Η αύξηση της εξαγωγικής δυναμικότητας των ΗΠΑ και η είσοδος νέων έργων LNG ενδέχεται να πιέσουν τις τιμές spot κάτω από τα επίπεδα των μακροχρόνιων συμφωνιών - Το Henry Hub παραμένει ο κυρίαρχος δείκτης τιμολόγησης, ενώ οι συμβάσεις διάρκειας 20 ετών και άνω ανακτούν τη δυναμική τους
Η επικείμενη αύξηση της παγκόσμιας προσφοράς υγροποιημένου φυσικού αερίου (LNG) αναμένεται να αναδιαμορφώσει τις ισορροπίες στην αγορά, δημιουργώντας το ενδεχόμενο οι αγοραστές να πληρώνουν υψηλότερες τιμές βάσει μακροχρόνιων συμβολαίων σε σχέση με τις τιμές της αγοράς spot.
Καθοριστικό ρόλο, σύμφωνα με το Montel θα διαδραματίσουν η επέκταση της αμερικανικής εξαγωγικής δυναμικότητας, η εξέλιξη της ζήτησης και οι δείκτες τιμολόγησης που χρησιμοποιούνται στις νέες συμφωνίες. Την ίδια στιγμή, τα συμβόλαια μεγάλης διάρκειας επανέρχονται στο προσκήνιο, καθώς παραγωγοί και αγοραστές επιδιώκουν να εξασφαλίσουν σταθερότητα και προβλεψιμότητα στην αγορά ενέργειας.
Η αναμενόμενη υπερπροσφορά υγροποιημένου φυσικού αερίου (LNG) θα μπορούσε να οδηγήσει τους αγοραστές να πληρώνουν υψηλότερες τιμές για μακροχρόνια συμβόλαια σε σχέση με την αγορά spot τα επόμενα χρόνια, δήλωσαν αναλυτές στο Montel αυτή την εβδομάδα.
Ένα παγκόσμιο πλεόνασμα προσφοράς LNG τα επόμενα χρόνια θα μπορούσε να οδηγήσει τις τιμές spot σε επίπεδα χαμηλότερα από εκείνα που προβλέπονται στα μακροχρόνια συμβόλαια τα οποία συνδέονται με την αμερικανική τιμή αναφοράς φυσικού αερίου Henry Hub, δήλωσε ο Fabio Reale, επικεφαλής ανάλυσης LNG στη ναυλομεσιτική εταιρεία Clarksons.
Όπως πρόσθεσε, παρατηρήθηκε μια «μεγάλη στροφή» προς μακροχρόνια συμβόλαια συνδεδεμένα με τον δείκτη Henry Hub, καθώς επεκτείνεται η εξαγωγική δυναμικότητα των ΗΠΑ.
Το μέγεθος της απόκλισης θα εξαρτηθεί από το πόση επιπλέον ζήτηση μπορεί να δημιουργηθεί μέσω της αντικατάστασης του άνθρακα ή του πετρελαίου από φυσικό αέριο, καθώς και από το επίπεδο της τιμής Henry Hub κατά τον χρόνο παράδοσης.
«Το Henry Hub θα εξακολουθήσει να αποτελεί σημείο αναφοράς, κατά μία έννοια, καθώς τα συμβόλαια υπογράφονται χρόνια νωρίτερα. Ωστόσο, η αξία του συμβολαίου θα μπορούσε να καταστεί αρνητική, εάν η ζήτηση για LNG δεν είναι αρκετά ισχυρή», δήλωσε ο Reale.
Ο Giovanni Bettinelli, ανεξάρτητος αναλυτής φυσικού αερίου στην εταιρεία συμβούλων GFB Insight, συμφώνησε ότι τα συμβόλαια που συνδέονται με τον Henry Hub θα μπορούσαν να είναι «οικονομικά ασύμφορα για μερικά χρόνια», καθώς τίθενται σε λειτουργία νέα έργα LNG.
Το Henry Hub θα παραμείνει ο βασικός δείκτης αναφοράς για τις συμφωνίες προμήθειας LNG από τις ΗΠΑ, ανέφερε. Ωστόσο, ορισμένες συμφωνίες στις οποίες συμμετέχουν εταιρείες με διαφοροποιημένα χαρτοφυλάκια προμήθειας και εμπορίας ενέργειας θα μπορούσαν να ευνοούν την τιμολόγηση βάσει του ευρωπαϊκού δείκτη TTF ή των τιμών του πετρελαίου, ιδιαίτερα στις μεσοπρόθεσμες συμβάσεις.
Η δυναμικότητα υγροποίησης LNG στις ΗΠΑ αναμένεται να αυξηθεί κατά 67,3 δισ. κυβικά μέτρα ετησίως (bcm/έτος) το επόμενο έτος, κατά 109,1 bcm/έτος το 2028, κατά 139,1 bcm/έτος το 2029 και κατά 159,5 bcm/έτος το 2030, σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε ο Διεθνής Οργανισμός Ενέργειας (IEA).
Κυριαρχία του Henry Hub
Ο Xi Nan, εταίρος και επικεφαλής του τομέα φυσικού αερίου και LNG στη Rystad Energy, εκτίμησε επίσης ότι ο Henry Hub θα διατηρήσει την ηγετική του θέση στην τιμολόγηση του LNG, καθώς αυξάνεται η εξαγωγική δυναμικότητα των ΗΠΑ.
Τα νέα συμβόλαια προμήθειας LNG που ανακοινώθηκαν από τις αρχές του έτους ανέρχονταν συνολικά σε 45 εκατ. τόνους ετησίως, με περισσότερες από τις μισές ποσότητες να τιμολογούνται βάσει του Henry Hub, ανέφερε ο Xi.
Η τάση αυτή αντανακλά την αυξημένη δραστηριότητα των ΗΠΑ στη σύναψη συμβολαίων, καθώς και την ανάγκη των νέων έργων να εξασφαλίζουν μακροχρόνιες συμφωνίες απορρόφησης της παραγωγής τους πριν από τη λήψη της τελικής επενδυτικής απόφασης, πρόσθεσε.
Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Rystad, ο αργός πετρέλαιο Brent ήταν ο δεύτερος συχνότερα χρησιμοποιούμενος δείκτης αναφοράς, αντιπροσωπεύοντας το 35% των συμβασιοποιημένων ποσοτήτων. Ακολουθούσαν ο ιαπωνικός δείκτης JKM, με 4%, και ο ευρωπαϊκός TTF, με 2%.
Ο ρόλος του TTF στην Ευρώπη
Το μικρό μερίδιο των συμφωνιών που συνδέονται με τον TTF αντανακλά την περιορισμένη δραστηριότητα στις συμβάσεις που προορίζονται πιθανότατα για την Ευρώπη, με τις ποσότητες να ανέρχονται συνολικά σε περίπου 4 εκατ. τόνους ετησίως από τις αρχές του έτους, δήλωσε ο Xi.
Ωστόσο, το προηγούμενο έτος ο TTF αντιπροσώπευε το 17% των συμβασιοποιημένων ποσοτήτων, καταλαμβάνοντας την τρίτη θέση μεταξύ των δεικτών τιμολόγησης, μετά τον Henry Hub και το Brent.
Οι Ευρωπαίοι αγοραστές ενδέχεται να προτιμούν τον TTF για να διαχειρίζονται τον κίνδυνο που συνδέεται με τις περιφερειακές διακυμάνσεις των τιμών. Αντίθετα, οι διεθνείς εταιρείες με διαφοροποιημένα χαρτοφυλάκια, όπως η Shell και η BP, τείνουν να προτιμούν τον Henry Hub ή το Brent, ανέφερε ο Xi.
Οι παραγωγοί LNG εκτός Βόρειας Αμερικής εξακολουθούν να προτιμούν το Brent, καθώς το πετρέλαιο παραμένει κεντρικό στοιχείο της επιχειρηματικής τους δραστηριότητας. Οι Ασιάτες αγοραστές προτιμούν επίσης το Brent, αν και τα υβριδικά μοντέλα τιμολόγησης κερδίζουν έδαφος, πρόσθεσε.
Παράλληλα, ο Xi επισήμανε ότι οι μακροχρόνιες συμφωνίες διάρκειας 20 ετών ή περισσότερο έχουν ανακτήσει τη δημοτικότητά τους μετά την πανδημία Covid-19 και τη ρωσική εισβολή στην Ουκρανία το 2022.
Περισσότερες από τις μισές ποσότητες LNG για τις οποίες έχουν συναφθεί συμβόλαια μέχρι στιγμής φέτος καλύπτονται από συμφωνίες διάρκειας τουλάχιστον 20 ετών, πρόσθεσε.
www.worldenergynews.gr
Καθοριστικό ρόλο, σύμφωνα με το Montel θα διαδραματίσουν η επέκταση της αμερικανικής εξαγωγικής δυναμικότητας, η εξέλιξη της ζήτησης και οι δείκτες τιμολόγησης που χρησιμοποιούνται στις νέες συμφωνίες. Την ίδια στιγμή, τα συμβόλαια μεγάλης διάρκειας επανέρχονται στο προσκήνιο, καθώς παραγωγοί και αγοραστές επιδιώκουν να εξασφαλίσουν σταθερότητα και προβλεψιμότητα στην αγορά ενέργειας.
Η αναμενόμενη υπερπροσφορά υγροποιημένου φυσικού αερίου (LNG) θα μπορούσε να οδηγήσει τους αγοραστές να πληρώνουν υψηλότερες τιμές για μακροχρόνια συμβόλαια σε σχέση με την αγορά spot τα επόμενα χρόνια, δήλωσαν αναλυτές στο Montel αυτή την εβδομάδα.
Ένα παγκόσμιο πλεόνασμα προσφοράς LNG τα επόμενα χρόνια θα μπορούσε να οδηγήσει τις τιμές spot σε επίπεδα χαμηλότερα από εκείνα που προβλέπονται στα μακροχρόνια συμβόλαια τα οποία συνδέονται με την αμερικανική τιμή αναφοράς φυσικού αερίου Henry Hub, δήλωσε ο Fabio Reale, επικεφαλής ανάλυσης LNG στη ναυλομεσιτική εταιρεία Clarksons.
Όπως πρόσθεσε, παρατηρήθηκε μια «μεγάλη στροφή» προς μακροχρόνια συμβόλαια συνδεδεμένα με τον δείκτη Henry Hub, καθώς επεκτείνεται η εξαγωγική δυναμικότητα των ΗΠΑ.
Το μέγεθος της απόκλισης θα εξαρτηθεί από το πόση επιπλέον ζήτηση μπορεί να δημιουργηθεί μέσω της αντικατάστασης του άνθρακα ή του πετρελαίου από φυσικό αέριο, καθώς και από το επίπεδο της τιμής Henry Hub κατά τον χρόνο παράδοσης.
«Το Henry Hub θα εξακολουθήσει να αποτελεί σημείο αναφοράς, κατά μία έννοια, καθώς τα συμβόλαια υπογράφονται χρόνια νωρίτερα. Ωστόσο, η αξία του συμβολαίου θα μπορούσε να καταστεί αρνητική, εάν η ζήτηση για LNG δεν είναι αρκετά ισχυρή», δήλωσε ο Reale.
Ο Giovanni Bettinelli, ανεξάρτητος αναλυτής φυσικού αερίου στην εταιρεία συμβούλων GFB Insight, συμφώνησε ότι τα συμβόλαια που συνδέονται με τον Henry Hub θα μπορούσαν να είναι «οικονομικά ασύμφορα για μερικά χρόνια», καθώς τίθενται σε λειτουργία νέα έργα LNG.
Το Henry Hub θα παραμείνει ο βασικός δείκτης αναφοράς για τις συμφωνίες προμήθειας LNG από τις ΗΠΑ, ανέφερε. Ωστόσο, ορισμένες συμφωνίες στις οποίες συμμετέχουν εταιρείες με διαφοροποιημένα χαρτοφυλάκια προμήθειας και εμπορίας ενέργειας θα μπορούσαν να ευνοούν την τιμολόγηση βάσει του ευρωπαϊκού δείκτη TTF ή των τιμών του πετρελαίου, ιδιαίτερα στις μεσοπρόθεσμες συμβάσεις.
Η δυναμικότητα υγροποίησης LNG στις ΗΠΑ αναμένεται να αυξηθεί κατά 67,3 δισ. κυβικά μέτρα ετησίως (bcm/έτος) το επόμενο έτος, κατά 109,1 bcm/έτος το 2028, κατά 139,1 bcm/έτος το 2029 και κατά 159,5 bcm/έτος το 2030, σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε ο Διεθνής Οργανισμός Ενέργειας (IEA).
Κυριαρχία του Henry Hub
Ο Xi Nan, εταίρος και επικεφαλής του τομέα φυσικού αερίου και LNG στη Rystad Energy, εκτίμησε επίσης ότι ο Henry Hub θα διατηρήσει την ηγετική του θέση στην τιμολόγηση του LNG, καθώς αυξάνεται η εξαγωγική δυναμικότητα των ΗΠΑ.
Τα νέα συμβόλαια προμήθειας LNG που ανακοινώθηκαν από τις αρχές του έτους ανέρχονταν συνολικά σε 45 εκατ. τόνους ετησίως, με περισσότερες από τις μισές ποσότητες να τιμολογούνται βάσει του Henry Hub, ανέφερε ο Xi.
Η τάση αυτή αντανακλά την αυξημένη δραστηριότητα των ΗΠΑ στη σύναψη συμβολαίων, καθώς και την ανάγκη των νέων έργων να εξασφαλίζουν μακροχρόνιες συμφωνίες απορρόφησης της παραγωγής τους πριν από τη λήψη της τελικής επενδυτικής απόφασης, πρόσθεσε.
Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Rystad, ο αργός πετρέλαιο Brent ήταν ο δεύτερος συχνότερα χρησιμοποιούμενος δείκτης αναφοράς, αντιπροσωπεύοντας το 35% των συμβασιοποιημένων ποσοτήτων. Ακολουθούσαν ο ιαπωνικός δείκτης JKM, με 4%, και ο ευρωπαϊκός TTF, με 2%.
Ο ρόλος του TTF στην Ευρώπη
Το μικρό μερίδιο των συμφωνιών που συνδέονται με τον TTF αντανακλά την περιορισμένη δραστηριότητα στις συμβάσεις που προορίζονται πιθανότατα για την Ευρώπη, με τις ποσότητες να ανέρχονται συνολικά σε περίπου 4 εκατ. τόνους ετησίως από τις αρχές του έτους, δήλωσε ο Xi.
Ωστόσο, το προηγούμενο έτος ο TTF αντιπροσώπευε το 17% των συμβασιοποιημένων ποσοτήτων, καταλαμβάνοντας την τρίτη θέση μεταξύ των δεικτών τιμολόγησης, μετά τον Henry Hub και το Brent.
Οι Ευρωπαίοι αγοραστές ενδέχεται να προτιμούν τον TTF για να διαχειρίζονται τον κίνδυνο που συνδέεται με τις περιφερειακές διακυμάνσεις των τιμών. Αντίθετα, οι διεθνείς εταιρείες με διαφοροποιημένα χαρτοφυλάκια, όπως η Shell και η BP, τείνουν να προτιμούν τον Henry Hub ή το Brent, ανέφερε ο Xi.
Οι παραγωγοί LNG εκτός Βόρειας Αμερικής εξακολουθούν να προτιμούν το Brent, καθώς το πετρέλαιο παραμένει κεντρικό στοιχείο της επιχειρηματικής τους δραστηριότητας. Οι Ασιάτες αγοραστές προτιμούν επίσης το Brent, αν και τα υβριδικά μοντέλα τιμολόγησης κερδίζουν έδαφος, πρόσθεσε.
Παράλληλα, ο Xi επισήμανε ότι οι μακροχρόνιες συμφωνίες διάρκειας 20 ετών ή περισσότερο έχουν ανακτήσει τη δημοτικότητά τους μετά την πανδημία Covid-19 και τη ρωσική εισβολή στην Ουκρανία το 2022.
Περισσότερες από τις μισές ποσότητες LNG για τις οποίες έχουν συναφθεί συμβόλαια μέχρι στιγμής φέτος καλύπτονται από συμφωνίες διάρκειας τουλάχιστον 20 ετών, πρόσθεσε.
www.worldenergynews.gr
