Τα μέταλλα, τόσο τα βασικά όσο και πολύτιμα, έχουν εξελιχθεί σε εναλλακτική επενδυτική επιλογή εν μέσω αυξημένης οικονομικής και γεωπολιτικής αβεβαιότητας
Ο όγκος συναλλαγών και οι ανοικτές θέσεις στα κινεζικά χρηματιστήρια μετάλλων εκτινάχθηκαν σε ιστορικά υψηλά τον Ιανουάριο, καθώς ιδιώτες επενδυτές κατευθύνθηκαν μαζικά σε πολύτιμα και βιομηχανικά μέταλλα που θεωρούν τους επόμενους μεγάλους νικητές της αγοράς.
Ο μεγάλος αριθμός ανοδικών θέσεων στις αρχές του έτους είχε ως αποτέλεσμα τα πρώτα αρνητικά σήματα να οδηγήσουν τις διεθνείς αγορές μετάλλων σε απότομη πτώση από τα ιστορικά υψηλά, προκαλώντας έντονες και απότομες διακυμάνσεις.
Στα τέλη του 2025 και στις αρχές του 2026 οι κερδοσκόποι διατηρούσαν ιστορικά υψηλές ανοικτές θέσεις στα βασικά μέταλλα χαλκό, ψευδάργυρο, νικέλιο, κασσίτερο, μόλυβδο και αλουμίνιο στο Χρηματιστήριο Futures της Σαγκάης, καθώς και σχεδόν ιστορικά υψηλά στο λίθιο στο Χρηματιστήριο Futures της Γκουανγκζού.
Οι επενδυτές τοποθέτησαν ποσά ρεκόρ ποντάροντας σε συνέχιση της ανόδου των τιμών βασικών μετάλλων και λιθίου, με μεγάλο μέρος των κερδοσκοπικών θέσεων να προέρχεται από ιδιώτες επενδυτές και τη φρενίτιδα να επεκτείνεται και στις διεθνείς αγορές.
Παράγοντες θεμελιωδών στοιχείων εξακολουθούν να επηρεάζουν την αγορά μετάλλων, όμως η ένταση των τοποθετήσεων και η δυναμική της αγοράς παίζουν πλέον μεγαλύτερο ρόλο, οδηγώντας σε ιστορικά υψηλά και στη συνέχεια σε βίαιες διορθώσεις, σύμφωνα με αναλυτές.
Οι κινεζικές ρυθμιστικές αρχές επιχείρησαν να περιορίσουν την κερδοσκοπική έξαρση μέσω συχνής αυστηροποίησης των κανόνων, με τα χρηματιστήρια της Σαγκάης και της Γκουανγκζού να αυξάνουν τα ημερήσια όρια διακύμανσης τιμών, τα περιθώρια κερδοσκοπικών συναλλαγών και τα περιθώρια αντιστάθμισης κινδύνου σε μέταλλα όπως πλατίνα, λίθιο, νικέλιο και κασσίτερος.
Συνολικά τα δύο χρηματιστήρια εξέδωσαν έως και 38 εγκυκλίους με στόχο τον περιορισμό της έντονης εισροής κεφαλαίων σε πολύτιμα, βιομηχανικά και ενεργειακά μέταλλα μετάβασης, σύμφωνα με ανάλυση του Reuters.
Τα στοιχεία του Χρηματιστηρίου Futures της Σαγκάης έδειξαν ιστορικά υψηλούς όγκους συναλλαγών σε συμβόλαια αλουμινίου, χαλκού, νικελίου και κασσίτερου τον Ιανουάριο.
Η φρενίτιδα εξαπλώθηκε και εκτός Κίνας, προκαλώντας ισχυρές διορθώσεις στα τέλη Ιανουαρίου και στις αρχές Φεβρουαρίου.
Η Κίνα έχει εξελιχθεί σε βασικό παράγοντα διαμόρφωσης βραχυπρόθεσμων τιμών στα μέταλλα, πέρα από την πολυετή κυριαρχία της στη φυσική ζήτηση πρώτων υλών, σύμφωνα με στρατηγικούς αναλυτές εμπορευμάτων.
Παρότι τα θεμελιώδη στοιχεία εξακολουθούν να επηρεάζουν τις τιμές, η αυξανόμενη σημασία της τοποθέτησης κεφαλαίων και της δυναμικής της αγοράς οδηγεί σε μεγαλύτερη μεταβλητότητα και πιο έντονες διακυμάνσεις.
Η αυξανόμενη επιρροή της Κίνας στις αγορές futures μετάλλων προστίθεται στη μακροχρόνια κυριαρχία της στη ζήτηση φυσικών μετάλλων, ενώ η μαζική είσοδος ιδιωτών επενδυτών συνέβαλε στις έντονες διακυμάνσεις των τελευταίων εβδομάδων.
Βασική εναλλακτική επιλογή
Τα μέταλλα, τόσο τα βασικά όσο και πολύτιμα, έχουν εξελιχθεί σε εναλλακτική επενδυτική επιλογή εν μέσω αυξημένης οικονομικής και γεωπολιτικής αβεβαιότητας.
Οι αυστηρότεροι κανονισμοί στην Κίνα και τα υψηλότερα περιθώρια συναλλαγών μετρίασαν εν μέρει τη χρηματιστηριακή ένταση, χωρίς όμως να αναστρέψουν τη γενικότερη τάση αυξημένης κερδοσκοπικής συμμετοχής στις αγορές μετάλλων της Σαγκάης.
Παρότι τα μακροπρόθεσμα θεμελιώδη μεγέθη εξακολουθούν να στηρίζουν τις τιμές, η αυξανόμενη σημασία της επενδυτικής τοποθέτησης συνεπάγεται πιο έντονες κινήσεις, μεγαλύτερη μεταβλητότητα και αυξημένο κίνδυνο απότομων διορθώσεων σε περίπτωση αλλαγής κλίματος ή πολιτικής.
Ο χρυσός και το ασήμι σημείωσαν επίσης ισχυρή άνοδο στο τρίμηνο έως τα τέλη Ιανουαρίου.
Η άνοδος αυτή τροφοδοτήθηκε κυρίως από κύμα κερδοσκοπικών αγορών από την Κίνα, από ιδιώτες επενδυτές έως μεγάλα επενδυτικά κεφάλαια που στράφηκαν στα εμπορεύματα, οδηγώντας τις τιμές σε ακραία επίπεδα.
Όταν όμως το δολάριο ενισχύθηκε την τελευταία συνεδρίαση του Ιανουαρίου μετά την πρόταση του προέδρου Ντόναλντ Τραμπ για την πιο «σκληρή» υποψηφιότητα στην ηγεσία της Fed, οι τιμές χρυσού και ασημιού υποχώρησαν καθώς επενδυτές που είχαν ποντάρει σε ασθενέστερο δολάριο προχώρησαν σε ρευστοποιήσεις κερδών.
Οι αναλυτές εκτιμούν ότι οι μεγάλες μακροοικονομικές τάσεις και η κερδοσκοπική τοποθέτηση θα συνεχίσουν να καθορίζουν βραχυπρόθεσμα τις αγορές μετάλλων.
Παράλληλα, η αργία για το κινεζικό σεληνιακό νέο έτος στις 17 Φεβρουαρίου αναμένεται να επηρεάσει άμεσα τις αγορές.
Ο μεγάλος αριθμός ανοδικών θέσεων στις αρχές του έτους είχε ως αποτέλεσμα τα πρώτα αρνητικά σήματα να οδηγήσουν τις διεθνείς αγορές μετάλλων σε απότομη πτώση από τα ιστορικά υψηλά, προκαλώντας έντονες και απότομες διακυμάνσεις.
Στα τέλη του 2025 και στις αρχές του 2026 οι κερδοσκόποι διατηρούσαν ιστορικά υψηλές ανοικτές θέσεις στα βασικά μέταλλα χαλκό, ψευδάργυρο, νικέλιο, κασσίτερο, μόλυβδο και αλουμίνιο στο Χρηματιστήριο Futures της Σαγκάης, καθώς και σχεδόν ιστορικά υψηλά στο λίθιο στο Χρηματιστήριο Futures της Γκουανγκζού.
Οι επενδυτές τοποθέτησαν ποσά ρεκόρ ποντάροντας σε συνέχιση της ανόδου των τιμών βασικών μετάλλων και λιθίου, με μεγάλο μέρος των κερδοσκοπικών θέσεων να προέρχεται από ιδιώτες επενδυτές και τη φρενίτιδα να επεκτείνεται και στις διεθνείς αγορές.
Παράγοντες θεμελιωδών στοιχείων εξακολουθούν να επηρεάζουν την αγορά μετάλλων, όμως η ένταση των τοποθετήσεων και η δυναμική της αγοράς παίζουν πλέον μεγαλύτερο ρόλο, οδηγώντας σε ιστορικά υψηλά και στη συνέχεια σε βίαιες διορθώσεις, σύμφωνα με αναλυτές.
Οι κινεζικές ρυθμιστικές αρχές επιχείρησαν να περιορίσουν την κερδοσκοπική έξαρση μέσω συχνής αυστηροποίησης των κανόνων, με τα χρηματιστήρια της Σαγκάης και της Γκουανγκζού να αυξάνουν τα ημερήσια όρια διακύμανσης τιμών, τα περιθώρια κερδοσκοπικών συναλλαγών και τα περιθώρια αντιστάθμισης κινδύνου σε μέταλλα όπως πλατίνα, λίθιο, νικέλιο και κασσίτερος.
Συνολικά τα δύο χρηματιστήρια εξέδωσαν έως και 38 εγκυκλίους με στόχο τον περιορισμό της έντονης εισροής κεφαλαίων σε πολύτιμα, βιομηχανικά και ενεργειακά μέταλλα μετάβασης, σύμφωνα με ανάλυση του Reuters.
Τα στοιχεία του Χρηματιστηρίου Futures της Σαγκάης έδειξαν ιστορικά υψηλούς όγκους συναλλαγών σε συμβόλαια αλουμινίου, χαλκού, νικελίου και κασσίτερου τον Ιανουάριο.
Η φρενίτιδα εξαπλώθηκε και εκτός Κίνας, προκαλώντας ισχυρές διορθώσεις στα τέλη Ιανουαρίου και στις αρχές Φεβρουαρίου.
Η Κίνα έχει εξελιχθεί σε βασικό παράγοντα διαμόρφωσης βραχυπρόθεσμων τιμών στα μέταλλα, πέρα από την πολυετή κυριαρχία της στη φυσική ζήτηση πρώτων υλών, σύμφωνα με στρατηγικούς αναλυτές εμπορευμάτων.
Παρότι τα θεμελιώδη στοιχεία εξακολουθούν να επηρεάζουν τις τιμές, η αυξανόμενη σημασία της τοποθέτησης κεφαλαίων και της δυναμικής της αγοράς οδηγεί σε μεγαλύτερη μεταβλητότητα και πιο έντονες διακυμάνσεις.
Η αυξανόμενη επιρροή της Κίνας στις αγορές futures μετάλλων προστίθεται στη μακροχρόνια κυριαρχία της στη ζήτηση φυσικών μετάλλων, ενώ η μαζική είσοδος ιδιωτών επενδυτών συνέβαλε στις έντονες διακυμάνσεις των τελευταίων εβδομάδων.
Βασική εναλλακτική επιλογή
Τα μέταλλα, τόσο τα βασικά όσο και πολύτιμα, έχουν εξελιχθεί σε εναλλακτική επενδυτική επιλογή εν μέσω αυξημένης οικονομικής και γεωπολιτικής αβεβαιότητας.
Οι αυστηρότεροι κανονισμοί στην Κίνα και τα υψηλότερα περιθώρια συναλλαγών μετρίασαν εν μέρει τη χρηματιστηριακή ένταση, χωρίς όμως να αναστρέψουν τη γενικότερη τάση αυξημένης κερδοσκοπικής συμμετοχής στις αγορές μετάλλων της Σαγκάης.
Παρότι τα μακροπρόθεσμα θεμελιώδη μεγέθη εξακολουθούν να στηρίζουν τις τιμές, η αυξανόμενη σημασία της επενδυτικής τοποθέτησης συνεπάγεται πιο έντονες κινήσεις, μεγαλύτερη μεταβλητότητα και αυξημένο κίνδυνο απότομων διορθώσεων σε περίπτωση αλλαγής κλίματος ή πολιτικής.
Ο χρυσός και το ασήμι σημείωσαν επίσης ισχυρή άνοδο στο τρίμηνο έως τα τέλη Ιανουαρίου.
Η άνοδος αυτή τροφοδοτήθηκε κυρίως από κύμα κερδοσκοπικών αγορών από την Κίνα, από ιδιώτες επενδυτές έως μεγάλα επενδυτικά κεφάλαια που στράφηκαν στα εμπορεύματα, οδηγώντας τις τιμές σε ακραία επίπεδα.
Όταν όμως το δολάριο ενισχύθηκε την τελευταία συνεδρίαση του Ιανουαρίου μετά την πρόταση του προέδρου Ντόναλντ Τραμπ για την πιο «σκληρή» υποψηφιότητα στην ηγεσία της Fed, οι τιμές χρυσού και ασημιού υποχώρησαν καθώς επενδυτές που είχαν ποντάρει σε ασθενέστερο δολάριο προχώρησαν σε ρευστοποιήσεις κερδών.
Οι αναλυτές εκτιμούν ότι οι μεγάλες μακροοικονομικές τάσεις και η κερδοσκοπική τοποθέτηση θα συνεχίσουν να καθορίζουν βραχυπρόθεσμα τις αγορές μετάλλων.
Παράλληλα, η αργία για το κινεζικό σεληνιακό νέο έτος στις 17 Φεβρουαρίου αναμένεται να επηρεάσει άμεσα τις αγορές.
Από την πλευρά της ζήτησης μετάλλων, τόσο βιομηχανικών όσο και πολύτιμων, η περίοδος των εορτών στην Κίνα, κατά την οποία βασικά χρηματιστήρια παραμένουν κλειστά για περισσότερο από μία εβδομάδα, ενδέχεται να ασκήσει πιέσεις στις τιμές καθώς επενδυτές και traders μειώνουν την έκθεσή τους ενόψει εποχικής ανάκαμψης που αναμένεται στις αρχές Μαρτίου.
www.worldenergynews.gr
