Η S&P Global προχώρησε στην αξιολόγηση της μακροπρόθεσμης πιστοληπτικής ικανότητας του ομίλου κατατάσσοντάς τον στη βαθμίδα BBB- (investment grade) με σταθερές προοπτικές (Stable Outlook)
Ψήφο επενδυτική εμπιστοσύνης έλαβε ο όμιλος ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και από τον διεθνή οίκο πιστοληπτικής διαβάθμισης S&P Global.
Η S&P Global προχώρησε στην αξιολόγηση της μακροπρόθεσμης πιστοληπτικής ικανότητας του ομίλου κατατάσσοντάς τον στη βαθμίδα BBB- (investment grade) με σταθερές προοπτικές (Stable Outlook).
Λίγο νωρίτερα η Moody’s Ratings κατέταξε τον όμιλο στη βαθμίδα Baa3 (investment grade) με σταθερές προοπτικές (Stable Outlook). Όπως τονίζεται σε σχετική ανακοίνωση, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ αποτελεί τον μοναδικό ελληνικό επιχειρηματικό Όμιλο που λαμβάνει επενδυτική βαθμίδα.
Η αξιολόγηση της S&P Global
Στην ανακοίνωσή της για την αξιολόγηση η S&P Global στάθηκε ιδιαίτερα στο γεγονός ότι η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ είναι ο μεγαλύτερος όμιλος υποδομών και κατασκευών στην Ελλάδα, με ισχυρό χαρτοφυλάκιο μακροχρόνιων συμβάσεων παραχώρησης οδικών αξόνων (περίπου το 85% των ελληνικών αυτοκινητοδρόμων με διόδια, με μέση διάρκεια παραχωρήσεων που υπερβαίνει τα 25 έτη), που επωφελείται από υποστηρικτικό συμβατικό και ρυθμιστικό πλαίσιο.
Οι αναλυτές της S&P Global σημειώνουν ότι αναμένουν ότι το πιστωτικό προφίλ του ομίλου θα συνεχίσει να ενισχύεται κατά την περίοδο 2026-2028 λόγω των ισχυρών προοπτικών ανάπτυξης – με τα περιθώρια EBITDA να αυξάνονται στο 23%-24% έως το 2028 (από 15% το 2025), καθώς το μερίδιο της συνεισφοράς των κατασκευών μειώνεται στο 20% των EBITDA του ομίλου – αλλά και λόγω της αποενοποίησης της κατά 50% θυγατρικής της στον τομέα της ενέργειας.
Πιθανότατα, συνεχίζουν οι αναλυτές, θα διατηρήσει ισχυρή ρευστότητα και συνετή οικονομική διαχείριση, με το μεγαλύτερο μέρος του χρέους της να αποτελείται από μη αναγωγική χρηματοδότηση σε επίπεδο επιμέρους παραχωρήσεων. «Προβλέπουμε ότι τα κεφάλαια από λειτουργικές δραστηριότητες (FFO) προς χρέος θα ανέλθουν κατά μέσο όρο περίπου στο 10% την περίοδο 2026-2028, αν και σε ανοδική πορεία, καθώς αναμένουμε ότι τα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) θα αυξηθούν σε περίπου 750 εκατομμύρια ευρώ έως το 2028, από 609 εκατομμύρια ευρώ το 2025», αναφέρουν επίσης.
«Οι σταθερές προοπτικές αντανακλούν την εκτίμησή μας ότι το πιστωτικό προφίλ της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ θα συνεχίσει να ενισχύεται, χάρη στις ισχυρές προοπτικές ανάπτυξης και τη βελτίωση των οικονομικών επιδόσεων. Επίσης λαμβάνουν υπόψη τη δέσμευση της διοίκησης στη διατήρηση επενδυτικής βαθμίδας (investment-grade) και στη διατήρηση πολύ χαμηλής καθαρής μόχλευσης στη μητρική εταιρεία και στον κατασκευαστικό κλάδο», προσθέτουν.
