Αναμονή της αγοράς ενόψει των επιτοκίων - Στις 4750 θέσεις εργασίας η μέση αύξηση μέχρι τις 22/11 σύμφωνα με την ADP - Ξεκίνημα οριακά θετικό
Οι συστηματικές ροές επενδυτικών κεφαλαίων θα μπορούσαν να αποτελέσουν κρίσιμο παράγοντα της αγοράς μέχρι το τέλος του έτους, με την UBS να προειδοποιεί ότι τόσο η αντιστάθμιση δικαιωμάτων προαίρεσης όσο και τα αμοιβαία κεφάλαια που ακολουθούν τις τάσεις είναι τοποθετημένα έτσι ώστε να ενισχύεται η αστάθεια, σαν αποτέλεσμα.
Σύμφωνα με το Investing.com o αναλυτής Nicolas Le Roux δήλωσε ότι οι αγορές παραγώγων μπορούν να «επηρεάσουν σημαντικά τις τιμές των asstes στοιχείων μέσω των επιδράσεων ανάδρασης των στρατηγικών αντιστάθμισης κινδύνου δέλτα», σημειώνοντας ότι οι traders συχνά καταλήγουν να «αγοράζουν ένα περιουσιακό στοιχείο καθώς αυτό ανεβαίνει ή να το πωλούν καθώς αυτό πωλείται, δηλαδή ενισχύοντας την πιο πρόσφατη τάση».
Η UBS επισημαίνει επίσης τους συστηματικούς συμβούλους συναλλαγών εμπορευμάτων (CTAs) ως μια ακόμη δύναμη πίσω από τις διακυμάνσεις της αγοράς.
Τα CTA βασίζονται σε αλγόριθμους για να καταγράψουν τις επίμονες τάσεις και «δεδομένου του μεγέθους τους και της υψηλής συαναλλακτικής τους δραστηριότητας, έχει γίνει πιο δύσκολο να αγνοηθεί ο αντίκτυπός τους στην αγορά».
Στον S&P 500, η UBS προσδιορίζει διάφορα βασικά επίπεδα που διαμορφώνονται τόσο από την τοποθέτηση βραχυπρόθεσμων δικαιωμάτων προαίρεσης όσο και από τα μοντέλα CTA.
Ο Le Roux σημειώνει ότι «οι CTA έχουν "επαναφορτώσει" το ρίσκο των μετοχών» κατά τη διάρκεια της τελευταίας ανόδου, αλλά «το 6.925 είναι το επίπεδο στο οποίο θα σταματήσουν να αγοράζουν».
Κάτω από την αγορά, η UBS βλέπει ένα σαφές σημείο καμπής: «Οι 6.500, εάν επιτευχθεί, είναι το επίπεδο στο οποίο οι εκροές πιθανότατα θα επιταχυνθούν».
Οι αγορές δικαιωμάτων προαίρεσης υποδεικνύουν επίσης συγκεντρωμένους κινδύνους ενόψει των μακροοικονομικών γεγονότων του Δεκεμβρίου, με «μεγάλα συμβόλαια δικαιωμάτων να διαπραγματεύονται στις 5000, 6000, 6850 και 8000» στη λήξη της 19ης Δεκεμβρίου, η οποία περιλαμβάνει τη συνεδρίαση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας, τα στοιχεία για την απασχόληση στις ΗΠΑ και τον πληθωρισμό.
Η UBS καθορίζει παρόμοια επίπεδα ενεργοποίησης στην Ευρώπη και στα κύρια ζεύγη συναλλάγματος, σημειώνοντας για τον Euro Stoxx 50 ότι «το 5600 είναι το πρώτο επίπεδο που πρέπει να παρακολουθείται», ενώ για τον δείκτη δολαρίου/γιεν, τα CTAs «έχουν σχεδόν επιστρέψει στο μέγιστο short για το JPY».
www.worldenergynews.gr
