Η Goldman Sachs Research προβλέπει ότι η μέση τιμή του πετρελαίου Brent θα είναι 75 δολάρια ανά βαρέλι το επόμενο έτος, ενώ βλέπει την τιμή περίπου στα 80 δολάρια μέχρι το τέλος του έτους
Οι τιμές του πετρελαίου αναμένεται να μειωθούν περαιτέρω μετά την είδηση ότι οι ΗΠΑ και το Ιράν συμφώνησαν να τερματίσουν τις εχθροπραξίες και να ανοίξουν ξανά το Στενό του Ορμούζ. Όμως είναι απίθανο η τιμή του αργού να επιστρέψει στα προπολεμικά επίπεδα για κάποιο χρονικό διάστημα, σύμφωνα με τον Daan Struyven συν-επικεφαλή της Goldman Sachs Research, για τα εμπορεύματα και επικεφαλή της έρευνας για το πετρέλαιο.
Ο Struyven εκτιμά, ότι η τιμή στο πετρέλαιο εξακολουθεί να κινδυνεύει να αυξηθεί λόγω των παρατεταμένων επιπτώσεων της σύγκρουσης, των επίμονα χαμηλών επιπέδων αποθεμάτων και της πιθανότητας να μην ανοίξει ποτέ ξανά πλήρως το Στενό του Ορμούζ.
Όπως αναφέρει, οι τιμές του πετρελαίου έχουν υποχωρήσει αρκετά σημαντικά από τα 120 δολάρια και πλέον, με το Brent ουσιαστικά να βρίσκεται τώρα στα χαμηλά της δεκαετίας του '80. «Ενόψει του μεγαλύτερου σοκ προσφοράς πετρελαίου που έχει σημειωθεί ποτέ, χάσαμε περίπου το 14% της παγκόσμιας παραγωγής από τη Μέση Ανατολή. Γιατί οι τιμές έχουν μειωθεί τόσο σημαντικά; Νομίζω ότι η αγορά τιμολογεί με βάση ένα σχετικά αισιόδοξο βασικό σενάριο για την ανάκαμψη της προσφοράς στη Μέση Ανατολή, σύμφωνα με το βασικό μας σενάριο. Υποθέτουμε ότι οι ροές μέσω του στενού θα αρχίσουν να ανακάμπτουν. Και οι εξαγωγές από την περιοχή θα επιστρέψουν σε κανονικά επίπεδα μέχρι τα τέλη Ιουλίου.
Και δεύτερον, έχουμε δει αξιοσημείωτη ευελιξία στην παγκόσμια αγορά πετρελαίου εκτός της Μέσης Ανατολής, με μείωση της ζήτησης κατά περίπου 5%. Και με αρκετά ισχυρή προσφορά εκτός της Μέσης Ανατολής».
Η τρέχουσα πρόβλεψη του οίκου είναι ότι οι ροές θα επιστρέψουν σε φυσιολογικά επίπεδα μέχρι τα τέλη Ιουλίου. Αλλά μέχρι τότε; Ο Daan Struyven, εκτιμά ότι για να επανέλθουν πλήρως οι εξαγωγές από την περιοχή στο φυσιολογικό, «οι ροές μέσω του Στενού πρέπει να επανέλθουν σε περίπου 70% των κανονικών επιπέδων, επειδή έχουμε δει πολλές ανακατευθύνσεις μέσω αγωγών ειδικότερα.
Η αγορά έχει σε μεγάλο βαθμό προεξοφλήσει τις εισροές ανάκαμψης και την παραγωγή από τη Μέση Ανατολή που αναμένουμε. Έτσι, βλέπουμε την ασύμμετρη τάση για την πρόβλεψή μας και την τιμολόγηση της αγοράς ως αμφίπλευρη. Δεν είναι δεδομένο ότι ακόμη και αν ανοίξει ξανά πλήρως, θα παραμείνει ανοιχτό, ειδικά αν οι πιο ακανθώδεις συζητήσεις για την πυρηνική ενέργεια διεξαχθούν τις επόμενες εβδομάδες και μήνες».
Ο Daan Struyven, εκτιμά ότι οι τιμές θα είναι συγκριτικά «αυξημένες σε σχέση με το πού βρισκόμασταν πριν από τον πόλεμο. Αλλά αν κοιτάξω την πρόβλεψη μας για μέση τιμή Brent το 2027 στα 75 δολάρια, αυτό συνάδει με τη μακροπρόθεσμη εύλογη αξία μας. Βραχυπρόθεσμα όμως, βλέπουμε κάπως υψηλότερες τιμές από το κανονικό, επειδή τα αποθέματα είναι αρκετά χαμηλά. Ενώ το έλλειμμα ήταν μικρότερο από το αναμενόμενο, εξακολουθούμε να έχουμε έλλειμμα 5%.
Τα αποθέματα έχουν εξαντληθεί. Και αυτό σημαίνει κάπως υψηλότερες τιμές. Επίσης, πιστεύουμε ότι θα υπάρξει ένα σημαντικό ασφάλιστρο κινδύνου διατάραξης στις τιμές του πετρελαίου, επειδή ο κίνδυνος διαταραχών του εφοδιασμού είναι υψηλός. Και νομίζω ότι οι αγορές θα συνεχίσουν να το αποτιμούν αυτό κάπως».
Ο επικεφαλής της Goldman Sachs Research για το πετρέλαιο προβλέπει τιμή, 80 δολάρια ανά βαρέλι μέχρι το τέλος του έτους για το Brent και 74 δολάρια για το WTI. Για το 2027, προβλέπει το Brent στα 75 δολάρια και το WTI στα 70 δολάρια.
«Οι περισσότερες από τις απώλειες ζήτησης, και η παγκόσμια ζήτηση πετρελαίου έχει μειωθεί κατά περίπου 5% και πιστεύουμε ότι οι περισσότερες από αυτές τις απώλειες θα αντιστραφούν. Αναμένουμε περίπου το 90% των 5 εκατομμυρίων βαρελιών ημερησίως που αφορούν τις απώλειες ζήτησης να ανακάμψουν έως το 2027, επειδή συνήθως αυτές οι απώλειες ζήτησης είναι απάντηση στις υψηλότερες τιμές.
Όπου οι υψηλότερες τιμές καθοδηγούνται από αρνητικές κρίσεις προσφοράς, συνήθως βλέπετε μια αρκετά γρήγορη ανάκαμψη. Αυτό είδαμε το 2022 μετά το επεισόδιο Ρωσίας-Ουκρανίας. Αυτό είδαμε το 2011 στον πόλεμο της Λιβύης. Παρατηρούμε κάποια αστάθεια στις απώλειες ζήτησης. Πιστεύουμε ότι η ζήτηση πετρελαίου θα είναι περίπου μισό εκατομμύριο βαρέλια ημερησίως χαμηλότερη το 2027 σε σχέση με ένα πουθενά αντιπαράδειγμα, εν μέρει επειδή αν κοιτάξετε τις πωλήσεις ηλεκτρικών οχημάτων, ειδικά στην Κίνα, αυξάνονται.
www.worldenergynews.gr
