Η UBS μετέθεσε την πρόβλεψή της για τη χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής της Federal Reserve στον Μάρτιο του 2027 – Ανάκαμψη S&P 500 με τους κινδύνους να παραμένουν (investing.com)
Η UBS επικαλείται τον ακόμη επίμονο υποκείμενο πληθωρισμό και μια ανθεκτική αγορά εργασίας που υποδεικνύουν μια πιο επιθετική νομισματική στάση βραχυπρόθεσμα.
Ο οικονομολόγος Andrew Dubinsky δήλωσε ότι η UBS αναμένει η συνεδρίαση της FOMC τον Ιούνιο να περιλαμβάνει «την αφαίρεση της τάσης προς χαλάρωση και μια μετατόπιση του dot plot του 2026 προς μηδενικές μειώσεις επιτοκίων», με την έναρξη του κύκλου χαλάρωσης να καθυστερεί πλέον σε σχέση με προηγούμενες εκτιμήσεις.
«Πλέον αναμένουμε ότι η Fed (σ.σ: Ομοσπονδιακή Τράπεζα των Ηνωμένων Πολιτειών) θα ξεκινήσει τον κύκλο χαλάρωσής της τον Μάρτιο του 2027, ακολουθούμενο από μια δεύτερη μείωση επιτοκίων τον Ιούνιο του 2027, με το επιτόκιο πολιτικής να κινείται τελικά προς το εύρος 3,00%-3,25%», έγραψε ο Dubinsky.
Η έκθεση για τον Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (CPI) του Μαΐου χαρακτηρίστηκε πιο ήπια από το αναμενόμενο, με τον δομικό CPI να αυξάνεται κατά 0,21% σε μηνιαία βάση έναντι εκτίμησης συναίνεσης 0,22%.
Ωστόσο, η UBS προειδοποίησε ότι η παρακολούθηση του δομικού PCE παραμένει ισχυρότερη, περίπου στο 0,27% σε μηνιαία βάση ή στο 3,3% σε ετήσια βάση, αφήνοντας το συνολικό σήμα για τον πληθωρισμό «μεικτό και όχι ξεκάθαρα ασθενέστερο».
Ένα αξιοσημείωτο θετικό στοιχείο ήταν η επανεμφάνιση του αποπληθωρισμού στα βασικά αγαθά, κάτι που σύμφωνα με την UBS παρέχει «σαφή ένδειξη ότι οι επιδράσεις της μετακύλισης των δασμών στις τιμές αρχίζουν να εξασθενούν».
Η τράπεζα εκτίμησε ότι ο πληθωρισμός που σχετίζεται με τους δασμούς θα μπορούσε να μειώσει τις πληθωριστικές τάσεις κατά 0,8 ποσοστιαίες μονάδες μέσα στον επόμενο χρόνο.
Ωστόσο, η UBS εντόπισε δύο συνεχιζόμενες πηγές ανοδικού κινδύνου για τον πληθωρισμό: την ενέργεια και τα προβλήματα στην εφοδιαστική αλυσίδα που συνδέονται με τις εξελίξεις στη Μέση Ανατολή, καθώς και τη ζήτηση που τροφοδοτείται από την τεχνητή νοημοσύνη, όπου οι έμμεσες επιδράσεις παραμένουν εμφανείς στις χρηματοοικονομικές υπηρεσίες.
Όσον αφορά τις αυξήσεις επιτοκίων, η UBS ανέφερε ότι το εμπόδιο παραμένει υψηλό, καθώς θα απαιτούσε επιτάχυνση της ανάπτυξης πάνω από περίπου 2,5%, σταθερή μείωση της ανεργίας ή διατηρήσιμη άνοδο των πληθωριστικών προσδοκιών.
Ασθενέστερες συνθήκες ανάπτυξης κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2026 αναμένεται τελικά να στρέψουν ξανά την προσοχή της Fed προς τους καθοδικούς κινδύνους για την αγορά εργασίας και την οικονομική ανάπτυξη.
Η ανάκαμψη του S&P 500 αντιμετωπίζει μια κρίσιμη δοκιμασία καθώς οι καθοδικοί κίνδυνοι παραμένουν
Οι αγορές ανέκαμψαν προσωρινά την Πέμπτη χάρη στην υποχώρηση των τιμών του πετρελαίου, όμως το κλίμα παραμένει εύθραυστο και οι επενδυτές εξακολουθούν να κινούνται με επιφυλακτικότητα.
Στο επίκεντρο βρίσκεται ο κλάδος της τεχνητής νοημοσύνης και των ημιαγωγών, καθώς η αγορά αρχίζει να αμφισβητεί αν οι πολύ υψηλές αποτιμήσεις μπορούν να δικαιολογηθούν από τα μελλοντικά κέρδη.
Παρά τις έντονες διακυμάνσεις, η διάθεση για αγορές στις διορθώσεις δεν έχει εξαφανιστεί.
Παράλληλα, οι προσδοκίες για τη Fed παραμένουν αυστηρές. Αν και τα τελευταία στοιχεία πληθωρισμού ήταν ελαφρώς καλύτερα από τις προβλέψεις, οι αγορές εξακολουθούν να φοβούνται ότι οι υψηλές τιμές ενέργειας και οι γεωπολιτικές εξελίξεις μπορεί να διατηρήσουν τον πληθωρισμό σε υψηλά επίπεδα, αναγκάζοντας τη Fed να κρατήσει τα επιτόκια υψηλά για μεγαλύτερο διάστημα.
Οι εξελίξεις στη Μέση Ανατολή συνεχίζουν να αποτελούν βασική πηγή αβεβαιότητας. Οι τιμές του πετρελαίου υποχώρησαν μετά την αρχική άνοδο που προκάλεσαν οι φόβοι για διαταραχές στον εφοδιασμό, όμως ο κίνδυνος νέας ανόδου παραμένει.
Σε τεχνικό επίπεδο, ο S&P 500 εξακολουθεί να δίνει καθοδικά σήματα παρά τη σημερινή ανάκαμψη.
Όσο παραμένει κάτω από τις 7.354 μονάδες, η βραχυπρόθεσμη τάση θεωρείται αρνητική, με βασικές στηρίξεις στις 7.256, 7.200 και 7.000 μονάδες.
]www.worldenergynews.gr
