Επενδυτές και αναλυτές ρωτούν αν η συμφωνία ύψους 15 δισεκατομμυρίων δολαρίων της Nippon Steel για την αγορά της U.S. Steel, η οποία υποστηρίχθηκε αλλά δεν έχει ακόμη εγκριθεί από τον Πρόεδρο Ντόναλντ Τραμπ, είναι θετική για το εγγύς μέλλον, ακόμη και αν υλοποιηθούν οι ελπίδες της για ισχυρή ζήτηση στις ΗΠΑ.
Η τεράστια συγχώνευση στη βιομηχανία χάλυβα
Μια τέτοια συγχώνευση θα δημιουργούσε τον τρίτο μεγαλύτερο παραγωγό χάλυβα στον κόσμο σε όγκο, μετά τον Κινεζικό Όμιλο Baowu Steel και την ArcelorMittal με έδρα το Λουξεμβούργο, σύμφωνα με στοιχεία του Παγκόσμιου Συνδέσμου Χάλυβα (WorldSteel), όπως αναφέρει το Reuters.
Η «σχεδιαζόμενη συνεργασία» θα δημιουργήσει τουλάχιστον 70.000 θέσεις εργασίας και θα προσθέσει 14 δισεκατομμύρια δολάρια στην οικονομία των ΗΠΑ μέσω των πρόσθετων επενδύσεων της Nippon Steel, δήλωσε ο Τραμπ την περασμένη εβδομάδα.
Ενώ οι πλήρεις λεπτομέρειες της συμφωνίας παραμένουν ασαφείς, οι μετοχές της U.S. Steel σημείωσαν άνοδο 21% μετά την είδηση και η Nippon Steel κέρδισε 7%.
Έκδοση νέων μετοχών
Η Nippon Steel δεν απέκλεισε την έκδοση νέων μετοχών για τη χρηματοδότηση της εξαγοράς, δήλωσε ο Αντιπρόεδρος Takahiro Mori τον Δεκέμβριο, αφού είχε ήδη συγκεντρώσει κάποια κεφάλαια μέσω υβριδικής χρηματοδότησης και πωλήσεων περιουσιακών στοιχείων.
«Εάν εκδοθεί η νέα μετοχή, οι επενδυτές δικαίως θα αναρωτηθούν: είναι αυτή η καλύτερη δυνατή χρήση κεφαλαίου αυτή τη στιγμή;» δήλωσε η Fiona Deutsch, επικεφαλής αναλύτρια στο Αυστραλασιατικό Κέντρο Εταιρικής Ευθύνης (ACCR).
Η εταιρεία είχε δεσμευτεί για επένδυση έως και 4 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε μια νέα υψικάμινο που εξαρτάται από τον άνθρακα, δήλωσε η Deutsch, της οποίας η ομάδα ακτιβιστών για το κλίμα κατέχει λιγότερο από το 1% των μετοχών της Nippon Steel.
Αυτό το σχέδιο, μέρος μιας ευρύτερης επενδυτικής δέσμευσης ύψους 14 δισεκατομμυρίων δολαρίων, έρχεται «σε μια εποχή που ο παγκόσμιος χαλυβουργικός τομέας μετατοπίζεται προς εναλλακτικές λύσεις χαμηλών εκπομπών άνθρακα», πρόσθεσε.
Οι μετοχές της Nippon Steel σημείωσαν άνοδο 1% έως τις 04:05 GMT, χαμηλότερα από τον συνολικό δείκτη Nikkei, ο οποίος είχε αυξηθεί κατά 1,6%.
Αποκαλύπτοντας τη συμφωνία στα τέλη του 2023, η Nippon Steel προσέφερε 55 δολάρια για κάθε μετοχή της U.S. Steel, με premium 40% εκείνη την εποχή. Οι μετοχές της U.S. Steel έκλεισαν στα 53,3 δολάρια την Τετάρτη.
«Υπάρχουν πολλές άμεσες αρνητικές επιπτώσεις, παρόλο που η μακροπρόθεσμη επίδραση μπορεί να είναι θετική», δήλωσε ένας σύμβουλος θεσμικών επενδυτών για στρατηγικές της Nippon Steel.
Οι στόχοι της συγχώνευσης
Οι προβλέψεις ότι η εγχώρια ζήτηση θα παραμείνει αδύναμη έχουν ωθήσει την Nippon Steel, η οποία είναι η μεγαλύτερη χαλυβουργία της Ιαπωνίας, και άλλες να στραφούν σε επέκταση στο εξωτερικό, ενώ εξετάζουν το ενδεχόμενο να κλείσουν ορισμένες υψικάμινους στην εγχώρια αγορά.
Η U.S. Steel είναι το κλειδί για τον στόχο της Nippon Steel να αυξήσει την παγκόσμια παραγωγική της ικανότητα σε περισσότερους από 100 εκατομμύρια μετρικούς τόνους ετησίως από 63 εκατομμύρια τόνους τώρα, καθώς στοχεύει να επωφεληθεί από τη ζήτηση στην Ινδία και τις Ηνωμένες Πολιτείες.
Και οι δύο αγορές είναι σχετικά προστατευμένες από τις τεράστιες εξαγωγές χάλυβα από την Κίνα, τον κορυφαίο παραγωγό στον κόσμο, χάρη στα προστατευτικά μέτρα που έχουν υιοθετήσει, όπως οι δασμοί.
Τον Μάρτιο, ο πρόεδρος της Nippon Steel, Tadashi Imai, ο οποίος προεδρεύει επίσης της Ομοσπονδίας Σιδήρου και Χάλυβα της Ιαπωνίας, προειδοποίησε ότι οι δασμοί των ΗΠΑ στην αυτοκινητοβιομηχανία και τον χάλυβα θα μπορούσαν να μειώσουν αρκετά εκατομμύρια τόνους από την ετήσια παραγωγή χάλυβα της Ιαπωνίας σε κάτω από 80 εκατομμύρια τόνους.
Η ιδιοκτησία της U.S. Steel θα μπορούσε να παράσχει ασπίδα για την Nippon Steel από τον αντίκτυπο των δασμών σε δραστηριότητες εκτός ΗΠΑ, δήλωσε ο Alistair Ramsay, αντιπρόεδρος της Rystad Energy.
«Εάν η υποκείμενη ζήτηση στις Ηνωμένες Πολιτείες αρχίσει και συνεχίσει να ανακάμπτει, τότε θα αναμέναμε ότι η επένδυση θα αποδώσει εγκαίρως, ανεξάρτητα από τη διάρκεια των δασμών», είπε.
«Αλλά αυτό είναι ένα μεγάλο αν, δεδομένου του πόσο έχει συρρικνωθεί η αγορά των ΗΠΑ τα τελευταία χρόνια, πόσο μάλλον αυτόν τον αιώνα».
Η κατανάλωση χάλυβα στις ΗΠΑ αναμένεται να αυξηθεί κατά 2% φέτος μετά από πτώση 1,5% το 2024, σύμφωνα με την WorldSteel.
Τα μερίσματα
Αυτόν τον μήνα, η Nippon Steel δήλωσε ότι θα μειώσει το μέρισμά της για το τρέχον οικονομικό έτος στα 120 γιεν ανά μετοχή, από τα 160 γιεν του περασμένου έτους, και το χαμηλότερο από το 2021, εν μέσω προβλεπόμενης πτώσης των κερδών, αλλά ο συνολικός λόγος αποπληρωμής θα παραμείνει στο 30%.
«Για τον επενδυτή που ενδιαφέρεται για την τιμή της μετοχής σήμερα, δεν θα εξέταζε το ενδεχόμενο να λάβει υπόψη τις συνέργειες με βάση το τι πιστεύει ότι μπορεί να συμβεί σε δύο έως τρία χρόνια», δήλωσε ο σύμβουλος, ο οποίος ζήτησε να μην κατονομαστεί, καθώς το θέμα είναι ευαίσθητο.
www.worldenergynews.gr
