Όλα τα βλέμματα διεθνώς προσελκύει τώρα η ΔΕΗ και η ιστορική αύξηση κεφαλαίου 4 δισ. ευρώ που «τρέχει» και δεν είναι υπερβολή. Αμερικανικά και ευρωπαϊκά funds από τη BlackRock μέχρι τη Norges και φυσικά η CVC, έχουν "ξετρελαθεί" και δεν είναι υπερβολή. Μιλάμε για μία από τις τρεις μεγαλύτερες αντλήσεις κεφαλαίων στην Ευρώπη την τελευταία τριετία, το δεύτερο μεγαλύτερο ευρωπαϊκό deal που έβαλε την ελληνική επιχείρηση, κατευθείαν στα μεγαλύτερα επενδυτικά «σαλόνια» της ηπείρου.
Άλλωστε το δημόσιο θα διατηρήσει μερίδιο 1/3 των μετοχών και θα τοποθετηθεί στην αύξηση, ενώ η CVC απέστειλε μη δεσμευτική εκδήλωση ενδιαφέροντος, για συμμετοχή έως 1,2 δισ. ευρώ.
Δεν είναι τυχαίο λοιπόν ότι η αύξηση κεφαλαίου οδεύει σε μεγάλη επιτυχία, ούτε ότι η ΔΕΗ αντιμετωπίζεται όχι σαν μία απλή ενεργειακή εταιρία, αλλά ως Επιχείρηση με γεωστρατηγικό ενδιαφέρον και ρόλο, που θα αποκτήσει. Ας ληφθεί υπόψη, ότι το μέγεθος της αύξησης από μόνο του, είναι παράγοντας προσέλκυσης κεφαλαίων, γιατί δημιουργεί μεγάλο βάθος στη μετοχή.
Μετρώντας από την 1η Ιανουαρίου 2024, τα μεγαλύτερα deals στην Ευρώπη, με αντλήσεις κεφαλαίων IPO και ΑΜΚ τα οποία ξεπέρασαν τα 2,5 δισ. ευρώ είναι:
- Zurich Insurance Group (Ελβετία) άντληση 4,6 δισ. ευρώ. Η μεγαλύτερη άντληση κεφαλαίου της τριετίας. Η εταιρεία άντλησε 5 δισ. δολάρια (περίπου 4,6 δισ. ευρώ) τον Μάρτιο του 2026 μέσω ιδιωτικής τοποθέτησης για να χρηματοδοτήσει την εξαγορά της Beazley PLC.
- ΔΕΗ (Ελλάδα) – 4 δισ. ευρώ. Τον Απρίλιο του 2026, η ΔΕΗ ανακοίνωσε αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ύψους 4 δισ. ευρώ. Πρόκειται για μια από τις μεγαλύτερες αντλήσεις στην Ευρώπη και ειδικά στην περιοχή EMEA ιστορικά, με στόχο τη χρηματοδότηση του νέου στρατηγικού της πλάνου και την επέκταση στις ΑΠΕ και την αποθήκευση ενέργειας, με είσοδο και σε νέες αγορές, εκτός ελληνικών συνόρων.
- Verisure (Ελβετία/Σουηδία) – 3,2 δισ. ευρώ. Η μεγαλύτερη IPO (δημόσια εγγραφή) στην Ευρώπη το 2025. Η ελβετική εταιρεία συστημάτων ασφαλείας εισήχθη στο χρηματιστήριο της Στοκχόλμης (Nasdaq Stockholm) αντλώντας 3,2 δισ. ευρώ.
- Puig Brands (Ισπανία) – 3 δισ. ευρώ. Ο ισπανικός κολοσσός της βιομηχανίας ομορφιάς (με brands όπως Carolina Herrera, Paco Rabanne κλπ) πραγματοποίησε τη μεγαλύτερη εισαγωγή του 2024 στην Ευρώπη, αντλώντας συνολικά 3 δισ. ευρώ τον Μάιο του 2024.
- Galderma Group (Ελβετία) – 2,3 - 2,6 δισ. ευρώ. Η δερματολογική εταιρεία που άντλησε περίπου 2,3 δισ. ελβετικά φράγκα (περίπου 2,5 δισ. ευρώ με την πλήρη άσκηση των δικαιωμάτων) κατά την εισαγωγή της το Μάρτιο του 2024 στο ελβετικό χρηματιστήριο.
Το χρονοδιάγραμμα και το εύρος τιμής στην αύξηση κεφαλαίου
Όλα θα γίνουν τον Μάιο. Το χρονοδιάγραμμα προβλέπει:
- Στις 12 Μαΐου 2026, η ΔΕΗ ανακοινώνει οικονομικά αποτελέσματα πρώτου τριμήνου 2026. Φυσικά αναμένονται ισχυρά αποτελέσματα και κερδοφορία, η ΔΕΗ δεν πηγαίνει απροετοίμαστη σε ένα τέτοιο ιστορικό deal, καθώς οι ανακοινώσεις θα λειτουργήσουν ως εφαλτήριο για την αύξηση κεφαλαίου. Η ΒΕΤΑ έχει προβλέψει 700 εκατ. ευρώ EBITDA τριμήνου και η Επιχείρηση έχει βάλει τον πήχη στα 2,4 δισ. ευρώ για το 2026.
- Στις 14 Μαΐου 2026, θα γίνει η Έκτακτη Γενική Συνέλευση των μετόχων και οι μέτοχοι θα κληθούν να εγκρίνουν την αύξηση κεφαλαίου και την παροχή εξουσιοδότησης στο ΔΣ για τον καθορισμό της τιμής διάθεσης.
- Στις 19 Μαΐου 2026 θα «κλειδώσει» το βιβλίο προσφορών (book building), ολοκληρώνοντας τη διαδικασία άντλησης κεφαλαίων από διεθνείς και Έλληνες επενδυτές.
Στο μεταξύ η διοίκηση Στάσση, ολοκληρώνει σειρά επαφών (roadshows) στο Λονδίνο και τις ΗΠΑ για την προσέλκυση μεγάλων κεφαλαίων. Η ζήτηση είναι ενθουσιώδης και τα μηνύματα από τις συναντήσεις προοιωνίζονται μεγάλη επιτυχία.
Παράλληλα μέσω της θυγατρικής της Fibergrid, η ΔΕΗ συμμετείχε στη δημόσια διαβούλευση για την επερχόμενη δημοπρασία φάσματος 900MHz και 1.800MHz, υποβάλλοντας προτάσεις ενόψει της δημοπρασίας που αναμένεται τους επόμενους μήνες. Υπενθυμίζεται ότι τα δικαιώματα φάσματος που κατέχουν επί του παρόντος οι OTE, Nova και Vodafone λήγουν το 2027, ανοίγοντας την πόρτα για πιθανή νέα στρατηγική τοποθέτηση στην κινητή τηλεφωνία
Η τιμή- τιμή δεν έχει
Η αγορά ήδη προεξοφλεί ότι η τιμή θα κινηθεί με πολύ μικρό discount σε σχέση με την τρέχουσα χρηματιστηριακή τιμή και είναι χαρακτηριστικό το νέο χθεσινό κλείσιμο, που είναι το πέμπτο διαδοχικό θετικό κλείσιμο και το πέμπτο διαδοχικό, πάνω από τα 18 ευρώ . Η μετοχή έκλεισε στα 18,85 ευρώ, με άνοδο 0,37%. (η οποία κινείται πάνω από τα επίπεδα της ΑΜΚ), λόγω της ισχυρής ζήτησης που καταγράφεται στα διεθνή roadshows.
Οι βασικοί ανάδοχοι (Citi και Goldman Sachs) έχουν θέσει τον πήχη ψηλά.Tο εύρος 17,20 - 17,40 ευρώ εκτιμάται σαν πιθανή τιμή από την αγορά για την αγορά.
Συγκριτικά, στην προηγούμενη αύξηση του 2021, το εύρος είχε οριστεί μεταξύ 8,5 και 9 ευρώ. Που ήταν τότε η ΔΕΗ και που είναι σήμερα, καθώς η Επιχείρηση στοχεύει σε EBITDA 4,6 δισ. ευρώ έως το 2030.
Η ακριβής τιμή διάθεσης, αναμένεται να ανακοινωθεί επίσημα αμέσως μετά την Έκτακτη Γενική Συνέλευση στις 14 Μαΐου 2026. Στην αύξηση ηγετικό ρόλο ως Joint Global Coordinator και Bookrunner, έχουν δύο κορυφαία ονόματα του industry, η Citigroup και η Goldman Sachs και έχουν αναλάβει να φέρουν μεγάλα ξένα χαρτοφυλάκια στην αύξηση.
Στις τηλεπικοινωνίες
Μέσω της θυγατρικής της Fibergrid, η ΔΕΗ συμμετείχε στη δημόσια διαβούλευση για την επερχόμενη δημοπρασία φάσματος 900MHz και 1.800MHz, υποβάλλοντας προτάσεις ενόψει της δημοπρασίας που αναμένεται τους επόμενους μήνες. Υπενθυμίζεται ότι τα δικαιώματα φάσματος που κατέχουν επί του παρόντος οι OTE, Nova και Vodafone λήγουν το 2027, ανοίγοντας την πόρτα για πιθανή νέα στρατηγική τοποθέτηση στην κινητή τηλεφωνία.
Κατά την άποψη της Eurobank Equities, η κίνηση αυτή σηματοδοτεί ότι η ΔΕΗ αξιολογεί ένα ευρύτερο τηλεπικοινωνιακό παιχνίδι πέρα από το γρήγορο διαδίκτυο, ενδεχομένως να επεκταθεί από την οπτική ίνα σε υπηρεσίες φωνής/κινητής τηλεφωνίας. Αυτό παραμένει σε πρώιμο στάδιο, αλλά η κύρια ένδειξη είναι το δυνητικά υψηλότερο κόστος ανανέωσης φάσματος. Μακροπρόθεσμα, αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει σε μεγαλύτερη πίεση στο συγκλίνον ARPU/churn εάν η ΔΕΗ συνδυάσει επιθετικά την ενέργεια, την οπτική ίνα και την κινητή τηλεφωνία.
www.worldeenrgynews.gr
