Κατά τη χθεσινή τηλεδιάσκεψη για το Α' εξάμηνο του 2026, η διοίκηση εξέφρασε την εμπιστοσύνη της στη διατήρηση των τρεχόντων περιθωρίων EBITDA στον κατασκευαστικό κλάδο, υποστηριζόμενων από επιλεκτικές προσφορές, αποτελεσματική εκτέλεση και ένα ώριμο μείγμα έργων. Η κίνηση το καλοκαίρι παρέμεινε θετική, με τη σωρευτική ανάπτυξη της Αττικής Οδού να φτάνει το 2,5% σε ετήσια βάση, ελαφρώς πάνω από το 2,4% του Α' εξαμήνου.
Τα έργα αποκατάστασης της Εγνατίας Οδού αναμένεται να συνεχίσουν να διαταράσσουν την κυκλοφορία τα επόμενα 2-3 χρόνια. Όσον αφορά τα επενδυτικά σχέδια, η διοίκηση εντόπισε πιθανές ευκαιρίες ύψους 2-3 δισ. ευρώ σε έργα οδοποιίας στην Αττική. Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και η Masdar στοχεύουν στην ολοκλήρωση της άσκησης των δικαιωμάτων προαίρεσης στην Αμφιλοχία μέχρι το τέλος του έτους, ενώ η ολοκλήρωση της συναλλαγής με την Motor Oil θα μπορούσε να πραγματοποιηθεί εντός του 2026 παρά τις καθυστερήσε
Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ εισέρχεται σε νέα φάση ανάπτυξης από θέση ισχύος, ανέφερε ο Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος του Ομίλου, Γιώργος Περιστέρης, κατά τη χθεσινή τηλεδιάσκεψη των αναλυτών. Όπως σημείωσε, ο Όμιλος διαθέτει χαρτοφυλάκιο υψηλής ποιότητας, ισχυρή προβλεψιμότητα ταμειακών ροών, αξιοσημείωτη χρηματοοικονομική ευρωστία και ένα πλούσιο φάσμα νέων επενδυτικών ευκαιριών.
Ειδικότερα, κατά την τηλεδιάσκεψη επισημάνθηκαν τα εξής:
Αυτοκινητόδρομοι: Η κυκλοφορία παρουσιάζει έντονη σταθερότητα, με την Αττική Οδό να καταγράφει αύξηση 2,5% από τις αρχές του έτους έως και το πρώτο δεκαπενθήμερο του Σεπτεμβρίου. Παράλληλα, οι σχεδιαζόμενες παρεμβάσεις στις οδικές υποδομές της Αττικής καθίστανται ολοένα και πιο αναγκαίες, με το κατασκευαστικό και επενδυτικό τους αντικείμενο να εκτιμάται στα 2-3 δισ. ευρώ.
Κατασκευαστικός τομέας: Η προσεκτική επιλογή και τιμολόγηση των έργων, σε συνδυασμό με την επιχειρησιακή συνέπεια και την ταχύτητα εκτέλεσης, διατηρούν τα περιθώρια κερδοφορίας σε ικανοποιητικά επίπεδα, όπου και αναμένεται να παραμείνουν κατά τις επόμενες περιόδους. Ταυτόχρονα, το υψηλό ανεκτέλεστο 8,9 δισ. ευρώ εξασφαλίζει ισχυρή μακροπρόθεσμη ορατότητα.
Ενέργεια: Επαναδιατυπώθηκε η εκτίμηση για ολοκλήρωση της συναλλαγής της Motor Oil με τον Ήρωνα εντός του τρέχοντος έτους. Στον ίδιο χρονικό ορίζοντα αναμένεται και η άσκηση του δικαιώματος προαίρεσης (call option) για το έργο αντλησιοταμίευσης στην Αμφιλοχία.
Διάρθρωση δανεισμού: Σε επίπεδο μητρικής εταιρείας, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ είναι απαλλαγμένη από καθαρό χρέος, διαθέτοντας καθαρά ταμειακά διαθέσιμα ύψους 280 εκατ. ευρώ. Σε επίπεδο Ομίλου, το προσαρμοσμένο καθαρό χρέος διαμορφώνεται σε 3,82 δισ. ευρώ λόγω των υποχρεωτικών λογιστικών ενοποιήσεων (ΔΠΧΑ). Εντούτοις, σχεδόν το σύνολο του ποσού αυτού αφορά δανεισμό χωρίς αναγωγή (non-recourse project finance), εκ του οποίου άνω του 85% συνδέεται αποκλειστικά με τις παραχωρήσεις της Αττικής Οδού και της Εγνατίας Οδού.
Eurobank Equities: Χαμηλότερα των προβλέψεων η LAMDA λόγω Ελληνικού
Η Lamda ανακοίνωσε προσαρμοσμένα κέρδη EBITDA για το Α' εξάμηνο του 2026 ύψους -1 εκατ. ευρώ, μειωμένα από 85,4 εκατ. ευρώ το Α' εξάμηνο του 2025 και κάτω από την πρόβλεψή μας κατά 24 εκατ. ευρώ, με το έλλειμμα να οφείλεται εξ ολοκλήρου στο Ελληνικό, το οποίο κατέγραψε ζημίες 45 εκατ. ευρώ.
Εξαιρουμένου του Ελληνικού, τα κέρδη EBITDA αυξήθηκαν κατά 4% σε ετήσια βάση στα 44 εκατ. ευρώ. Μετά από κέρδη αναπροσαρμογής 23 εκατ. ευρώ, τα αναφερόμενα κέρδη EBITDA ανήλθαν σε 22,4 εκατ. ευρώ, ενώ ο Όμιλος κατέγραψε καθαρές ζημίες 41 εκατ. ευρώ έναντι καθαρών κερδών 127,9 εκατ. ευρώ πέρυσι, με την καθαρή αξία ενεργητικού να μειώνεται στα 1,5 δισ. ευρώ, ή 8,81 ευρώ/προσαρμοσμένο μερίδιο.
Η ασθενέστερη απόδοση των αποτελεσμάτων έρχεται σε αντίθεση με τη συνεχιζόμενη ισχυρή εμπορική δυναμική και τη δημιουργία ταμειακών ροών στο Ελληνικό, καθώς οι εισπράξεις μετρητών του Α' εξαμήνου ξεπέρασαν τα 300 εκατ. ευρώ, αντιπροσωπεύοντας περισσότερο από το ήμισυ των προσδοκιών μας για το σύνολο του έτους περίπου 600 εκατ. ευρώ και ανεβάζοντας τα σωρευτικά έσοδα σε >1,8 δισ. ευρώ μέχρι τα τέλη Αυγούστου, έναντι σωρευτικών επενδύσεων περίπου 1,3 δισ. ευρώ.
www.worldenergynews.gr
