Ο αμερικανικός οίκος βλέπει ισχυρές προοπτικές ανάπτυξης για τις τρεις εταιρείες, επικαλούμενος την ενίσχυση των κερδών, την καινοτομία και τη δυναμική της αγοράς, ενώ εκφράζει επιφυλάξεις για τον υπερβολικά γρήγορο ρυθμό επενδύσεων στο AI (investing.com)
Η Goldman Sachs επικαιροποίησε τη European Conviction List για τον Αύγουστο του 2026, προσθέτοντας τις ASML, Sika και Puig, ενώ αφαίρεσε τις Schneider Electric και Knorr Bremse.
Για την ASML, ο αναλυτής Alex Duval επισημαίνει ότι υπάρχει αυξημένη ορατότητα όσον αφορά την επέκταση της παραγωγικής δυναμικότητας, χάρη στην ισχυρή εισροή παραγγελιών τόσο στους τομείς Logic όσο και DRAM.
Αυτό στηρίζει εκτιμήσεις που υπερβαίνουν τη συναίνεση της αγοράς κατά 5%-18% για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) των οικονομικών ετών 2027 έως 2029.
Ο Duval εκτιμά ότι τα περιθώρια κέρδους θα αυξηθούν από περίπου 41% το οικονομικό έτος 2026 σε περίπου 50% το 2029, χάρη στην ισχυρή τιμολογιακή δύναμη, στη μετατόπιση του μείγματος πωλήσεων προς ακριβότερες πλατφόρμες και στις οικονομίες κλίμακας.
Παράλληλα, απορρίπτει την άποψη ότι η ASML αποτελεί αποκλειστικά μετοχή που συνδέεται με την τεχνητή νοημοσύνη, σημειώνοντας ότι «περισσότερο από το ήμισυ της αύξησης των εσόδων της» προέρχεται από δραστηριότητες εκτός AI, ενώ η πελατειακή της βάση διευρύνεται συνεχώς.
Η ελβετική Sika εντάσσεται επίσης στη λίστα, με τον αναλυτή Ben Rada-Martin να εκτιμά ότι οι όγκοι πωλήσεων αρχίζουν να ανακάμπτουν και ότι η τάση αυτή θα αποδειχθεί διατηρήσιμη, χάρη στη δραστηριοποίηση της εταιρείας σε αμυντικές αγορές τελικής ζήτησης, όπως οι υποδομές, οι ανακαινίσεις και τα κέντρα δεδομένων.
Ο ίδιος θεωρεί επίσης ότι υπάρχει «προστασία έναντι των κινδύνων στα περιθώρια κέρδους μέσω της τιμολογιακής ισχύος, ακόμη και καθώς υποχωρεί ο πληθωρισμός των πρώτων υλών», στοιχείο που στηρίζει την πρόβλεψή του για κέρδη ανά μετοχή το οικονομικό έτος 2027 κατά 5% υψηλότερα από τη συναίνεση της αγοράς.
Τέλος, ο αναλυτής Aron Adamski, που καλύπτει την Puig, υπογράμμισε ότι η ανάπτυξη της εταιρείας στηρίζεται στην καινοτομία, καθώς διαθέτει «το πιο εκτεταμένο χαρτοφυλάκιο νέων λανσαρισμάτων στην ιστορία της».
Παρότι η αγορά γυναικείων αρωμάτων είναι σχεδόν διπλάσια από εκείνη των ανδρικών, η Puig κατέχει μόλις το 8% της πρώτης, έναντι 17% στη δεύτερη, γεγονός που, σύμφωνα με τον Adamski, αφήνει σημαντικά περιθώρια περαιτέρω ανάπτυξης.
Ο αναλυτής επισήμανε επίσης τις προοπτικές ανάπτυξης στους τομείς των καλλυντικών και της περιποίησης δέρματος, οι οποίοι μαζί αντιπροσωπεύουν λιγότερο από το 30% των πωλήσεων της εταιρείας. Παράλληλα, τόνισε ότι ο χαμηλός δανεισμός της Puig της προσφέρει ευελιξία για επιλεκτικές εξαγορές μικρότερων εταιρειών.
Πρόσθεσε ακόμη ότι οι οικονομίες κλίμακας αναμένεται να ενισχύσουν τα περιθώρια κέρδους της εταιρείας, με πιθανότητα περαιτέρω ανόδου εφόσον τα νέα προϊόντα επιτύχουν αντίστοιχη εμπορική πορεία με προηγούμενες κυκλοφορίες.
Οι αναλυτές εκτιμούν, ωστόσο, ότι υπάρχει το ενδεχόμενο η παγκόσμια προσπάθεια για ταχεία αύξηση της παραγωγικής δυναμικότητας με στόχο την υποστήριξη των μοντέλων τεχνητής νοημοσύνης να εξελίσσεται με υπερβολικά γρήγορους ρυθμούς.
Όπως σημειώνουν, ενδέχεται να προκύψουν πιο οικονομικές λύσεις για την κάλυψη των αναγκών σε υπολογιστική ισχύ.
www.worldenergynews.gr
