Η ισχυρότερη οικονομική δραστηριότητα, τα θετικά εταιρικά κέρδη και η πιθανή αποδυνάμωση του δολαρίου στηρίζουν τις διεθνείς αγορές, σύμφωνα με τον αμερικανικό επενδυτικό κολοσσό
Αισιόδοξη για τις παγκόσμιες μετοχές έως το τέλος του έτους παραμένει η JPMorgan, υποστηρίζοντας σε σημείωμά της την Τρίτη ότι η άνοδος των αποδόσεων των ομολόγων δεν θα πρέπει να αποτελέσει σημαντικό εμπόδιο για τις μετοχές, καθώς το μεγαλύτερο μέρος αυτής της κίνησης αντανακλά την ισχυρότερη οικονομική δραστηριότητα.
Οι παγκόσμιες μετοχές έχουν σημειώσει άνοδο 15% από την αρχή του έτους και ο στρατηγικός αναλυτής Mislav Matejka αναμένει ότι τα εταιρικά κέρδη θα συνεχίσουν να παρουσιάζουν ισχυρές επιδόσεις, επισημαίνοντας ότι οι αναθεωρήσεις των προβλέψεων για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) έχουν γίνει πλέον θετικές σε όλες τις περιοχές του κόσμου.
Αυτό υποστηρίζεται από την ανάκαμψη των δεικτών Purchasing Managers’ Index (PMI), με τους PMI της Ευρωζώνης να αυξάνονται για τρεις συνεχόμενους μήνες.
«Δεν αναμένουμε ότι η άνοδος των αποδόσεων των ομολόγων θα αποτελέσει ανυπέρβλητο εμπόδιο για τις μετοχές, καθώς το μεγαλύτερο μέρος της ανόδου θα πρέπει να αντανακλά την ισχυρότερη δυναμική της οικονομικής δραστηριότητας», έγραψε ο αναλυτής.
Πρόσθεσε ότι τα ασφάλιστρα διάρκειας (term premia) έχουν σε μεγάλο βαθμό επιστρέψει σε φυσιολογικά επίπεδα και δεν θεωρεί ότι οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό κινδυνεύουν να αποσταθεροποιηθούν. Αυτό οφείλεται στην ήπια αύξηση των μισθών και στις μικτές ενδείξεις από τις αγορές εργασίας, γεγονός που σημαίνει ότι οι κεντρικές τράπεζες ενδέχεται να προχωρήσουν σε λιγότερη νομισματική σύσφιξη από αυτή που σήμερα προεξοφλεί η αγορά.
Η JPMorgan εκτιμά επίσης ότι το δολάριο ενδέχεται να κορυφώσει, ενώ ο χρυσός μπορεί να ανακάμψει μετά από μια διόρθωση της τάξης του 20% έως 25% από την έναρξη της σύγκρουσης με το Ιράν. Η τράπεζα επισημαίνει ότι ένα ασθενέστερο δολάριο συνήθως ευνοεί τις διεθνείς μετοχές, οι οποίες υπεραποδίδουν έναντι των αμερικανικών για δεύτερη συνεχόμενη χρονιά.
Η τράπεζα εκτιμά ακόμη ότι οι κλάδοι της τεχνολογίας και της τεχνητής νοημοσύνης (AI) είναι απίθανο να κυριαρχήσουν στις αποδόσεις κατά το δεύτερο εξάμηνο, όπως συνέβη το 2025, και τάσσεται υπέρ μιας περαιτέρω διεύρυνσης του ράλι.
Η σειρά προτίμησής της είναι:
Ημιαγωγοί
Υπερκλίμακες υπολογιστικού νέφους (hyperscalers)
Μετοχές που θεωρούνται ευάλωτες λόγω της AI
Παράλληλα, η JPMorgan αναμένει ότι οι κυκλικοί κλάδοι θα ηγηθούν της αγοράς.
www.worldenergynews.gr
