Σε συνδυασμό με την προσδοκώμενη μερισματική απόδοση της τάξης του 2,1%, η συνολική αναμενόμενη απόδοση υπολογίζεται σε 35,5%
Η Eurobank Equities αύξησε την τιμή-στόχο της Noval Property στα 3,53 ευρώ, από 3,35 ευρώ προηγουμένως, σε νέο report με τίτλο: «Ανάπτυξη υπό κατασκευή, ακόμη ανεξερεύνητη η αξία» (Growth under construction, value still undiscovered).
Σε σύγκριση με το κλείσιμο της 31ης Οκτωβρίου στα 2,65 ευρώ, το περιθώριο ανόδου διαμορφώνεται σε 33,4%.
Σε συνδυασμό με την προσδοκώμενη μερισματική απόδοση της τάξης του 2,1%, η συνολική αναμενόμενη απόδοση υπολογίζεται σε 35,5%.
Όπως σημειώνουν οι αναλυτές της Eurobank Equities, παρά το γεγονός ότι η μετοχή της Noval έχει ενισχυθεί κατά 15% από την αρχή του έτους, εξακολουθεί να διαπραγματεύεται με discount 39% έναντι του προβλεπόμενου NAV για το 2025, παρά το ισχυρό της ισοζύγιο, το ορατό επενδυτικό πλάνο και τη συνεπή λειτουργική της επίδοση.
Η τιμή-στόχος των 3,53 ευρώ ανά μετοχή βασίζεται σε discount 20% έναντι του προσαρμοσμένου NAV για το 2026, ελαφρώς υψηλότερη από τον μέσο όρο των ευρωπαϊκών ΑΕΕΑΠ (15%), αλλά ευθυγραμμισμένη με τις τρέχουσες αποτιμήσεις του κλάδου.
Η Eurobank επαναλαμβάνει τη σύσταση «αγορά» (buy), θεωρώντας ότι υπάρχει περιθώριο για re-rating της μετοχής, καθώς προχωρά η ολοκλήρωση των έργων και αποτυπώνεται η αύξηση του NAV μεσοπρόθεσμα.
Σταθερή η προοπτική ανάπτυξης
Η Noval Property παρουσίασε ισχυρές επιδόσεις στο πρώτο εξάμηνο του 2025, με έσοδα από μισθώματα αυξημένα κατά 11% σε ετήσια βάση, στα 17,7 εκατ. ευρώ, και προσαρμοσμένο EBITDA αυξημένο κατά 17%, στα 11 εκατ. ευρώ. Η επίδοση αποδίδεται κυρίως στις αυξήσεις βάσει τιμαρίθμου, στα έσοδα από μισθώσεις με μεταβλητό ενοίκιο και στις νέες συμφωνίες μίσθωσης.
Ύστερα από επικαιροποίηση των φάσεων υλοποίησης έργων, η Eurobank Equities αναθεώρησε ελαφρώς προς τα κάτω τις προβλέψεις της, ενσωματώνοντας την καθυστερημένη συμβολή ορισμένων έργων, η οποία αντισταθμίζεται εν μέρει από χαμηλότερα λειτουργικά και χρηματοοικονομικά κόστη. Οι βραχυπρόθεσμες εκτιμήσεις για τα καθαρά προσαρμοσμένα κέρδη παραμένουν ουσιαστικά αμετάβλητες.
Για το 2025, η Eurobank προβλέπει έσοδα από μισθώματα 37,1 εκατ. ευρώ (-2%) και προσαρμοσμένο EBITDA 22,7 εκατ. ευρώ (-2%), ενώ η καθαρή αξία ενεργητικού (NAV) αναμένεται να διαμορφωθεί στα 549 εκατ. ευρώ. Η χρηματιστηριακή εκτιμά πως ο μέσος ετήσιος ρυθμός αύξησης (CAGR) θα ανέλθει σε περίπου 4% έως το 2030, επιβεβαιώνοντας τη μακροπρόθεσμη πορεία δημιουργίας αξίας.
www.worldenergynews.gr
Σε σύγκριση με το κλείσιμο της 31ης Οκτωβρίου στα 2,65 ευρώ, το περιθώριο ανόδου διαμορφώνεται σε 33,4%.
Σε συνδυασμό με την προσδοκώμενη μερισματική απόδοση της τάξης του 2,1%, η συνολική αναμενόμενη απόδοση υπολογίζεται σε 35,5%.
Όπως σημειώνουν οι αναλυτές της Eurobank Equities, παρά το γεγονός ότι η μετοχή της Noval έχει ενισχυθεί κατά 15% από την αρχή του έτους, εξακολουθεί να διαπραγματεύεται με discount 39% έναντι του προβλεπόμενου NAV για το 2025, παρά το ισχυρό της ισοζύγιο, το ορατό επενδυτικό πλάνο και τη συνεπή λειτουργική της επίδοση.
Η τιμή-στόχος των 3,53 ευρώ ανά μετοχή βασίζεται σε discount 20% έναντι του προσαρμοσμένου NAV για το 2026, ελαφρώς υψηλότερη από τον μέσο όρο των ευρωπαϊκών ΑΕΕΑΠ (15%), αλλά ευθυγραμμισμένη με τις τρέχουσες αποτιμήσεις του κλάδου.
Η Eurobank επαναλαμβάνει τη σύσταση «αγορά» (buy), θεωρώντας ότι υπάρχει περιθώριο για re-rating της μετοχής, καθώς προχωρά η ολοκλήρωση των έργων και αποτυπώνεται η αύξηση του NAV μεσοπρόθεσμα.
Σταθερή η προοπτική ανάπτυξης
Η Noval Property παρουσίασε ισχυρές επιδόσεις στο πρώτο εξάμηνο του 2025, με έσοδα από μισθώματα αυξημένα κατά 11% σε ετήσια βάση, στα 17,7 εκατ. ευρώ, και προσαρμοσμένο EBITDA αυξημένο κατά 17%, στα 11 εκατ. ευρώ. Η επίδοση αποδίδεται κυρίως στις αυξήσεις βάσει τιμαρίθμου, στα έσοδα από μισθώσεις με μεταβλητό ενοίκιο και στις νέες συμφωνίες μίσθωσης.
Ύστερα από επικαιροποίηση των φάσεων υλοποίησης έργων, η Eurobank Equities αναθεώρησε ελαφρώς προς τα κάτω τις προβλέψεις της, ενσωματώνοντας την καθυστερημένη συμβολή ορισμένων έργων, η οποία αντισταθμίζεται εν μέρει από χαμηλότερα λειτουργικά και χρηματοοικονομικά κόστη. Οι βραχυπρόθεσμες εκτιμήσεις για τα καθαρά προσαρμοσμένα κέρδη παραμένουν ουσιαστικά αμετάβλητες.
Για το 2025, η Eurobank προβλέπει έσοδα από μισθώματα 37,1 εκατ. ευρώ (-2%) και προσαρμοσμένο EBITDA 22,7 εκατ. ευρώ (-2%), ενώ η καθαρή αξία ενεργητικού (NAV) αναμένεται να διαμορφωθεί στα 549 εκατ. ευρώ. Η χρηματιστηριακή εκτιμά πως ο μέσος ετήσιος ρυθμός αύξησης (CAGR) θα ανέλθει σε περίπου 4% έως το 2030, επιβεβαιώνοντας τη μακροπρόθεσμη πορεία δημιουργίας αξίας.
www.worldenergynews.gr
