώνει ότι το εύρος των ανοδικών αναθεωρήσεων κερδών στον κλάδο των μεταφορών έχει εκτιναχθεί στο υψηλότερο επίπεδο από το 2022.
Ο Γουίλσον υπογράμμισε ότι ο συγκεκριμένος δείκτης παρουσιάζει ισχυρή συσχέτιση με τον δείκτη μεταποιητικής δραστηριότητας ISM Manufacturing PMI και υποδηλώνει ανάκαμψη του τελευταίου προς τα μέσα ή και υψηλά επίπεδα της ζώνης του 50 τους επόμενους μήνες.
Όσον αφορά τις περιφερειακές τράπεζες, η Morgan Stanley εντοπίζει τέσσερις βασικούς παράγοντες στήριξης: το πρώιμο στάδιο του οικονομικού κύκλου, την αύξηση των εμπορικών και βιομηχανικών δανείων με υψηλό μονοψήφιο ρυθμό, την πιο απότομη καμπύλη αποδόσεων των τελευταίων τεσσάρων ετών και ένα πιο ευνοϊκό ρυθμιστικό περιβάλλον.
Ο αναλυτής τραπεζών της Morgan Stanley, Μάναν Γκοσάλια, διατηρεί σύσταση «Overweight» για τις τράπεζες Huntington Bancshares, Prosperity Bancshares, Fifth Third, Citizens Financial, Zions Bancorporation και CBC.
www.worldenergynews.gr
