Η Γουόλ Στριτ μετατρέπει τις γαλλικές εκλογές του επόμενου έτους σε επενδυτικό στοίχημα για τους επενδυτές, ανεξάρτητα από την κατεύθυνση που αναμένουν να ακολουθήσει η ψηφοφορία.
Η Goldman Sachs Group Inc. και η Deutsche Bank AG προσφέρουν καλάθια γαλλικών ομολόγων -συμπεριλαμβανομένων ορισμένων από τα πιο επικίνδυνα τραπεζικά ομόλογα- που επιτρέπουν στους επενδυτές να επωφεληθούν ή να αντισταθμιστούν από διαφορετικά πολιτικά αποτελέσματα, δήλωσαν άτομα που γνωρίζουν το θέμα και ζήτησαν να μην κατονομαστούν επειδή η τιμολόγηση είναι ιδιωτική.
Τα πακέτα επιτρέπουν στους επενδυτές να αναλαμβάνουν θέσεις long ή short σε καλάθια που περιλαμβάνουν τραπεζικούς τίτλους Additional Tier 1, ακόμη και χωρίς να κατέχουν άμεσα τα ομόλογα. Οι επενδυτές αποκτούν έκθεση μέσω συναλλαγών στα υποκείμενα ομόλογα ή μέσω παραγώγων, όπως τα total return swaps που διοργανώνονται από τις τράπεζες, ανέφεραν οι ίδιες πηγές.
Το γαλλικό πολιτικό ρίσκο ανεβαίνει στην ατζέντα των επενδυτών πιστώσεων ενόψει των προεδρικών εκλογών του επόμενου Απριλίου. Η έμφαση δίνεται στο πώς ο διάδοχος του φιλοεπιχειρηματικά κεντρώου Εμανουέλ Μακρόν θα αντιμετωπίσει ένα έλλειμμα προϋπολογισμού άνω του 5%, αυξανόμενο κόστος εξυπηρέτησης του χρέους και μια οικονομία που φλερτάρει με την ύφεση.
«Η ανάπτυξη υποχωρεί στη Γαλλία, η δημοσιονομική πολιτική παραμένει σε μη βιώσιμη τροχιά, η δυναμική των μεταρρυθμίσεων έχει βαλτώσει και οι πολιτικές προοπτικές φαίνονται εντελώς τρομακτικές», έγραψαν σε σημείωμα την Παρασκευή οι οικονομολόγοι της Berenberg, συμπεριλαμβανομένου του Holger Schmieding.
Πολιτικές ανησυχίες έχουν επηρεάσει τους δανειστές της χώρας πρόσφατα
Η Goldman Sachs έχει ενεργό ρόλο στην αναπτυσσόμενη αγορά καλαθιών πιστώσεων. Η τράπεζα και η JPMorgan Chase & Co. προηγουμένως διοργάνωναν συναλλαγές, που επέτρεπαν στους επενδυτές να στοιχηματίζουν έμμεσα σε ιδιωτικά δάνεια μέσω χρηματιστηριακών εταιριών που συγκαταλέγονται στους μεγαλύτερους κατόχους της κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων. Οι δύο οίκοι δημιούργησαν επίσης καλάθια εισηγμένων εταιρειών με έκθεση σε ιδιωτικά δάνεια.
Η Deutsche Bank θα λανσάρει επίσημα την πλατφόρμα καλαθιών πιστώσεων τον επόμενο μήνα, αλλά έχει ήδη δραστηριοποιηθεί δημιουργώντας συναλλαγές για μεμονωμένους πελάτες που έχουν υποβάλει άμεσα αιτήματα.
Τέτοια καλάθια δεν αντιπροσωπεύουν την άποψη των γραφείων συναλλαγών και συνήθως δημιουργούνται για να διευκολύνουν τις συναλλαγές των πελατών.
Τα καλάθια «δεν έχουν σχεδιαστεί ειδικά για να ανταποκριθούν στις τρέχουσες εξελίξεις της αγοράς, αλλά είναι διαθέσιμα σε πελάτες που θέλουν να εκφράσουν μια ποικιλία απόψεων σχετικά με το θέμα», δήλωσε ο Sean Flanagan, παγκόσμιος επικεφαλής επενδυτικών λύσεων της DB.
www.worldenergynews.gr
