Δεύτερη διασύνδεση Ελλάδας–Ιταλίας, Great Sea Interconnector και νέα νησιωτικά έργα διευρύνουν τη Ρυθμιζόμενη Περιουσιακή Βάση – Στα 193 εκατ. ευρώ τα EBITDA στο α’ εξάμηνο του 2026, επιβεβαιώθηκε το guidance για το σύνολο του έτους
Σε νέα φάση ανάπτυξης περνά ο ΑΔΜΗΕ, με τις διεθνείς ηλεκτρικές διασυνδέσεις να αποκτούν ολοένα μεγαλύτερο βάρος στη στρατηγική του Διαχειριστή και να λειτουργούν, μαζί με τις μεγάλες νησιωτικές διασυνδέσεις, ως βασικός μοχλός διεύρυνσης της Ρυθμιζόμενης Περιουσιακής Βάσης και των μελλοντικών εσόδων του Ομίλου.
Κατά την τηλεδιάσκεψη με τους αναλυτές για τα αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου του 2026, ο Γιάννης Καράμπελας CEO του ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών, ανέδειξε την πρόοδο στα έργα που ενισχύουν τη διασυνοριακή μεταφορική ικανότητα της χώρας, με αιχμή τη δεύτερη ηλεκτρική διασύνδεση Ελλάδας–Ιταλίας, αλλά και τις κινήσεις γύρω από το Great Sea Interconnector και τη διασύνδεση Κύπρου–Ισραήλ. Τόνισε ότι αναμένεται το δεύτερο εξάμηνο του έτους να ενταθούν οι επενδύσεις, κάτι που όπως είπε γίνεται κάθε χρόνο.'
Η δεύτερη διασύνδεση Ελλάδας–Ιταλίας
Ιδιαίτερη σημασία αποδίδει ο ΑΔΜΗΕ στην ενίσχυση των διεθνών ηλεκτρικών διαδρόμων, καθώς η αυξανόμενη παραγωγή από ΑΠΕ και η βαθύτερη ενοποίηση της ελληνικής αγοράς με το ευρωπαϊκό σύστημα καθιστούν κρίσιμη την αύξηση της διασυνοριακής μεταφορικής ικανότητας.
Στο πλαίσιο αυτό, τονίστηκε ότι ο ΑΔΜΗΕ και Terna προχωρούν τη δεύτερη ηλεκτρική διασύνδεση Ελλάδας–Ιταλίας, η οποία προβλέπεται να προσθέσει περίπου 1 GW επιπλέον μεταφορικής ικανότητας μεταξύ των δύο χωρών. Το έργο αποτελεί ένα ακόμη βήμα προς την ενίσχυση των εισαγωγών και εξαγωγών ηλεκτρικής ενέργειας και τη μεγαλύτερη ενσωμάτωση της ελληνικής αγοράς στο ευρωπαϊκό δίκτυο.
Η ανάπτυξη των διεθνών διασυνδέσεων συνδέεται άμεσα και με τον μεταβαλλόμενο ρόλο της Ελλάδας στο περιφερειακό ενεργειακό σύστημα, καθώς η αυξανόμενη διείσδυση των ΑΠΕ ενισχύει την ανάγκη για μεγαλύτερη δυνατότητα διοχέτευσης πλεονάζουσας παραγωγής προς γειτονικές αγορές.
GSI και Κύπρος–Ισραήλ
Για το Great Sea Interconnector, οι αναλυτές ζήτησαν από τη διοίκηση περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τη συναλλαγή και την είσοδο της Meridian, όπως την αποτίμηση, το τίμημα σε μετρητά και τις μελλοντικές χρηματοδοτικές δεσμεύσεις που παραμένουν για τον ΑΔΜΗΕ.
Η διοίκηση απέφυγε να δώσει περισσότερες λεπτομέρειες και παρέπεμψε στις πληροφορίες που έχουν ήδη δημοσιοποιηθεί, επισημαίνοντας ότι η αγορά θα ενημερωθεί όταν υπάρξουν ουσιώδεις εξελίξεις. Παράλληλα, επιβεβαίωσε ότι η Meridian έχει εισέλθει ως πλειοψηφών μέτοχος στο GSI, ενώ ο ΑΔΜΗΕ παραμένει στρατηγικός μέτοχος.
Σε ό,τι αφορά τη διασύνδεση Κύπρου–Ισραήλ, η διοίκηση ανέφερε ότι έχει ήδη υποβληθεί η επενδυτική πρόταση στις αρμόδιες ρυθμιστικές αρχές, προκειμένου να εξεταστεί και να προχωρήσουν οι απαραίτητες διαδικασίες για την ωρίμανση του έργου.
Οι διασυνδέσεις ως μοχλός ανάπτυξης
Η διεθνής επέκταση εντάσσεται σε ένα ευρύτερο επενδυτικό πρόγραμμα που, όπως τόνισε ο Γιάννης Καράμπελας, περιλαμβάνει τόσο την ενίσχυση του ηπειρωτικού συστήματος μεταφοράς όσο και τις μεγάλες νησιωτικές διασυνδέσεις και την περαιτέρω ανάπτυξη της διασυνοριακής δυναμικότητας.
Η διοίκηση κατέστησε σαφές ότι η εκτέλεση του επενδυτικού προγράμματος αποτελεί τον βασικό μηχανισμό ανάπτυξης των μελλοντικών εσόδων. Καθώς τα νέα έργα ολοκληρώνονται και εντάσσονται στη Ρυθμιζόμενη Περιουσιακή Βάση, αυξάνεται το κεφάλαιο επί του οποίου ο Διαχειριστής δικαιούται ρυθμιζόμενη απόδοση.
Στο πλαίσιο αυτό, για την τρέχουσα ρυθμιστική περίοδο η ονομαστική προ φόρων απόδοση έχει οριστεί σε 6,87% για το 2026 και σε 6,92% για το 2027 και το 2028, προσφέροντας μεγαλύτερη ορατότητα ως προς τις αποδόσεις των επενδύσεων σε μια περίοδο σημαντικής διεύρυνσης της περιουσιακής βάσης του Διαχειριστή.
Ο κ. Καράμπελας επανέλαβε επίσης ότι, όπως συμβαίνει συνήθως, αναμένεται επιτάχυνση της επενδυτικής δραστηριότητας στο δεύτερο μισό του έτους.
Ολοκληρώνεται η τέταρτη φάση των Κυκλάδων
Στο μέτωπο των νησιωτικών διασυνδέσεων, ένα από τα σημαντικότερα ορόσημα του 2026 είναι η ολοκλήρωση της τέταρτης και τελευταίας φάσης της διασύνδεσης των Κυκλάδων.
Το κατασκευαστικό σκέλος ολοκληρώθηκε τον Ιούλιο και πλέον βρίσκονται σε εξέλιξη οι τελικές δοκιμές και η διαδικασία θέσης σε λειτουργία, με την πλήρη ηλεκτροδότηση του έργου να αναμένεται εντός του δεύτερου εξαμήνου.
Η ολοκλήρωση των Κυκλάδων σηματοδοτεί ταυτόχρονα τη μετάβαση στην επόμενη γενιά μεγάλων νησιωτικών έργων, καθώς ο ΑΔΜΗΕ προωθεί πλέον τις διασυνδέσεις των Δωδεκανήσων και των νησιών του Βορειοανατολικού Αιγαίου.
Η διοίκηση ανέφερε ότι έχει εξασφαλίσει πλήρως τις δανειακές συμβάσεις της Ευρωπαϊκής Τράπεζας Επενδύσεων για δύο μεγάλα νησιωτικά έργα, ενισχύοντας έτσι τη χρηματοδοτική βάση για την εκτέλεση του επενδυτικού σχεδιασμού.
Δωδεκάνησα και Βορειοανατολικό Αιγαίο
Για τη διασύνδεση των Δωδεκανήσων, η διοίκηση ανέφερε ότι το έργο του υποβρύχιου καλωδίου έχει προχωρήσει στη διαδικασία προσυμβατικού ελέγχου από το Ελεγκτικό Συνέδριο.
Πρόκειται για μια διασύνδεση ισχύος περίπου 1 GW και μήκους περίπου 1.290 χιλιομέτρων, η οποία αποτελεί το πρώτο μεγάλο βήμα για την ηλεκτρική σύνδεση της Ρόδου και στη συνέχεια της Καρπάθου με το ηπειρωτικό σύστημα.
Παράλληλα, προχωρά και η ηλεκτρική διασύνδεση των νησιών του Βορειοανατολικού Αιγαίου, που αφορά μεταξύ άλλων τη Λήμνο, τη Λέσβο, τη Σκύρο και τη Χίο. Και σε αυτή την περίπτωση οι διαδικασίες για το υποβρύχιο καλωδιακό έργο έχουν προχωρήσει προς τον προσυμβατικό έλεγχο, βάζοντας το έργο σε τροχιά κατασκευής με ορίζοντα ολοκλήρωσης προς το τέλος της δεκαετίας.
Οι επενδύσεις στο επίκεντρο
Το βασικό μήνυμα της διοίκησης προς τους αναλυτές είναι ότι η ανάπτυξη του ΑΔΜΗΕ τα επόμενα χρόνια θα στηρίζεται σε μεγάλο βαθμό στην εκτέλεση του επενδυτικού προγράμματος.
Η ολοκλήρωση των Κυκλάδων, η μετάβαση στα επόμενα μεγάλα νησιωτικά έργα και η ενίσχυση των διεθνών ηλεκτρικών διαδρόμων δεν αποτελούν μόνο έργα εκσυγχρονισμού του συστήματος, αλλά και τον πυρήνα της μεσοπρόθεσμης οικονομικής ανάπτυξης του Ομίλου.
Παράλληλα, η επιτυχής ολοκλήρωση της κεφαλαιακής ενίσχυσης, την οποία η διοίκηση χαρακτήρισε σημαντικό ορόσημο, ενισχύει το χρηματοδοτικό πλαίσιο για την υλοποίηση του ιδιαίτερα απαιτητικού επενδυτικού προγράμματος των επόμενων ετών.
Ισχυρή αύξηση EBITDA και εσόδων
Η επενδυτική επέκταση συνοδεύεται ήδη από σημαντική ενίσχυση των οικονομικών μεγεθών του Ομίλου. Στο πρώτο εξάμηνο του 2026, τα EBITDA ανήλθαν στα 193 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 26,4% σε σχέση με το αντίστοιχο διάστημα του 2025.
Τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 22,6%, στα 270,5 εκατ. ευρώ, κυρίως λόγω της ανόδου των εσόδων από το Σύστημα Μεταφοράς, τα οποία διαμορφώθηκαν στα 255,4 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά περίπου 20%.
Σημαντική ήταν και η συμβολή των εσόδων από δικαιώματα διασυνδέσεων, τα οποία ενισχύθηκαν κατά 14,5 εκατ. ευρώ και έφθασαν τα 52,4 εκατ. ευρώ στο πρώτο εξάμηνο.
Στην πλευρά του κόστους, τα λειτουργικά έξοδα διαμορφώθηκαν στα 80,9 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 17,6%, ενώ το EBIT αυξήθηκε κατά 45% και ανήλθε στα 136,3 εκατ. ευρώ.
Επιβεβαίωση του guidance για το 2026
Για το 2026, η διοίκηση επιβεβαίωσε το υφιστάμενο guidance και τη συνέχιση της αναπτυξιακής πορείας, με βασικό μοχλό το επενδυτικό πρόγραμμα και την αύξηση της Ρυθμιζόμενης Περιουσιακής Βάσης.
;Υπενθυμίζεται ότι για φέτος η διοίκηση έχει θέσει στόχο για EBITDA 350–380 εκατ. ευρώ και καθαρά κέρδη 165–185 εκατ. ευρώ, ενώ οι επενδύσεις εκτιμάται ότι θα φθάσουν περίπου στο 1,7 δισ. ευρώ.
Η διοίκηση επανέλαβε ότι το μεγαλύτερο μέρος της επενδυτικής δραστηριότητας αναμένεται να επιταχυνθεί στο δεύτερο εξάμηνο, όπως συνήθως συμβαίνει στο επενδυτικό πρόγραμμα του Διαχειριστή.
www.worldenergynews.gr
