Οι Αμερικανοί παραγωγοί πετρελαίου συνέρρευσαν για να αντισταθμίσουν τις υψηλότερες τιμές της παραγωγής τους για το υπόλοιπο του έτους και στις αρχές του 2026, καθώς οι διεθνείς τιμές του αργού πετρελαίου αυξήθηκαν νωρίτερα αυτόν τον μήνα.
Η αντιστάθμιση κινδύνου
Νωρίς στις 13 Ιουνίου, τοπική ώρα, το Ισραήλ επιτέθηκε σε ιρανικές πυρηνικές εγκαταστάσεις και στρατιωτική ηγεσία σε συντονισμένες επιθέσεις που οδήγησαν τις τιμές του πετρελαίου στα ύψη εν μέσω ανησυχιών ότι μια κλιμακούμενη σύγκρουση θα μπορούσε να διαταράξει τις ροές πετρελαίου από τη Μέση Ανατολή.
Τη νύχτα της 12ης Ιουνίου και το επόμενο πρωί, η Aegis Hedging Solutions με έδρα το Τέξας - μια εταιρεία με πλατφόρμα για την αντιστάθμιση κινδύνου παραγωγών πετρελαίου - κατέγραψε τον υψηλότερο αριθμό συναλλαγών αντιστάθμισης κινδύνου που έχει καταγραφεί ποτέ, δήλωσε ο πρόεδρος της Aegis Hedging, Ματ Μάρσαλ, στο Bloomberg.
Οι Αμερικανοί παραγωγοί σχιστολιθικού πετρελαίου, οι οποίοι δεν είχαν επαρκή αντιστάθμιση κινδύνου πριν από την άνοιξη, είδαν μια σημαντική ευκαιρία να κλειδώσουν υψηλότερες τιμές για τους επόμενους μήνες, καθώς οι τιμές του αργού πετρελαίου WTI ξεπέρασαν τα υψηλά των 50$ - χαμηλά των 60$ ανά βαρέλι και έφτασαν τα 75$ την περασμένη εβδομάδα.
Οι τιμές του πετρελαίου είχαν παραμείνει στα χαμηλά των 60 δολαρίων για το τρίμηνο μεταξύ αρχών Απριλίου και αρχών Ιουνίου, καθώς η αμερικανική επίθεση στους δασμούς και οι αυξήσεις στην παραγωγή του ΟPEC+ επηρέασαν το κλίμα της αγοράς με φόβους για υπερπροσφορά.
Ο δείκτης hedging
Από τον Μάρτιο, μια έρευνα της Standard Chartered σε 40 ανεξάρτητες αμερικανικές εταιρείες πετρελαίου και φυσικού αερίου αποκάλυψε ότι είχαν μικρή προστασία, με δείκτη hedging για το πετρέλαιο το 2025 μόλις 21% για τη συνδυασμένη παραγωγή τους από 5,03 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα (bpd) και δείκτη hedging για το 2026 μόλις 4%.
Η αμερικανική βιομηχανία σχιστολιθικού πετρελαίου εισήλθε στο 2020 με δείκτη hedging για το πετρέλαιο 51,7%, ο οποίος παρείχε σημαντική στήριξη όταν οι τιμές του πετρελαίου κατέρρευσαν κατά τη διάρκεια της πανδημίας.
Μέχρι το τέλος του 2024, οι ανεξάρτητοι παραγωγοί πετρελαίου και φυσικού αερίου της Βόρειας Αμερικής είχαν πάνω από το 80% της παραγωγής πετρελαίου του πρώτου εξαμήνου του 2025 μη αντισταθμισμένο, αφήνοντάς τους εκτεθειμένους καθώς οι αυξήσεις της προσφοράς του OPEC+ και οι ανησυχίες για μια παγκόσμια ύφεση επηρέασαν την αγορά, σύμφωνα με στοιχεία της Evaluate Energy τον Απρίλιο.
Ωστόσο, η δραστηριότητα αντιστάθμισης κινδύνου αυξήθηκε στις 12-13 Ιουνίου σε επίπεδα ρεκόρ στην πλατφόρμα Aegis Hedging, καθώς οι παραγωγοί έσπευσαν να κλειδώσουν υψηλότερες τιμές βραχυπρόθεσμα εν μέσω της γεωπολιτικής απότομης αύξησης των τιμών του WTI.
Οι τιμές λόγω του πολέμου
Τέτοιες αυξήσεις στις τιμές του πετρελαίου που σχετίζονται με τα ασφάλιστρα πολέμου τείνουν να ανυψώνουν το μπροστινό μέρος της καμπύλης των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περισσότερο από τα συμβόλαια πιο μακριά στο χρόνο, σε αντίθεση με τις αυξήσεις τιμών που σχετίζονται με τα θεμελιώδη μεγέθη.
Στην περίπτωση της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή, η στρατηγική αντιστάθμισης κινδύνου ήταν περισσότερο προσανατολισμένη προς το βραχυπρόθεσμο, λέει η Aegis Hedging.
«Σε αυτήν την περίπτωση ήταν πιθανώς μια εξαμηνιαία επίδραση», δήλωσε ο Marshall της Aegis Hedging στο Reuters.
«Οι παραγωγοί αναγνώρισαν ότι αυτό θα μπορούσε να είναι ένα φευγαλέο ζήτημα και έτσι είδαν μια τιμή που ήταν πάνω από τον προϋπολογισμό τους για πρώτη φορά σε λίγους μήνες, και αντί να κάνουν μια δομή που θα τους έδινε ένα κατώτατο όριο κάτω από την αγορά, επέλεξαν να είναι επιθετικοί και να κλειδώσουν», πρόσθεσε ο Μάρσαλ.
Τα κέρδη από νέες επενδύσεις
Στελέχη πετρελαίου και φυσικού αερίου των ΗΠΑ που συμμετείχαν σε έρευνα της Dallas Fed Energy Survey στο πρώτο τρίμηνο έδειξαν ότι οι εταιρείες τους χρειάζονται κατά μέσο όρο 65 δολάρια ανά βαρέλι για να πραγματοποιήσουν κερδοφόρα μια νέα γεώτρηση.
Οι πετρελαϊκές εταιρείες που αντιστάθμισαν την παραγωγή πιθανότατα το έκαναν ακριβώς στην ώρα τους. Η προσωρινή εκεχειρία μεταξύ Ιράν και Ισραήλ, η οποία ανακοινώθηκε από τον πρόεδρο των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ ως «πλήρης και ολοκληρωτική», έχει αποπληθωρίσει το γεωπολιτικό ασφάλιστρο κινδύνου και έχει επαναφέρει το πετρέλαιο WTI στα 65 δολάρια ανά βαρέλι, περίπου στο επίπεδο που διαπραγματευόταν πριν από την ισραηλινή επίθεση στο Ιράν.
www.worldenergynews.gr
