Δυναμική επιστοφή της Metlen- Καθαρά κέρδη 313 εκ. ευρώ στο α' εξάμηνο του 2026

(UPD)Η METLEN κατέγραψε ιστορικά υψηλές επιδόσεις κατά το Α’ Εξάμηνο του 2026 σε όλους τους βασικούς χρηματοοικονομικούς δείκτες (συμπεριλαμβανομένων των Εσόδων, του EBITDA, των Καθαρών Κερδών, καθώς και των Λειτουργικών Ταμειακών Ροών)

 Τα βασικά στοιχεία

-Ο Κύκλος Εργασιών αυξήθηκε στα €3.987 εκατ., σε σύγκριση με €3.608 εκατ. το Α’ εξάμηνο του 2025 (+11%), αντανακλώντας τη δυναμική και αναπτυξιακή πορεία των κλάδων Ενέργειας και Υποδομών και Παραχωρήσεων.

-Τα EBITDA* διαμορφώθηκαν στα €550 εκατ., επίπεδο ρεκόρ για Α ’εξάμηνο, έναντι €445 εκατ. το Α’ εξάμηνο του 2025, καταδεικνύοντας την εξαιρετική επίδοση όλων των κλάδων της Εταιρείας.

-€313 εκατ. Καθαρά Κέρδη Μετά από Δικαιώματα Μειοψηφίας έναντι €254 εκατ. το Α’ εξάμηνο του 2025. Αντίστοιχα, τα κέρδη ανά μετοχή διαμορφώθηκαν σε €2,18 έναντι €1,81 το Α εξάμηνο του 2025.

-Η Εταιρεία επιβεβαιώνει το guidance για το EBITDA του 2026, ύψους €1,00-1,15 δισ., όσο και τον μεσοπρόθεσμο στόχο EBITDA, €1.920 – 2.080 εκατ., επιβεβαιώνοντας ότι η METLEN έχει επανέλθει στη τροχιά ανάπτυξής που είχε θέσει.

Τα αποτελέσματα είχαν αρχικά οδηγήσει σε άνοδο της μετοχής στο Λονδίνο κατα 10% στα 53,5 ευρω απεικονίζοντας την επιστροφή του Ομίλου στην αναπτυξιακή πορεία. Σύμφωνα με εκτιμήσεις της αγοράς, κλείνουν σορτ θέσεις που είχαν τοποθετηθεί στην μετοχή λόγω των αποτελεσμάτων των τελευταίων τριμήνων. Στη συνέχεια ο ρυθμός ανόδου περιορίστηκε στο+5%, με αποτέλεσμα κατα το ξεκίνημα της διαπραγμάτευσης στο Χρηματιστήριο Αθηνών, αφού κατέγραψε τα 50,55 ευρώ, η μετοχή να κυμαίνεται στα 49,2- 49,6 ευρώ, δηλαδή σε άνοδο της τάξης το 4-5%

 Ισχυρές ροές

Οι ισχυρές λειτουργικές ταμειακές ροές μείωσαν το Adj. Net Debt κατά €728 εκατ., οδηγώντας το Net Leverage σε 1,7x από 3,1x στο τέλος του 2025, γεγονός που αντανακλά την ισχύ του μοντέλου Asset Rotation της METLEN, την πειθαρχημένη κατανομή κεφαλαίων και την ισχυρή δημιουργία ταμειακών ροών.

Μείωση της μόχλευσης με παράλληλη υλοποίηση των στρατηγικών στόχων: η METLEN παραμένει εντός τροχιάς, με όλες τις στρατηγικές πρωτοβουλίες να εξελίσσονται σύμφωνα με το χρονοδιάγραμμα και τον προϋπολογισμό.

-Η υπογραφή της πρώτης συμφωνίας διάθεσης (offtake agreement) Γαλλίου με κορυφαία αμερικανική τεχνολογική εταιρεία, που καλύπτει το 25% της συνολικής παραγωγής, αποτελεί σημαντικό ορόσημο, μειώνοντας τους κινδύνους τόσο της επέκτασης της παραγωγής αλουμίνας, όσο και της πρώτης παραγωγικής δραστηριότητας Γαλλίου.

-Κατά τη διάρκεια της περιόδου, η METLEN ολοκλήρωσε επιτυχώς την ηλεκτροδότηση και πλέον λειτουργεί έργα αποθήκευσης ενέργειας (BESS) συνολικής ισχύος περίπου 0,4 GW σε Ελλάδα και Ιταλία, ενώ παράλληλα προωθεί την ανάπτυξη επιπλέον περίπου 1,6 GW στη Νότια και Νοτιοανατολική Ευρώπη.

-Η Εταιρεία σημείωσε σημαντική πρόοδο στα τρία συμβόλαια που επιβάρυναν τις επιδόσεις του 2025, επιτυγχάνοντας βασικά ορόσημα στα έργα Grudziądz, Protos και Drax, ενώ κατά τη διάρκεια της περιόδου αναγνώρισε πρόσθετα κόστη ολοκλήρωσης. Το σύνολο των εναπομενουσών εργασιών αναμένεται να ολοκληρωθεί τους προσεχείς μήνες.

Η διαμόρφωση των κύκλων εργασιών

O κύκλος εργασιών διαμορφώθηκε σε €3.987 εκατ. αυξημένος κατά 11% έναντι €3.608 εκατ. το Α’ εξάμηνο του 2025. Η αύξηση οφείλεται κυρίως στον Κλάδο Ενέργειας, όπου τα έσοδα αυξήθηκαν κατά €218 εκατ. και ανήλθαν σε €3.134 εκατ. Κύριος μοχλός της αύξησης αυτής ήταν η ενισχυμένη δραστηριότητα εμπορίας φυσικού αερίου, με τα έσοδα από εμπορία φυσικού αερίου να διαμορφώνονται σε €853 εκατ. έναντι €618 εκατ. κατά την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους. Αυξημένες ήταν επίσης οι πωλήσεις ηλεκτρικής ενέργειας και φυσικού αερίου στη λιανική αγορά, αντανακλώντας την αύξηση του όγκου των πελατών.

Το EBITDA αυξήθηκε κατά 23%, σε ιστορικά υψηλό επίπεδο πρώτου εξαμήνου, στα €550 εκατ., έναντι €445 εκατ. το Α’ Εξάμηνο 2025, αντανακλώντας την ισχυρή συνεισφορά από όλους τους κλάδους.

Ο τομέας Fully Integrated Utility αποτέλεσε βασικό μοχλό της επίδοσης, επωφελούμενο από το ολοκληρωμένο επιχειρηματικό του μοντέλο, τις λειτουργικές συνέργειες και την αποδοτικότητα του παραγωγικού χαρτοφυλακίου της METLEN. Ο κλάδος των Μετάλλων κατέγραψε επίσης ισχυρή επίδοση, με το EBITDA να αυξάνεται στα €149 εκατ., υποστηριζόμενο από τις έγκαιρες εμπορικές και λειτουργικές ενέργειες της Διοίκησης, οι οποίες ενίσχυσαν την αποδοτικότητα κόστους, βελτίωσαν τις τιμές πώλησης και ενδυνάμωσαν τα περιθώρια κερδοφορίας. Ο Κλάδος Υποδομών και Παραχωρήσεων υπερδιπλασίασε την κερδοφορία του, στα €82 εκατ., επωφελούμενος από την ισχυρή αύξηση των εσόδων, την πειθαρχημένη εκτέλεση έργων, τη διεύρυνση του χαρτοφυλακίου έργων και το ανεκτέλεστο υπόλοιπο που προσεγγίζει τα €2 δισ.

Τα Καθαρά Κέρδη, Μετά από Φόρους και Δικαιώματα Μειοψηφίας ανήλθαν σε €313 εκατ., αυξημένα κατά 23% σε σύγκριση με τα €254 εκατ. το αντίστοιχο εξάμηνο του 2025.

Οι στρατηγικές πρωτοβουλίες που παρουσιάστηκαν στο Capital Markets Day του 2025 συνεχίζουν να εξελίσσονται σύμφωνα με το χρονοδιάγραμμα και αναμένεται να οδηγήσουν το EBITDA της METLEN προς το επίπεδο των €2 δισ. Η επέκταση της παραγωγής αλουμίνας και η πρώτη παραγωγή γαλλίου παραμένουν σε τροχιά υλοποίησης για το Β’ Εξάμηνο του 2027, ενώ ο Τομέας M Technologies αναμένεται να καταγράψει σημαντική αύξηση της κερδοφορίας του από το 2027, επιτυγχάνοντας τον μεσοπρόθεσμο στόχο κερδών του κατά την περίοδο 2028-2029. Με την πλειονότητα των επενδύσεων να εκτιμάται ότι θα αποσβεστεί σε διάστημα μικρότερο των δύο ετών, το πρόγραμμα αναμένεται να δημιουργήσει ελκυστικές αποδόσεις και σημαντική μακροπρόθεσμη αξία για τους μετόχους.

Η πειθαρχημένη εκτέλεση του επενδυτικού προγράμματος επέτρεψε την επίσπευση μέρους των επενδύσεων του 2026 εντός του 2025, με αποτέλεσμα οι αναμενόμενες κεφαλαιουχικές δαπάνες (CAPEX) του 2026 να διαμορφώνονται χαμηλότερα από τις παραδοχές που είχαν παρουσιαστεί στο Capital Markets Day του Απριλίου 2025. Σε συνδυασμό με τη συνεχιζόμενη ισχυρή δημιουργία ταμειακών ροών, η εξέλιξη αυτή αναμένεται να ενισχύσει περαιτέρω τον ισολογισμό της Εταιρείας, βασιζόμενη στη μείωση κατά ~€0,7 δισ. του προσαρμοσμένου καθαρού χρέους (adjusted net debt) που επιτεύχθηκε στο Α’ Εξάμηνο 2026, μέσω της επιτυχούς εφαρμογής του μοντέλου Asset Rotation της METLEN και της ισχυρής μετατροπής κερδών σε ταμειακές ροές που προσφέρει το ολοκληρωμένο επιχειρηματικό της μοντέλο.

 Κλάδος Ενέργειας

Κατά τη διάρκεια του Α’ εξαμήνου του 2026, η METLEN προχώρησε στην εφαρμογή της στρατηγικής αναδιοργάνωσης του ενεργειακού της τομέα, απλοποιώντας τη δομή του από πέντε επιμέρους τομείς σε δύο ολοκληρωμένες επιχειρηματικές πλατφόρμες – M Renewables, Storage & Energy Transition (M RES ET) και Fully Integrated Utility – με στόχο την ενίσχυση της αποτελεσματικότητας στην εκτέλεση, τον καλύτερο εμπορικό συντονισμό και τη βελτιστοποίηση της κατανομής κεφαλαίων.

Ο Ενεργειακός Κλάδος κατέγραψε κύκλο εργασιών €3.134 εκατ., αντιπροσωπεύοντας το 79% του συνολικού κύκλου εργασιών της Εταιρείας. Τα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) διαμορφώθηκαν σε €331 εκατ., σημειώνοντας αύξηση 15% σε σχέση με τα €288 εκατ. του Α’ εξαμήνου 2025.

Το συνολικό παγκόσμιο χαρτοφυλάκιο της Εταιρείας, εξαιρουμένων των συναλλαγών που σχετίζονται με τη ΔΕΗ, ξεπέρασε τα 12 GW. Στο τέλος του Α’ εξαμήνου του 2026, το ώριμο και λειτουργικό χαρτοφυλάκιο της METLEN ανήλθε σε 5,1 GW, ενώ επιπλέον 7,2 GW βρίσκονταν σε πρώιμα στάδια ανάπτυξης.

Η παραγωγή ΑΠΕ

Η παγκόσμια παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας από ΑΠΕ ανήλθε σε 0,9 TWh το Α’ εξάμηνο του 2026, σημειώνοντας αύξηση 3% σε ετήσια βάση. Από το σύνολο αυτό, 0,4 TWh προήλθαν από ελληνικά έργα ΑΠΕ, ενώ τα υπόλοιπα 0,5 TWh από τις διεθνείς δραστηριότητες της METLEN, αναδεικνύοντας την επιταχυνόμενη αναπτυξιακή πορεία της Εταιρείας και τη συνεχή διεύρυνση της παρουσία της στο παγκόσμιο τοπίο της «πράσινης» ενέργειας.

Στο πλαίσιο του μοντέλου Asset Rotation, η METLEN ολοκλήρωσε την πώληση χαρτοφυλακίου φωτοβολταϊκών έργων ισχύος 283 MW στο Ηνωμένο Βασίλειο. Με βάση το προφίλ ωρίμανσης του παγκόσμιου χαρτοφυλακίου της και το αποδεδειγμένο ιστορικό υλοποίησης 1,0–1,5 GW του Asset Rotation ετησίως, ο χρονισμός των συναλλαγών υποστηρίζει την προσδοκία για ισχυρότερη συνεισφορά κατά το Β’ εξάμηνο του 2026. Με τη στήριξη ενός γεωγραφικά διαφοροποιημένου λειτουργικού μοντέλου και την επιτυχημένη εφαρμογή της στρατηγικής Asset Rotation, η METLEN συνεχίζει να λειτουργεί το αυτοχρηματοδοτούμενο μοντέλο ανάπτυξης, υποστηρίζοντας τη διατήρηση πειθαρχημένης μόχλευσης, ισχυρού πιστωτικού προφίλ και τη δημιουργία μακροπρόθεσμης αξίας για τους μετόχους.

Η METLEN συνέχισε κατά το Α’ εξάμηνο του 2026 να ενισχύει το χαρτοφυλάκιο έργων αποθήκευσης με μπαταρίες BESS (Battery Energy Storage Systems), με έργα να προχωρούν σε Αυστραλία, Χιλή, Ελλάδα, Ιταλία και Ρουμανία. Η διευρυνόμενη αυτή βάση έργων αναμένεται να ενισχύσει περαιτέρω την παρουσία της Εταιρείας στον τομέα της αποθήκευσης ενέργειας και να υποστηρίξει τη μακροπρόθεσμη ανάπτυξή του σε βασικές διεθνείς αγορές.

Κατά την περίοδο, η Εταιρεία ολοκλήρωσε με επιτυχία την ηλεκτροδότηση περισσότερων από 400 MW έργων BESS σε Ελλάδα και Ιταλία, συμπεριλαμβανομένων, ενός έργου 48MW/96MWh στη Χαλκιδική, το πρώτο λειτουργικό έργο BESS της METLEN στην Ελλάδα και ενός έργου 25MW/75MWh στην Ιταλία. Παράλληλα, η METLEN ολοκλήρωσε την ηλεκτροδότηση του έργου Thessaly BESS ισχύος 330MW/790MWh. Ως η μεγαλύτερη αυτόνομη εγκατάσταση αποθήκευσης ενέργειας με μπαταρίες στην Ελλάδα και μία από τις μεγαλύτερες στην Ευρώπη, το Thessaly Project αποτελεί σημαντικό ορόσημο για την ελληνική αγορά ενέργειας.

Αξιοποιώντας τη δυναμική αυτή, η METLEN προχώρησε στη σύναψη συμφωνίας για την κατασκευή και λειτουργία υβριδικού έργου ισχύος 251MW / 375MWh, ενώ παράλληλα προχώρησε στη σύναψη συμφωνίας κοινοπραξίας με στρατηγικό εταίρο για την ανάπτυξη, κατασκευή, λειτουργία και συντήρηση υφιστάμενων έργων αποθήκευσης ενέργειας (BESS), με στόχο συνολική δυναμικότητα έως 1,5 GW / 3,0 GWh, η οποία είχε σημαντική συνεισφορά στις επιδόσεις του Ομίλου κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους.

* Συμπεριλαμβάνονται τα έργα όλων των τεχνολογιών (φωτοβολταϊκά, αποθήκευσης ενέργειας, αιολικά)

** Έργα έτοιμα προς κατασκευή είτε άμεσα είτε κατά τη διάρκεια των επόμενων 6 μηνών

Παράλληλα, οι δραστηριότητες προς τρίτους (third-party activities) παρέμειναν σημαντικός συντελεστής ανάπτυξης για τη METLEN κατά την περίοδο, ενισχύοντας περαιτέρω τη θέση της Εταιρείας ως κορυφαίου αναδόχου στον παγκόσμιο κλάδο των ΑΠΕ. Κατά το Α’ εξάμηνο του 2026, εξασφαλίστηκαν νέες συμφωνίες για φωτοβολταϊκά έργα συνολικής ισχύος 0,5 GW και έργα BESS συνολικής χωρητικότητας 0,4 GWh σε Ελλάδα, Ιταλία και Ηνωμένο Βασίλειο. Επιπλέον, ενώ ένα ακόμη pipeline έργων φωτοβολταϊκών και BESS συνολικής δυναμικότητας 0,4 GW / 1,2 GWh βρίσκεται σε προχωρημένο στάδιο συμβατικών διαπραγματεύσεων, επιβεβαιώνοντας τη συνεχιζόμενη δυναμική των δραστηριοτήτων ανάπτυξης και εκτέλεσης έργων για τρίτους. Στο τέλος του Α’ εξαμήνου 2026, το συμβασιοποιημένο ανεκτέλεστο υπόλοιπο (contracted backlog) της M RESET ανήλθε σε περίπου €1,3 δισ., με επιπλέον €0,2 δισ. σε προχωρημένο στάδιο διαπραγματεύσεων.

Στοιχεία Ελληνικής Αγοράς

                 ¹Ανανεώσιμες Πηγές Ενέργειας

Κατά το Α’ εξάμηνο του 2026, η Ελλάδα ενίσχυσε περαιτέρω τη θέση της ως καθαρός εξαγωγέας ηλεκτρικής ενέργειας, με τις καθαρές εξαγωγές να ανέρχονται σε 5,2 TWh, έναντι 0,8 TWh το Α’ εξάμηνο του 2025, αντανακλώντας τη σημαντική αύξηση των ροών ηλεκτρικής ενέργειας. Η συνολική εγχώρια παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας αυξήθηκε κατά 18% σε ετήσια βάση, φτάνοντας τις 30,1 TWh, κυρίως λόγω της συνεχιζόμενης επέκτασης της εγκατεστημένης ισχύος από ΑΠΕ, οι οποίες πλέον αντιπροσωπεύουν σχεδόν το 50% της εγχώριας παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας. Η παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας από ΑΠΕ της METLEN στην Ελλάδα αυξήθηκε κατά 21% σε ετήσια βάση. Παράλληλα, η υδροηλεκτρική παραγωγή υπερδιπλασιάστηκε, υποστηριζόμενη από τις βελτιωμένες υδρολογικές συνθήκες και τα αυξημένα επίπεδα βροχοπτώσεων, συμβάλλοντας στην ενίσχυση της εγχώριας παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας κατά την περίοδο.

Η σημαντική αύξηση των καθαρών εξαγωγών ηλεκτρικής ενέργειας κατά την περίοδο αναδεικνύει τον ενισχυμένο ρόλο της Ελλάδας ως καθαρού εξαγωγέα ηλεκτρικής ενέργειας στην ευρύτερη περιοχή, δημιουργώντας σημαντικές ευκαιρίες για ολοκληρωμένες ενεργειακές πλατφόρμες που διαθέτουν τεχνολογικά διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο, καθώς και ισχυρές δυνατότητες προμήθειας και εμπορίας ενέργειας. Η συνεχιζόμενη επέκταση της παραγωγής από ΑΠΕ αναμένεται να επιταχύνει τον μετασχηματισμό της ελληνικής αγοράς ηλεκτρικής ενέργειας, ενισχύοντας τον ρόλο της ευέλικτης θερμικής παραγωγής, των συστημάτων αποθήκευσης ενέργειας και των προηγμένων δυνατοτήτων ενεργειακής διαχείρισης, με στόχο τη διασφάλιση της ευστάθειας του συστήματος και τη βελτιστοποίηση των ευκαιριών σε ολόκληρη την αλυσίδα της ηλεκτρικής ενέργειας.

Αξιοποιώντας τον πλέον αποδοτικό στόλο μονάδων φυσικού αερίου και ένα ταχέως αναπτυσσόμενο χαρτοφυλάκιο ΑΠΕ, η METLEN συνεχίζει να επωφελείται από την ενίσχυση του ρόλου της Ελλάδας ως εξαγωγέα ηλεκτρικής ενέργειας, ενώ παράλληλα ισχυροποιεί τη θέση της ως ηγετική και ανεξάρτητη εταιρεία ηλεκτρικής ενέργειας στη χώρα. Παρά τους γενικά σταθερούς όγκους παραγωγής σε σχέση με το αντίστοιχο διάστημα του προηγούμενου έτους, η Εταιρεία συνέχισε να ενισχύει την κερδοφορία της, αξιοποιώντας το ολοκληρωμένο επιχειρηματικό της μοντέλο, δημιουργώντας λειτουργικές συνέργειες και επωφελούμενη από την υψηλή αποδοτικότητα του κορυφαίου στόλου μονάδων παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας στην Ελλάδα.

Προμήθεια Ηλεκτρικής Ενέργειας στην Ελλάδα (Protergia)               Α’ Εξαμ.

Η Protergia ενίσχυσε περαιτέρω τη θέση της στην ελληνική αγορά ηλεκτρικής ενέργειας, αυξάνοντας το μερίδιό της στο 21,5% στο τέλος Ιουνίου 2026 (στοιχεία ΑΔΜΗΕ), έναντι 19,6% ένα έτος νωρίτερα. Η εξέλιξη αυτή μεταφράστηκε σε όγκους προμήθειας ηλεκτρικής ενέργειας περίπου 5,1 TWh κατά το Α’ Εξάμηνο 2026, έναντι περίπου 4,7 TWh την αντίστοιχη περίοδο του 2025.

Η λιανική αγορά φυσικού αερίου κατέγραψε επίσης μία ακόμη περίοδο ισχυρής ανάπτυξης. Το μερίδιο αγοράς της Protergia ξεπέρασε το 29% κατά το πρώτο εξάμηνο του 2026, έναντι 26% την αντίστοιχη περίοδο του 2025, με τις ποσότητες προμήθειας φυσικού αερίου να ανέρχονται σε περίπου 1,7 TWh. Παράλληλα, η πελατειακή της βάση συνέχισε να διευρύνεται, φτάνοντας τους 71 χιλ. μετρητές, έναντι περίπου 61 χιλ. ένα έτος νωρίτερα.

Η METLEN παραμένει σε τροχιά επίτευξης της μεσοπρόθεσμης στρατηγικής της στον τομέα Fully Integrated Utility, σύμφωνα με την οποία η λιανική προμήθεια αναμένεται να προσεγγίσει σταδιακά το 30% της συνολικής κατανάλωσης ηλεκτρικής ενέργειας στην Ελλάδα. Στόχος της Εταιρείας είναι η προοδευτική ευθυγράμμιση των πωλήσεων ηλεκτρικής ενέργειας με την παραγωγή της, δημιουργώντας ένα ισορροπημένο χαρτοφυλάκιο παραγωγής και προμήθειας που λειτουργεί ως φυσικός μηχανισμός αντιστάθμισης έναντι της μεταβλητότητας των χονδρεμπορικών αγορών. Η προσέγγιση αυτή ενισχύει την προβλεψιμότητα των κερδών, βελτιώνει τη σταθερότητα των περιθωρίων κέρδους και επιτρέπει στη METLEN να αποκομίζει μεγαλύτερη αξία από το σύνολο της αλυσίδας αξίας της ηλεκτρικής ενέργειας.

METLEN – Προμήθεια Φυσικού Αερίου

Οι συνολικές προμήθειες φυσικού αερίου ανήλθαν σε ιστορικά υψηλό επίπεδο ~32 TWh το Α’ Εξάμηνο 2026, σημειώνοντας αύξηση άνω του 26% σε σύγκριση με την αντίστοιχη περίοδο του 2025. Την ίδια περίοδο, η METLEN διέθεσε σε τρίτους περίπου 22,5 TWh φυσικού αερίου, αυξημένες κατά περισσότερο από 45% σε ετήσια βάση, ενισχύοντας περαιτέρω τη θέση του Ομίλου ως κορυφαίου προμηθευτή και trader φυσικού αερίου στη Νοτιοανατολική Ευρώπη.

Η δραστηριότητα προμήθειας και εμπορίας φυσικού αερίου αποτελεί αναπόσπαστο μέρος του επιχειρηματικού μοντέλου της METLEN, ενισχύοντας τη λειτουργική αποδοτικότητα σε όλη την αλυσίδα αξίας. Η κλίμακα και η διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου προμηθειών της Εταιρείας, το οποίο υποστηρίζεται από πολλαπλές πηγές εφοδιασμού και μηχανισμούς τιμολόγησης, συμπεριλαμβανομένης της πρόσφατης ανακοίνωσης στρατηγικής συνεργασίας με τη Shell για την προμήθεια LNG, επιτρέπουν στη METLEN να βελτιστοποιεί τις προμήθειες φυσικού αερίου, καλύπτοντας αποτελεσματικά τις ανάγκες των ίδιων δραστηριοτήτων και ταυτόχρονα μεγιστοποιώντας την αξία μέσω πωλήσεων σε τρίτους. Η ολοκληρωμένη αυτή προσέγγιση ενισχύει την ανθεκτικότητα των περιθωρίων κερδοφορίας, βελτιώνει την προβλεψιμότητα των αποτελεσμάτων και στηρίζει τη μακροπρόθεσμη ανάπτυξη της ενεργειακής πλατφόρμας του Ομίλου.

Κλάδος Μετάλλων

Μετά τη στρατηγική αναδιοργάνωση της METLEN, ο κλάδος Μετάλλων διαρθρώθηκε γύρω από τρεις ολοκληρωμένους πυλώνες: Vertical Aluminium Value Chain, Critical και Rare Metals (M-CRM), and M Technologies (Προηγμένες Τεχνολογίες Μετάλλων), ενισχύοντας τη θέση της Εταιρείας ως κορυφαίας ευρωπαϊκής πλατφόρμας στρατηγικών υλών και βιομηχανικής τεχνολογίας. Σημαντική πρόοδος έχει ήδη επιτευχθεί και στους τρεις πυλώνες, με βασικές πρωτοβουλίες να εξελίσσονται σύμφωνα με τον σχεδιασμό και να υποστηρίζουν τη μακροπρόθεσμη αναπτυξιακή στρατηγική της METLEN.

Ο κλάδος Μετάλλων κατέγραψε EBITDA ύψους €149 εκατ., σημειώνοντας ~15% αύξηση σε ετήσια βάση, αντανακλώντας τις υψηλότερες τιμές πώλησης και τη βελτιωμένη λειτουργική αποδοτικότητα κόστους, που οδήγησαν σε ενισχυμένα περιθώρια κέρδους. Ο κλάδος συνεχίζει να επωφελείται από τις αυξημένες τιμές και τα premia του αλουμινίου, στηρίζοντας τόσο τις πωλήσεις αλουμινίου όσο και της αλουμίνας (οι οποίες συνδέονται με τον δείκτη τιμών αλουμινίου του LME). Οι συνθήκες της αγοράς παραμένουν ευνοϊκές, υποστηριζόμενες από τη στενότητα της φυσικής προσφοράς και τις διαταραχές στην περιοχή του Κόλπου, ενώ το πλήρως καθετοποιημένο επιχειρηματικό μοντέλο της METLEN και η στρατηγική της θέση στην καρδιά της Ευρώπης ενισχύουν την ανθεκτικότητά της απέναντι στις προκλήσεις του κλάδου.

Aluminium Value Chain (Bauxite, Alumina and Aluminium production)

Η τιμή του μετάλλου (LME 3Μ) συνέχισε την ανοδική της πορεία από τα τέλη του 2025, διαμορφούμενη κατά μέσο όρο στα περίπου $3.362/τόνο το Α’ Εξάμηνο 2026, καταγράφοντας σημαντική αύξηση της τάξης του 32% σε ετήσια βάση. Πέραν της διαρθρωτικής εξάρτησης της Ευρώπης από εισαγωγές αλουμινίου, η άνοδος υποστηρίχθηκε και από διαταραχές στην προσφορά που συνδέονται με τη σύγκρουση στο Ιράν. Οι εξελίξεις στη Μέση Ανατολή επηρέασαν άμεσα το επενδυτικό κλίμα και τη διαθεσιμότητα του μετάλλου, επιτείνοντας το ήδη ελλειμματικό ισοζύγιο της αγοράς και ενισχύοντας περαιτέρω τη στενότητα στην αγορά αλουμινίου.

Η METLEN έχει πλήρως αντισταθμίσει (hedged) τις πωλήσεις αλουμινίου και το μεγαλύτερο μέρος άνυδρης αλουμίνας για τα έτη 2026, 2027 και 2028 σε προοδευτικά υψηλότερα επίπεδα τιμών, ενώ παράλληλα έχει αντισταθμίσει και το βασικότερο στοιχείο του κόστους της, την ενέργεια, διασφαλίζοντας σταθερά βελτιούμενα περιθώρια κέρδους τα επόμενα έτη.

Στην Ευρώπη, τα premia για billets και slabs αλουμινίου έχουν αυξηθεί σημαντικά από την αρχή του έτους, υπερβαίνοντας πλέον τα $1.200/τόνο, λόγω της ισχυρής ζήτησης για προϊόντα αλουμινίου προστιθέμενης αξίας (VAPs) ευρωπαϊκής προέλευσης. Τα αυξημένα premia αναμένεται να αποτυπωθούν πλήρως στην κερδοφορία του αλουμινίου κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους, με κάποια αρχική συμβολή να είναι ήδη εμφανής στο Β’ Τρίμηνο 2026.

Κατά το Α’ Εξάμηνο 2026, ο μέσος δείκτης τιμής αλουμίνας (API) υποχώρησε σημαντικά στα $307,3/τόνο, έναντι $435,5/τόνο την αντίστοιχη περίοδο του 2025. Παρά την αδυναμία του API, η METLEN συνεχίζει να επιτυγχάνει ισχυρή κερδοφορία στην αλουμίνα, χάρη σε έγκαιρες εμπορικές πρωτοβουλίες, συμπεριλαμβανομένης της τιμολόγησης των περισσότερων πωλήσεων άνυδρης αλουμίνας, τόσο σε νέες όσο και σε υφιστάμενες συμβάσεις, με βάση την τιμή αλουμινίου του LME και όχι τον δείκτη τιμής αλουμίνας.

Critical and Rare Metals

Κατά το Α’ Εξάμηνο του 2026, η METLEN συνέχισε να προωθεί το επενδυτικό της πρόγραμμα σε βωξίτη, αλουμίνα και γάλλιο, συνολικού ύψους περίπου €300 εκατ., το οποίο περιλαμβάνει και την ανάπτυξη της πρώτης βιομηχανικής μονάδας παραγωγής γαλλίου στην Ευρώπη. Το έργο έχει εξασφαλίσει σημαντική θεσμική και κρατική στήριξη, συμπεριλαμβανομένων επιχορηγήσεων και φορολογικών κινήτρων ύψους περίπου €118 εκατ., καθώς και χρηματοδότηση €90 εκατ. από την Ευρωπαϊκή Τράπεζα Επενδύσεων (EIB).

Η METLEN ανακοίνωσε πρόσφατα μια εμβληματική συμφωνία διάθεσης γαλλίου (offtake agreement) που καλύπτει περίπου το 25% της αναμενόμενης ετήσιας παραγωγής (σήμερα εκτιμάται σε 50 τόνους ετησίως), προσφέροντας έγκαιρη εμπορική επικύρωση του έργου και μειώνοντας σημαντικά τον εκτελεστικό και εμπορικό κίνδυνο της επένδυσης πολύ πριν από την έναρξη παραγωγής, η οποία προγραμματίζεται για το Β’ Εξάμηνο του 2027. Παράλληλα, η Εταιρεία συνεχίζει να καταγράφει ισχυρό ενδιαφέρον από πελάτες διεθνώς για νέες συμφωνίες διάθεσης, με περαιτέρω συμβάσεις να αναμένονται στο προσεχές διάστημα. Το ενδιαφέρον αυτό παραμένει έντονο παρά το υψηλό επίπεδο των τιμών γαλλίου, οι οποίες σήμερα υπερβαίνουν τα $3.000/kg έναντι της παραδοχής των $1.000/kg που είχε χρησιμοποιηθεί στο Capital Markets Day, γεγονός που αναδεικνύει τη στρατηγική σημασία της ασφάλειας εφοδιασμού σε κρίσιμα υλικά όπως το γάλλιο.

Παρόμοια πρόοδο σημειώνει και η πρωτοβουλία των Circular Metals, με τα πρώτα αποτελέσματα της πρώτης μονάδας να είναι θετικά και να επιβεβαιώνουν τα ευρήματα των εργαστηριακών δοκιμών. Η Εταιρεία προχωρά σήμερα στη βελτιστοποίηση του σχεδίου επέκτασης, τα συμπεράσματα του οποίου θα καθορίσουν την έκταση, τη διαμόρφωση και το χρονοδιάγραμμα της τελικής επενδυτικής απόφασης για την προτεινόμενη μονάδα επέκτασης δυναμικότητας 0,5 εκατ. τόνων ετησίως.

M Technologies

Κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους, η M Technologies συνέχισε να υλοποιεί τη στρατηγική ανάπτυξής της, ενισχύοντας το βιομηχανικό της αποτύπωμα και διευρύνοντας την παρουσία της σττην δραστηριότητα της άμυνας. Σημαντικά ορόσημα της περιόδου αποτέλεσαν τα εγκαίνια δύο νέων παραγωγικών μονάδων (Εργοστάσια 3 και 4) στο Volos Defence Hub νωρίτερα από τον αρχικό προγραμματισμό. Επομένως, ενισχύθηκαν περαιτέρω οι παραγωγικές δυνατότητες της Εταιρείας, καθώς και η συνεχιζόμενη βελτίωση της λειτουργικής αποδοτικότητας και η ανάπτυξη του ανθρώπινου δυναμικού, που οδήγησαν σε αυξημένους ρυθμούς παραγωγής και παραδόσεων κατά τη διάρκεια της περιόδου.

Παράλληλα, η M Technologies διεύρυνε τις δραστηριότητές της στους τομείς των χερσαίων και ναυτικών αμυντικών συστημάτων, με ιδιαίτερη έμφαση στα προγράμματα αεράμυνας, ενώ εμβάθυνε τις συνεργασίες της με κορυφαίους διεθνείς κατασκευαστές αμυντικού εξοπλισμού (OEMs) και ενίσχυσε περαιτέρω το χαρτοφυλάκιο στρατηγικών επιχειρηματικών ευκαιριών της, αξιοποιώντας τη διατηρούμενη αύξηση των αμυντικών δαπανών στην Ευρώπη.

Κλάδος Υποδομών και Παραχωρήσεων

Οι Τομείς Υποδομών και Παραχωρήσεων συνεχίζουν να αποδίδουν σύμφωνα με τις προβλέψεις της διοίκησης για κερδοφορία και ανάπτυξη. Το Α’ εξάμηνο 2026 είχε ιδιαίτερα ισχυρά οικονομικά μεγέθη , τα οποία ενισχύθηκαν σημαντικά και από τον εντατικό ρυθμό εκτέλεσης έργων χρηματοδοτούμενων από το RRF, τα οποία παραδίδονται το καλοκαίρι του 2026. Υπήρξε υπερδιπλασιασμός του EBITDA σε σχέση με το Α’ εξάμηνο του 2025. Η ΜΕΤΚΑ ΑΤΕ διατηρείται ψηλά στον κλάδο, απολαμβάνοντας την αναγνώριση της αγοράς, διασφαλίζοντας έτσι ένα ισχυρό χαρτοφυλάκιο έργων (συνολικό ανεκτέλεστο υπόλοιπο των εκτελούμενων έργων υποδομών, συμπεριλαμβανομένων των έργων που βρίσκονται σε προχωρημένο στάδιο επικείμενης συμβασιοποίησης ξεπερνάει τα €2 δισ.) και αξιοποιώντας δυναμικά τις νέες ευκαιρίες. Αξιοποιώντας την τεχνογνωσία και τη στρατηγική τους θέση, η ΜΕΤΚΑ ΑΤΕ και η Μ Παραχωρήσεις ενισχύουν τη θέση τους στο πεδίο των δημοσίων και ιδιωτικών έργων και των έργων ΣΔΙΤ και συμβάλλουν ουσιαστικά στη δημιουργία μακροπρόθεσμης αξίας.

Συνοπτική Ενδιάμεση Ενοποιημένη Κατάσταση Αποτελεσμάτων

		Για την εξαμηνιαία περίοδο που έληξε την 30ή Ιουνίου
(Ποσά σε χιλιάδες €)		2026	2025
Πωλήσεις		3.986.830	3.607.503
Κόστος πωληθέντων		(3.478.334)	(3.246.687)
Μικτό κέρδος		508.496	360.816
Λοιπά έσοδα εκμετάλλευσης		24.457	95.372
Έξοδα διοίκησης		(68.261)	(64.472)
Λοιπά έξοδα εκμετάλλευσης		(12.831)	(13.856)
Πρόβλεψη επισφαλών απαιτήσεων		(6.859)	(11.169)
Αποτελέσματα προ φόρων, χρηματοδοτικών και επενδυτικών αποτελεσμάτων		445.002	366.691
Χρηματοοικονομικά έσοδα		17.774	13.941
Χρηματοοικονομικά έξοδα		(100.696)	(92.952)
Λοιπά χρηματοοικονομικά αποτελέσματα		(1.207)	2.434
Κέρδη από συγγενείς επιχειρήσεις και κοινοπραξίες		2.193	620
Κέρδη προ φόρων		363.066	290.734
Φόρος εισοδήματος		(45.966)	(29.650)
		&am Ρoή Ειδήσεων 06/08/2026 - 11:06 Φιλιππίνες: Φιλοδοξούν να γίνουν ο πρώτος παγκόσμιος κόμβος γεωλογικού υδρογόνου (Oil Price) 06/08/2026 - 11:00 Δυναμική επιστοφή της Metlen- Καθαρά κέρδη 313 εκ. ευρώ στο α' εξάμηνο του 2026 06/08/2026 - 10:26 Στο Βερολίνο βλέπουν τη Μόσχα πίσω από το παγιδευμένο drone σε στρατηγικής σημασίας αεροδρόμιο 06/08/2026 - 10:15 Κύμα καύσωνα στην Ευρώπη: Πλήττονται τα διυλιστήρια και η ενεργειακή τροφοδοσία (Oil Price) 06/08/2026 - 10:12 Σε Red Code Αττική, Βοιωτία και Εύβοια λόγω υψηλού κινδύνου πυρκαγιάς 06/08/2026 - 09:59 Ολοκληρώθηκαν οι εργασίες κατασκευής υποσταθμού και εξαγωγής καλωδίων στον αγωγό Fengmiao 1 της Ταϊβάν (offshorewind.biz) 06/08/2026 - 09:56 Η παγκόσμια κούρσα για τα κρίσιμα ορυκτά φέρνει νέες επενδύσεις στο Μαλάουι 06/08/2026 - 09:30 CCEC: Παρέλαβε το LNG carrier «Alcaios I» - Φτάνει τα 20 πλοία υψηλών προδιαγραφών Δείτε επίσης 06/08/2026 - 11:00 Δυναμική επιστοφή της Metlen- Καθαρά κέρδη 313 εκ. ευρώ στο α' εξάμηνο του 2026 06/08/2026 - 10:15 Κύμα καύσωνα στην Ευρώπη: Πλήττονται τα διυλιστήρια και η ενεργειακή τροφοδοσία (Oil Price) 06/08/2026 - 09:59 Ολοκληρώθηκαν οι εργασίες κατασκευής υποσταθμού και εξαγωγής καλωδίων στον αγωγό Fengmiao 1 της Ταϊβάν (offshorewind.biz) 06/08/2026 - 08:28 Πτώση για την τιμή του πετρελαίου μετά την συμφωνία Ιράν- Ομάν για τα Στενά του Ορμούζ 05/08/2026 - 23:01 Wall Street: Πτώση 0,17% για τον S&P, 2% για τον energy sector και 0,83% για τον Nasdaq 05/08/2026 - 20:39 Mέσα στα επόμενα 3 χρόνια θα μπορούσε να επαναλειτουργήσει o αγωγός Ιράκ–Συρίας 05/08/2026 - 20:22 Στα 10,7 εκατ. βαρέλια την ημέρα οι εξαγωγές πετρελαίου από τις χώρες του Κόλπου τον Ιούλιο 05/08/2026 - 18:40 Meridiam: Ποιος είναι ο γαλλικός γίγαντας που αναλαμβάνει κομβικό ρόλο στην ηλεκτρική διασύνδεση Ελλάδας - Κύπρου 05/08/2026 - 18:30 HELLENiQ ENERGY: Στα 734 εκατ. τα συγκρίσιμα EBITDA το ά εξάμηνο 2026 - Στα 393 εκατ. τα συγκρίσιμα Καθαρά Κέρδη 05/08/2026 - 17:37 ΔΕΗ: Στα 1,2 δισ. ευρώ το προσαρμοσμένο EBITDA το πρώτο εξάμηνο 2026 - Στα 1,4 δισ. οι επενδύσεις 05/08/2026 - 16:20 Petrobras: Ανακαλύπτει νέο κοίτασμα φυσικού αερίου στα ανοικτά της Κολομβίας (Offshore Energy) 05/08/2026 - 14:50 Ο Τσάφος σηματοδοτεί την έναρξη της συζήτησης για την πυρηνική ενέργεια στην Ελλάδα - «Αναγκαία η συναίνεση» in_left').css({left:pLeft+'px'}); var pRight=pLeft+1420+243+10+2; jQuery('#skin_right').css({left:pRight+'px'}); } }) // < skin }) } 0