Τα διαθέσιμα αποθέματα χαλκού στις αποθήκες που παρακολουθεί το Χρηματιστήριο Μελλοντικής Εκπλήρωσης της Σαγκάης έχουν μειωθεί κατά 82% από τις αρχές Μαΐου, ενώ τα αποθέματα στο LME έχουν υποχωρήσει κατά 28% στο ίδιο διάστημα. Παράλληλα, αυξάνεται η ποσότητα μετάλλου που αποσύρεται από το σύστημα του LME: από τους 296.625 τόνους που υπήρχαν την Τρίτη, οι 166.025 τόνοι, δηλαδή το 56%, βρίσκονταν σε ακυρωμένα warrants εν αναμονή παράδοσης
Η τιμή του χαλκού εκτινάχθηκε την Τρίτη (22/7) στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων μηνών, καθώς ενισχύονται οι ενδείξεις για περιορισμό της φυσικής διαθεσιμότητας στην Κίνα, ενώ οι επενδυτές επανέφεραν στο προσκήνιο τα στοιχήματα ότι η Ουάσιγκτον θα επιβάλει δασμό στις εισαγωγές επεξεργασμένου μετάλλου.
Τα συμβόλαια χαλκού για παράδοση τον Σεπτέμβριο στο χρηματιστήριο Comex σημείωσαν άνοδο 3,3%, στα 6,55 δολάρια ανά λίβρα (14.440 δολάρια ανά τόνο) νωρίς το απόγευμα στη Νέα Υόρκη, σε απόσταση μικρότερη του 2% από το ιστορικό υψηλό που είχε καταγραφεί στις αρχές Ιουνίου.
Την ίδια στιγμή, τα συμβόλαια τριών μηνών στο Χρηματιστήριο Μετάλλων του Λονδίνου (LME) ενισχύθηκαν κατά 1,7%, στα 13.851 δολάρια ανά τόνο, στο υψηλότερο επίπεδο από τις 15 Ιουνίου. Η εξέλιξη αυτή διεύρυνε το premium του χαλκού στη Νέα Υόρκη σχεδόν στα 600 δολάρια ανά τόνο, υπερδιπλάσιο σε σχέση με τη Δευτέρα, γεγονός που δείχνει ότι η αγορά προεξοφλεί εκ νέου την πιθανότητα επιβολής δασμών στις εισαγωγές διυλισμένου χαλκού στις ΗΠΑ, μια απόφαση που βρίσκεται πλέον στα χέρια του Λευκού Οίκου.
Η ανοδική κίνηση καθοδηγείται κυρίως από την Κίνα, όπου δύο διαφορετικοί δείκτες περιορισμένης προσφοράς εμφανίζουν ταυτόχρονα έντονες πιέσεις. Στο εσωτερικό της χώρας, το premium για άμεση παράδοση καθόδων χαλκού έναντι των συμβολαίων στη Σαγκάη, ένας δείκτης που αποτυπώνει τη δυσκολία εξεύρεσης διαθέσιμου μετάλλου στην εγχώρια αγορά, εκτοξεύθηκε στα 435 γιουάν (61 δολάρια) ανά τόνο, από μηδενικά επίπεδα μία εβδομάδα νωρίτερα, φτάνοντας στο υψηλότερο σημείο από τον Μάιο του 2025.
Παράλληλα, το premium Yangshan, το οποίο καταβάλλουν οι εισαγωγείς για να φέρουν χαλκό στην Κίνα, αυξήθηκε τη Δευτέρα στα 103 δολάρια ανά τόνο, επίσης στο υψηλότερο επίπεδο από τον Μάιο του 2025, έναντι μόλις 20 δολαρίων τον Ιανουάριο, σύμφωνα με στοιχεία της Shanghai Metals Market.
Τα διαθέσιμα αποθέματα χαλκού στις αποθήκες που παρακολουθεί το Χρηματιστήριο Μελλοντικής Εκπλήρωσης της Σαγκάης έχουν μειωθεί κατά 82% από τις αρχές Μαΐου, ενώ τα αποθέματα στο LME έχουν υποχωρήσει κατά 28% στο ίδιο διάστημα. Παράλληλα, αυξάνεται η ποσότητα μετάλλου που αποσύρεται από το σύστημα του LME: από τους 296.625 τόνους που υπήρχαν την Τρίτη, οι 166.025 τόνοι, δηλαδή το 56%, βρίσκονταν σε ακυρωμένα warrants εν αναμονή παράδοσης.
Η διαφορά μεταξύ της άμεσης τιμής και του τριμήνου στο LME έχει περιοριστεί κοντά σε κατάσταση backwardation, ένδειξη ότι η βραχυπρόθεσμη διαθεσιμότητα του μετάλλου γίνεται ολοένα πιο περιορισμένη.
«Ο χαλκός οδηγείται υψηλότερα από τη σύσφιξη της κινεζικής αγοράς», ανέφερε σε σημείωμά της η αναλύτρια εμπορευμάτων της ING, Έουα Μάντεϊ, προσθέτοντας ότι η ανοδική πορεία θα χρειαστεί συνεχή επιβεβαίωση των πιέσεων στη φυσική αγορά για να διατηρηθεί.
Η πίεση επεκτείνεται και στον κλάδο της τήξης. Σύμφωνα με τον δείκτη SAVANT της Earth-i, ο οποίος βασίζεται σε δορυφορική παρακολούθηση, το 16% της παγκόσμιας δυναμικότητας χαλκού παρέμεινε ανενεργό το δεύτερο τρίμηνο. Η Χιλή αποτέλεσε τη μεγαλύτερη υστέρηση, με το ποσοστό αδρανούς δυναμικότητας να φτάνει το 25,4%, το υψηλότερο επίπεδο από το 2019, επιβεβαιώνοντας τη μείωση κατά 12,9% σε ετήσια βάση της παραγωγής χαλκού της χώρας τον Μάιο.
Οι ιστορικά χαμηλές χρεώσεις επεξεργασίας έχουν ήδη οδηγήσει σε μόνιμες απώλειες παραγωγικής δυναμικότητας, με το ιαπωνικό χυτήριο Onahama, δυναμικότητας 354.000 τόνων ετησίως, να αναμένεται να σταματήσει την επεξεργασία συμπυκνωμάτων έως τις αρχές του 2027, αφού δεν εμφάνισε ενδείξεις λειτουργίας τον Ιούνιο.
Η αγορά περιμένει την απόφαση της Ουάσιγκτον
Το ζήτημα των δασμών εξακολουθεί να στηρίζει το premium στη Νέα Υόρκη. Η ενημέρωση του υπουργείου Εμπορίου των ΗΠΑ για την αγορά χαλκού ολοκληρώθηκε στα τέλη Ιουνίου, αφήνοντας στον πρόεδρο την τελική απόφαση για το αν θα εφαρμοστεί σταδιακός δασμός στις εισαγωγές επεξεργασμένου χαλκού, ύψους 15% από τον Ιανουάριο του 2027 και 30% από το 2028.
Οι αποθήκες του Comex διαθέτουν πλέον περισσότερους από 630.000 τόνους χαλκού, επίπεδο-ρεκόρ, μετά από οκτώ συνεχόμενα τρίμηνα αύξησης αποθεμάτων, τα οποία συγκεντρώθηκαν σε μεγάλο βαθμό λόγω των προσδοκιών για την επιβολή δασμών.
Οι γεωπολιτικές εξελίξεις είχαν μικτή επίδραση στην αγορά την Τρίτη. Οι πληροφορίες ότι διαμεσολαβητές πρότειναν εκεχειρία διάρκειας 10 ημερών μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν προκάλεσαν πτώση άνω του 1% στις τιμές του πετρελαίου στις πρώτες συναλλαγές, ενισχύοντας τη διάθεση ανάληψης ρίσκου στα βιομηχανικά μέταλλα, με τον αλουμίνιο, τον ψευδάργυρο, το νικέλιο και τον κασσίτερο να κινούνται ανοδικά.
Ωστόσο, οι Χούθι της Υεμένης ανακοίνωσαν ότι θα επιβάλουν ναυτικό αποκλεισμό στη Σαουδική Αραβία, ενώ δεξαμενόπλοιο στα Στενά του Ορμούζ δέχθηκε πλήγμα από άγνωστο βλήμα. Οι εξελίξεις αυτές διατηρούν ζωντανές τις ανησυχίες για την ασφάλεια των προμηθειών θείου, έναν κίνδυνο που η Διεθνής Υπηρεσία Ενέργειας είχε επισημάνει ότι θα μπορούσε να περιορίσει την παραγωγή χαλκού μέσω εκχύλισης.
Οι μετοχές των εταιρειών χαλκού ενίσχυσαν την ανοδική κίνηση. Η Southern Copper σημείωσε άνοδο 6,5% και η Freeport-McMoRan 6,3% νωρίς το απόγευμα στη Νέα Υόρκη, με την ετήσια άνοδο της Freeport να φτάνει πλέον το 23%, δύο ημέρες πριν από την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων δεύτερου τριμήνου από τον μεγαλύτερο εισηγμένο παραγωγό χαλκού στις ΗΠΑ.
Η άνοδος επεκτάθηκε και στις υπόλοιπες μεγάλες εταιρείες του κλάδου, με την Teck Resources να ενισχύεται 3,7%, την BHP 3,6%, τη Glencore 3% και τη Rio Tinto 2%, ενώ η Lundin Mining σημείωσε άνοδο 6,7% και η First Quantum 5,9%.
www.worldenergynews.gr
