Στα νέα πλάνα των τραπεζών στρέφεται η αγορά, καθώς ξεκινάει διήμερο ανακοινώσεων με τις Πειραιώς και Eurobank την Πέμπτη και τις Alpha Bank και Εθνική Τράπεζα την Παρασκευή. Οι τράπεζες εκτιμάται τώρα ότι έχουν υπερβεί τους στόχους του 2025 και θα ανανεώσουν την αισιοδοξία των επενδυτών μετά από ένα πτωτικό σερί, που ξεκίνησε στις 4 Φεβρουαρίου και αφαίρεσε σημαντικό τμήμα των κερδών στις μετοχές τους από την αρχή του έτους.
Βεβαίως ήδη η αγορά μετά το διορθωτικό κατά το μεγαλύτερο μέρος τον Φεβρουάριο, δείχνει να ισορροπεί και να ανακαλύπτει αξίες και στα μη τραπεζικά blue chips. Οι βιομηχανίες και η ενέργεια κράτησαν το ΧΑ και οι εταιρίες αυτές είναι στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος σε Wall Street αλλά και στην Ευρώπη, με το SAFE. Τα χαμηλά του ΧΑ στις 24 Φεβρουαρίου ήταν στις 2.259 μονάδες, υψηλότερα δηλαδή από τα χαμηλά στις 17 Φεβρουαρίου στις 2.253 μονάδες λένε οι αναλυτές.
Αλλά οι ξένοι επενδυτές θέλουν να ακούσουν τα νέα business plans, να δουν τα νούμερα και να κρίνουν τα περιθώρια ανάπτυξης για τη συνέχεια, με την αγορά να έχει προεξοφλήσει ήδη καλά κέρδη για το προηγούμενο έτος.
Σύμφωνα με την ανάλυση της Bank of America οι ελληνικές τράπεζες παραμένουν ελκυστικότερες από τον ανταγωνισμό, με εκτιμώμενο μέσο P/E 9,9 για το 2025, έναντι 10,2 των περιφερειακών τραπεζών και 11,3 των αναπτυγμένων τραπεζών και πλην της Εθνικής με μονοψήφιους πολλαπλασιαστές όλες. Για το 2026 η ψαλίδα παραμένει με μέσο εκτιμώμενο P/E 9,2 των ελληνικών τραπεζών και 10,8 στην περιφέρεια με 10,1 για αναπτυγμένες ευρωπαϊκές τράπεζες.
Η μέση τιμή προς λογιστική αξία, υπολογίζεται σε 1,4 για το 2025 και σε 1,3 για το 2026, έναντι 1,8 στις περιφερειακές τράπεζες και 1,6 και 1,5 αντίστοιχα για τις αναπτυγμένες τράπεζες στην Ευρώπη το 2025 και το 2026.
Χαρακτηριστικά η BofA περιμένει από όλες τις τράπεζες να ξεπερνούν την καθοδήγηση και τα νέα σχέδιά τους, να περιλαμβάνουν διψήφια αύξηση των κερδών ανά μετοχή, λόγω των υψηλότερων εσόδων από τόκους της αύξησης των δανείων, αύξηση των εσόδων από προμήθειες και μείωση του κόστους κινδύνου κατά 5-10 μονάδες βάσης.
Η BofA περιμένει επίσης να ενταχθούν στις καθοδηγήσεις οι αυξημένοι συντελεστές διανομών στους μετόχους για το 2026, με την Εθνική Τράπεζα να προηγείται εδώ, ανεβάζοντας το συντελεστή στο μέρισμα στο 65% επί των κερδών του 2025 με ετήσιες αυξήσεις 10 ποσοστιαίων μονάδων από το 2026, φτάνοντας έως και το 95% έως το 2028.
Εκτιμά ότι Alpha και Eurobank θα αυξήσουν επίσης τις διανομές του 2025 κατά 5 ποσοστιαίες μονάδες στο 55% και κατά 5 μονάδες ετησίως στην συνέχεια. Ο οίκος αναμένει ότι η Πειραιώς, θα διατηρήσει τον συντελεστή στο 50% για το 2025/26 και θα πραγματοποιήσει αυξήσεις κατά 5 ποσοστιαίες μονάδες από το 2027 και μετά.
www.worldenergynews.gr
