Μπορεί να ακούγεται αντιφατικό. Άλλωστε, το Στενό του Ορμούζ παραμένει αποκλεισμένο. Το μεγαλύτερο εργοστάσιο LNG στον κόσμο είναι αδρανές και το Κατάρ λέει ότι η επισκευή του θα διαρκέσει τουλάχιστον τρία χρόνια. Κι όμως, τα περιγράμματα ενός μακροπρόθεσμου πλεονάσματος αρχίζουν ήδη να διαφαίνονται.
Oι προοπτικές για το LNG
Οι προοπτικές για τις τιμές του LNG είναι κρίσιμες στην Ευρώπη και την Ασία, όπου το εμπόρευμα είτε καίγεται για την παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας και θερμότητας, είτε χρησιμοποιείται ως πρώτη ύλη για την παραγωγή χημικών ουσιών και λιπασμάτων. Σε αυτές τις περιοχές, όπου οι τιμές του LNG ανεβαίνουν, αυξάνεται και ο πληθωρισμός.
Ο πόλεμος στο Ιράν έχει αυξήσει σημαντικά τις τιμές αναφοράς LNG - αν και πολύ κάτω από το ιστορικό υψηλό που σημειώθηκε μετά την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία. Τον Μάρτιο, ο ασιατικός δείκτης αναφοράς, γνωστός ως JKM, αυξήθηκε για λίγο σε περίπου 30 δολάρια ανά εκατομμύριο βρετανικές θερμικές μονάδες, από λιγότερο από 11 δολάρια τον Φεβρουάριο. Για λόγους σύγκρισης, οκταπλασιάστηκε το 2022, πλησιάζοντας τα 70 δολάρια.
Εκτός αν οι ειρηνευτικές συνομιλίες μεταξύ Ουάσινγκτον και Τεχεράνης καταρρεύσουν και το Ορμούζ παραμείνει κλειστό μετά τον Ιούλιο, οι τιμές του LNG αναμένεται να μειωθούν ξανά - και να παραμείνουν χαμηλές για μεγάλο χρονικό διάστημα.
Το LNG υφίσταται δεύτερο σοκ σε τέσσερα χρόνια
Ο πόλεμος ΗΠΑ-Ιράν αύξησε τις τιμές του LNG μετά τον πόλεμο Ρωσίας-Ουκρανίας που έκανε το ίδιο πριν από τέσσερα χρόνια. Αλλά οι υψηλές τιμές δεν θα διαρκέσουν μετά το άνοιγμα του Στενού του Ορμούζ
Για να κατανοήσουμε γιατί, πρέπει να εμβαθύνουμε στις υδραυλικές εγκαταστάσεις της βιομηχανίας. Η ομορφιά του LNG έγκειται στο ότι μόλις το αέριο υπερψυχθεί στους περίπου μείον 160 βαθμούς Κελσίου, μετατρέπεται σε υγρό που μπορεί να φορτωθεί σε δεξαμενόπλοια και να μεταφερθεί σε όλο τον κόσμο, όπως ακριβώς και το πετρέλαιο. Έτσι, το LNG μπορεί να φτάσει σε οποιονδήποτε παγκόσμιο πελάτη, σπάζοντας τον ιστορικό περιορισμό των αγωγών φυσικού αερίου.
Η κατασκευή αυτών των μονάδων υγροποίησης απαιτεί τεράστιες αρχικές επενδύσεις, με ορισμένες να κοστίζουν μεταξύ 20 και 30 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Ως αποτέλεσμα, οι εταιρείες LNG δίνουν το πράσινο φως για νέες εγκαταστάσεις μόνο όταν έχουν εξασφαλίσει αρκετούς πελάτες για να πείσουν τις τράπεζές τους ότι το έργο είναι ασφαλές. Αυτός ο μηχανισμός βοηθά στη διατήρηση της αγοράς σχετικά ισορροπημένης, με την επέκταση της προσφοράς να αντιστοιχεί στην αύξηση της ζήτησης.
Μπαίνουμε στον πόλεμο ΗΠΑ-Ισραήλ στο Ιράν. Το κλείσιμο του Πορθμού του Ορμούζ αφαίρεσε το 20% της παγκόσμιας προσφοράς LNG, αφήνοντας ορισμένους εισαγωγείς, ιδιαίτερα στη νοτιοδυτική και νοτιοανατολική Ασία, σε απελπιστική έλλειψη. Δεν θα ξεχάσουν. Τα έθνη που επηρεάζονται περισσότερο - σκεφτείτε την Ινδία, το Μπαγκλαντές ή το Πακιστάν - είναι το είδος των εισαγωγέων ενέργειας που είναι ευαίσθητοι στις τιμές και στους οποίους η βιομηχανία βασίζεται ως μελλοντικούς καταναλωτές.
Η αντίδρασή τους στην αναστάτωση θα διαμορφώσει την αγορά LNG για τα επόμενα χρόνια
Ας ξεκινήσουμε με την προσφορά. Έχοντας δει το κλείσιμο του Ορμούζ, κανένας λογικός υπεύθυνος χάραξης πολιτικής στην Ασία είναι πιθανό να θεωρήσει ξανά την πλωτή οδό ασφαλή. Η διαφοροποίηση από το Κατάρ και τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα θα γίνει προτεραιότητα. Ως εκ τούτου, οι Ασιάτες αγοραστές LNG θα υποστηρίξουν έργα αλλού, χρηματοδοτώντας απίστευτες επιχειρήσεις που μόλις πριν από 90 ημέρες φαινόταν καταδικασμένες να αποτύχουν. Μπορούμε να το συνοψίσουμε ως «όλα εκτός Ορμούζ κατασκευάζονται», με την κρίση να εγγυάται μια κατασκευαστική έκρηξη εκτός του Περσικού Κόλπου.
Από την αλλαγή της χιλιετίας, η παγκόσμια αγορά LNG έχει απορροφήσει κάθε κύμα προσφοράς αρκετά γρήγορα, σε δύο έως τρία χρόνια. Η Κίνα κατάπιε ένα μεγάλο μέρος του κύματος 2009-2011, όταν η προσφορά αυξήθηκε κατά περίπου 40% μετά την ολοκλήρωση αρκετών έργων στο Κατάρ. Η Ευρώπη απορρόφησε το κύμα 2016-2019, το οποίο ήρθε μετά από μια τεράστια αύξηση της εξαγωγικής ικανότητας των ΗΠΑ λόγω της επανάστασης του σχιστολιθικού πετρελαίου, αυξάνοντας την παγκόσμια παραγωγή κατά 45%. Βοήθησε το γεγονός ότι η Ευρώπη έπρεπε να μειώσει την εξάρτησή της από το ρωσικό φυσικό αέριο από το 2022 και μετά.
Οι Βασιλιάδες του LNG
Οι 3 κορυφαίοι εξαγωγείς στον κόσμο (ΗΠΑ, Αυστραλία και Κατάρ) αντιπροσωπεύουν το 60% του παγκόσμιου LNG, μια σπάνια συγκέντρωση μεριδίου αγοράς σε οποιοδήποτε εμπόρευμα
Πριν ξεσπάσει ο τρέχων πόλεμος, η αγορά αντιμετώπιζε ένα τρίτο κύμα, το οποίο επρόκειτο να διαρκέσει από το 2026 έως το 2030, και μια πιθανή υπερπροσφορά. Αυτό το κύμα όχι μόνο είναι ακόμα στα χαρτιά - αν και πιθανώς καθυστερήθηκε περίπου ένα χρόνο λόγω του κλεισίματος του Ορμούζ - αλλά θα πρέπει να είναι μεγαλύτερο και πιθανώς μεγαλύτερης διάρκειας. Μερικά θα προέλθουν από την κίνηση των Ασιατών αγοραστών να χρηματοδοτήσουν όλο και περισσότερα έργα στη Βόρεια Αμερική, την Αφρική και τη Λατινική Αμερική. Αλλά το Κατάρ θα θελήσει επίσης να αυξήσει την παραγωγή, χρησιμοποιώντας το χαμηλό κόστος του ως κίνητρο για να βρει αγοραστές. Αυτή η επέκταση καθυστερεί - ίσως έξι μήνες, ίσως 12, ίσως και 18 μήνες. Όποια και αν είναι η διάρκεια, είναι σε μεγάλο βαθμό αδιάφορο για το τι θα συμβεί το 2030.
Οι νέες κατασκευές
Πέρυσι, η βιομηχανία LNG έδωσε το πράσινο φως για την κατασκευή 100 δισεκατομμυρίων κυβικών μέτρων νέας δυναμικότητας, τη μεγαλύτερη που έχει καταγραφεί ποτέ, σύμφωνα με νέες εκτιμήσεις του Διεθνούς Οργανισμού Ενέργειας.
«Υπάρχει ακόμη μια σειρά από πάνω από 700 δισεκατομμύρια κυβικά μέτρα έργων παγκοσμίως που αναζητούν τελική επενδυτική απόφαση, συμπεριλαμβανομένων περίπου 110 δισεκατομμυρίων στις ΗΠΑ που έχουν λάβει κανονιστική έγκριση»., σύμφωνα με τον IEA. Πέρυσι, η παγκόσμια παραγωγή LNG ανήλθε σε σχεδόν 600 δισεκατομμύρια κυβικά μέτρα. Εάν όλα όσα μπορούσαν να κατασκευαστούν κατασκευαστούν, η παγκόσμια προσφορά LNG θα υπερδιπλασιαστεί.
Θα υπήρχε αρκετή ζήτηση;
Το κόστος LNG θα πρέπει να μειωθεί περαιτέρω για να δώσει κίνητρα για περισσότερη κατανάλωση. Δεν θα είναι εύκολο. Το LNG έχει υποστεί δύο πλήγματα φήμης σε τέσσερα χρόνια: Πρώτα η εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία και τώρα ο πόλεμος στο Ιράν. Και πάλι, κανένας σοβαρός υπεύθυνος χάραξης πολιτικής δεν θα περίμενε ένα τρίτο. Για την προσφορά, η διαφοροποίηση μακριά από το Ορμούζ θα είναι το κλειδί. στη ζήτηση, η διαφοροποίηση θα είναι μακριά από το ίδιο το LNG. Οι αγοραστές έχουν επιλογές: ηλιακή ενέργεια, με τη βοήθεια μπαταριών, και άνθρακα.
Πίσω στη δεκαετία του 1970, η πετρελαϊκή κρίση ανάγκασε τις βιομηχανικές χώρες να υιοθετήσουν τον άνθρακα. Εκείνη την εποχή, είχαν πολύ λίγες επιλογές εκτός από την πυρηνική ενέργεια. Αυτή τη φορά, η Ασία μπορεί να στραφεί σε φθηνά κινεζικά ηλιακά φωτοβολταϊκά πάνελ - και σε άφθονο άνθρακα. Ως εκ τούτου, τα πιο βρώμικα καύσιμα μπορεί να προκύψουν από τη σύγκρουση στο Ιράν ως αγαθό ενεργειακής ασφάλειας, όχι μόνο για την παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας, αλλά και για την κατασκευή λιπασμάτων και πλαστικών μέσω της μετατροπής άνθρακα σε χημικά.
Είναι μια ιστορία τόσο παλιά όσο και η αγορά εμπορευμάτων: Οι σημερινές υψηλές τιμές του πετρελαίου θα σπείρουν τους σπόρους των αυριανών χαμηλών τιμών. Για ένα μικρό χρονικό διάστημα, το κόστος του LNG μπορεί να παραμείνει κάπως υψηλό, καθώς οι χώρες εισαγωγής, ιδίως στην Ευρώπη, ανακατασκευάζουν τα αποθέματά τους ενόψει της χειμερινής περιόδου θέρμανσης 2026-2027 και όλοι αγοράζουν λίγο περισσότερο από ό,τι χρειάζεται, σε περίπτωση που οι μάχες στον Κόλπο αναζωπυρωθούν ξανά. Αλλά η αγορά αγοραστών είναι προ των πυλών.
www.worldenergynews.gr
