Η συστημική πλευρά της κρίσης έχει αρχίσει να φαίνεται τόσο στις απώλειες των μεγάλων funds όσο και στην άνοδο των ασφαλίστρων (cds) των ομολόγων κολοσσιαίων ομίλων που εκτινάσσονται καταδεικνύοντας την αύξηση πιθανοτήτων του κόστους αθέτησης
Το κρατικό επενδυτικό ταμείο της Νορβηγίας — το μεγαλύτερο στον κόσμο — ανακοίνωσε σήμερα Πέμπτη 22/10, ότι το επενδυτικό του χαρτοφυλάκιο κατέγραψε ζημίες 30 δισεκατομμυρίων δολαρίων στο τρίτο τρίμηνο, καθώς τα αυξανόμενα επιτόκια μείωσαν τις αποδόσεις των ομολόγων που κατέχει, σύμφωνα με το CNBC. Αν συμπεριληφθεί και η επιδείνωση που παρατηρείται το τελευταίο 20ήμερο, η εικόνα του έχει επιδεινωθεί.
Η Norges Bank Investment Management (NBIM), η οποία διαχειρίζεται το fund των 2,3 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, δήλωσε ότι η λογιστική απόδοση για την περίοδο ήταν ζημία 278 δισεκατομμυρίων κορωνών (29,7 δισεκατομμύρια δολάρια). Περίπου το 70% του χαρτοφυλακίου σταθερού εισοδήματος της NBIM διατίθεται σε κρατικά ομόλογα, ενώ το υπόλοιπο επενδύεται σε εταιρικό χρέος.
Το τρίτο τρίμηνο χαρακτηρίστηκε από μια πτώση στην παγκόσμια αγορά ομολόγων. Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων σημείωσαν άνοδο καθώς οι μεγάλες κεντρικές τράπεζες, συμπεριλαμβανομένης της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, ξεκίνησαν κύκλους αύξησης των επιτοκίων και αυξήθηκαν οι ανησυχίες για τον πληθωρισμό και τα επίπεδα του δημόσιου χρέους.
Οι επενδύσεις σταθερού εισοδήματος της NBIM είχαν αρνητική απόδοση 3,5%.
«Η απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου ήταν σχεδόν σταθερή, καταλήγοντας ελαφρώς αρνητική, καθώς τα αυξανόμενα επιτόκια οδήγησαν σε ασθενέστερα αποτελέσματα στις επενδύσεις σταθερού εισοδήματος», δήλωσε σε ανακοίνωσή του ο αναπληρωτής διευθύνων σύμβουλος της NBIM, Τροντ Γκράντε.
Τα ομόλογα σταθερού εισοδήματος αντιπροσωπεύουν λίγο περισσότερο από το ένα τέταρτο του συνολικού χαρτοφυλακίου του αμοιβαίου κεφαλαίου, με το NBIM να έχει επενδύσει σε 1.664 ομόλογα σε 51 χώρες.
Τον περασμένο μήνα, η NBIM δήλωσε ότι ήθελε να μειώσει τα ομόλογα που κατέχει στο αμερικανικό δημόσιο, στο πλαίσιο ευρύτερων σχεδίων για τη μείωση της κατανομής της σε κρατικό χρέος.
Οι μετοχές, οι οποίες αντιπροσωπεύουν το 72% των επενδύσεων του κρατικού επενδυτικού ταμείου, απέδωσαν 0,5% για το ταμείο κατά το τρίτο τρίμηνο.
Το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει μικρές συμμετοχές σε περίπου 7.100 εταιρείες στις περισσότερες χώρες. Με συμμετοχές στο 1,5% των εισηγμένων εταιρειών παγκοσμίως, είναι ο μεγαλύτερος μεμονωμένος επενδυτής στον κόσμο.
Οι χρηματιστηριακές δεν εμφάνισαν αντίστοιχα ικανοποιητικές αποδόσεις κατά το τρίμηνο Η NBIM είναι επενδυτής στις μεγαλύτερες εταιρείες της Αμερικής, με τις κορυφαίες συμμετοχές της να περιλαμβάνουν μερίδιο 65,4 δισεκατομμυρίων δολαρίων στην Nvidia,καθώς και θέσεις στην Apple, την Alphabet και την Microsoft.
Tα συγκοινωνούντα δοχεία οδηγούν σε πωλήσεις για δημιουργία ρευστότητας και κάλυψη ανοιγμάτων, που έχουν δημιουργηθεί, στις επιμέρους αγορές που δραστηριοποιιείται με απτέλεσμα να ενεργεί πωλήσεις και κατά τον ίδιο τρόπο στην εληνική αγορά.
.
Ανεβαίνουν τα ασφάλστρα κινδύνου στους κολοσσούς της Wall
Οι CoreWeave, Oracle και SoftBank βρίσκονται στην καρδιά της ανάπτυξης υποδομών τεχνητής νοημοσύνης, που εκτείνονται σε κέντρα δεδομένων, υπηρεσίες cloud και χρηματοδότηση.
Τα πενταετή περιθώρια CDS προσφέρουν μια εικόνα για την αβεβαιότητα των επενδυτών σχετικά με το κόστος όλων αυτών και την τελική αποπληρωμή. Τα υψηλότερα περιθώρια σημαίνουν πιο ακριβή προστασία από αθέτηση και μπορούν να σηματοδοτήσουν μεγαλύτερη ανησυχία σχετικά με την πιστοληπτική ικανότητα ενός δανειολήπτη.
Η CoreWeave έχει βιώσει μερικές από τις πιο απότομες αυξήσεις στο κόστος προστασίας από αθέτηση. Το πενταετές περιθώριο CDS έφτασε τις 1.065,84 μονάδες βάσης στις 21 Οκτωβρίου, σύμφωνα με την FactSet, αντανακλώντας τις αυξημένες ανησυχίες σχετικά με την ικανότητα της εταιρείας που έχει μεγάλο χρέος να χρηματοδοτήσει την επέκτασή της.
Ταυτόχρονα, το spread της Oracle αυξήθηκε στις 308,25 μονάδες βάσης στις 21 Οκτωβρίου, από 141 στις 2 Ιανουαρίου. Η S&P Credit Ratings υποβάθμισε το χρέος της Oracle στο χαμηλότερο επίπεδο επενδυτικής βαθμίδας τον Ιούλιο, επικαλούμενη την επέκταση των δραστηριοτήτων υποδομών που αύξησαν τον συνολικό πιστωτικό κίνδυνο.
Η Softbank είναι ένας σημαντικός επενδυτής στην Τεχνητή Νοημοσύνη με μεγάλο μερίδιο στην OpenAI και επενδύσεις σε κέντρα δεδομένων και υποδομές ενέργειας, συμπεριλαμβανομένης μιας δέσμευσης 87 δισεκατομμυρίων δολαρίων για κέντρα δεδομένων στη Γαλλία. Το πενταετές περιθώριο CDS της διαμορφώθηκε κοντά στο υψηλό τετραετίας των 432 μονάδων βάσης στις 20 Οκτωβρίου, από 284 μονάδες βάσης στις 5 Ιανουαρίου.
Οι μετοχές εταιριών που παρουσιάζουν τέτοια εικόνα σορτάρονται αντίστοιχα στην Wall ή και σε άλλες αγορές.
Παρήγορη εικόνα η αναστροφή της τάσης των αποδόσεων των ομολόγων, που ακολούθησε πτωτική εικόνα με το 10ετές των ΗΠΑ να μειώνεται κάτω από 5% η απόδοσή του, 3,48% χαμηλότερα. Λιγότερο αισθητή, αλλά στην θετική πλευρά ήταν η εικόνα και στις ευρωπαϊκές αγορές.
www.worldenergynews.gr
Η Norges Bank Investment Management (NBIM), η οποία διαχειρίζεται το fund των 2,3 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, δήλωσε ότι η λογιστική απόδοση για την περίοδο ήταν ζημία 278 δισεκατομμυρίων κορωνών (29,7 δισεκατομμύρια δολάρια). Περίπου το 70% του χαρτοφυλακίου σταθερού εισοδήματος της NBIM διατίθεται σε κρατικά ομόλογα, ενώ το υπόλοιπο επενδύεται σε εταιρικό χρέος.
Το τρίτο τρίμηνο χαρακτηρίστηκε από μια πτώση στην παγκόσμια αγορά ομολόγων. Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων σημείωσαν άνοδο καθώς οι μεγάλες κεντρικές τράπεζες, συμπεριλαμβανομένης της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, ξεκίνησαν κύκλους αύξησης των επιτοκίων και αυξήθηκαν οι ανησυχίες για τον πληθωρισμό και τα επίπεδα του δημόσιου χρέους.
Οι επενδύσεις σταθερού εισοδήματος της NBIM είχαν αρνητική απόδοση 3,5%.
«Η απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου ήταν σχεδόν σταθερή, καταλήγοντας ελαφρώς αρνητική, καθώς τα αυξανόμενα επιτόκια οδήγησαν σε ασθενέστερα αποτελέσματα στις επενδύσεις σταθερού εισοδήματος», δήλωσε σε ανακοίνωσή του ο αναπληρωτής διευθύνων σύμβουλος της NBIM, Τροντ Γκράντε.
Τα ομόλογα σταθερού εισοδήματος αντιπροσωπεύουν λίγο περισσότερο από το ένα τέταρτο του συνολικού χαρτοφυλακίου του αμοιβαίου κεφαλαίου, με το NBIM να έχει επενδύσει σε 1.664 ομόλογα σε 51 χώρες.
Τον περασμένο μήνα, η NBIM δήλωσε ότι ήθελε να μειώσει τα ομόλογα που κατέχει στο αμερικανικό δημόσιο, στο πλαίσιο ευρύτερων σχεδίων για τη μείωση της κατανομής της σε κρατικό χρέος.
Οι μετοχές, οι οποίες αντιπροσωπεύουν το 72% των επενδύσεων του κρατικού επενδυτικού ταμείου, απέδωσαν 0,5% για το ταμείο κατά το τρίτο τρίμηνο.
Το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει μικρές συμμετοχές σε περίπου 7.100 εταιρείες στις περισσότερες χώρες. Με συμμετοχές στο 1,5% των εισηγμένων εταιρειών παγκοσμίως, είναι ο μεγαλύτερος μεμονωμένος επενδυτής στον κόσμο.
Οι χρηματιστηριακές δεν εμφάνισαν αντίστοιχα ικανοποιητικές αποδόσεις κατά το τρίμηνο Η NBIM είναι επενδυτής στις μεγαλύτερες εταιρείες της Αμερικής, με τις κορυφαίες συμμετοχές της να περιλαμβάνουν μερίδιο 65,4 δισεκατομμυρίων δολαρίων στην Nvidia,καθώς και θέσεις στην Apple, την Alphabet και την Microsoft.
Tα συγκοινωνούντα δοχεία οδηγούν σε πωλήσεις για δημιουργία ρευστότητας και κάλυψη ανοιγμάτων, που έχουν δημιουργηθεί, στις επιμέρους αγορές που δραστηριοποιιείται με απτέλεσμα να ενεργεί πωλήσεις και κατά τον ίδιο τρόπο στην εληνική αγορά.
.
Ανεβαίνουν τα ασφάλστρα κινδύνου στους κολοσσούς της Wall
Οι CoreWeave, Oracle και SoftBank βρίσκονται στην καρδιά της ανάπτυξης υποδομών τεχνητής νοημοσύνης, που εκτείνονται σε κέντρα δεδομένων, υπηρεσίες cloud και χρηματοδότηση.
Τα πενταετή περιθώρια CDS προσφέρουν μια εικόνα για την αβεβαιότητα των επενδυτών σχετικά με το κόστος όλων αυτών και την τελική αποπληρωμή. Τα υψηλότερα περιθώρια σημαίνουν πιο ακριβή προστασία από αθέτηση και μπορούν να σηματοδοτήσουν μεγαλύτερη ανησυχία σχετικά με την πιστοληπτική ικανότητα ενός δανειολήπτη.
Η CoreWeave έχει βιώσει μερικές από τις πιο απότομες αυξήσεις στο κόστος προστασίας από αθέτηση. Το πενταετές περιθώριο CDS έφτασε τις 1.065,84 μονάδες βάσης στις 21 Οκτωβρίου, σύμφωνα με την FactSet, αντανακλώντας τις αυξημένες ανησυχίες σχετικά με την ικανότητα της εταιρείας που έχει μεγάλο χρέος να χρηματοδοτήσει την επέκτασή της.
Ταυτόχρονα, το spread της Oracle αυξήθηκε στις 308,25 μονάδες βάσης στις 21 Οκτωβρίου, από 141 στις 2 Ιανουαρίου. Η S&P Credit Ratings υποβάθμισε το χρέος της Oracle στο χαμηλότερο επίπεδο επενδυτικής βαθμίδας τον Ιούλιο, επικαλούμενη την επέκταση των δραστηριοτήτων υποδομών που αύξησαν τον συνολικό πιστωτικό κίνδυνο.
Η Softbank είναι ένας σημαντικός επενδυτής στην Τεχνητή Νοημοσύνη με μεγάλο μερίδιο στην OpenAI και επενδύσεις σε κέντρα δεδομένων και υποδομές ενέργειας, συμπεριλαμβανομένης μιας δέσμευσης 87 δισεκατομμυρίων δολαρίων για κέντρα δεδομένων στη Γαλλία. Το πενταετές περιθώριο CDS της διαμορφώθηκε κοντά στο υψηλό τετραετίας των 432 μονάδων βάσης στις 20 Οκτωβρίου, από 284 μονάδες βάσης στις 5 Ιανουαρίου.
Οι μετοχές εταιριών που παρουσιάζουν τέτοια εικόνα σορτάρονται αντίστοιχα στην Wall ή και σε άλλες αγορές.
Παρήγορη εικόνα η αναστροφή της τάσης των αποδόσεων των ομολόγων, που ακολούθησε πτωτική εικόνα με το 10ετές των ΗΠΑ να μειώνεται κάτω από 5% η απόδοσή του, 3,48% χαμηλότερα. Λιγότερο αισθητή, αλλά στην θετική πλευρά ήταν η εικόνα και στις ευρωπαϊκές αγορές.
www.worldenergynews.gr
