H χρηματιστηριακή αναφέρει σε report της ότι παραμένει bullish στην ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ παρά το re-rating που έχει γίνει ήδη εντός 2026 (+54,8% YTD) και βλέπει σημαντική μακροπρόθεσμη αξία για τους μετόχους
Νέα, αναβαθμισμένη τιμή-στόχο στα 54 ευρώ δίνει για τη μετοχή της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ η Euroxx, στη νεότερη έκθεσή της.
Παράλληλα, βλέπει ισχυρά περιθώρια ανόδου, που ξεπερνούν το 37%, παρά το ράλι που έχει τρέξει ήδη φέτος.
Πιο αναλυτικά, η χρηματιστηριακή αναφέρει σε report της ότι παραμένει bullish στην ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ παρά το re-rating που έχει γίνει ήδη εντός 2026 (+54,8% YTD) και βλέπει σημαντική μακροπρόθεσμη αξία για τους μετόχους.
Κατά την άποψη της Euroxx, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ συνιστά αμυντική τοποθέτηση για στις ελληνικές υποδομές, αλλά με ισχυρή ανάπτυξη EBITDA από τις υφιστάμενες παραχωρήσεις, περιθώρια περαιτέρω επέκτασης σε νέα έργα και μεγάλο ανεκτέλεστο υπόλοιπο στον κατασκευαστικό τομέα.
Ως εκ τούτου αναβαθμίζει την τιμή - στόχο που έχει στα 54 ευρώ/μετοχή από τα 34 ευρώ προηγουμένως (τελευταίο κλείσιμο χθες στα 39,4 ευρώ), σημειώνοντας ότι κρίνει την αποτίμησή της ελκυστική καθότι διαπραγματεύεται με δείκτη 8,8x των EV/EBITDA του 2028.
Πιο αναλυτικά, η χρηματιστηριακή αναβάθμισε τις προβλέψεις της για τα προσαρμοσμένα EBITDA της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ κατά 5% το 2027 και κατά 12% το 2028.
Που έγκειται η αναβάθμιση
1. Στην Εγνατία Οδό και την ενσωμάτωση το 2028 υψηλότερων διοδίων, με καλύτερη κυκλοφορία μετά τη μερική ολοκλήρωση του επενδυτικού σχεδίου (capex)
2. Στα υψηλότερα έσοδα από κατασκευές λόγω του ισχυρού ανεκτέλεστου έργου (9,1 δισ. ευρώ), που υποδηλώνουν EBITDA περίπου 190 εκατ. ευρώ ετησίως κατά την περίοδο πρόβλεψης (έναντι των περίπου 180 εκατ. ευρώ μεσοσταθμικά στις προηγούμενες προβλέψεις της Euroxx) και
3. Στην ένταξη των έργων Συστημάτων Αποθήκευσης Ενέργειας σε Μπαταρίες (BESS) ισχύος 162 MW στην Ελλάδα, τα οποία θα τεθούν σε λειτουργία προς το τέλος του 2026.
Το report επισημαίνει ότι η ισχυρή αναβάθμιση της τιμής - στόχου υποδηλώνει ένα εύλογο EBITDA/EV για το 2026 της τάξης του 6,2x για τον κατασκευαστικό τομέα, ένα μικτό EBITDA/EV για το 2026 της τάξης του 7,7x για τις συμβατικές πηγές ενέργειας και ένα EBITDA/EV για το 2028 της τάξης του 11x για τις λειτουργικές παραχωρήσεις.
www.worldenergynews.gr
