Όπως αναφέρει η ανάλυση της Pantelakis Sec τα εξαιρετικά αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου/α' εξαμήνου ξεπέρασαν τα αναμενόμενα, καθώς η Cenergy αυξάνει γρήγορα την εκτεταμένη (στην πραγματικότητα διπλασιασμένη) παραγωγική της ικανότητα για υποβρύχια καλώδια υψηλού περιθωρίου κέρδους
Η Pantelakis αναθεωρεί ανοδικά τα κέρδη της Cenergy στα 198 εκατ για το 2025, 228 εκατ για το 2026 και 255 εκατ για το 2027.
Τα κέρδη ανά μετοχή εκτιμώνται σε 0,93 ευρώ το 2025, 1,07 για το 2026 και 1,2 ευρώ για το 2027. Το P/E διαμορφώνεται σε 12,9 για το 2025, 11,2 για το 2026 κα 10 για το 2027.
Αντίστοιχα Η σχεση EV/EBITDA 8,2 για φέτος 7.5 για το 2026 και 6.5 για το 2027.
Όπως αναφέρει η ανάλυση της Pantelakis Sec τα εξαιρετικά αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου/α' εξαμήνου ξεπέρασαν τα αναμενόμενα, καθώς η Cenergy αυξάνει γρήγορα την εκτεταμένη (στην πραγματικότητα διπλασιασμένη) παραγωγική της ικανότητα για υποβρύχια καλώδια υψηλού περιθωρίου κέρδους και συνεχίζει να εκτελεί το (αναπληρωμένο) ανεκτέλεστο έργο του, το οποίο τώρα ανέρχεται σε c3x/c1,5x ετήσιες πωλήσεις για καλώδια/σωλήνες χάλυβα.
Οι αναβαθμίσεις των προβλέψεων υπερβαίνουν τις προβλέψεις της εταιρείας. Ακόμα και μετά την πρόσφατη αναθεώρηση, η τελευταία απαιτεί €310-340 εκατ. (από €300-330 εκατ.) κέρδη EBITDA οικονομικού έτους, σε μεσαία/υψηλά επίπεδα, /+11% σε ετήσια βάση ανάπτυξη στο δεύτερο εξάμηνο.
Αυξάνουμε την προβλεψή μας από 325 εκατ. ευρώ σε 350 εκατ. ευρώ, κάτι που απαιτεί ετήσια ανάπτυξη 17% το Β' Εξάμηνο και αύξηση μόλις 4% έναντι ενός τυπικά εποχικά ασθενέστερου Α' Εξαμήνου. Συνολικά, αυξάνουμε τις προβλέψεις για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) κατά περίπου 10% κατά μέσο όρο. Οι νέες μας εκτιμήσεις δείχνουν 12%/15%/23% πωλήσεις/EBITDA/καθαρά κέρδη CAGR εισοδήματος για τα επόμενα 3 χρόνια, πλήρως συμβατό με το μεσοπρόθεσμο σχέδιο της Cenergy (μέχρι 2026-27e, δηλαδή 3-4 χρόνια από τη βάση του 2023). Αυτά απαιτούν για αύξηση πωλήσεων >12% ετησίως και €380-420 εκατ. adj EBITDA.
Η εταιρία διαπραγματεύεται σε discount 30-40% έναντι των ομοειδών στον κλάδο των καωδίων παρά το γεγονός ότι εχει καλύτερα margins 16%.
www.worldenergynews.gr
Τα κέρδη ανά μετοχή εκτιμώνται σε 0,93 ευρώ το 2025, 1,07 για το 2026 και 1,2 ευρώ για το 2027. Το P/E διαμορφώνεται σε 12,9 για το 2025, 11,2 για το 2026 κα 10 για το 2027.
Αντίστοιχα Η σχεση EV/EBITDA 8,2 για φέτος 7.5 για το 2026 και 6.5 για το 2027.
Όπως αναφέρει η ανάλυση της Pantelakis Sec τα εξαιρετικά αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου/α' εξαμήνου ξεπέρασαν τα αναμενόμενα, καθώς η Cenergy αυξάνει γρήγορα την εκτεταμένη (στην πραγματικότητα διπλασιασμένη) παραγωγική της ικανότητα για υποβρύχια καλώδια υψηλού περιθωρίου κέρδους και συνεχίζει να εκτελεί το (αναπληρωμένο) ανεκτέλεστο έργο του, το οποίο τώρα ανέρχεται σε c3x/c1,5x ετήσιες πωλήσεις για καλώδια/σωλήνες χάλυβα.
Οι αναβαθμίσεις των προβλέψεων υπερβαίνουν τις προβλέψεις της εταιρείας. Ακόμα και μετά την πρόσφατη αναθεώρηση, η τελευταία απαιτεί €310-340 εκατ. (από €300-330 εκατ.) κέρδη EBITDA οικονομικού έτους, σε μεσαία/υψηλά επίπεδα, /+11% σε ετήσια βάση ανάπτυξη στο δεύτερο εξάμηνο.
Αυξάνουμε την προβλεψή μας από 325 εκατ. ευρώ σε 350 εκατ. ευρώ, κάτι που απαιτεί ετήσια ανάπτυξη 17% το Β' Εξάμηνο και αύξηση μόλις 4% έναντι ενός τυπικά εποχικά ασθενέστερου Α' Εξαμήνου. Συνολικά, αυξάνουμε τις προβλέψεις για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) κατά περίπου 10% κατά μέσο όρο. Οι νέες μας εκτιμήσεις δείχνουν 12%/15%/23% πωλήσεις/EBITDA/καθαρά κέρδη CAGR εισοδήματος για τα επόμενα 3 χρόνια, πλήρως συμβατό με το μεσοπρόθεσμο σχέδιο της Cenergy (μέχρι 2026-27e, δηλαδή 3-4 χρόνια από τη βάση του 2023). Αυτά απαιτούν για αύξηση πωλήσεων >12% ετησίως και €380-420 εκατ. adj EBITDA.
Η εταιρία διαπραγματεύεται σε discount 30-40% έναντι των ομοειδών στον κλάδο των καωδίων παρά το γεγονός ότι εχει καλύτερα margins 16%.
www.worldenergynews.gr
