Πως επηρεάζονται οι εταιρείες από τις παράλληλες μεταρρυθμίσεις που προωθούνται στα δυο κράτη - Στο ταμπλό του ΧΑ στις 12:45, Metlen 48,58, ΔΕΗ 23,46, ΜΟΗ 67,7, ΕΛΠΕ 17,81, ΓΕΚ 44,92, ΒΙΟ 16,9, CENER 23,58
Η Βραζιλία φαίνεται να έχει επιλέξει την αυστηρότερη εκδοχή των ρυθμιστικών παρεμβάσεων που βρίσκονταν υπό συζήτηση, καθώς ο πρόεδρος Λούλα υπέγραψε προσωρινό μέτρο (MP) που απαγορεύει σε ολόκληρη τη χώρα την εκμετάλλευση, προσφορά, διαμεσολάβηση και διαφήμιση στοιχημάτων σταθερών αποδόσεων. Οι περιορισμοί τίθενται σε εφαρμογή με ιδιαίτερα ταχείς ρυθμούς, καθώς οι νέες καταθέσεις απαγορεύονται άμεσα, ενώ οι σχετικές ιστοσελίδες και εφαρμογές θα πρέπει να τεθούν εκτός λειτουργίας από τις 6 Οκτωβρίου.
Το μέτρο έχει άμεση ισχύ, ωστόσο για να παραμείνει οριστικά σε εφαρμογή θα πρέπει να εγκριθεί από το Κογκρέσο εντός 120 ημερών. Ως εκ τούτου, παραμένει περιθώριο τροποποιήσεων κατά τη διάρκεια της κοινοβουλευτικής διαδικασίας, ενώ παράλληλα ανοικτό είναι το ενδεχόμενο δικαστικών προσφυγών.
Για την Allwyn, η έκθεση στη βραζιλιάνικη αγορά προκύπτει μέσω του ποσοστού 36,75% που κατέχει στην Betano. Με βάση τις εκτιμήσεις, η Βραζιλία αντιπροσωπεύει περίπου το 44%-46% των εσόδων της Betano. Σε περίπτωση πλήρους απώλειας της συγκεκριμένης αγοράς, εκτιμάται ότι θα μπορούσαν να τεθούν σε κίνδυνο περίπου 110-120 εκατ. ευρώ ετήσιων εσόδων από συμμετοχές, ποσό που αντιστοιχεί σε περίπου 6% των προσαρμοσμένων EBITDA του ομίλου. Αντίστοιχη θα ήταν και η επίπτωση στις ετήσιες ταμειακές διανομές.
Με βάση τα νέα δεδομένα, η αποτίμηση του ποσοστού της Allwyn στην Betano μειώθηκε κατά περίπου 1,5 δισ. ευρώ, με την τιμή-στόχο να υποχωρεί στα περίπου 11,1 ευρώ από 13 ευρώ. Ωστόσο, υπάρχουν παράγοντες που θα μπορούσαν να περιορίσουν την τελική επίπτωση, μεταξύ των οποίων πιθανές τροποποιήσεις από το Κογκρέσο, νομικές προσφυγές και η ανακατεύθυνση κεφαλαίων σε άλλες αγορές. Από την άλλη πλευρά, η αυξημένη ρυθμιστική αβεβαιότητα ενδέχεται να οδηγήσει σε χαμηλότερο πολλαπλασιαστή αποτίμησης για την Allwyn, όπως έχει ήδη παρατηρηθεί ευρύτερα στον κλάδο.
Η εικόνα στη Eurobank
Η εικόνα στη Eurobank
Στη Βουλγαρία, το υπουργείο Οικονομικών έχει προτείνει την επιβολή εισφοράς 33% στις τράπεζες και σε επιλεγμένους άλλους κλάδους που δραστηριοποιούνται στη χώρα. Η εισφορά θα αφορά τα φορολογητέα κέρδη του 2027 που υπερβαίνουν το 120% του μέσου όρου των φορολογητέων κερδών της περιόδου 2020-2025.
Η Eurobank επηρεάζεται μέσω της θυγατρικής της Postbank, η οποία αποτελεί την τέταρτη μεγαλύτερη τράπεζα της Βουλγαρίας βάσει ενεργητικού και διαθέτει ισχυρή παρουσία τόσο στη λιανική όσο και στην εταιρική τραπεζική. Στα τέλη Ιουνίου 2026, οι βουλγαρικές δραστηριότητες του ομίλου εμφάνιζαν καθαρά δάνεια περίπου 9,6 δισ. ευρώ και καταθέσεις 13,1 δισ. ευρώ.
Με βάση προκαταρκτικές εκτιμήσεις για φορολογητέα κέρδη της Postbank περίπου 280 εκατ. ευρώ το 2027 και εκτιμώμενο όριο αναφοράς στα 181 εκατ. ευρώ, η μικτή επιβάρυνση από τη νέα εισφορά υπολογίζεται σε περίπου 33 εκατ. ευρώ.
Η τελική επίπτωση, ωστόσο, θα μπορούσε να είναι χαμηλότερη λόγω του διεθνούς φορολογικού πλαισίου Pillar Two. Οι δραστηριότητες της Eurobank στη Βουλγαρία υπόκεινται ήδη στον παγκόσμιο ελάχιστο φορολογικό συντελεστή, ο οποίος προβλέπει ελάχιστο πραγματικό φορολογικό συντελεστή 15%, έναντι του ονομαστικού εταιρικού φόρου 10% στη Βουλγαρία.
Εφόσον η προτεινόμενη εισφορά συμψηφιστεί με την εκτιμώμενη επιβάρυνση περίπου 14 εκατ. ευρώ από το Pillar Two, η πρόσθετη επίπτωση στα κέρδη της Eurobank θα μπορούσε να περιοριστεί περίπου στα 19 εκατ. ευρώ.
www.worldenergynews.gr
