Σχετικά Άρθρα
Πρόταση του Ομίλου AKTOR προς την ΜΟΤΟΡ ΟΪΛ για την εξαγορά του 75% των εταιρειών ΗΛΕΚΤΩΡ και THALIS
Μέσα στον Ιούλιο αναμένεται να έχουν οριστικοποιηθεί, σύμφωνα με πηγές, οι συζητήσεις μεταξύ των ΑΚΤΩΡ και Motor Oil για την πώληση του 75% των εταιρειών κυκλικής Οικονομίας Thalis και Ηλεκτωρ.
Η συμφωνία, εφόσον ολοκληρωθεί, σηματοδοτεί και τη διαφορετική στρατηγική κατεύθυνση που επιλέγουν οι δύο μεγάλοι όμιλοι απέναντι στην πράσινη μετάβαση. Και θα δημιουργηθούν δύο ακόμη πιο εξειδικευμένοι παίκτες: ένας όμιλος με ισχυρή παρουσία στις κατασκευές και τη λειτουργία περιβαλλοντικών έργων και ένας ενεργειακός όμιλος που επενδύει στην καθετοποιημένη βιομηχανική αξιοποίηση της κυκλικής οικονομίας και την παραγωγή προϊόντων προστιθέμενης αξίας.
Η στρατηγική της Motor Oil
Σύμφωνα με πηγές, η Motor Oil εξετάζει την πρόταση της AKTOR καθώς ενάμιση χρόνο μετά την απόκτηση της ΗΛΕΚΤΩΡ έναντι 114 εκ. ευρώ, καταλήγει ότι η ανάπτυξή του και η αποδοτικότητά του θα αυξηθεί αν ανήκει σε ένα κατασκευαστικό όμιλο. Και για αυτό επιλέγει να κάνει δυναμική διαχείριση του χαρτοφυλακίου των συμμετοχών της, εκτιμώντας ότι μια τέτοια επιλογή θα ήταν win win καθώς θα έχει μεγαλύτερα οφέλη από μια σύμπραξη.
Η πιθανή μεταβίβαση της ΗΛΕΚΤΩΡ και της Thalis δεν σημαίνει αποχώρηση της Motor Oil από την κυκλική οικονομία.
Ο όμιλος προχωρά σε αναδιάταξη του χαρτοφυλακίου της, δίνοντας μεγαλύτερη βαρύτητα στη βιομηχανική αξιοποίηση αποβλήτων και στην παραγωγή πράσινων καυσίμων εστιάζοντας περισσότερο στην αξιοποίηση των αποβλήτων ως βιομηχανικής πρώτης ύλης και στην παραγωγή προϊόντων υψηλής προστιθέμενης αξίας. Ο όμιλος επιλέγει να περιορίσει την έκθεσή του στις κατασκευαστικές δραστηριότητες μεγάλων δημοσίων έργων και να επικεντρωθεί σε τομείς υψηλότερης προστιθέμενης αξίας, όπου αξιοποιεί τα απόβλητα ως πρώτη ύλη για την παραγωγή ενέργειας, βιοκαυσίμων και αναγεννημένων λιπαντικών.
Η πρόσφατη συμφωνία για την απόκτηση του 60% της ENACT ενισχύει σημαντικά την παρουσία του ομίλου στη συλλογή, μεταφορά και προσωρινή αποθήκευση αποβλήτων, διασφαλίζοντας την τροφοδοσία των βιομηχανικών εγκαταστάσεών του με τις απαραίτητες πρώτες ύλες.
Παράλληλα, η διατήρηση μειοψηφικής συμμετοχής στις δύο εταιρείες επιτρέπει στη Motor Oil να εξακολουθήσει να συμμετέχει στην ανάπτυξη της αγοράς χωρίς να αναλαμβάνει το πλήρες κατασκευαστικό ρίσκο.
Η νέα στρατηγική της Motor Oil βασίζεται σε ένα καθετοποιημένο μοντέλο διαχείρισης αποβλήτων.
Μέσω της VERD και της Πράσινο Λάδι συγκεντρώνει χρησιμοποιημένα μαγειρικά έλαια, τα οποία αποτελούν βασική πρώτη ύλη για την παραγωγή βιοντίζελ και μελλοντικά Sustainable Aviation Fuel (SAF), της νέας γενιάς αεροπορικών καυσίμων που θα αποκτούν ολοένα μεγαλύτερη σημασία λόγω των ευρωπαϊκών περιβαλλοντικών κανονισμών.
Στον τομέα των χρησιμοποιημένων λιπαντικών, οι ENDIALE και CYTOP αναλαμβάνουν τη συλλογή των αποβλήτων, ενώ η LPC προχωρά στην αναγέννησή τους, παράγοντας βασικά λιπαντικά υψηλής ποιότητας που εξάγονται σε δεκάδες χώρες.
Τι προσφέρει η εξαγορά ΗΛΕΚΤΩΡ και Thalis στην AKTOR
Από την άλλη η AKTOR με την απόκτηση του 75% των ΗΛΕΚΤΩΡ και της Thalis ( με συνολικά EBITDA 35 εκ. ευρώ το 2025)επιδιώκει να ενισχύσει την παρουσία της στις περιβαλλοντικές υποδομές. Η ελληνική αγορά της κυκλικής οικονομίας βρίσκεται μπροστά σε μια περίοδο έντονων επενδύσεων, ενώ τα νέα έργα απορριμμάτων, οι μονάδες ενεργειακής αξιοποίησης, οι υποδομές νερού και οι επενδύσεις σε ανακύκλωση δημιουργούν σημαντικές ευκαιρίες ειδικά για ομίλους που δραστηριοποιούνται στις κατασκευές.
Η ενσωμάτωση της ΗΛΕΚΤΩΡ και της Thalis θα προσφέρει στην AKTOR ένα από τα ισχυρότερα χαρτοφυλάκια έργων περιβάλλοντος στην ελληνική αγορά. Οι δύο εταιρείες διαθέτουν σημαντική εμπειρία στη διαχείριση στερεών αποβλήτων, στην επεξεργασία λυμάτων, στην παραγωγή ενέργειας από βιοαέριο, αλλά και στην ανάπτυξη έργων ΣΔΙΤ και περιβαλλοντικών υποδομών στην Ελλάδα και στο εξωτερικό.
Το συνολικό ανεκτέλεστο υπόλοιπο των δύο εταιρειών προσεγγίζει τα 600 εκατ. ευρώ, ενώ οι δραστηριότητές τους δημιουργούν σταθερές ταμειακές ροές, στοιχείο που ενισχύει τη στρατηγική της AKTOR για μεγαλύτερη συμμετοχή σε δραστηριότητες με επαναλαμβανόμενα έσοδα.
Η συγκυρία θεωρείται ιδιαίτερα ευνοϊκή, καθώς τα επόμενα χρόνια αναμένεται να προκηρυχθούν περισσότερα από 25 μεγάλα έργα διαχείρισης απορριμμάτων και κυκλικής οικονομίας, συνολικού ύψους αρκετών δισεκατομμυρίων ευρώ. Παράλληλα, βρίσκεται σε εξέλιξη πρόγραμμα περίπου 480 εκατ. ευρώ για νέες μονάδες ανάκτησης αποβλήτων, στο πλαίσιο του εθνικού σχεδιασμού που προβλέπει περιορισμό της ταφής απορριμμάτων κάτω από το 10% έως το τέλος της δεκαετίας.
Σημειώνεται ότι η ΗΛΕΚΤΩΡ αποκτήθηκε από τη Motor Oil στο τέλος 2025 με τίμημα εξαγοράς €114,7 εκ. για το 94,44%. Για το διάστημα 1–28 Ιανουαρίου 2025, πριν περάσει στη Motor Oil, ο κλάδος Περιβάλλοντος/ΗΛΕΚΤΩΡ είχε €8,2 εκ. έσοδα και €2,4 εκ. EBITDA· ετησιοποιημένα αυτό δείχνει τάξη μεγέθους περίπου €107 εκ. έσοδα και €31 εκ. EBITDA, αλλά αυτό είναι απλή αναγωγή και όχι επίσημο full-year 2025.
Η Thalis είναι μικρότερη αλλά ήδη κοντά στα €90 εκ. ετήσια έσοδα. Από τη διαχείριση στερεών αποβλήτων και την ενεργειακή αξιοποίηση έως την επεξεργασία λυμάτων και τα έργα υδάτινων πόρων, Thalis και ΗΛΕΚΤΩΡ έχουν ήδη διαμορφώσει από κοινού το μεγαλύτερο χαρτοφυλάκιο έργων κυκλικής οικονομίας στη χώρα. Το συνολικό ανεκτέλεστο υπόλοιπο των δύο βραχιόνων προσεγγίζει τα 600 εκατ. ευρώ, καλύπτοντας έργα σε απορρίμματα, λύματα και υποδομές νερού, με ισχυρή παρουσία τόσο σε ΣΔΙΤ όσο και σε συμβάσεις μακροχρόνιας λειτουργίας.
Αποκλειστικές διαπραγματεύσεις
Μετά την κατάθεση της πρότασης από την AKTOR, οι δύο πλευρές συμφώνησαν να εισέλθουν σε περίοδο αποκλειστικών διαπραγματεύσεων, με στόχο την υπογραφή τόσο της σύμβασης αγοραπωλησίας των μετοχών όσο και της συμφωνίας μεταξύ των μετόχων.
Οι σχετικές ανακοινώσεις προς το Χρηματιστήριο επιβεβαιώνουν ότι οι διαπραγματεύσεις βρίσκονται σε εξέλιξη, χωρίς μέχρι στιγμής να υπάρχει δεσμευτική συμφωνία.
Παράλληλες συζητήσεις για το FSRU Διώρυγα Gas
Οι επαφές μεταξύ των δύο ομίλων δεν περιορίζονται μόνο στον τομέα της κυκλικής οικονομίας.
AKTOR και Motor Oil εξετάζουν παράλληλα δυνατότητες συνεργασίας γύρω από το έργο του FSRU Διώρυγα Gas, χωρίς ακόμη να έχει αποσαφηνιστεί εάν αυτή θα αφορά αποκλειστικά δέσμευση δυναμικότητας στη μονάδα LNG ή ενδεχόμενη συμμετοχή της AKTOR και στη μετοχική σύνθεση της εταιρείας.
Η AKTOR έχει επιβεβαιώσει ότι αξιολογεί επενδυτικές επιλογές που σχετίζονται με την αγορά φυσικού αερίου, ενώ και η Motor Oil αναγνώρισε επισήμως την ύπαρξη των σχετικών συζητήσεων.
www.worldenergynews.gr
