Αμερικανικές εταιρείες μηχανικής ηλιακής ενέργειας και τεχνολογίες μετριασμού των κινδύνων από τις δασικές πυρκαγιές αναδεικνύονται σε προτιμώμενες επενδύσεις που σχετίζονται με το κλίμα ενόψει της Climate Week στη Νέα Υόρκη
Σύμφωνα με πέντε διαχειριστές περιβαλλοντικών επενδυτικών κεφαλαίων που μίλησαν στο Bloomberg News, τα φωτοβολταϊκά στις στέγες, η αποθήκευση ενέργειας με μπαταρίες και οι ευρωπαϊκές εταιρείες κοινής ωφέλειας αποτελούν άλλους τομείς ενδιαφέροντος, καθώς η ζήτηση για ηλεκτρική ενέργεια αυξάνεται, παρά τις ανησυχίες της αγοράς για τον πληθωρισμό και το μέλλον της τεχνητής νοημοσύνης.
Οι διαχειριστές κεφαλαίων διαχειρίζονται συνολικά περίπου 7,5 δισ. δολάρια
«Η ηλεκτρική ενέργεια έχει καταστεί σημαντικό σημείο συμφόρησης, όχι μόνο για την ψηφιακή μας ανάπτυξη, αλλά και για την απαλλαγή της από τις ανθρακούχες εκπομπές, και επομένως αυξάνεται επίσης η ζήτηση για τεχνογνωσία και λύσεις», δήλωσε η Katie Self, διαχειρίστρια επενδύσεων στην Pictet Asset Management.
Οι συστάσεις τους έρχονται σε μια ταραχώδη περίοδο για τις τιμές των μετοχών. Ενώ ο δείκτης S&P Global Clean Energy Transition παραμένει περίπου 63% υψηλότερα από το χαμηλό πενταετίας που σημειώθηκε τον Απρίλιο του 2025, έχει χάσει περισσότερο από το ένα πέμπτο της αξίας του τους τελευταίους τέσσερις μήνες.
Αυτό συμβαίνει παρά το γεγονός ότι οι επενδύσεις σε ανανεώσιμες πηγές ενέργειας εκτός Κίνας ανήλθαν σε 247 δισ. δολάρια το πρώτο εξάμηνο του 2026, αυξημένες κατά 15% σε σχέση με ένα χρόνο νωρίτερα και λίγο χαμηλότερα από το ιστορικό υψηλό, σύμφωνα με το BloombergNEF.
Η τρέχουσα αδυναμία της αγοράς συνδέεται με τις πληθωριστικές πιέσεις που προκλήθηκαν σε μεγάλο βαθμό από τον πόλεμο στο Ιράν, ο οποίος οδήγησε στην απόφαση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας (Federal Reserve) την περασμένη εβδομάδα να αυξήσει τα επιτόκια για πρώτη φορά από τον Ιούλιο του 2023.
Ταυτόχρονα, οι εταιρείες που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη αντιμετωπίζουν αυξημένο έλεγχο, καθώς εντείνονται τα ερωτήματα σχετικά με τις πιθανές κοινωνικές επιπτώσεις της τεχνολογίας.
«Η πρόσφατη πτώση των μετοχών που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη έχει μειώσει σημαντικά τους πολλαπλασιαστές αποτίμησης στον χώρο της καθαρής ενέργειας, παρά το πολύ ισχυρό περιβάλλον για τις υποδομές ηλεκτρικής ενέργειας», δήλωσε ο Ulrik Fugmann, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην BNP Paribas Asset Management.
Ακολουθούν όσα είπαν οι διαχειριστές κεφαλαίων σχετικά με το τι σημαίνει το σημερινό περιβάλλον της αγοράς για τις μετοχές καθαρής ενέργειας και πώς οι επενδυτές μπορούν να εντοπίσουν τα θετικά σημεία σε ένα ευμετάβλητο περιβάλλον αγοράς.
Ηλιακή ενέργεια στις ΗΠΑ
Παρά την ατζέντα του προέδρου Donald Trump υπέρ των ορυκτών καυσίμων, ορισμένοι διαχειριστές κεφαλαίων παραμένουν αισιόδοξοι για τις προοπτικές του κλάδου της ηλιακής ενέργειας, καθώς οι ΗΠΑ επιδιώκουν να προσθέσουν νέες πηγές ηλεκτρικής ενέργειας για να καλύψουν τις ενεργειακές ανάγκες των κέντρων δεδομένων και περισσότερες εταιρείες μεταφέρουν την παραγωγή τους στο εσωτερικό της χώρας για να αποφύγουν τους δασμούς του Trump.
Τα στοιχεία είναι με το μέρος τους, καθώς η ηλιακή ενέργεια και η αποθήκευση με μπαταρίες αντιπροσώπευαν το 70% της συνολικής δυναμικότητας παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας που προστέθηκε κατά τους πρώτους έξι μήνες του 2026.
Οι εταιρείες ενός δείκτη της Barclays Plc για τον αμερικανικό κλάδο ηλιακής ενέργειας αναμένεται να καταγράψουν αύξηση κερδών 28% τους επόμενους 12 μήνες, σύμφωνα με εκτιμήσεις που συγκέντρωσε το Bloomberg.
Ο Seth Kirkham, διευθυντής επενδύσεων για τις παγκόσμιες μετοχές στην Galvanize Climate Solutions, ποντάρει στον κλάδο μέσω εταιρειών μηχανικής, προμηθειών και κατασκευών που εγκαθιστούν ηλιακά πάρκα.
Η Solv Energy Inc., η οποία σχεδιάζει έργα μεγάλης κλίμακας και έργα αποθήκευσης με μπαταρίες, είναι μεταξύ των προτιμώμενων μετοχών του.
«Σημειώνονται αρκετά σημαντικές εξελίξεις στον αυτοματισμό και τη ρομποτική για την ανάπτυξη και την εγκατάσταση ηλιακών πάρκων», δήλωσε. «Όμως, στο μεταξύ, η εξειδικευμένη τεχνογνωσία για την κατασκευή αυτών των μεγάλων υποδομών είναι σημαντική».
Για τον Fugmann της BNP, η ευκαιρία επεκτείνεται πέρα από τα ίδια τα ηλιακά πάνελ. Βλέπει δυνατότητες στα συστήματα παρακολούθησης και σε άλλες τεχνολογίες που μπορούν να βελτιώσουν τα οικονομικά των έργων μειώνοντας το κόστος κατασκευής και συντήρησης των ηλιακών πάρκων.
Εξετάζει επίσης επενδύσεις σε συστήματα ηλιακής ενέργειας και αποθήκευσης με μπαταρίες που έχουν σχεδιαστεί για να τροφοδοτούν μικρά κέντρα δεδομένων για σπίτια και επιχειρήσεις.
Στους ηγέτες του κλάδου σε αυτούς τους τομείς περιλαμβάνονται εταιρείες όπως η Sunrun Inc. και η Array Technologies Inc.
«Βλέπουμε μια πολύ επιθετική ανάπτυξη της δυναμικότητας ηλιακής ενέργειας στις ΗΠΑ, η οποία πιθανότατα θα ξεπεράσει τις εκτιμήσεις των περισσότερων ανθρώπων», δήλωσε ο Fugmann.
Αποθήκευση με μπαταρίες
Ο πόλεμος στο Ιράν έχει επιταχύνει τα έργα ανανεώσιμων πηγών ενέργειας και αποθήκευσης με μπαταρίες σε περισσότερες από 10 χώρες, μεταξύ των οποίων οι Φιλιππίνες και η Ταϊλάνδη, καθώς οι κυβερνήσεις αντιμετωπίζουν ελλείψεις ενέργειας και το πετρέλαιο διαπραγματεύεται κοντά στα 100 δολάρια το βαρέλι.
Αυτό έχει επαναφέρει στο προσκήνιο την ενεργειακή ασφάλεια. Ο Kirkham δήλωσε ότι βλέπει «σημαντικές συστοιχίες μπαταριών δίπλα ή σε άλλα σημεία του δικτύου, οι οποίες επιλύουν το πρόβλημα της διαλείπουσας παραγωγής, επιτρέποντας στις χώρες - από την άποψη της ασφάλειας του εφοδιασμού - να αντιμετωπίσουν την εξάρτησή τους από αναξιόπιστους εταίρους στις παραδοσιακές αγορές ορυκτών καυσίμων».
Ο διαχειριστής κεφαλαίων δήλωσε ότι η Contemporary Amperex Technology Ltd., κορυφαία κινεζική κατασκευάστρια μπαταριών, «θα γίνει μία από τις σημαντικότερες εταιρείες στον κόσμο».
Ωστόσο, η μετοχή της CATL υποχώρησε περισσότερο από 7% στο Χονγκ Κονγκ την περασμένη εβδομάδα, εν μέσω εικασιών της αγοράς για περικοπές της παραγωγής τον Σεπτέμβριο και πιθανή πτώση των καθαρών κερδών ανά μονάδα κατά το τρίτο τρίμηνο, καθώς περισσότεροι παίκτες εισέρχονται στον κλάδο των μπαταριών.
Παρά αυτές τις ανταγωνιστικές πιέσεις, τα οικονομικά δεδομένα της αποθήκευσης με μπαταρίες βελτιώνονται. Η παγκόσμια υιοθέτηση ενισχύεται από τη μείωση των τιμών των μπαταριών ιόντων λιθίου κατά 77% την τελευταία δεκαετία, λόγω της υπερπαραγωγής στην Κίνα, σύμφωνα με στοιχεία του BloombergNEF, ενώ ο προστατευτισμός ενισχύει την παραγωγή μπαταριών στις ΗΠΑ.
«Η στροφή προς την αποθήκευση με μπαταρίες αποκτά πραγματικά δυναμική», δήλωσε η Self της Pictet. «Τα έργα ηλιακής ενέργειας μεγάλης κλίμακας στην Ευρώπη προσθέτουν αποθήκευση με μπαταρίες ως σταθεροποιητές με πολύ, πολύ γρήγορο ρυθμό».
Εργαλεία μετριασμού των κινδύνων από δασικές πυρκαγιές
Ο Jay Koh, συνιδρυτής της Lightsmith Group LLC, η οποία διαχειρίζεται ένα επενδυτικό κεφάλαιο για την προσαρμογή στην κλιματική αλλαγή, θεωρεί ότι οι εταιρείες που μετριάζουν τους κινδύνους από δασικές πυρκαγιές για τα συστήματα ηλεκτρικής ενέργειας είναι σε καλή θέση για να εξασφαλίσουν νέες δραστηριότητες.
«Όταν μιλάμε με εταιρείες, αναζητούμε πραγματικά πού οι δαπάνες αλλάζουν από τις εκ των υστέρων, αντιδραστικές δαπάνες μετά από μια καταστροφή σε εκ των προτέρων, προληπτικές επενδύσεις στην ανθεκτικότητα», δήλωσε. «Η φωτιά πρόκειται να αποτελέσει μεγάλο πρόβλημα παντού».
Ο όρος «ακραία καιρικά φαινόμενα» έχει αναφερθεί 409 φορές από τα 65 μέλη ενός δείκτη της S&P για τις εταιρείες κοινής ωφέλειας σε τηλεδιασκέψεις για τα αποτελέσματα, παρουσιάσεις προς επενδυτές και οικονομικές και εκθέσεις ESG φέτος, σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg. Με τον τρέχοντα ρυθμό, οι αναφορές αναμένεται να ξεπεράσουν το ετήσιο υψηλό που σημειώθηκε το 2021.
Οι κυβερνήσεις στην Καλιφόρνια, τη Νότια Ευρώπη και την Αυστραλία - όλες περιοχές με υψηλή έκθεση στις ακραίες δασικές πυρκαγιές - έχουν εισαγάγει νέες χρηματοδοτικές δομές με στόχο να καταστήσουν τις εταιρείες κοινής ωφέλειας πιο ανθεκτικές.
Η Lightsmith έχει ήδη επενδύσει σε ακραία καιρικά φαινόμενα. Το 2024, επένδυσε στην ιδιωτική εταιρεία AiDash Inc., η οποία χρησιμοποιεί τεχνητή νοημοσύνη και δορυφορικές εικόνες για να βοηθά τις εταιρείες κοινής ωφέλειας να διαχειρίζονται τους κινδύνους από τη βλάστηση, τις ζημιές από καταιγίδες και τις απειλές από δασικές πυρκαγιές.
Η Schneider Electric SE συμφώνησε νωρίτερα φέτος να εξαγοράσει την εταιρεία έναντι επιχειρηματικής αξίας 350 εκατ. δολαρίων.
Η ευκαιρία επεκτείνεται και σε εισηγμένες εταιρείες. Ο Koh θεωρεί ότι οι τεχνολογίες αισθητήρων που χρησιμοποιούνται στα δίκτυα ηλεκτρικής ενέργειας, συμπεριλαμβανομένων των γραμμών μεταφοράς και διανομής, αποτελούν έναν ακόμη πιθανό ωφελημένο, καθώς οι εταιρείες κοινής ωφέλειας αυξάνουν τις δαπάνες τους για να καταστήσουν τα δίκτυά τους πιο ανθεκτικά.
Ο εξοπλισμός παρέχεται από starups και αναπτυσσόμενες επιχειρήσεις έως καθιερωμένους παρόχους υποδομών όπως η Schneider Electric, η ABB Ltd. και η Eaton Corp.
Η Self της Pictet ανέδειξε επίσης άλλες τεχνολογίες ανθεκτικότητας του δικτύου, όπως η μεταφορά των γραμμών ηλεκτρικής ενέργειας κάτω από το έδαφος.
«Στις ΗΠΑ, γίνεται τώρα πολλή συζήτηση για τη δυνατότητα μεταφοράς των γραμμών ηλεκτρικής ενέργειας και των δικτύων κοινής ωφέλειας κάτω από το έδαφος», δήλωσε η επενδύτρια. «Πρόκειται για ένα πολύ ακριβό έργο κεφαλαιουχικών δαπανών εκ των προτέρων, αλλά στη συνέχεια αποκομίζεις το όφελος από την αποφυγή μελλοντικών ζημιών σε περίπτωση δασικών πυρκαγιών και καταιγίδων».
Η αυξανόμενη συχνότητα των ακραίων θερμοκρασιών θα εντείνει περαιτέρω την ανάγκη, δήλωσε η Self.
Εταιρείες κοινής ωφέλειας που έχουν μείνει πίσω
Περισσότερα κέντρα δεδομένων εμφανίζονται σε ολόκληρη την Ευρώπη, την ίδια στιγμή που οι ρυθμιστικές αρχές εκτιμούν ότι το ηλικίας 40 ετών δίκτυο της περιοχής χρειάζεται επενδύσεις ύψους 600 δισ. ευρώ (690 δισ. δολάρια) έως το 2030 για τον εκσυγχρονισμό του και την ενσωμάτωση περισσότερης ανανεώσιμης ενέργειας.
Αυτό καθιστά τις ρυθμιζόμενες εταιρείες ηλεκτρικής ενέργειας κορυφαία επιλογή για τον Nishant Gupta, ιδρυτή της εταιρείας διαχείρισης hedge fund Kanou Capital LLP, ιδιαίτερα στο Ηνωμένο Βασίλειο, όπου οι αποτιμήσεις έχουν μείνει πίσω σε σχέση με εκείνες στις ΗΠΑ και αλλού στην Ευρώπη.
«Δεδομένου του πόσο περιορισμένη είναι εδώ η ισορροπία προσφοράς-ζήτησης ηλεκτρικής ενέργειας, θα δείτε όχι μόνο τις εταιρείες κοινής ωφέλειας, αλλά ολόκληρη την αλυσίδα εφοδιασμού να αποδίδει πολύ καλά», δήλωσε.
Στον Gupta αρέσει η εταιρεία κοινής ωφέλειας με έδρα το Ηνωμένο Βασίλειο SSE Plc, καθώς η εταιρεία σχεδιάζει να πραγματοποιήσει περίπου 40 δισ. δολάρια κεφαλαιουχικών δαπανών έως το 2030.
«Αυτό είναι αρκετά σημαντικό για το μέγεθος της εταιρείας και ένα σημαντικό μέρος αυτού θα κατευθυνθεί στις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας και στα δίκτυα». Του αρέσει επίσης η γαλλική εταιρεία SPIE SA, η οποία βοηθά στην κατασκευή δικτύων μεταφοράς, καθώς επωφελείται από τη ζήτηση για μηχανικούς.
Παρεμπιπτόντως, ο διαχειριστής του hedge fund επενδύει στη Wartsila Oyj Abp, μια φινλανδική εταιρεία που κατασκευάζει μονάδες ηλεκτροπαραγωγής μεσαίου μεγέθους, με την προσδοκία ότι η τεχνολογία θα αναπτυχθεί καθώς τα κέντρα δεδομένων γίνονται ολοένα πιο διαδεδομένα.
«Αυτές οι εταιρείες θα εγκαταστήσουν πολλές από αυτές τις μικρές μονάδες ηλεκτροπαραγωγής τα επόμενα πέντε χρόνια», δήλωσε ο Gupta. «Και στη συνέχεια, για τα επόμενα 20 χρόνια, θα αποκτήσουν πολύ υψηλού περιθωρίου δραστηριότητες παροχής υπηρεσιών σε αυτές».
www.worldenergynews.gr
