Η χρηματιστηριακή εξακολουθεί να βλέπει σημαντικά περιθώρια ανάπτυξης για τον όμιλο, με τις παραχωρήσεις, την ενίσχυση του κατασκευαστικού σκέλους και τη διεκδίκηση νέων έργων υποδομών να αποτελούν τους βασικούς μοχλούς των μελλοντικών επιδόσεων
Ανοδικά αναθεωρεί την τιμή στόχο για τη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ η Euroxx Securities, τοποθετώντας την πλέον στα 55 ευρώ ανά μετοχή, έναντι 54 ευρώ προηγουμένως, ενώ διατηρεί τη σύσταση Overweight.
Η χρηματιστηριακή εξακολουθεί να βλέπει σημαντικά περιθώρια ανάπτυξης για τον όμιλο, με τις παραχωρήσεις, την ενίσχυση του κατασκευαστικού σκέλους και τη διεκδίκηση νέων έργων υποδομών να αποτελούν τους βασικούς μοχλούς των μελλοντικών επιδόσεων.
Η χρηματιστηριακή εξακολουθεί να βλέπει σημαντικά περιθώρια ανάπτυξης για τον όμιλο, με τις παραχωρήσεις, την ενίσχυση του κατασκευαστικού σκέλους και τη διεκδίκηση νέων έργων υποδομών να αποτελούν τους βασικούς μοχλούς των μελλοντικών επιδόσεων.
Η Euroxx προχώρησε παράλληλα σε αναθεώρηση των εκτιμήσεών της για τα προσαρμοσμένα EBITDA, αυξάνοντάς τες κατά περίπου 5%. Η επικαιροποίηση του μοντέλου αποτίμησης λαμβάνει υπόψη τόσο την πρόσφατη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου όσο και τα ισχυρά αποτελέσματα που παρουσίασε ο όμιλος στο δεύτερο τρίμηνο του 2026. Η μετοχή ολοκλήρωσε τη συνεδρίαση στα 42,8 ευρώ, με τη χρηματιστηριακή αξία της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ να διαμορφώνεται περίπου στα 5,1 δισ. ευρώ.
Σύμφωνα με την ανάλυση της Euroxx, η διαφοροποιημένη δραστηριότητα του ομίλου προσφέρει σημαντική ανθεκτικότητα, καθώς οι παραχωρήσεις αντιστοιχούν σε ποσοστό άνω του 70% των προσαρμοσμένων EBITDA. Την ίδια στιγμή, το κατασκευαστικό ανεκτέλεστο ανέρχεται σε περίπου 9 δισ. ευρώ, διασφαλίζοντας υψηλή ορατότητα ως προς τα έσοδα και την κερδοφορία των επόμενων ετών.
Ιδιαίτερη βαρύτητα δίνει η χρηματιστηριακή στην καλύτερη πορεία που αναμένεται να καταγράψει ο κατασκευαστικός τομέας. Με βάση τις νέες προβλέψεις, τα προσαρμοσμένα EBITDA από την κατασκευή αναμένεται να ξεπεράσουν τα 220 εκατ. ευρώ τόσο το 2026 όσο και το 2027, έναντι προηγούμενης εκτίμησης περίπου 190 εκατ. ευρώ ετησίως. Η αναβάθμιση των επιδόσεων του κατασκευαστικού βραχίονα αντανακλάται και στις συνολικές εκτιμήσεις για τον όμιλο.
Σε ενοποιημένο επίπεδο, η Euroxx τοποθετεί πλέον τα προσαρμοσμένα EBITDA πάνω από τα 700 εκατ. ευρώ για το 2026, έναντι 631 εκατ. ευρώ το 2025. Για το 2027 προβλέπει περαιτέρω άνοδο στα 766 εκατ. ευρώ, ενώ για το 2028 εκτιμά ότι θα φτάσουν τα 868 εκατ. ευρώ. Η πρόβλεψη για το 2029 διαμορφώνεται στα 896 εκατ. ευρώ, ενώ για το 2030 η εκτίμηση ανεβαίνει στα 924 εκατ. ευρώ.
Ανάλογη είναι η εικόνα και για την κερδοφορία μετά φόρων. Τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη εκτιμάται ότι θα ανέλθουν στα 161 εκατ. ευρώ το 2026, προτού αυξηθούν στα 191 εκατ. ευρώ το 2027 και στα 271 εκατ. ευρώ το 2028. Για το 2029 η Euroxx προβλέπει καθαρά κέρδη 293 εκατ. ευρώ, ενώ το 2030 αναμένει περαιτέρω ενίσχυση στα 314 εκατ. ευρώ.
Η χρηματιστηριακή διατηρεί παράλληλα θετική άποψη για τα επίπεδα αποτίμησης της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ. Με βάση τις εκτιμήσεις της, η μετοχή διαπραγματεύεται με δείκτη επιχειρηματικής αξίας προς προσαρμοσμένα EBITDA περίπου 9,4 φορές για το 2028. Η νέα τιμή στόχος προϋποθέτει πολλαπλασιαστή 5,7 φορές για τον κατασκευαστικό τομέα το 2026, 7,5 φορές για τη συμβατική ενέργεια και περίπου 11 φορές για τις λειτουργούσες παραχωρήσεις, με βάση τις εκτιμήσεις του 2028.
www.worldenergynews.gr
