Mετά την επίσκεψη των αναλυτών και τις επαφές με την διοίκηση, η Bank of America καταθετει τις προβλέψεις για την ανάκαμψη της Metlen το 2026 και το 2027
Τιμή-στόχο τα 52 ευρώ δίνει η BofA στη Metlen, που σημαίνει upside 25,3%.
Tα βασικά σημεία, που εξέτασαν οι αναλυτές κατά τις επαφές με την διοίκηση, είναι τα επενδυτικά πλάνα στις κρίσιμες πρώτες ύλες, πέραν της παραδοσιακής δραστηριοποίησης, η ανάκαμψη και η αναδιάρθρωση μετά τα profit warnings του 2025. Όπως αναφέρεται, είδαν τον πρόεδρο Ευάγγελο Μυτιληναίο και τον CEO, Χρήστο Γαβαλά.
Η διοίκηση έχει λάβει προβλέψεις για τις υπερβάσεις κόστους που ανέκυψαν στα προηγούμενα projects. Ο στόχος των 52 ευρώ βασίζεται σε μια μέση αποτίμηση 7x EBITDA του 2027 και DCF και έχει την ένδειξη «buy».
Όπως αναφέρει το σημείωμα της ΒofΑ, οι αναλυτές επισκέφθηκαν πρόσφατα τη Metlen και είχαν επαφές με το management, σημειώνοντας ότι μετά τα profit warning του 2025, μπαίνουμε σε μια διαφορετική προσέγγιση για τα EPSN contracts, τα οποία ξεπέρασαν τον προϋπολογισμό. Ο όμιλος έχει αναδιαρθρώσει τις δραστηριότητες μετακινώντας τον κλάδο αυτό σε έναν άλλον τομέα.
Το management είναι βέβαιο ότι έχει πάρει επαρκείς προβλέψει για όλες τις υπερβάσεις κόστους και ότι τα περισσότερα από αυτά τα projects θα παραδοθούν μέσα στο 2026 και το 2027.
Στον τομέα του asset rotation, η εταιρεία δεν θα προχωρήσει σε νέες κατασκευές ΑΠΕ, με στόχο την πώλησή τους σε μεταγενέστερη φάση, αναμένοντας τις κατάλληλες ευκαιρίες της αγοράς. Αντίθετα, θα προχωρήσει τις συμφωνίες με μια προσυμφωνημένη τιμή.
Η φύση των projects των ΑΠΕ εξελίσσεται σε μια κατεύθυνση υβριδικής μορφής, με προσθήκη φωτοβολταϊκών με αποθήκευση μπαταριών, που συνδυάζονται με το δίκτυο.
Αυτό, βελτιώνει την οικονομική αποτελεσματικότητα των ανανεώσιμων πηγών με βάση την υπερπροσφορά που διαπιστώνεται στο μέσον της ημέρας, στον τομέα της ενέργειας.
Η BofA προβλέπει κέρδη ανά μετοχή για το 2026, 4,22 ευρώ, για το 2027 4,48 ευρώ. Αντίστοιχα, το μέρισμα προβλέπεται 1,92 ευρώ το 2026 και 2,04 ευρώ το 2027. Και τα EBITDA 1,166 δισ. το2026 και 1.260 δισ. το 2027. Η καθαρή κερδοφορία 603 εκατ. το 2026 και στα 640 εκατ. το 2027.
Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της BofA, ο κύκλος εργασιών της εταιρείας θα ανέλθει το 2026 σε 7,952 δις. και θα ξεπεράσει τα 8 δις. το 2029, ανερχόμενος σε 8,239 δις.
Τα κέρδη προ φόρων του 2026 θα ανέλθουν σε 971 εκατ. και θα ξεπεράσουν τα κέρδη του 2024, ενώ το 2027 θα ξεπεράσουν το 1 δις.
Συνυπολογιζομένων των χρηματοοικονομικών εξόδων, τα αποτελέσματα αυτά θα ανέλθουν σε 752 εκατ. το 2026 από 382 εκατ. το 2025 και 827 εκατ. αντίστοιχα.
Τα EBITDA προβλέπεται να ξεπεράσουν το 1,2 δις. το 2029.
Γίνεται σαφές ότι όπως αναφέρεται, το ενδιαφέρον των αναλυτών επικεντρώνεται πέραν του αλουμινίου, στον τομέα του γαλλίου.
Γίνεται αναφορά στο επενδυτικό πρόγραμμα «Πιλότος» όσον αφορά στην διαδικασία της υδρομεταλλουργίας, που μπορεί να αντλήσει αξιοσημείωτες ποσότητες μετάλλων από υπολείμματα.
Το ξεκίνημα της νέας αυτής δραστηριότητας θα γίνει από το εργοστάσιο της Ρουμανίας (Stomana) που στην παρούσα φάση είναι κλειστό, αλλά έχει προγραμματιστεί η επαναλειτουργία του με στόχο την αξιοποίηση της παραπάνω διαδικασίας.
Όσον αφορά το γάλλιο, εξορύσσεται σε βιομηχανική κλίμακα με ολοκληρωμένη παραγωγή 50 τόνων να αναμένεται στο τέλος του 2027.
Όπως αναφέρει η ανάλυση, «βλέπει» ανοδικό «ρίσκο» της τάξης των 40 εκατ. σε ετήσια βάση, σε σχέση με τις προβλέψεις που έχουν γίνει στο CMD σε σχέση με τις υψηλότερες spot τιμές.
Όπως αναφέρει, η ανάπτυξη της αλουμίνας είναι κλειδωμένη πάνω στο συμβόλαιο με την Rio Tinto.
www.worldenergynews.gr
