Ισχυρό ενδιαφέρον από επενδυτές του εξωτερικού για τη δημόσια αρχική προσφορά (IPO) της Capital Maritime Finance (CMF), της ναυτιλιακής εταιρείας συμφερόντων Ευάγγελου Μαρινάκη.
Το βιβλίο άνοιξε την Τρίτη 13 Οκτωβρίου στις 10:00 και οι προσφορές για τις 42 εκατ. μετοχές στο εύρος τιμής διάθεσης €7,00 έως €7,68, ξεπερνούν τα 560 εκατ. ευρώ, πριν ακόμη καταγραφεί η συμμετοχή των Ελλήνων θεσμικών επενδυτών, υπερκαλύπτοντας τουλάχιστον δύο φορές το ποσό των 250 εκατ. ευρώ που στοχεύει η εταιρεία.
Σημαντικό ενδιαφέρον εκδηλώνεται πλέον και από το εξωτερικό, καθώς σύμφωνα με πληροφορίες μεγάλα ξένα θεσμικά χαρτοφυλάκια έχουν εγγραφεί στο βιβλίο προσφορών ενώ και κορυφαίοι επιχειρηματικοί Ελληνικοί όμιλοι (κκ. Βαρδινογιάννης, Περιστέρης, Μυτιλιναίος και Κόκκαλης) έχουν συμφωνήσει να επενδύσουν συνολικό ποσό 70 εκατ. ευρώ. Συγκεκριμένα, εταιρείες συμφερόντων Ευάγγελου Μυτιληναίου έχουν δεσμευθεί για συμμετοχή συνολικού ποσού 20 εκατ. ευρώ, εταιρείες συμφερόντων Σωκράτη Κόκκαλη για συμμετοχή 20 εκατ. ευρώ, εταιρείες συμφερόντων Γιάννη Βαρδινογιάννη για 15 εκατ. ευρώ και εταιρείες συμφερόντων Γιώργου Περιστέρη για ποσό 15 εκατ. ευρώ.
Η ανάλυση της Capital από την BETA
Η Εκδότρια είναι διεθνής ναυτιλιακή εταιρεία συμμετοχών σε πλοιοκτήτριες εταιρείες, οι οποίες, κατά την Ημερομηνία του Ενημερωτικού Δελτίου, δραστηριοποιούνται στη θαλάσσια μεταφορά εμπορευματοκιβωτίων. Έχει καταστατική έδρα τις Νήσους Μάρσαλ και, στις 30 Ιουνίου 2026, συμμετείχε με ποσοστό 100% σε 32 θυγατρικές εταιρείες, οι οποίες εδρεύουν επίσης στις Νήσους Μάρσαλ.
Στις 30 Σεπτεμβρίου 2026, ο εν λειτουργία στόλος της Εκδότριας αριθμούσε 13 πλοία μεταφοράς εμπορευματοκιβωτίων, συνολικής χωρητικότητας 27.891 TEU. Παράλληλα, είχε συμφωνήσει την απόκτηση επιπλέον 23 πλοίων, συνολικής χωρητικότητας 120.874 TEU.
Στα νέα πλοία περιλαμβάνονται 19 πλοία υπό ναυπήγηση από θυγατρικές εταιρείες, καθώς και τέσσερα υπό ναυπήγηση πλοία που θα παραδοθούν σε εταιρείες υπό εξαγορά, τις μετοχές των οποίων η Εκδότρια συμφώνησε να αποκτήσει βάσει συμβάσεων αγοραπωλησίας μετοχών που υπογράφηκαν στις 6 Ιουλίου 2026. Οι παραδόσεις αναμένονται από το τέταρτο τρίμηνο του 2026 έως και το τέταρτο τρίμηνο του 2028.
Το συνολικό ποσό που προβλέπεται να καταβληθεί για την απόκτηση των νέων πλοίων, βάσει των σχετικών συμβάσεων ναυπήγησης και αγοραπωλησίας μετοχών, ανέρχεται σε περίπου 1,8 δισ. δολάρια. Η χρηματοδότηση αναμένεται να καλυφθεί εν μέρει από υφιστάμενα ταμειακά διαθέσιμα, καθαρές ταμειακές ροές από τη λειτουργική δραστηριότητα του Ομίλου, νέο δανεισμό ή/και αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου.
Μακροχρόνιες ναυλώσεις έως το 2038
Για το σύνολο των υφιστάμενων και των νέων πλοίων έχουν συναφθεί μακροχρόνιες συμβάσεις χρονοναύλωσης, με διάρκεια έως το 2038. Με ημερομηνία αναφοράς την 30ή Σεπτεμβρίου 2026, τα συνολικά προβλεπόμενα έσοδα από τις ήδη συμφωνημένες ναυλώσεις ανέρχονται σε περίπου 3,9 δισ. δολάρια. Για τα νέα πλοία, τα έσοδα υπολογίζονται από την αναμενόμενη ημερομηνία παράδοσής τους.
Εφόσον οι ναυλωτές ασκήσουν τα δικαιώματα προαίρεσης για την παράταση της διάρκειας των υφιστάμενων ναυλοσυμφώνων, τα συνολικά προβλεπόμενα έσοδα από το σύνολο του στόλου, συμπεριλαμβανομένων των νέων πλοίων, εκτιμάται ότι θα ανέλθουν σε περίπου 4,9 δισ. δολάρια.
Σύμφωνα με δήλωση της Εκδότριας, ο Ευάγγελος Μ. Μαρινάκης ασκεί έμμεσα τον έλεγχο της εταιρείας μέσω του ελέγχου της άμεσης μετόχου της, CMTC.
Η μετοχική σύνθεση μετά τη δημόσια προσφορά
Στο ενημερωτικό δελτίο παρουσιάζεται η μετοχική σύνθεση της εταιρείας πριν και μετά την ολοκλήρωση της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου. Οι σχετικοί υπολογισμοί βασίζονται στην παραδοχή ότι η εταιρεία θα αντλήσει περίπου 250 εκατ. ευρώ, με την τιμή διάθεσης να διαμορφώνεται στο ανώτατο όριο και την έκδοση 31.887.755 νέων μετοχών.
Στις παραδοχές περιλαμβάνεται επίσης η απόκτηση από τους επενδυτές Cornerstone του συνόλου των μετοχών που προβλέπονται στις σχετικές συμφωνίες, η μη συμμετοχή του βασικού μετόχου στην αύξηση και η υπόθεση ότι κανένας νέος μέτοχος, συμπεριλαμβανομένων των επενδυτών Cornerstone, δεν θα αποκτήσει ποσοστό ίσο ή μεγαλύτερο του 5% του μετοχικού κεφαλαίου.
Οικονομικές επιδόσεις και ισολογισμός
Σε χιλιάδες ευρώ, ο κύκλος εργασιών της εταιρείας ανήλθε σε 81,912 εκατ. ευρώ το 2024 και σε 108,677 εκατ. ευρώ το 2025. Για το πρώτο εξάμηνο του 2025 διαμορφώθηκε σε 55,914 εκατ. ευρώ, έναντι 49,254 εκατ. ευρώ το αντίστοιχο διάστημα του 2026.
Τα λειτουργικά κέρδη ανήλθαν σε 43,609 εκατ. ευρώ το 2024 και σε 62,634 εκατ. ευρώ το 2025. Στο πρώτο εξάμηνο του 2025 διαμορφώθηκαν σε 32,659 εκατ. ευρώ, ενώ το πρώτο εξάμηνο του 2026 υποχώρησαν σε 25,886 εκατ. ευρώ.
Τα καθαρά κέρδη ανήλθαν σε 38,598 εκατ. ευρώ το 2024 και σε 57,450 εκατ. ευρώ το 2025. Για το πρώτο εξάμηνο του 2025 διαμορφώθηκαν σε 29,047 εκατ. ευρώ, έναντι 25,656 εκατ. ευρώ το πρώτο εξάμηνο του 2026. Το EBITDA ανήλθε σε 58,047 εκατ. ευρώ το 2024 και σε 79,489 εκατ. ευρώ το 2025, ενώ για το πρώτο εξάμηνο του 2026 διαμορφώθηκε σε 34,057 εκατ. ευρώ, από 41,365 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2025.
Στο τέλος του 2024, το σύνολο του ενεργητικού ανερχόταν σε 464,950 εκατ. ευρώ, ενώ στο τέλος του 2025 διαμορφώθηκε σε 489,212 εκατ. ευρώ. Στις 30 Ιουνίου 2026 είχε αυξηθεί σε 749,236 εκατ. ευρώ.
Ο μακροπρόθεσμος δανεισμός ανήλθε σε 107,828 εκατ. ευρώ στο τέλος του 2024 και σε 89,610 εκατ. ευρώ στο τέλος του 2025, πριν αυξηθεί σε 344,254 εκατ. ευρώ στις 30 Ιουνίου 2026. Ο βραχυπρόθεσμος δανεισμός διαμορφώθηκε αντίστοιχα σε 6,211 εκατ. ευρώ, 5,478 εκατ. ευρώ και 21,313 εκατ. ευρώ.
Τα ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα ανήλθαν σε 2,308 εκατ. ευρώ στο τέλος του 2024 και σε 2,591 εκατ. ευρώ στο τέλος του 2025, ενώ στις 30 Ιουνίου 2026 έφτασαν τα 155,972 εκατ. ευρώ. Τα ίδια κεφάλαια διαμορφώθηκαν σε 340,520 εκατ. ευρώ το 2024, 381,619 εκατ. ευρώ το 2025 και 364,549 εκατ. ευρώ στις 30 Ιουνίου 2026. Η καθαρή λογιστική αξία των πλοίων ανήλθε σε 478,351 εκατ. ευρώ το 2024, 458,847 εκατ. ευρώ το 2025 και 573,064 εκατ. ευρώ στις 30 Ιουνίου 2026.
Ταμειακές ροές
Οι καθαρές ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες ανήλθαν σε 56,947 εκατ. ευρώ το 2024 και σε 72,586 εκατ. ευρώ το 2025. Για το πρώτο εξάμηνο του 2025 διαμορφώθηκαν σε 39,080 εκατ. ευρώ, ενώ το αντίστοιχο διάστημα του 2026 αυξήθηκαν σε 43,182 εκατ. ευρώ.
Οι καθαρές ταμειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες ήταν αρνητικές κατά 216,484 εκατ. ευρώ το 2024 και κατά 93,184 εκατ. ευρώ το 2025. Στο πρώτο εξάμηνο του 2025 ανήλθαν σε αρνητικά 1,653 εκατ. ευρώ, ενώ στο πρώτο εξάμηνο του 2026 διαμορφώθηκαν σε αρνητικά 87,993 εκατ. ευρώ.
Οι καθαρές ταμειακές ροές από χρηματοδοτικές δραστηριότητες ανήλθαν σε 160,777 εκατ. ευρώ το 2024 και σε 21,175 εκατ. ευρώ το 2025. Για το πρώτο εξάμηνο του 2025 ήταν αρνητικές κατά 38,684 εκατ. ευρώ, ενώ το πρώτο εξάμηνο του 2026 διαμορφώθηκαν σε θετικές 200,388 εκατ. ευρώ.
www.worldenergynews.gr
