Η Rio Tinto, ανοίγει νέες συζητήσεις για την αγορά της Glencore και δημιουργεί έναν νέο παγκόσμιο ηγέτη της βιομηχανίας που θα μπορούσε να ωθήσει τις προσπάθειες ενοποίησης σε ολόκληρο τον τομέα εξόρυξης που διψά για χαλκό και να ασκήσει πίεση στην BHP, την οποία είναι σήμερα η μεγαλύτερη εταιρεία εξόρυξης στον κόσμο, να ανταποκριθεί.
Οι προσφορές στο τραπέζι
Εάν η προσφορά επιτύχει, και ανάλογα με την τελική αξία, θα μπορούσε να καταταχθεί στις 10 μεγαλύτερες συμφωνίες συγχωνεύσεων και εξαγορών μέχρι σήμερα και αντανακλά μια όρεξη για κλίμακα που οι τραπεζίτες έχουν δηλώσει ότι θα μπορούσε να οδηγήσει σε mega-deals το 2026.
"Αυτό είναι ένα ακόμη παράδειγμα ότι ο χώρος της εξόρυξης ενοποιείται και οι μεγάλες εταιρείες αναγκάζονται να αναλάβουν εταιρική δράση για να δημιουργήσουν αξία", δήλωσε ο Mark Kelly, Διευθύνων Σύμβουλος της συμβουλευτικής εταιρείας MKI Global.
Τον περασμένο Σεπτέμβριο, η εισηγμένη στο χρηματιστήριο του Λονδίνου εταιρεία εξόρυξης Anglo American, ανακοίνωσε τη δεύτερη μεγαλύτερη τότε συμφωνία συγχωνεύσεων και εξαγορών του κλάδου, με σχέδιο συγχώνευσης με την καναδική Teck Resources, δημιουργώντας μια νέα παγκόσμια εταιρεία με επίκεντρο τον χαλκό. Η συμφωνία αναμένει την έγκριση των ρυθμιστικών αρχών.
Η ΒΗΡ υπό πίεση
Μερικοί αναλυτές λένε ότι η BHP βρίσκεται υπό πίεση να δράσει
Μισή ντουζίνα αναλυτές, επενδυτές και τραπεζίτες δήλωσαν στο Reuters ότι η BHP, η οποία έχει κεφαλαιοποίηση αγοράς 161 δισεκατομμυρίων δολαρίων, είναι η πιο πιθανή αποκάλυψη των συνομιλιών προσφοράς της Rio με την Glencore, οι οποίες θα μπορούσαν να δημιουργήσουν μια εταιρεία αξίας σχεδόν 207 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Εάν η BHP παραμείνει εκτός των τρεχουσών συνομιλιών, μπορεί να εξετάσει μια άλλη συμφωνία για να διατηρήσει την ηγετική της θέση.
Μια τραπεζική πηγή, η οποία μίλησε υπό τον όρο της ανωνυμίας, δήλωσε ότι αυτό ήταν το πιο πιθανό αποτέλεσμα, δεδομένου ότι η εταιρεία θεωρεί ότι το χαρτοφυλάκιο της Glencore είναι πολύ διαφοροποιημένο και θα επωφεληθεί από τις πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων. Οι ρυθμιστικές αρχές σχεδόν σίγουρα θα απαιτήσουν ορισμένες εκποιήσεις για να μετριάσουν τις ανησυχίες για τον ανταγωνισμό.
Η BHP αρνήθηκε να σχολιάσει.
«Ο πιο πιθανός παρεμβαίνων σε αυτή τη συμφωνία είναι η BHP», δήλωσε ο Richard Hatch, αναλυτής της Berenberg. «Ουσιαστικά, με τη συμφωνία να καθοδηγείται από τον χαλκό, πιστεύουμε ότι η BHP θα μπορούσε να επιδιώξει να αποκτήσει την Glencore με μια ανταγωνιστική προσφορά, να διατηρήσει τον χαλκό και πιθανώς να εκποιήσει το υπόλοιπο».
Οι συνομιλίες μεταξύ των εταιριών
Οι συνομιλίες μεταξύ Rio και Glencore βρίσκονται σε προκαταρκτικό στάδιο και η Rio έχει προθεσμία μέχρι τις 5 Φεβρουαρίου για να υποβάλει επίσημη προσφορά, μια προθεσμία που θα μπορούσε να παραταθεί.
Οι δύο πλευρές έχουν πραγματοποιήσει συνομιλίες στο παρελθόν που δεν οδήγησαν πουθενά και πάλι μπορεί να μην καταλήξουν σε συμφωνία.
Ο George Cheveley, Διευθυντής Χαρτοφυλακίου Φυσικών Πόρων της Ninety One, η οποία είναι μέτοχος της Glencore, δήλωσε ότι η BHP μπορεί να αισθανθεί την ανάγκη να παρέμβει, αλλά και ότι μπορεί να το βρει «συναισθηματικά δύσκολο» δεδομένης της επανειλημμένης αποτυχίας της να αγοράσει την Anglo American.
Για να προσπαθήσει να ενισχύσει την φθίνουσα κυριαρχία της στον χαλκό, η BHP προσπάθησε να εξαγοράσει την Anglo American σε μια πολύμηνη προσπάθεια το 2024. Αναβίωσε για λίγο την προσπάθεια τον Νοέμβριο του περασμένου έτους.
Ενισχύοντας την πίεση στην BHP, πηγές αναφέρουν ότι η εταιρεία ετοιμάζεται να διορίσει νέο Διευθύνοντα Σύμβουλο, πιθανότατα έναν εσωτερικό υποψήφιο που αναμένεται να φέρει αλλαγές.
Το πλεονέκτημα των συγχωνεύσεων
Το πλεονέκτημα των συγχωνεύσεων είναι ότι μπορούν να παρέχουν πρόσβαση σε παραγωγικά περιουσιακά στοιχεία, αποφεύγοντας τη μακρά, δαπανηρή και αβέβαιη διαδικασία αναζήτησης νέων αποθεμάτων.
www.worldenergynews.gr
