Η εταιρεία προειδοποιεί ότι εάν προκύψουν περισσότερα στοιχεία που δείχνουν ότι η σύγκρουση επηρεάζει αρνητικά τα εταιρικά κέρδη, οι μετοχές ενδέχεται να υποχωρήσουν σημαντικά ακόμη και σε σχέση με τα χαμηλότερα επίπεδα του προηγούμενου μήνα, εκτιμώντας σε αρνητικό σενάριο ότι ο δείκτης S&P 500 θα μπορούσε να κινηθεί κοντά στις 6.000 μονάδες έως το τέλος του έτους
Δύο μήνες μετά την έναρξη της κρίσης στη Μέση Ανατολή, η Capital Economics δημοσίευσε νέα ανάλυση κατανομής ενεργητικού, εστιάζοντας σε τρία βασικά ερωτήματα σχετικά με την αντίδραση των χρηματοπιστωτικών αγορών και τις προοπτικές τους.
Σε σημείωμα υπό την καθοδήγηση του Thomas Mathews, επικεφαλής αγορών Ασίας-Ειρηνικού της εταιρείας, επισημαίνεται ότι το πρώτο ερώτημα αφορά το γιατί οι αγορές μετοχών έχουν ανακάμψει, παρά το γεγονός ότι οι τιμές του πετρελαίου παραμένουν περίπου 50% υψηλότερες σε σχέση με τα προπολεμικά επίπεδα και ο δείκτης MSCI All Country World Index κινείται ελαφρώς υψηλότερα από πριν την έναρξη της σύγκρουσης.
Ο Mathews υποστηρίζει ότι οι συνολικοί δείκτες μπορεί να είναι παραπλανητικοί, σημειώνοντας ότι η αναζωπύρωση του ενδιαφέροντος για τις μετοχές τεχνολογίας έχει προσφέρει σημαντική αλλά άνιση στήριξη, ενώ οι περισσότεροι άλλοι κλάδοι και οι περιφερειακοί δείκτες με μικρότερη έκθεση στην τεχνολογία παραμένουν χαμηλότερα από τα προπολεμικά επίπεδα.
Η εταιρεία προειδοποιεί ότι εάν προκύψουν περισσότερα στοιχεία που δείχνουν ότι η σύγκρουση επηρεάζει αρνητικά τα εταιρικά κέρδη, οι μετοχές ενδέχεται να υποχωρήσουν σημαντικά ακόμη και σε σχέση με τα χαμηλότερα επίπεδα του προηγούμενου μήνα, εκτιμώντας σε αρνητικό σενάριο ότι ο δείκτης S&P 500 θα μπορούσε να κινηθεί κοντά στις 6.000 μονάδες έως το τέλος του έτους.
Το δεύτερο ερώτημα αφορά την αγορά ομολόγων, όπου η Capital Economics διαπιστώνει πιο μόνιμες επιπτώσεις, εκφράζοντας αμφιβολίες ότι η Federal Reserve ή η Τράπεζα της Αγγλίας θα προχωρήσουν σε μειώσεις επιτοκίων εντός του έτους, καθώς ο πόλεμος φαίνεται να έχει διαρκή επίδραση στις προοπτικές νομισματικής πολιτικής.
Το τρίτο ερώτημα αφορά την ανθεκτικότητα του δολαρίου έναντι τόσο των νομισμάτων που συνδέονται με εμπορεύματα όσο και των παραδοσιακών «ασφαλών καταφυγίων».
Η Capital Economics επισημαίνει ότι το ελβετικό φράγκο και το ιαπωνικό γεν συγκαταλέγονται στα νομίσματα με τις χειρότερες επιδόσεις κατά τη διάρκεια της σύγκρουσης, εν μέρει επειδή τόσο η Ελβετία όσο και η Ιαπωνία είναι καθαροί εισαγωγείς ενέργειας και οι σχετικές αποδόσεις έχουν κινηθεί εις βάρος τους.
Ωστόσο, η εταιρεία τονίζει ότι τα χαρακτηριστικά «ασφαλούς καταφυγίου» των δύο νομισμάτων παραμένουν διαρθρωτικά ισχυρά.
