Με περίπου το 30% των εταιρειών του Stoxx 600 να έχουν ανακοινώσει τα αποτελέσματά τους, η αύξηση των κερδών ανά μετοχή (EPS) του πρώτου τριμήνου κυμαίνεται στο 15% σε ετήσια βάση, πολύ πάνω από την προσδοκία 7% της αγοράς σε αυτό το στάδιο της σεζόν
Οι ευρωπαϊκές εταιρείες εμφανίζουν ισχυρότερη από την αναμενόμενη αύξηση κερδών στο πρώτο τρίμηνο, κυρίως λόγω του τεχνολογικού τομέα, σύμφωνα με την Bank of America.
Eίναι χαρακτηριστικό ότι ο DAX με άνοδο 1,41% έκλεισε χθες στις 24.292 μονάδες 4,8% χαμηλότερα από τα ιστορικά υψηλά του, ενώ ο S&P έκανε νέο ρεκόρ.
Με περίπου το 30% των εταιρειών του Stoxx 600 να έχουν ανακοινώσει τα αποτελέσματά τους, η αύξηση των κερδών ανά μετοχή (EPS) του πρώτου τριμήνου κυμαίνεται στο 15% σε ετήσια βάση, πολύ πάνω από την προσδοκία 7% της αγοράς σε αυτό το στάδιο της σεζόν.
«Μετά την προσαρμογή για τις υπερβολικά μεγάλες συνεισφορές, κυρίως από την BP, η υποκείμενη ανάπτυξη μετριάζεται σε ένα σταθερό 6% (έναντι 4% που αναμενόταν)», σημείωσαν οι στρατηγικοί αναλυτές με επικεφαλής τον Andreas Bruckner.
Ο τεχνολογικός κλάδος ήταν ο κύριος μοχλός ανόδου, με τους κλάδους των τηλεπικοινωνιών και της ενέργειας να συνεισφέρουν επίσης θετικά. Η υγειονομική περίθαλψη λειτούργησε ως μερική αντιστάθμιση, συμβάλλοντας στην ανάπτυξη σε επίπεδο δείκτη. Αυτό αντιπροσωπεύει μια αλλαγή σε σχέση με τα πρόσφατα τρίμηνα, όταν ο χρηματοοικονομικός κλάδος ηγήθηκε σε μεγάλο βαθμό της αύξησης των κερδών.
Οι αναβαθμίσεις στον τομέα των ενεργειακών πόρων που συνδέονται με τον πόλεμο στο Ιράν, ο οποίος ξεκίνησε στα τέλη Φεβρουαρίου, έχουν βελτιώσει σημαντικά τις συνολικές εκτιμήσεις για το πρώτο τρίμηνο. Οι προβλέψεις για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) για τους πόρους έχουν αυξηθεί περίπου κατά 30% από την έναρξη της σύγκρουσης, ωθώντας τις προσδοκίες για τον δείκτη Stoxx 600 του πρώτου τριμήνου κατά 3% υψηλότερα, ακόμη και όταν οι κυκλικοί δείκτες είδαν μειώσεις περίπου 6%.
Ως αποτέλεσμα, η αναμενόμενη αύξηση των κερδών ανά μετοχή (EPS) του πρώτου τριμήνου για ολόκληρη τη σεζόν έχει αυξηθεί από 3% σε 7% σε ετήσια βάση — οδεύοντας προς την ισχυρότερη τριμηνιαία ανάπτυξη από το τέταρτο τρίμηνο του 2022.
«Αυτό συνέβη παρά το γεγονός ότι οι προσδοκίες για την αύξηση των εσόδων παραμένουν υποτονικές, στο -1%, υποδηλώνοντας μια αναμενόμενη ώθηση στα κέρδη από την επέκταση του περιθωρίου κέρδους», ανέφεραν οι στρατηγικοί αναλυτές.
«Ωστόσο, η πίεση στο περιθώριο κέρδους ενδέχεται να αυξάνεται, καθώς το 10% των εταιρειών έχουν αναφέρει περιορισμούς στην εφοδιαστική αλυσίδα κατά τις ανακοινώσεις κερδών τους, κοντά στο υψηλό του 2022», πρόσθεσαν.
Από την άλλη πλευρά, το εύρος της υπεραπόδοσης στην Ευρώπη είναι αδύναμο. Μόνο το 48% των εταιρειών του Stoxx 600 έχουν ξεπεράσει τις εκτιμήσεις, σηματοδοτώντας τη χαμηλότερη ένδειξη από το τέταρτο τρίμηνο του 2024 και πολύ κάτω από τον μακροπρόθεσμο μέσο όρο του 53%.
Οι ρυθμοί πωλήσεων με υπρβάσεις στο στο 44%, είναι εξίσου χαμηλοί
«Οι κυκλικές μετοχές συνεχίζουν να υποαποδίδουν, με δείκτη κερδών ανά μετοχή (EPS) 40%, που είναι κοντά στα χαμηλά μετά τον Covid», ανέφεραν οι στρατηγικοί αναλυτές. Οι μετοχές "προσωπικής φροντίδας" και ενέργειας έχουν καταγράψει τους υψηλότερους δείκτες κέρδους, στο 83% και 60% αντίστοιχα, ενώ οι τηλεπικοινωνίες και οι βιομηχανίες υπολείπονται στο 14% και 27%.
Οι εταιρείες εγχώριου προσανατολισμού έχουν σημειώσει αξιοσημείωτα καλύτερη απόδοση, καταγράφοντας αύξηση 55% στα κέρδη ανά μετοχή — η μεγαλύτερη υπεραπόδοση σε σχέση με την ευρύτερη αγορά από το πρώτο τρίμηνο του 2015.
Αντιθέτως, οι μετοχές που είναι εκτεθειμένες στις ΗΠΑ έχουν σημειώσει άνοδο μόλις 43%, σηματοδοτώντας τη μεγαλύτερη σχετική υποαπόδοσή τους εδώ και δυόμισι χρόνια.
Κοιτώντας μπροστά, οι μακροοικονομικές προβλέψεις της BofA υποδηλώνουν ρίσκο πτώσης 9% για τα προβλεφθέντα κέρδη ανά μετοχή (EPS) του Stoxx 600 σε 12 μήνες μπροστά από τα μέσα του 2026, λόγω της «μη εντυπωσιακής παγκόσμιας ανάπτυξης».
www.worldenergynews.gr
Eίναι χαρακτηριστικό ότι ο DAX με άνοδο 1,41% έκλεισε χθες στις 24.292 μονάδες 4,8% χαμηλότερα από τα ιστορικά υψηλά του, ενώ ο S&P έκανε νέο ρεκόρ.
Με περίπου το 30% των εταιρειών του Stoxx 600 να έχουν ανακοινώσει τα αποτελέσματά τους, η αύξηση των κερδών ανά μετοχή (EPS) του πρώτου τριμήνου κυμαίνεται στο 15% σε ετήσια βάση, πολύ πάνω από την προσδοκία 7% της αγοράς σε αυτό το στάδιο της σεζόν.
«Μετά την προσαρμογή για τις υπερβολικά μεγάλες συνεισφορές, κυρίως από την BP, η υποκείμενη ανάπτυξη μετριάζεται σε ένα σταθερό 6% (έναντι 4% που αναμενόταν)», σημείωσαν οι στρατηγικοί αναλυτές με επικεφαλής τον Andreas Bruckner.
Ο τεχνολογικός κλάδος ήταν ο κύριος μοχλός ανόδου, με τους κλάδους των τηλεπικοινωνιών και της ενέργειας να συνεισφέρουν επίσης θετικά. Η υγειονομική περίθαλψη λειτούργησε ως μερική αντιστάθμιση, συμβάλλοντας στην ανάπτυξη σε επίπεδο δείκτη. Αυτό αντιπροσωπεύει μια αλλαγή σε σχέση με τα πρόσφατα τρίμηνα, όταν ο χρηματοοικονομικός κλάδος ηγήθηκε σε μεγάλο βαθμό της αύξησης των κερδών.
Οι αναβαθμίσεις στον τομέα των ενεργειακών πόρων που συνδέονται με τον πόλεμο στο Ιράν, ο οποίος ξεκίνησε στα τέλη Φεβρουαρίου, έχουν βελτιώσει σημαντικά τις συνολικές εκτιμήσεις για το πρώτο τρίμηνο. Οι προβλέψεις για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) για τους πόρους έχουν αυξηθεί περίπου κατά 30% από την έναρξη της σύγκρουσης, ωθώντας τις προσδοκίες για τον δείκτη Stoxx 600 του πρώτου τριμήνου κατά 3% υψηλότερα, ακόμη και όταν οι κυκλικοί δείκτες είδαν μειώσεις περίπου 6%.
Ως αποτέλεσμα, η αναμενόμενη αύξηση των κερδών ανά μετοχή (EPS) του πρώτου τριμήνου για ολόκληρη τη σεζόν έχει αυξηθεί από 3% σε 7% σε ετήσια βάση — οδεύοντας προς την ισχυρότερη τριμηνιαία ανάπτυξη από το τέταρτο τρίμηνο του 2022.
«Αυτό συνέβη παρά το γεγονός ότι οι προσδοκίες για την αύξηση των εσόδων παραμένουν υποτονικές, στο -1%, υποδηλώνοντας μια αναμενόμενη ώθηση στα κέρδη από την επέκταση του περιθωρίου κέρδους», ανέφεραν οι στρατηγικοί αναλυτές.
«Ωστόσο, η πίεση στο περιθώριο κέρδους ενδέχεται να αυξάνεται, καθώς το 10% των εταιρειών έχουν αναφέρει περιορισμούς στην εφοδιαστική αλυσίδα κατά τις ανακοινώσεις κερδών τους, κοντά στο υψηλό του 2022», πρόσθεσαν.
Από την άλλη πλευρά, το εύρος της υπεραπόδοσης στην Ευρώπη είναι αδύναμο. Μόνο το 48% των εταιρειών του Stoxx 600 έχουν ξεπεράσει τις εκτιμήσεις, σηματοδοτώντας τη χαμηλότερη ένδειξη από το τέταρτο τρίμηνο του 2024 και πολύ κάτω από τον μακροπρόθεσμο μέσο όρο του 53%.
Οι ρυθμοί πωλήσεων με υπρβάσεις στο στο 44%, είναι εξίσου χαμηλοί
«Οι κυκλικές μετοχές συνεχίζουν να υποαποδίδουν, με δείκτη κερδών ανά μετοχή (EPS) 40%, που είναι κοντά στα χαμηλά μετά τον Covid», ανέφεραν οι στρατηγικοί αναλυτές. Οι μετοχές "προσωπικής φροντίδας" και ενέργειας έχουν καταγράψει τους υψηλότερους δείκτες κέρδους, στο 83% και 60% αντίστοιχα, ενώ οι τηλεπικοινωνίες και οι βιομηχανίες υπολείπονται στο 14% και 27%.
Οι εταιρείες εγχώριου προσανατολισμού έχουν σημειώσει αξιοσημείωτα καλύτερη απόδοση, καταγράφοντας αύξηση 55% στα κέρδη ανά μετοχή — η μεγαλύτερη υπεραπόδοση σε σχέση με την ευρύτερη αγορά από το πρώτο τρίμηνο του 2015.
Αντιθέτως, οι μετοχές που είναι εκτεθειμένες στις ΗΠΑ έχουν σημειώσει άνοδο μόλις 43%, σηματοδοτώντας τη μεγαλύτερη σχετική υποαπόδοσή τους εδώ και δυόμισι χρόνια.
Κοιτώντας μπροστά, οι μακροοικονομικές προβλέψεις της BofA υποδηλώνουν ρίσκο πτώσης 9% για τα προβλεφθέντα κέρδη ανά μετοχή (EPS) του Stoxx 600 σε 12 μήνες μπροστά από τα μέσα του 2026, λόγω της «μη εντυπωσιακής παγκόσμιας ανάπτυξης».
www.worldenergynews.gr
