Σε τροχιά υποχώρησης βρίσκονται οι μετοχές των μεγαλύτερων μεταλλευτικών ομίλων της Αυστραλίας, καθώς η πτώση των τιμών του σιδηρομεταλλεύματος, οι ανησυχίες για τις παγκόσμιες επενδυτικές δαπάνες και οι ασθενέστερες προοπτικές κερδοφορίας επιβαρύνουν το επενδυτικό κλίμα.
Η μετοχή της BHP υποχώρησε κατά 1%, στα 57,92 δολάρια, έχοντας προηγουμένως καταγράψει απώλειες έως 1,5% και αγγίξει το χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων τριών μηνών, στα 57,69 δολάρια. Η τιμή πλησιάζει πλέον τον ανοδικό κινητό μέσο όρο 200 ημερών, ο οποίος διαμορφώνεται περίπου στα 57,66 δολάρια, επίπεδο που αναμένεται να συγκεντρώσει την προσοχή των επενδυτών που βασίζονται στην τεχνική ανάλυση.
Από το υψηλό που είχε σημειώσει από την αρχή του έτους, η BHP έχει χάσει περίπου 16%. Αντίστοιχα, η Rio Tinto υποχώρησε κατά 1,6%, στα 150,18 δολάρια, καταγράφοντας χαμηλό επταμήνου και βρισκόμενη περίπου 23% κάτω από το φετινό της υψηλό. Η Fortescue σημείωσε πτώση 2,2%, στα 14,91 δολάρια, στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων 15 μηνών.
Υποχωρούν οι αποτιμήσεις, αλλά οι κίνδυνοι διαφέρουν
Η διόρθωση έρχεται έπειτα από μια περίοδο κατά την οποία οι BHP και Rio Tinto διαπραγματεύονταν με τους υψηλότερους δείκτες τιμής προς εκτιμώμενα κέρδη των επόμενων 12 μηνών που είχαν καταγράψει εδώ και μία δεκαετία.
Η αξιολόγηση των μεταλλευτικών εταιρειών, ωστόσο, παρουσιάζει ιδιαιτερότητες λόγω της έντονης κυκλικότητας των κερδών τους. Οι εκτιμήσεις για την κερδοφορία συχνά ακολουθούν με καθυστέρηση τις μεταβολές στις τιμές των εμπορευμάτων, με αποτέλεσμα ορισμένοι επενδυτές που ακολουθούν αντίθετη στρατηγική να θεωρούν ότι οι μετοχές του κλάδου μπορεί να εμφανίζονται ακριβότερες ακριβώς όταν τα κέρδη βρίσκονται κοντά στο κατώτατο σημείο του κύκλου.
Οι προοπτικές της BHP και της Rio Tinto παραμένουν συγκριτικά πιο ανθεκτικές, καθώς οι δραστηριότητές τους εκτείνονται σε περισσότερα εμπορεύματα. Μεταξύ αυτών, ο χαλκός έχει επιδείξει μεγαλύτερη αντοχή σε σχέση με το σιδηρομετάλλευμα.
Μεγαλύτερη έκθεση στους κινδύνους εμφανίζει η Fortescue, καθώς οι προβλέψεις για τα κέρδη της αναθεωρούνται προς τα κάτω και το χαρτοφυλάκιό της εξακολουθεί να εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από το σιδηρομετάλλευμα. Πρόσθετη αβεβαιότητα δημιουργεί η προειδοποίηση της εταιρείας για πιθανές περικοπές στην παραγωγή, λόγω ζητημάτων που σχετίζονται με τον κινεζικό όμιλο China Mineral Resources Group, σε μια περίοδο κατά την οποία οι τιμές του σιδηρομεταλλεύματος κινούνται κοντά στα χαμηλότερα επίπεδα των τελευταίων 15 μηνών.
Η αβεβαιότητα για τις δαπάνες τεχνητής νοημοσύνης
Πέρα από τις εξελίξεις στην αγορά των μετάλλων, αρνητικά στη διάθεση των επενδυτών λειτουργούν και οι αμφιβολίες για το κατά πόσο μπορεί να διατηρηθεί ο σημερινός ρυθμός επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη. Οι ανησυχίες για τη βιωσιμότητα των υψηλών κεφαλαιουχικών δαπανών των μεγάλων επιχειρήσεων επηρεάζουν ευρύτερα τις μετοχές που συνδέονται με την παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη, μεταξύ των οποίων και οι μεταλλευτικές.
Νέα ένδειξη αυτής της αβεβαιότητας αποτέλεσε η απόφαση της Tesla να μειώσει κατά περισσότερο από 20% τον στόχο κεφαλαιουχικών δαπανών για το 2026. Η κίνηση ενίσχυσε τα ερωτήματα σχετικά με την ένταση και τη διάρκεια των επενδυτικών προγραμμάτων μεγάλων εταιρειών, ιδίως σε τομείς που έχουν συνδεθεί με την ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης.
BHP: Η Αυστραλία πρέπει να διεκδικήσει τις διεθνείς επενδύσεις
Μέσα σε αυτό το περιβάλλον, ο πρόεδρος της BHP, Ρος ΜακΓιούαν, υπογράμμισε ότι η Αυστραλία οφείλει να ενισχύσει την ανταγωνιστικότητά της, εάν θέλει να συνεχίσει να προσελκύει κεφάλαια για την ανάπτυξη μεταλλευτικών έργων.
«Μην έχετε καμία αμφιβολία: η Αυστραλία πρέπει να ανταγωνιστεί για την προσέλκυση κεφαλαίων, εάν θέλει να πετύχει, τόσο σε εθνικό επίπεδο όσο και σε κάθε πολιτεία», δήλωσε.
Ως παραδείγματα χωρών που επιχειρούν να ενθαρρύνουν τις επενδύσεις στον μεταλλευτικό κλάδο ανέφερε τον Καναδά και τη Χιλή. Ο Καναδάς εισήγαγε πρόσφατα το μέτρο Productivity Mega Deduction, το οποίο επιτρέπει στις επιχειρήσεις να εκπέσουν άμεσα από τη φορολογία το σύνολο του κόστους επιλέξιμων κεφαλαιουχικών επενδύσεων. Παράλληλα, οι δαπάνες ανάπτυξης μεταλλείων μπορούν να εκπίπτουν πλήρως κατά το έτος πραγματοποίησής τους.
«Αυτό έχει σημασία. Μειώνει τη φορολογική επιβάρυνση των νέων επενδύσεων, βελτιώνει τις αποδόσεις και προσφέρει στις εταιρείες μεγαλύτερη βεβαιότητα όταν αποφασίζουν να δεσμεύσουν κεφάλαια», σημείωσε ο ΜακΓιούαν.
Πρόσθεσε ότι ανάλογες προσπάθειες προσέλκυσης επενδύσεων παρατηρούνται στην Αργεντινή και τη Χιλή, καλώντας την Αυστραλία να λάβει υπόψη τις εξελίξεις αυτές.
«Κατανέμουμε κεφάλαια σε παγκόσμιο επίπεδο και, όπως γνωρίζετε, αυτά κατευθύνονται πάντοτε στα έργα, στις εταιρείες και στις χώρες που μπορούν να προσφέρουν τις καλύτερες αποδόσεις», ανέφερε.
Ο επικεφαλής της BHP επανέλαβε τη στήριξη του ομίλου σε πολιτικές που ενισχύουν τις επενδύσεις, την παραγωγικότητα και την οικονομική ανάπτυξη, υπογραμμίζοντας ότι η διαμόρφωση ενός ανταγωνιστικού περιβάλλοντος αποτελεί προϋπόθεση όχι μόνο για την πορεία της εταιρείας, αλλά και για τη μακροπρόθεσμη ευημερία της Αυστραλίας.
www.worldenergynews.gr
