Σε βραχυχρόνια πορεία έντονης επιτάχυνσης της ανοδικής τάσης, έχει εισέλθει ο Γενικός Δείκτης και μερικές σημαντικές μετοχές με βάρος για την πορεία της αγοράς, ενώ άλλες έχουν περιθώρια και μπορούν να λειτουργήσουν ως εφεδρεία.
Το κλίμα οδηγεί η ήδη επιτυχημένη αύξηση κεφαλαίου του ΑΔΜΗΕ ο οποίος σημειώνει διαρκώς νέα υψηλά και φαίνεται πως έχει παγιδεύσει τους σορτ παίκτες που έπαιξαν ανάποδο στοίχημα και αγοράζουν τώρα στα υψηλά με τη μετοχή βραχυχρόνια υπεραγορασμένη αλλά έντονα bullish να τους πιέζει.
Όπως προκύπτει από τις κινήσεις του συμβολαίου της μετοχής και από το pool των δανεικών μετοχών:
- Στις 26 Μαΐου, οι πωλήσεις δανεικών μετοχών ήταν 222.520 μετοχές. Χθες ήταν 47.046, το ένα πέμπτο δηλαδή.
- Αντίστοιχη εικόνα παρατηρείται στο τρέχον συμβόλαιο της μετοχής. Οι ανοιχτές θέσεις ήταν 6.545 συμβόλαια στις 9 Ιουνίου. Χθες είχαν υποχωρήσει σε 2.258.
Το ΧΑ κινείται υπό την επίδραση της συμφωνίας ΗΠΑ και Ιράν που ευνοεί μία ομάδα μετοχών οι οποίες είχαν αυξημένο risk premium λόγω του πολέμου. Η Τράπεζα Κύπρου, η Eurobank και η Alpha Bank με βασικές επενδύσεις στην Κύπρο που κατά το σενάριο θα είχε πρόβλημα στην τουριστική σεζόν, είναι οι μετοχές που απελευθερώνονται τώρα. Μεγαλύτερος κερδισμένος στο ταμπλό είναι η Alpha Bank.
Οι εταιρίες που θεωρητικά ευνοούνται περισσότερο από αυτό το σενάριο ειρήνευσης, είναι η Aegean και το ΔΑΑ. Η πρώτη είχε μεγάλη απόδοση προχθές και χθες έκανε ήπια κίνηση, ενώ ανέβηκε και το ΔΑΑ.
Στα παράγωγα επί μετοχών, στην Alpha Bank άνοιξαν θέσεις από 50.000 ΣΜΕ στις 10 Ιουνίου σε 262.000 ΣΜΕ χθες, ενώ στη Eurobank που σημείωσε ήπια άνοδο, έκλεισαν θέσεις από 130.000 ΣΜΕ στις 11 Ιουνίου, σε 10.000 ΣΜΕ χθες.
Κλείσιμο θέσεων στα ΣΜΕ επί μετοχών παρατηρήθηκε επίσης στις ΕΤΕ, Πειραιώς και Metlen
Eurobank Equities: Υποτιμημένη η Alpha
Με την Eurobank, την Εθνική Τράπεζα και την Πειραιώς να διαπραγματεύονται πλέον με γενικά παρόμοιους πολλαπλασιαστές αποτίμησης (περίπου 1,5x 2026e P/TBV), η Alpha παραμένει η σαφής εξαίρεση αποτίμησης. Ενώ μέρος αυτής της έκπτωσης δικαιολογείται από τη χαμηλότερη κερδοφορία, τους ασθενέστερους δείκτες ποιότητας ενεργητικού και τη μεγαλύτερη εξάρτηση από τη χονδρική χρηματοδότηση, η οποία οδηγεί σε χαμηλότερη ευαισθησία στα επιτόκια, πιστεύουμε ότι αυτοί οι παράγοντες αντικατοπτρίζονται όλο και περισσότερο στην τρέχουσα αποτίμηση.
Στα τρέχοντα επίπεδα, βλέπουμε περιορισμένο περιθώριο για περαιτέρω σχετική υποβάθμιση και μια βελτιωμένη πιθανότητα κάλυψης της υστέρησης από την αποτίμηση, καθώς η εκτέλεση συνεχίζει να βελτιώνεται, οι εξαγορασμένες επιχειρήσεις ενσωματώνονται και το χάσμα κερδοφορίας μειώνεται προοδευτικά. Επιπλέον, η στρατηγική εμπλοκή της UniCredit συνεχίζει να παρέχει ένα στοιχείο προαιρετικότητας συγχωνεύσεων και εξαγορών που δεν αντικατοπτρίζεται στην τρέχουσα τιμή της μετοχής.
Η IDEAL θα διαπραγματευτεί αύριο (18 Ιουνίου) χωρίς την απόδοση κεφαλαίου ύψους 0,70€/μετοχή, με την πληρωμή στους μετόχους να ξεκινά στις 24 Ιουνίου. Το χρονοδιάγραμμα είναι νωρίτερα από το προηγουμένως αναμενόμενο χρονοδιάγραμμα του Ιουλίου.
www.worldenergynews.gr
