Οι αναλυτές της BofA προβλέπουν τρεις αυξήσεις επιτοκίων από τη Fed μέσα στο έτος, εκτιμώντας ότι η εξέλιξη αυτή θα διευρύνει τη διαφορά επιτοκίων υπέρ του αμερικανικού δολαρίου
Η Bank of America διατηρεί θετική στάση απέναντι στο αμερικανικό δολάριο για το τρίτο τρίμηνο του έτους, εκτιμώντας ότι η ανθεκτικότητα της αμερικανικής οικονομίας, οι προσδοκίες για περαιτέρω αυξήσεις επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) και η συνεχιζόμενη ώθηση από τις επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη θα συνεχίσουν να στηρίζουν το αμερικανικό νόμισμα.
Η τράπεζα διατήρησε τη σύστασή της για διακράτηση θέσεων αγοράς στο δολάριο και πώλησης στο ευρώ, προβλέποντας ότι η ισοτιμία ευρώ/δολαρίου (EUR/USD) θα υποχωρήσει στο 1,12 κατά το τρίτο τρίμηνο και θα διαμορφωθεί στο 1,15 έως το τέλος του 2026, έναντι προηγούμενης εκτίμησης για 1,20.
Οι αναλυτές της BofA προβλέπουν τρεις αυξήσεις επιτοκίων από τη Fed μέσα στο έτος, εκτιμώντας ότι η εξέλιξη αυτή θα διευρύνει τη διαφορά επιτοκίων υπέρ του αμερικανικού δολαρίου.
Όπως σημειώνουν, η μικρότερη απόκλιση μεταξύ των οικονομικών επιδόσεων των Ηνωμένων Πολιτειών και του υπόλοιπου κόσμου έχει ήδη ενισχύσει το δολάριο, ενώ θεωρούν πιθανή περαιτέρω άνοδό του εφόσον η αμερικανική οικονομία συνεχίσει να υπεραποδίδει.
Σύμφωνα με την έκθεση, η οικονομική ανάπτυξη στις ΗΠΑ ενισχύθηκε φέτος και από προσωρινούς παράγοντες, όπως οι επιστροφές φόρων, η αύξηση του πλούτου των νοικοκυριών και η διεξαγωγή του Παγκοσμίου Κυπέλλου Συλλόγων της FIFA. Σε πιο μακροπρόθεσμο ορίζοντα, η τράπεζα θεωρεί ότι οι επενδύσεις που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη θα εξακολουθήσουν να αποτελούν σημαντικό μοχλό ανάπτυξης.
Οι χαμηλότερες τιμές της ενέργειας ενδέχεται επίσης να στηρίξουν τις υπόλοιπες μεγάλες οικονομίες, αν και οι αναλυτές εκτιμούν ότι τα οφέλη αυτά θα γίνουν περισσότερο αισθητά από το επόμενο έτος.
Η Bank of America αναθεώρησε επίσης τη στάση της απέναντι στο ιαπωνικό γεν, εγκαταλείποντας τη μακροχρόνια αρνητική της θέση. Πλέον προκρίνει την πώληση του ζεύγους ελβετικό φράγκο/ιαπωνικό γεν (CHF/JPY), επικαλούμενη τη βελτίωση του ισοζυγίου πληρωμών της Ιαπωνίας, την ενίσχυση των εξαγωγών που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη και την αύξηση των άμεσων ξένων επενδύσεων στη χώρα.
Σε ό,τι αφορά τις επενδυτικές στρατηγικές, οι αναλυτές εξακολουθούν να προτιμούν επιλεκτικές στρατηγικές carry trade, δίνοντας έμφαση στα ζεύγη δολάριο Αυστραλίας/ελβετικό φράγκο (AUD/CHF) και δολάριο ΗΠΑ/ελβετικό φράγκο (USD/CHF). Παράλληλα, προειδοποιούν ότι οι εποχικές τάσεις γίνονται λιγότερο ευνοϊκές κατά τον Αύγουστο, περίοδο κατά την οποία η μεταβλητότητα στις αγορές συναλλάγματος συνήθως αυξάνεται.
Κοιτώντας προς το μέλλον, η BofA εκτιμά ότι η μεταβλητότητα στις αγορές συναλλάγματος θα ενισχυθεί ενόψει των ενδιάμεσων εκλογών στις Ηνωμένες Πολιτείες αργότερα μέσα στο έτος. Όπως σημειώνει, η μεταβλητότητα της ισοτιμίας στερλίνας/δολαρίου (GBP/USD) παραμένει σχετικά χαμηλά αποτιμημένη και θα μπορούσε να επωφεληθεί από την εκλογική αβεβαιότητα.
Οι αναλυτές προσθέτουν ότι η ισχυρότερη ανάπτυξη της αμερικανικής οικονομίας και μια πιο επιθετική στάση της Fed ενδέχεται να συνεχίσουν να στηρίζουν τόσο το δολάριο όσο και τη συνολική μεταβλητότητα στις αγορές συναλλάγματος.
Στις επικαιροποιημένες προβλέψεις της για το τέλος του έτους, η Bank of America εκτιμά ότι η ισοτιμία GBP/USD θα διαμορφωθεί στο 1,37, η USD/JPY στο 152, η AUD/USD στο 0,71 και η NZD/USD στο 0,59, ενώ διατηρεί θετική μεσοπρόθεσμη άποψη για τη στερλίνα, καθώς και για το αυστραλιανό και το νεοζηλανδικό δολάριο.
