Την επενδυτική στρατηγική της Helleniq Energy και τις μεγάλες προκλήσεις που δημιουργεί το αβέβαιο διεθνές περιβάλλον παρουσίασε χθες ο Κώστας Τσάιτας CFO του ομίλου μιλώντας στους Δελφούς.
«Πριν από λίγες εβδομάδες, έπρεπε να αλλάξουμε τον τρόπο σκέψης για το πώς βλέπουμε τη στρατηγική μας για τα επόμενα χρόνια για να διασφαλίσουμε ότι η χώρα και οι υπόλοιπες αγορές μας στην περιοχή δεν θα ξεμείνουν από καύσιμα. Κάναμε τη μετάβαση από το σημαντικό μη επείγον στο επείγον εξαιρετικά σημαντικό», σημείωσε χαρακτηριστικά.
Η αποτύπωση που έκανε ο CFO του ομίλου δείχνει ότι η Helleniq Energy επιχειρεί να κινηθεί ταυτόχρονα σε δύο μέτωπα: αφενός να θωρακίσει τη συμβατική ενεργειακή της δραστηριότητα σε ένα περιβάλλον αυξημένης γεωπολιτικής αβεβαιότητας και αφετέρου να επιταχύνει την οικοδόμηση του νέου ενεργειακού της προφίλ, με επίκεντρο την ηλεκτρική ενέργεια και τις ανανεώσιμες πηγές. Η εταιρεία επενδύει περί τα 500 εκατ. ευρώ ετησίως, έχοντας ήδη περάσει από μια πολυεπίπεδη διαδικασία μετασχηματισμού του χαρτοφυλακίου της.
Αυτός ο μετασχηματισμός δεν είχε μόνο χρηματοοικονομικό χαρακτήρα. Στόχος ήταν να διορθωθεί μια δομική αδυναμία της προηγούμενης διάρθρωσης των περιουσιακών της στοιχείων: υψηλή έκθεση κεφαλαίων σε συμμετοχές όπου ο όμιλος δεν είχε τον αναγκαίο επιχειρησιακό έλεγχο, ούτε τη δυνατότητα να επηρεάζει καθοριστικά τη στρατηγική κατεύθυνση. Η διοίκηση, όπως ανέφερε ο κ. Τσάιτας, επέλεξε να αναδιατάξει το αποτύπωμά της στην αγορά φυσικού αερίου και ρεύματος, αποχωρώντας από δραστηριότητες που δεν προσέφεραν την απαιτούμενη απόδοση και στρέφοντας τους πόρους της σε σχήματα με μεγαλύτερη συνοχή και προοπτική.
Διεύρυνση παρουσίας
Σε αυτό το πλαίσιο εντάσσεται και η διαδρομή που οδήγησε στη διαμόρφωση της EnerWave. Η νέα εταιρική πλατφόρμα προέκυψε μετά μακράς διαδικασίας αναδιάρθρωσης, επαναξιολόγησης συμμετοχών και επανατοποθέτησης στην αγορά ηλεκτρικής ενέργειας. Για την Helleniq Energy, η EnerWave είναι πλέον το όχημα μέσω του οποίου επιδιώκει να διευρύνει την παρουσία της τόσο στην εγχώρια αγορά όσο και εκτός συνόρων.
Ο κ. Τσάιτας έδωσε ιδιαίτερη έμφαση στο γεγονός ότι η επόμενη ημέρα θα κριθεί την ικανότητα της εταιρείας να δημιουργήσει πραγματική υπεραξία μέσω της ενοποίησης και των συνεργειών. Αυτό είναι και το πιο απαιτητικό σκέλος του σχεδίου. Η EnerWave διαθέτει κεφάλαια περίπου 400 εκατ. ευρώ και EBITDA γύρω στα 60 εκατ. ευρώ, όμως το ζητούμενο πλέον είναι η περαιτέρω ενίσχυση της κερδοφορίας της μέσα από καλύτερη διαχείριση χαρτοφυλακίου, αξιοποίηση οικονομιών κλίμακας και σύνδεση με τις υπόλοιπες δραστηριότητες του ομίλου.
Οι συνέργειες αφορούν τη διασύνδεση της EnerWave με τις ΑΠΕ, τη βελτιστοποίηση της προμήθειας, τη διαχείριση θέσεων στην αγορά, αλλά και τη σύνδεση με το downstream χαρτοφυλάκιο. Το δεδομένο ότι τα διυλιστήρια της Helleniq Energy απορροφούν περίπου το 2% της συνολικής κατανάλωσης ηλεκτρικής ενέργειας στην Ελλάδα προσδίδει στον όμιλο ένα ιδιαίτερο επιχειρησιακό πλεονέκτημα. Δημιουργεί ένα πεδίο όπου η εμπορία, η παραγωγή, η κατανάλωση και η εξοικονόμηση μπορούν να λειτουργήσουν πιο συντονισμένα.
Ταυτόχρονα, ανοίγεται και χώρος για εμπορικές συνέργειες. Η διοίκηση βλέπει δυνατότητες διασταυρούμενων πωλήσεων με την εμπορία καυσίμων, ειδικά στο B2B, ενώ σε επόμενο στάδιο αναμένεται να ενισχυθεί και η επαφή με τη λιανική αγορά. Η ενοποίηση, επομένως, δεν είναι μόνο οργανωτικό εγχείρημα. Είναι και μηχανισμός για να αυξηθεί η απόδοση των υφιστάμενων δραστηριοτήτων μέσα από ένα πιο σύνθετο και αποτελεσματικό μοντέλο λειτουργίας.
Η Helleniq Energy συνεχίζει, πάντως, να κινείται ανάμεσα σε δύο διαφορετικές αλλά αλληλένδετες πραγματικότητες. Από τη μία πλευρά βρίσκονται η διύλιση, τα καύσιμα, το marketing και τα πετροχημικά. Από την άλλη, οι ΑΠΕ, η ηλεκτρική ενέργεια και οι νέες τεχνολογίες. Πρόκειται για δύο τομείς με διαφορετική λογική, διαφορετική καμπύλη αποδόσεων και διαφορετικές ανάγκες σε κεφάλαια. Στον ενεργειακό βραχίονα, όπως ανέφερε ο CFO, απαιτούνται περίπου 250 εκατ. ευρώ ετησίως μόνο για τη διατήρηση της δραστηριότητας, γεγονός που αναδεικνύει το μέγεθος της πρόκλησης.
Επιταχυντής οι εξαγορές
Εκείνο που τόνισε ο κ. Τσάιτας είναι πως για τον όμιλο το πρόβλημα δεν είναι η πρόσβαση στη χρηματοδότηση. Η Helleniq Energy διαθέτει ισχυρό ισολογισμό, σχέσεις με ελληνικές και διεθνείς τράπεζες, πρόσβαση στις αγορές και σημαντικές οργανικές ταμειακές ροές. Το κρίσιμο ζήτημα είναι αλλού: στην ικανότητα να ιεραρχεί έργα, να σταθμίζει τον κίνδυνο, να εντοπίζει τη σωστή χρονική στιγμή και να εκτελεί ταυτόχρονα σύνθετα βιομηχανικά project σε ένα περιβάλλον όπου οι συνθήκες μπορεί να αλλάξουν αιφνιδιαστικά.
Μέσα σε αυτό το σκηνικό, οι εξαγορές λειτούργησαν ως εργαλείο επιτάχυνσης της παρουσίας στις ΑΠΕ. Τα τελευταία πέντε χρόνια, ο όμιλος επένδυσε συνολικά περί το 1 δισ. ευρώ σε ανανεώσιμες πηγές, φυσικό αέριο και ηλεκτρισμό, με σημαντικό μέρος αυτών των τοποθετήσεων να συνδέεται με εξαγορές. Η επιλογή αυτή του επέτρεψε να αποκτήσει γρήγορα κρίσιμη μάζα σε μια αγορά έντονα ανταγωνιστική, όπου το μέγεθος και η ταχύτητα αποτελούν καθοριστικούς παράγοντες.
Το επόμενο βήμα είναι ήδη διαμορφωμένο. Σε ορίζοντα διετίας, το χαρτοφυλάκιο ΑΠΕ αναμένεται να φτάσει τα 1,5 GW, με σαφώς ισχυρότερη παρουσία εκτός Ελλάδας. Η Ρουμανία, η Βουλγαρία και άλλες αγορές της Νοτιοανατολικής Ευρώπης αποκτούν αυξημένο βάρος στο επενδυτικό πλάνο, ενώ παράλληλα η εταιρεία μετακινείται από την κυριαρχία των φωτοβολταϊκών σε ένα πιο πολυδιάστατο μοντέλο, με έμφαση στην αιολική ενέργεια, τις μπαταρίες και τα υβριδικά έργα.
Ο κ. Τσάιτας τόνισε ότι η Helleniq Energy πέρα από τη διαχείριση ενός παραδοσιακού ενεργειακού χαρτοφυλακίου, επιχειρεί να ξαναχτίσει τη θέση της στην αγορά με όρους αποδοτικότητας, ελέγχου και στρατηγικής ευελιξίας. Η EnerWave είναι το πιο χαρακτηριστικό παράδειγμα αυτής της μετάβασης. Και η επιτυχία της θα κρίνει σε μεγάλο βαθμό αν ο όμιλος μπορεί να μετατρέψει τον μετασχηματισμό του σε διατηρήσιμη αύξηση κερδοφορίας την επόμενη ημέρα.
www.worldenergynews.gr
