Μια συγχώνευση των δύο ομίλων θα δημιουργούσε τον μεγαλύτερο παραγωγό χρυσού στην Αυστραλία, με ετήσια εγχώρια παραγωγή περίπου 2,4 εκατ. ουγγιών, ενώ σχεδόν το 60% της συνολικής παραγωγής του νέου ομίλου θα προερχόταν από τη Δυτική Αυστραλία
Η Northern Star Resources, ο μεγαλύτερος παραγωγός χρυσού της Αυστραλίας, απέρριψε την ανεπιθύμητη πρόταση εξαγοράς ύψους 38,7 δισ. δολαρίων Αυστραλίας, περίπου 27 δισ. δολαρίων ΗΠΑ, που υπέβαλε η νοτιοαφρικανική Gold Fields. Μια συμφωνία θα δημιουργούσε τον δεύτερο μεγαλύτερο παραγωγό χρυσού στον κόσμο, πίσω μόνο από τη Newmont.
Η Northern Star χαρακτήρισε την προσφορά, η οποία αντιστοιχεί σε περίπου 27 δολάρια Αυστραλίας ανά μετοχή, «ιδιαίτερα ευκαιριακή» και υποστήριξε ότι δεν αποτυπώνει την πραγματική αξία του χαρτοφυλακίου της. Περίπου το 73% του τιμήματος θα καταβαλλόταν με νέες μετοχές της Gold Fields.
Η πρόταση εντείνει την πίεση στη διοίκηση της Northern Star, καθώς τον Ιούνιο η ακτιβιστική επενδυτική εταιρεία Elliott Investment Management είχε ζητήσει στρατηγική αναθεώρηση, η οποία θα μπορούσε να οδηγήσει ακόμη και σε πώληση της εταιρείας. Η Elliott είχε τότε συμπεριλάβει τη Gold Fields μεταξύ των πιθανών αγοραστών.
Η αγορά αντέδρασε θετικά για τη Northern Star, με τη μετοχή της να ενισχύεται έως 7% στο Σίδνεϊ, αποτιμώντας την εταιρεία περίπου στα 34 δισ. δολάρια Αυστραλίας. Η μετοχή κινήθηκε γύρω από τα 23,47 δολάρια Αυστραλίας, κάτω από την αποτίμηση των 27 δολαρίων που συνεπάγεται η πρόταση της Gold Fields. Αντίθετα, η μετοχή της Gold Fields υποχώρησε περίπου 12% στο Γιοχάνεσμπουργκ.
Μια συγχώνευση των δύο ομίλων θα δημιουργούσε τον μεγαλύτερο παραγωγό χρυσού στην Αυστραλία, με ετήσια εγχώρια παραγωγή περίπου 2,4 εκατ. ουγγιών, ενώ σχεδόν το 60% της συνολικής παραγωγής του νέου ομίλου θα προερχόταν από τη Δυτική Αυστραλία. Η Gold Fields διαθέτει ήδη τέσσερα μεγάλα αυστραλιανά ορυχεία, μεταξύ των οποίων τα Gruyere και Granny Smith.
Η νοτιοαφρικανική εταιρεία υποστηρίζει ότι η συμφωνία έχει ισχυρή στρατηγική λογική και θα μπορούσε να δημιουργήσει έναν διεθνούς κλάσης, εξειδικευμένο παραγωγό χρυσού, με σημαντικές προοπτικές ανάπτυξης. Παράλληλα, εκτιμά ότι η συνένωση θα μπορούσε να αποφέρει συνέργειες έως 5 δισ. δολάρια και να επιτρέψει πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων τουλάχιστον 4 δισ. δολαρίων.
Βασικό εμπόδιο παραμένει η αποτίμηση. Σύμφωνα με τον αναλυτή της Citi Ephrem Ravi, η Northern Star διαπραγματεύεται με υψηλότερο πολλαπλασιαστή από τη Gold Fields. Οι δύο εταιρείες διαθέτουν συνολικά έξι από τα 15 μεγαλύτερα χρυσωρυχεία της Αυστραλίας ως προς την παραγωγή.
Η Northern Star υποστηρίζει επίσης ότι η προτεινόμενη συμφωνία, η οποία βασίζεται κυρίως σε μετοχές, θα εξέθετε τους επενδυτές της σε διαφορετικούς γεωγραφικούς και λειτουργικούς κινδύνους. Η Gold Fields έχει δηλώσει ότι θα δημιουργήσει παράλληλη εισαγωγή των μετοχών της στο χρηματιστήριο του Σίδνεϊ, ώστε οι Αυστραλοί επενδυτές να μπορούν να τις διαπραγματεύονται.
Η πρόταση έρχεται σε μια περίοδο έντονης συγκέντρωσης στον κλάδο του χρυσού, καθώς οι παραγωγοί αναζητούν μεγαλύτερη κλίμακα και νέα αποθέματα, ενώ οι σημαντικές νέες ανακαλύψεις παραμένουν περιορισμένες. Η Gold Fields απέκτησε πέρυσι την αυστραλιανή Gold Road Resources έπειτα από ανταγωνιστική διαδικασία εξαγοράς, ενώ τόσο η ίδια όσο και η Northern Star έχουν προχωρήσει τα τελευταία χρόνια σε μικρότερες εξαγορές.
www.worldenergynews.gr
