Σύμφωνα με ανάλυση του Bloomberg Green, που βασίζεται σε στοιχεία αποκαλύψεων προς την εταιρεία δεδομένων Hazeltree από περίπου 700 hedge funds υπό διαχείριση κεφαλαίων ύψους 700 δισεκατομμυρίων δολαρίων, η αντιστροφή της τάσης έχει ξεκινήσει από τον Οκτώβριο του προηγούμενου έτους και συνεχίστηκε ως το τέλος του δεύτερου τριμήνου του 2025.
Απομακρυνόμενοι από το πετρέλαιο
Άρθρο των Natasha White , Demetrios Pogkas , Liza Tetley και Ishika Mookerjee
Τα hedge funds στοιχηματίζουν εναντίον των μετοχών πετρελαίου και μειώνουν τα σορτς στην ηλιακή ενέργεια, σε μια αντιστροφή των θέσεων που κυριαρχούσαν στις ενεργειακές στρατηγικές τους τα τελευταία τέσσερα χρόνια.
Από τις αρχές Οκτωβρίου και μέχρι το δεύτερο τρίμηνο του 2025, τα hedge funds που επικεντρώνονται σε μετοχές έχουν — κατά μέσο όρο — ως επί το πλείστον short θέσεις σε μετοχές πετρελαίου, σύμφωνα με ανάλυση του Bloomberg Green, για τις θέσεις σε εταιρείες σε παγκόσμιους δείκτες για τομείς που καλύπτουν το πετρέλαιο, την αιολική ενέργεια, την ηλιακή ενέργεια και τα ηλεκτρικά οχήματα.
Αυτή είναι μια αντιστροφή των στοιχημάτων που κυριαρχούσαν από το 2021, σύμφωνα με τα στοιχεία, τα οποία βασίζονται σε γνωστοποιήσεις κεφαλαίων στην Hazeltree, μια εταιρεία που ειδικεύεται σε δεδομένα εναλλακτικών επενδύσεων.
Κλείνουν τα short σε μετοχές ΑΠΕ
Κατά την ίδια περίοδο, τα funds έχουν αποδεσμεύσει short bets έναντι μετοχών ηλιακής ενέργειας. Η ανάλυση, η οποία βασίζεται σε ένα σύνολο περίπου 700 hedge funds που αντιπροσωπεύουν περίπου 700 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία - ή περίπου το 15% του συνόλου των υπό διαχείριση κεφαλαίων του κλάδου - δείχνει επίσης ότι οι διαχειριστές χαρτοφυλακίων έχουν διατηρήσει καθαρές long θέσεις σε αιολικές επενδύσεις κατά την περίοδο.
Έχει σημειωθεί «ένα κατώτατο σημείο σε ορισμένα από αυτά τα έργα καθαρής ενέργειας», δήλωσε ο Todd Warren, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Tribeca Investment Partners Pty. Αυτή η τάση «εμφανίστηκε πραγματικά την ίδια στιγμή που έχουμε δει — στην περίοδο του πετρελαίου — κάποιες ανησυχίες σχετικά με την ισορροπία προσφοράς και ζήτησης», είπε.
Η ανάλυση δείχνει ότι περισσότερα hedge funds ήταν, κατά μέσο όρο, σε καθαρές short μετοχές στον Παγκόσμιο Δείκτη Πετρελαίου S&P παρά σε καθαρές long θέσεις για επτά από τους εννέα μήνες από τον Οκτώβριο του 2024. Αντίθετα, οι καθαρές long θέσεις ξεπέρασαν τις καθαρές short θέσεις σε όλους εκτός από οκτώ από τους 45 μήνες από τον Ιανουάριο του 2021 έως τον Σεπτέμβριο του 2024.
Σκεπτικισμός διαχειριστών για την προσφορά στο πετρέλαιο
Η εξέλιξη αυτή συμπίπτει με την αύξηση της προσφοράς πετρελαίου, καθώς ορισμένα κράτη μέλη του ΟΠΕΚ+ ενεργούν για να διατηρήσουν το μερίδιό τους στην αγορά. Ο Joe Mares, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Trium Capital, ένα hedge fund που διαχειρίζεται περίπου 3,5 δισεκατομμύρια δολάρια, σημειώνει ότι η αύξηση της παραγωγής «ιστορικά δεν ήταν σπουδαία» για τη βιομηχανία πετρελαίου.
Τα στοιχεία για οικονομική επιβράδυνση στις ΗΠΑ και την Κίνα, σε συνδυασμό με την προσδοκία ότι τα παγκόσμια αποθέματα πετρελαίου θα συνεχίσουν να αυξάνονται μέχρι το υπόλοιπο του 2025, σημαίνουν ότι υπάρχει αυξανόμενος σκεπτικισμός απέναντι στον τομέα.
Μόλις οι επενδυτές συνειδητοποιήσουν «τη γενική επιβράδυνση σε όλα», το ερώτημα γίνεται «ποιος αγοράζει το πετρέλαιο;» δήλωσε ο Kerry Goh, επικεφαλής επενδύσεων της Kamet Capital Partners Pte με έδρα τη Σιγκαπούρη.
Η Tall Trees Capital Management LP, με έδρα το Γκρίνουιτς του Κονέκτικατ, βρίσκεται σε κατάσταση short στις μετοχές πετρελαίου επειδή «βλέπουμε πολύ χαμηλότερες τιμές πετρελαίου, ειδικά το 2026», δήλωσε η Λίζα Όντε, ιδρύτρια και επικεφαλής επενδύσεων του fund.
Και στις ΗΠΑ, η προσπάθεια του Προέδρου Ντόναλντ Τραμπ να αυξήσει την προσφορά, σε μια προσπάθεια να μειώσει την τιμή του πετρελαίου έχει αναστατώσει τους εγχώριους παραγωγούς.
Η τελευταία τριμηνιαία έρευνα ενέργειας της Fed του Ντάλας, που δημοσιεύθηκε στις 2 Ιουλίου, δείχνει αρνητικό κλίμα μεταξύ των πετρελαϊκών εταιρειών απέναντι στην πολιτική της κυβέρνησης Τραμπ για τα ορυκτά καύσιμα. Ένας παράγοντας, ερωτηθείς στην ανώνυμη μελέτη, δήλωσε, ότι η σιωπηρή τιμή-στόχος της κυβέρνησης των 50 δολαρίων το βαρέλι είναι απλώς μη βιώσιμη για τον κλάδο. Ένας άλλος μίλησε για το «χάος» που προκαλείται από τις τρέχουσες εμπορικές πολιτικές των ΗΠΑ, προσθέτοντας ότι η αστάθεια θα οδηγήσει τις εταιρείες να «αποσύρουν τις πλατφόρμες».
Εν τω μεταξύ, οι προοπτικές για τις μετοχές ηλιακής και αιολικής ενέργειας αρχίζουν να βελτιώνονται
Η ανάλυση των δεδομένων της Hazeltree δείχνει ότι το μέσο μερίδιο των funds που ήταν καθαρές short μετοχές στο Invesco Solar ETF μειώθηκε στο 3% τον Ιούνιο. Αυτό είναι το χαμηλότερο ποσοστό από τον Απρίλιο του 2021, όταν οι πράσινες μετοχές διαπραγματεύονταν κοντά σε ιστορικά υψηλά. Ο αριθμός των funds με καθαρές long μετοχές στο First Trust Global Wind Energy ETF έφτασε σε υψηλό 30 μηνών τον Φεβρουάριο του τρέχοντος έτους. Αυτές οι θέσεις μειώθηκαν τον Ιούνιο, αλλά οι καθαρές long θέσεις εξακολουθούσαν να κυριαρχούν στις short θέσεις συνολικά.
Στην Κίνα, οι πράσινες μετοχές απολαμβάνουν πλέον μια ανάκαμψη, αφότου η ηλιακή βιομηχανία άρχισε να αντιμετωπίζει τις ανησυχίες για πλεονάζουσα παραγωγική ικανότητα. Αφού έχασε περίπου το ήμισυ της αξίας του μεταξύ τέλους του 2021 και του 2023, ο δείκτης Solactive Select China Green Energy - ο οποίος περιλαμβάνει τον γίγαντα της ηλιακής ενέργειας Longi Green Energy Technology Co. - έχει σημειώσει άνοδο περίπου 19% από το χαμηλό του Απριλίου.
Στις ΗΠΑ, οι επιθέσεις της κυβέρνησης Τραμπ στην πράσινη ενέργεια —συμπεριλαμβανομένης της κατάργησης των επιδοτήσεων της εποχής Μπάιντεν— έχουν ήδη συμβάλει στην ακύρωση ή την καθυστέρηση έργων καθαρής ενέργειας αξίας άνω των 22 δισεκατομμυρίων δολαρίων από τον Ιανουάριο, σύμφωνα με ανάλυση της ομάδας υπεράσπισης E2.
Ωστόσο, για ορισμένους διαχειριστές κεφαλαίων, η απόφαση για μείωση των πράσινων επιδοτήσεων βοηθά στον τερματισμό μέρους της πολιτικής αβεβαιότητας που εμπόδιζε τους επενδυτές να στραφούν στην αιολική και ηλιακή ενέργεια.
«Τουλάχιστον τώρα γνωρίζουμε ποιοι θα είναι οι κανόνες και έτσι οι άνθρωποι μπορούν να επιστρέψουν στην αξιολόγηση αυτών ως επιχειρήσεων», είπε ο Mares.
www.worldenergynews.gr
www.worldenergynews.gr
