Οι αναλυτές των Raymond James, Bank of America (BofA), Mizuho, Bernstein και Stifel αναθεωρούν τις εκτιμήσεις τους για τις SpaceX, Alibaba, Samsung, Salesforce και Shopify, βλέποντας ισχυρές προοπτικές στην τεχνητή νοημοσύνη και τις υποδομές, αλλά και κινδύνους από την επιβράδυνση ορισμένων επιχειρηματικών δραστηριοτήτων (investing.com)
Η Raymond James δίνει στη SpaceX την υψηλότερη τιμή-στόχο της αγοράς, στα 800 δολάρια
Η Raymond James ξεκίνησε την κάλυψη της SpaceX με σύσταση «Strong Buy» και τιμή-στόχο 800 δολάρια, την υψηλότερη στη Wall Street, υποστηρίζοντας ότι η βιομηχανοποιημένη πρόσβαση στο διάστημα και το AI οδηγούν στη «σημαντικότερη σύγκλιση υποδομών από την εμφάνιση του διαδικτύου».
Ο αναλυτής Brian Gesuale δήλωσε ότι η SpaceX κατασκευάζει «τη θεμελιώδη πλατφόρμα για την επόμενη γενιά βιομηχανικής δυναμικότητας» στους τομείς των μεταφορών, των επικοινωνιών, της υπολογιστικής ισχύος, της μεταποίησης και της ενέργειας, με τη συνολική δυνητική αγορά να προσεγγίζει, σύμφωνα με την εταιρεία, τα 30 τρισ. δολάρια.
Στο επίκεντρο της επενδυτικής εκτίμησης βρίσκεται το Starship, το οποίο, σύμφωνα με τον Gesuale, μειώνει το κόστος μεταφοράς φορτίου σε τροχιά κατά περισσότερο από 99%, ενώ αυξάνει τη μεταφορική ικανότητα κατά μία τάξη μεγέθους, μετατρέποντας τις εκτοξεύσεις σε τροχιά «από μια εξειδικευμένη αεροδιαστημική δυνατότητα σε ένα δίκτυο μεταφορών με ρυθμό λειτουργίας αντίστοιχο της εμπορικής αεροπορίας και με συνεχώς μειούμενο μοναδιαίο κόστος».
Ο Gesuale συνέκρινε την εξέλιξη αυτή με τους σιδηροδρόμους, τον εξηλεκτρισμό, την εμπορευματοκιβωτιοποίηση και το διαδίκτυο.
Ο αναλυτής ανέδειξε επίσης αυτό που χαρακτήρισε ως τον «ισχυρό τροχό ανάπτυξης υποδομών» της SpaceX.
«Το Falcon χρηματοδότησε το Starlink, το Starlink χρηματοδοτεί το Starship και το Starship επιτρέπει την ανάπτυξη της επόμενης γενιάς πλατφορμών».
Η Raymond James εκτιμά ότι η SpaceX θα αυξήσει τα έσοδά της από περίπου 38,5 δισ. δολάρια και EBITDA 17,7 δισ. δολάρια σήμερα, σε περισσότερα από 837 δισ. δολάρια έσοδα και 696 δισ. δολάρια EBITDA έως το 2031.
Η τιμή-στόχος των 800 δολαρίων βασίζεται σε πολλαπλασιαστή εξόδου 27 φορές επί του προεξοφλημένου EBITDA του 2031, με τη Raymond James να σημειώνει ότι αυτό συγκρίνεται με μέσο πολλαπλασιαστή 60,7 φορές για αντίστοιχες εταιρείες, βάσει των εκτιμήσεων για το 2028.
Η BofA χαρακτηρίζει την Alibaba «μία από τις πιο ελκυστικές επιλογές AI στην Κίνα»
Η Bank of America επανέλαβε τη σύσταση «Buy» για την Alibaba με τιμή-στόχο τα 172 δολάρια ανά American Depositary Share (ADS), χαρακτηρίζοντάς την «μία από τις πιο ελκυστικές επιλογές στον τομέα της AI στην Κίνα» ενόψει των αποτελεσμάτων του τριμήνου που έληξε τον Ιούνιο.
Οι αναλυτές, με επικεφαλής τη Joyce Ju, προβλέπουν αύξηση εσόδων κατά 8,8% σε ετήσια βάση, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της αγοράς.
Η ζήτηση που συνδέεται με το AI αναμένεται να αυξήσει την ανάπτυξη των εσόδων από το cloud στο 45% από 38% το προηγούμενο τρίμηνο, ενώ τα περιθώρια κέρδους του cloud εκτιμάται ότι θα βελτιωθούν στο 11% από 9%.
Τα έσοδα από τη διαχείριση πελατών, που αποτελούν τη βασική δραστηριότητα διαφήμισης και προμηθειών της Alibaba, αναμένεται να μειωθούν κατά 7,7%, αντανακλώντας τις αδύναμες συνθήκες του κλάδου.
Η BofA προβλέπει ενοποιημένα EBITA ύψους 26,2 δισ. γουάν για το τρίμηνο, μειωμένα κατά 33% σε ετήσια βάση αλλά υψηλότερα από τις εκτιμήσεις της αγοράς, χάρη στη μείωση των ζημιών του τομέα ταχείας εμπορικής παράδοσης στα 10 δισ. γουάν από 18 δισ. γουάν το προηγούμενο τρίμηνο, ενώ η μέση ζημία ανά παραγγελία περιορίστηκε στα 1,7 γουάν από 3,2 γουάν.
Για το οικονομικό έτος 2027, η τράπεζα εκτιμά ότι θα αποτελέσει «σημείο καμπής για την κερδοφορία», καθώς τα κέρδη του βασικού εμπορικού τομέα θα επιστρέψουν σε ανάπτυξη χάρη στη σημαντική μείωση των ζημιών.
Διατήρησε σχεδόν αμετάβλητες τις προβλέψεις εσόδων για τα οικονομικά έτη 2027-2028, αυξάνοντας παράλληλα τις εκτιμήσεις κερδών κατά 0%-2%, επικαλούμενη πειθαρχημένη διαχείριση κόστους.
Με τη μετοχή να διαπραγματεύεται στις 18 φορές και 13 φορές τα προβλεπόμενα προσαρμοσμένα κέρδη (non-GAAP) των οικονομικών ετών 2027 και 2028 αντίστοιχα, οι αναλυτές εκτιμούν ότι «η αποτίμηση δεν αποτυπώνει πλήρως την αναμενόμενη ανάκαμψη των κερδών που θα προέλθει από την ανάκαμψη του εμπορίου, την ανάπτυξη του cloud και την AI», ενώ η θετική τους στάση στηρίζεται στην επιτάχυνση της ανάπτυξης του cloud, στον αξιόπιστο οδικό χάρτη για την κερδοφορία και στις αυξανόμενες δυνατότητες δημιουργίας εσόδων από το AI.
Η Mizuho θεωρεί υπερβολική την πτώση της Samsung και βλέπει ισχυρές προοπτικές στη μνήμη
Ο ειδικός της Mizuho στον κλάδο TMT, Jordan Klein, δήλωσε ότι οι επενδυτές αντέδρασαν υπερβολικά στα προκαταρκτικά αποτελέσματα δεύτερου τριμήνου της Samsung, υποστηρίζοντας ότι η πτώση των μετοχών του κλάδου των ημιαγωγών οφείλεται περισσότερο σε αποεπένδυση λόγω δυναμικής παρά σε επιδείνωση των θεμελιωδών μεγεθών.
Παρότι τα έσοδα της Samsung ήταν χαμηλότερα των προσδοκιών, ο Klein ανέφερε ότι τα λειτουργικά κέρδη (OP) αποτέλεσαν «ισχυρή θετική έκπληξη εάν εξαιρεθούν οι εφάπαξ δαπάνες για μπόνους», εκτιμώντας ότι τα λειτουργικά περιθώρια του τομέα μνήμης ξεπέρασαν το 80%.
«Τα λειτουργικά αυτά κέρδη μέσα σε ένα μόνο τρίμηνο είναι περισσότερα από όσα είχε ανακοινώσει συνολικά η Samsung τα τρία προηγούμενα χρόνια», σημείωσε, χαρακτηρίζοντας «εξαιρετικά βραχυπρόθεσμη» την αντίδραση της αγοράς.
Ο Klein απέδωσε την υστέρηση των εσόδων στις κινητές συσκευές, τις τηλεοράσεις και τις οθόνες LCD και όχι στον τομέα μνήμης, τονίζοντας ότι μεγαλύτερη σημασία έχουν «τα σχόλια και οι προοπτικές της Samsung για την αγορά μνήμης στο δεύτερο εξάμηνο του 2026», τα οποία αναμένονται στα τέλη Ιουλίου.
Για τις τιμές, ανέφερε ότι οι τάσεις στο DRAM και το NAND κατά το τρίτο τρίμηνο εμφανίζονται «πολύ ισχυρότερες σε σχέση με το δεύτερο», με ορισμένες προβλέψεις να κάνουν λόγο για άνοδο του NAND κατά 35%-40% σε τριμηνιαία βάση.
Ο Klein εκτίμησε ακόμη ότι τα αποτελέσματα των TSMC και ASML την επόμενη εβδομάδα «θα επηρεάσουν πολύ περισσότερο την πορεία των μετοχών των ημιαγωγών από ό,τι τα προκαταρκτικά στοιχεία της Samsung», προσθέτοντας ότι οι αποτιμήσεις και των δύο εταιρειών «είναι ιδιαίτερα ελκυστικές».
Για τους επεξεργαστές CPU, ανέφερε ότι η αισιόδοξη πρόβλεψη του Ασιάτη αναλυτή υλικού Dale Gai για τους διακομιστές τον καθιστά «ακόμη πιο αισιόδοξο για την Intel, τις CPU και τους προμηθευτές DRAM», ενώ θεωρεί τις διορθώσεις της AMD ως ευκαιρίες αγοράς ενόψει της εκδήλωσης AI της εταιρείας στις 23 Ιουλίου.
Η Bernstein υποβαθμίζει τη Salesforce λόγω αρνητικών σχολίων για το Agentforce
Η Bernstein υποβάθμισε τη Salesforce σε «Sector Weight» από «Outperform», αποσύροντας την τιμή-στόχο της και επικαλούμενη αρνητικές αξιολογήσεις πελατών για το προϊόν AI Agentforce.
«Οι έλεγχοι και οι συνομιλίες μας με πελάτες δεν ήταν ενθαρρυντικοί, ούτε και τα σχόλια για το Agentforce», δήλωσε ο αναλυτής Jackson Ader, προσθέτοντας ότι τα στοιχεία που έχει δημοσιοποιήσει η εταιρεία «δεν δείχνουν αυξανόμενη δυναμική» και ότι πρόσφατη έρευνα μεταξύ CIO ανέδειξε τη Salesforce «για τους λάθος λόγους».
Η Bernstein εξακολουθεί να θεωρεί τη Salesforce εδραιωμένη πλατφόρμα με ισχυρή πελατειακή βάση, αλλά εκτιμά ότι η επιτάχυνση που αναμενόταν από το Agentforce «βρίσκεται πιο μακριά από όσο πιστεύαμε, αν τελικά υπάρξει».
Οι πελάτες επανέλαβαν δύο βασικές επισημάνσεις: τα δεδομένα τους δεν είναι επαρκώς οργανωμένα για ουσιαστική αξιοποίηση της AI και το Agentforce «ως προϊόν, απλώς δεν είναι ακόμη έτοιμο».
Ο Ader πρόσθεσε επίσης ότι περισσότεροι CIO που συμμετείχαν στην έρευνα της Bernstein αναμένουν να περιορίσουν τις δαπάνες τους προς τη Salesforce τους επόμενους 12 μήνες παρά να τις αυξήσουν.
Σημείωσε ακόμη ότι δυσκολεύεται να βρει στοιχεία στις οικονομικές καταστάσεις που να επιβεβαιώνουν τον ισχυρισμό της διοίκησης πως η μέση αξία νέων παραγγελιών (NNAOV) αυξάνεται ταχύτερα από τη συνολική μέση αξία παραγγελιών (AOV).
Η Stifel αναβαθμίζει τη Shopify σε Buy και βλέπει αύξηση εσόδων άνω του 30%
Η Stifel αναβάθμισε τη Shopify σε «Buy» και αύξησε την τιμή-στόχο στα 150 δολάρια από 110 δολάρια, υποστηρίζοντας ότι η σημαντική πτώση της μετοχής από την αρχή του έτους δημιουργεί ελκυστικό σημείο εισόδου για μια εταιρεία υψηλής ποιότητας με συνεχώς διευρυνόμενο ανταγωνιστικό πλεονέκτημα.
Ο αναλυτής J. Parker Lane δήλωσε ότι η Shopify «γράφει το εγχειρίδιο του agentic commerce», ενώ συνεχίζει να κερδίζει μερίδιο αγοράς στις αναβαθμίσεις παλαιών συστημάτων, στις μεγάλες επιχειρήσεις, στο B2B, στις διεθνείς αγορές και στις πληρωμές.
Με βάση έρευνες και επαφές με τον κλάδο, η Stifel βλέπει «ρεαλιστική προοπτική αύξησης εσόδων άνω του 30% το 2026 και διατήρησης ρυθμών ανάπτυξης άνω του 20% τα επόμενα χρόνια».
Η αύξηση του μεριδίου αγοράς είναι ήδη εμφανής στα στοιχεία. Η ακαθάριστη αξία εμπορευμάτων (GMV) του πρώτου τριμήνου ανήλθε στα 101 δισ. δολάρια, αυξημένη κατά 35% σε ετήσια βάση, έναντι αύξησης μόλις 9,8% στην αγορά ηλεκτρονικού εμπορίου λιανικής των ΗΠΑ την ίδια περίοδο.
Η δραστηριότητα στις μεγάλες επιχειρήσεις επιταχύνεται, με τον αριθμό των εμπόρων που πραγματοποιούν GMV άνω των 100 εκατ. δολαρίων να έχει «σχεδόν διπλασιαστεί τα τελευταία δύο χρόνια».
Το GMV του B2B αυξήθηκε κατά 80% το πρώτο τρίμηνο, ενώ το διεθνές GMV σημείωσε άνοδο 45%.
Ο Lane επισήμανε επίσης ότι η γεωγραφική ανισορροπία δημιουργεί σημαντικές προοπτικές ανόδου. Παρότι οι ΗΠΑ αντιπροσωπεύουν το 40% των παγκόσμιων πωλήσεων ηλεκτρονικού εμπορίου εκτός Κίνας, συνεισέφεραν το 63% των εσόδων της Shopify το 2025, γεγονός που αφήνει σημαντικά περιθώρια διεθνούς ανάπτυξης.
Το πειθαρχημένο λειτουργικό μοντέλο και η στρατηγική κατανομής κεφαλαίων της Shopify «προσφέρουν στην εταιρεία ευελιξία σε ένα ταχέως εξελισσόμενο περιβάλλον», καθώς το agentic commerce περνά από το αρχικό στάδιο σε ευρύτερη ανάπτυξη, κατέληξε ο αναλυτής.
www.worldenergynews.gr
