Οι εταιρείες πετρελαίου και φυσικού αερίου δεν μπορούν να τα κάνουν όλα το 2026 - Πρέπει να κάνουν κρίσιμες επιλογές κατανομής κεφαλαίου που θα διαμορφώσουν την ανταγωνιστική τους θέση για την επόμενη δεκαετία. - ExxonMobil και BP θα έχουν περισσότερες επιλογές μετά το 2030
Η Wood Mackenzie (παγκόσμια ερευνητική και συμβουλευτική ομάδα) θεωρεί φέτος ότι εταιρείες πετρελαίου και φυσικού αερίου να αναμένεται να αντιμετωπίσουν μια ακόμη πιο δύσκολη στρατηγική εξισορρόπησης.
Στην έκθεσή της «Εταιρείες πετρελαίου και φυσικού αερίου» υπογραμμίζει 5 πράγματα που πρέπει να προσεχθούν το 2026.
Υποστηρίζει ότι η ένταση στην κατανομή κεφαλαίων θα συνεχιστεί, οι μεγάλες εταιρείες θα συνεχίσουν να διαχειρίζονται τις βραχυπρόθεσμες και μακροπρόθεσμες πιέσεις, οι εθνικές εταιρείες πετρελαίου (NOCs) θα εργαστούν για την εξισορρόπηση των εγχώριων και διεθνών φιλοδοξιών.
Ακόμη οι ανεξάρτητες εταιρείες των ΗΠΑ αναμένεται να βιώσουν μια μετατόπιση ισχύος, καθώς οι στρατηγικές επενδύσεις πολλαπλασιάζονται.
Θα συνεχιστεί η μετατόπιση επενδύσεων
Ο Tom Ellacott (Ανώτερος Αντιπρόεδρος Εταιρικής Έρευνας στην Wood Mackenzie) και ο Greig Aitken (Διευθυντής Εταιρικής Έρευνας της Wood Mackenzie), επισημαίνουν ότι οι εταιρείες θα συνεχίσουν να μετατοπίζουν τις επενδύσεις από τις χαμηλές εκπομπές άνθρακα προς τις έρευνες και εξορύξεις υδρογοναθράκων, ενώ οι στρατηγικές δέσμευσης πόρων θα διευρυνθούν, με δυνατότητα το αμερικανικό φυσικό αέριο να αναδειχθεί ως ένα πιθανό hotspot συγχωνεύσεων και εξαγορών (M&A).
Η εταιρεία ισχυρίζεται ότι οι επαναγορές είναι έτοιμες να είναι το πρώτο θύμα καθώς η ένταση στην κατανομή κεφαλαίου αυξάνεται για τις εταιρείες πετρελαίου και φυσικού αερίου.
Οι εκτιμήσεις και προβλέψεις αυτές δικαιώνουν την στρατηγική της ελληνικής ενεργειακής πολιτικής.
Η Wood Mackenzie διευκρίνισε:
«Το συμπέρασμα είναι ότι οι εταιρείες πετρελαίου και φυσικού αερίου δεν μπορούν να τα κάνουν όλα το 2026. Πρέπει να κάνουν κρίσιμες επιλογές κατανομής κεφαλαίου που θα διαμορφώσουν την ανταγωνιστική τους θέση για την επόμενη δεκαετία.
Οι εταιρείες πετρελαίου και φυσικού αερίου θα προετοιμάζονται για ισχυρές μακροοικονομικές αντιξοότητες.
Οι χαμηλότερες τιμές του πετρελαίου θα επιβάλουν περισσότερες διαρθρωτικές μειώσεις κόστους και περικοπές στις επαναγορές. Αλλά «η πίεση θα ενταθεί για να τεθούν ισχυρότερες βάσεις για την επόμενη δεκαετία».
Διαφορετικές στρατηγικές μεταξύ μεγάλων εταιρειών
Η εταιρεία υπογραμμίζει ότι οι μεγάλες εταιρείες θα διχαστούν σε αυτό που αναμένεται να είναι «δύσκολες επιλογές στην εξισορρόπηση βραχυπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων πιέσεων», καθώς η αύξηση της παραγωγής και η επέκταση του περιθωρίου κέρδους αναμένεται να εξαλείψουν το πλήγμα από τις χαμηλότερες τιμές.
Ωστόσο, οι μεγάλες εταιρείες διχάζονται ως προς την ικανότητά τους να διατηρήσουν την παραγωγή πετρελαίου και φυσικού αερίου την επόμενη δεκαετία, με την ExxonMobil και την BP να έχουν περισσότερες επιλογές μετά το 2030, καθώς άλλες μεγάλες εταιρείες βρίσκονται υπό πίεση να επιταχύνουν την ανανέωση του χαρτοφυλακίου τους.
Ενώ εξετάζει πώς οι NOC θα αντιμετωπίσουν τη διπλή πρόκληση της διαχείρισης της εγχώριας ανάπτυξης έναντι της διεθνούς φιλοδοξίας και πώς οι στρατηγικές επιχειρήσεις εισάγουν νέα ορμή στον εταιρικό τομέα, η Wood Mackenzie υπογραμμίζει επίσης 4 κρίσιμες δημοσιονομικές τάσεις που πρόκειται να επηρεάσουν τις επενδύσεις σε πετρέλαιο το επόμενο έτος στην έκθεσή της «Δημοσιονομικά συστήματα στο Upstream: 4 πράγματα που πρέπει να αναζητήσετε το 2026».
Επενδύσεις σε ανοδικό ρεύμα
Ο Kartik Sahni (Κύριος Αναλυτής Δημοσιονομικών & Αποτιμήσεων της Wood Mackenzie) και ο Graham Kellas (Αντιπρόεδρος της Wood Mackenzie στην Παγκόσμια Δημοσιονομική Έρευνα), πιστεύουν ότι οι επενδύσεις σε εξορύξεις υδρογοναθράκων επικεντρώνονται σε βασικά έργα, καθώς το Brent κυμαίνεται γύρω στα 60 δολάρια/βαρέλι και οι εταιρείες διατηρούν αυστηρή κεφαλαιακή πειθαρχία.
Ως αποτέλεσμα, οι δημοσιονομικοί όροι πρόκειται να γίνουν καθοριστικοί σε αυτό το περιβάλλον.
Η Wood Mackenzie σημείωσε: «Οι εταιρείες παραμένουν επιφυλακτικές σε ένα περιβάλλον χαμηλών τιμών. Λίγες χώρες στοιχηματίζουν ότι θα χρειαστούν βελτιωμένοι δημοσιονομικοί όροι (όχι μόνο προοπτικές) για την προσέλκυση σπάνιων κεφαλαίων.
Το Κουβέιτ, για παράδειγμα, προετοιμάζεται για τον πρώτο γύρο αδειοδότησης στο δεύτερο τρίμηνο του 2026.
Η εταιρεία δηλώνει ότι η μεγιστοποίηση της ανάκαμψης από τα παραγωγικά πεδία είναι η επένδυση σε ανοδικό ρεύμα με τον χαμηλότερο κίνδυνο, αλλά οι δημοσιονομικοί όροι μπορεί να αποτελέσουν εμπόδια όταν το μερίδιο της κυβέρνησης φτάσει στα μέγιστα επίπεδα στα τέλη του ζωή στο πεδίο.
Οι κυβερνήσεις εισάγουν εξατομικευμένα δημοσιονομικά πλαίσια για ώριμα περιουσιακά στοιχεία, αναγνωρίζοντας ότι οι τυπικοί δημοσιονομικοί όροι δεν λειτουργούν για την οικονομία του πεδίου σε προχωρημένο στάδιο ζωής».
www.worldenergynews.gr
