Οργανικά EBITDA άνω των 2 δισ. ευρώ θα έχει ο όμιλος Metlen το 2028, σύμφωνα με την πρόβλεψη που επιβεβαίωσε χθες ο Πρόεδρος του ομίλου Ευάγγελος Μυτιληναίος, μιλώντας στην τηλεδιάσκεψη των αναλυτών.
Στην εκτίμηση αυτή δεν περιλαμβάνεται πιθανή επίπτωση, από νέες εξαγορές που θα πραγματοποιηθούν η μια εκ των οποίων, όπως είπε ο κ. Μυτιληναίος, είναι πολύ ουσιαστική και θα αλλάξει τελείως τα σημερινά μεγέθη του ομίλου.
Σημείωσε ότι το guidance του 2025, θα ανακοινωθεί στις 28 Απριλίου στο Capital Markets Day στο Λονδίνο, όπου και θα ανακοινώσει δύο ακόμη νέες σημαντικές επενδύσεις που θα σηματοδοτήσουν την νέα εποχή μεγάλης ανάπτυξης οργανικής και μέσω εξαγορών.
Η είσοδος του ομίλου στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου, αναμένεται στις αρχές του τρίτου τριμήνου του 2025 υπό όρους και εφόσον ολοκληρωθούν οι προϋποθέσεις που αυτή τη στιγμή προχωρούν χωρίς καθυστερήσεις.
Η Metlen έχοντας ολοκληρώσει δύο μετασχηματισμούς από το 2017 ως το 2020 και από το 2020 μέχρι σήμερα, είναι έτοιμη να μπει σε μια νέα εποχή μεγέθυνσης.
Ο Πρόεδρος της Metlen Ευάγγελος Μυτιληναίος, εξήγησε ότι τα τελευταία τρία χρόνια, εν μέσω μεγάλων αναταράξεων όπως ο Covid, η ενεργειακή κρίση και οι γεωπολιτικές ταραχές, ο όμιλος σταθεροποίησε την κερδοφορία EBITDA άνω του 1 δισ. ευρώ, και προτετοιμάστηκε για τα νέα του μεγάλα βήματα.
Όπως εξήγησε ο κ. Μυτιληναίος, το BIG 3 ο τρίτος μετασχηματισμός του ομίλου, που ξεκινάει το 2025 έχει χαρακτηριστικό τις μεγάλες οργανικές αναπτύξεις και εξαγορές που θα ανακοινωθούν στις 28 Απριλίου.
Αύξηση μεγεθών το 2025
Η εκτίμηση της διοίκησης της Metlen για το πρώτο τρίμηνο του 2025 είναι ότι κινείται πολύ καλά από πλευράς μεγεθών, ενώ προβλέψεις-guidance για το σύνολο του 2025 θα ανακοινωθούν στις 28 Απριλίου.
To 2024 ο όμιλος Metlen είχε μικρή αύξηση εσόδων, η οποία εκτιμάται πολύ μεγαλύτερη το 2025. Τα EBITDA του 2024 αυξήθηκαν κατά 7% και ανήλθαν σε σημείο ρεκόρ στην ιστορία του ομίλου.
Ο χαμηλός δανεισμός με σχέση χρέος προς EBITDA στο 1,7 δίνει τη δύναμη πυρός που χρειάζεται ο όμιλος για τα επόμενα επενδυτικά του σχέδια. Ο δείκτης net debt/Ebitda αναμένεται να είναι κάτω του 1,7 το 2025, καθώς το 2025 αναμένεται ο δανεισμός είτε να παραμείνει στα ίδια επίπεδα είτε να μειωθεί.
Το ετήσιο CAPEX για το 2025 αναμένεται κάτω από 800 εκ. ευρώ.
Οργανική Ανάπτυξη-Επενδύσεις- Εξαγορές
Όσον αφορά τις πηγές κερδών για τον όμιλο, σημείωσε ότι είναι από τη μια η οργανική ανάπτυξη, όπου φέτος αναμένει σημαντική αύξηση εσόδων με βάση την πορεία των πρώτων μηνών και από την άλλη οι εξαγορές, που μπορεί να γίνουν σε διάφορους τομείς και ενισχύουν τη δραστηριότητα και τα μερίδια του ομίλου.
Ειδικά ο τομέας του ΕPC που αποτελεί ένα από τα στρατηγικά πλεονεκτήματα του ομίλου διεθνώς αναμένει ένα σημαντικό deal στη νέα χρονιά. Στον κλάδο των ΑΠΕ η κατασκευή των νέων μονάδων περιέχει πλεόν και την προσθήκη μπαταριών στις οποίες η Metlen έχει πολύ μεγάλη εξειδίκευση.
Σχετικά με τις ΑΠΕ σημείωσε ότι η προσθήκη 1 GW για το asset rotation θα είναι το μίνιμουμ ανά έτος τα επόμενα χρόνια, καθώς θα ενισχυθεί από την προσθήκη μπαταριών που είναι στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος των επενδυτών. Το άλλο όριο θα έιναι στα 2 GW.
Στην αγορά των ΑΠΕ σημείωσε ότι όλο και περισσότεροι επενδυτές, επιλέγουν να αναπτύσσουν μόνοι τους έργα που αναλαμβάνει η Metlen, αντί να κάνουν εξαγορές και αυτό αυξάνει τη δραστηριότητα του τομέα EPC του ομίλου που κινείται σταθερά ανοδικά.
Επιπλέον, της οργανικής ανάπτυξης, τόνισε, ότι ο όμιλος προχωρά στην ανάπτυξη της βιομηχανίας - μεταλλουργίας και σε νέες επενδύσεις, όπως η επένδυση σε βωξίτη-γάλλιο-αλουμίνιο που ανακοίνωσε πρόσφατα. Από την επέκταση της μεταλλουργίας, οι αποδόσεις που θα εξασφαλίσει ο όμιλος από τη νέα μονάδα, σχετίζονται με τις αποδόσεις που έχει σταθερά η αλουμίνα. Όσο για το γάλλιο, ανέφερε ότι είναι μια χρυσή επένδυση, αφού η τιμή του κινείται ανοδικά και ήδη είναι στο 1 εκ./ τόνος.
Για το γάλλιο τόνισε, ότι είναι σημαντικό να παράγεται με χαμηλό κόστος, καθώς ελέγχεται από πολύ λίγους παγκοσμίως, και η τιμή του έχει μεγάλες διακυμάνσεις. Έτσι το κόστος του πρέπει να παραμείνει χαμηλό, ώστε να καθίσταται βιώσιμη η παραγωγή του. Η επένδυση του ομίλου, θα γίνει στα υψηλότερα standards και με το χαμηλότερο κόστος.
Και απαντώντας σε ερώτηση είναι ότι δεν έχει βάση να τεθεί όριο στην τιμή του γαλλίου στην Ευρώπη, αφού ανήκει στις σπάνιες γαίες με μεγάλη διεθνή ζήτηση. Σε ερωτήσεις που του έγιναν από αναλυτές μεγάλων οίκων σχετικά με λεπτομέρεςι για τη συμφωνία με τη Rio Tinto, απάντησε ότι υπάρχουν εμπιστευτικοίο όροι που δεν του επιτρέπουν να δώσει περαιτέρω πληροφορίες.
Γεωπολιτικά-Ουκρανία
Ο Πρόεδρος του ομίλου αναφέρθηκε στην καθοριστική πορεία που παίζουν οι οι γεωπολιτικές εξελίξεις στην πορεία των εταιρειών.
"Το 2024 ήταν μια δύσκολη χρονιά, και πλέον η παρακολούθηση των γεωπολιτικών εξελίξεων είναι η πρώτη μέριμνα για τους επικεφαλής όλων των εταιρειών. Το 2025 το θέατρο των γεωπολιτικών εντάσεων έχει επεκταθεί σε όλο τον κόσμο και ας ελπίσουμε ότι όλα αυτά θα οδηγήσουν σε ειρήνη, μετά από τόσα πολλά χρόνια προβλημάτων, από τον Covid και την ενεργειακή κρίση μέχρι τις γεωπολιτικές εντάσεις" τόνισε.
Σχετικά με την ειρήνη στην Ουκρανία, που συζητείται έντονα, σημείωσε ότι έχει σημασία ποιο θα είναι το είδος της ειρήνης. Και ότι έχει μεγάλη διαφορά, αν η ειρήνη τους αφήνει όλους ικανοποιημένους με όσα παίρνουν και όσα δίνουν και είναι πολύ διαφορετικό αν η Ουκρανία καταρρεύσει και γίνει ένα χρεοκοπημένο κράτος με εμφύλιο. Αφού δούμε τι θα γίνει τελικά στην Ουκρανία, θα μπορούμε να πούμε πως θα επηρεαστεί η Metlen.
Απαντώντας σε ερώτηση για το τι θα γίνει, αν με το τέλος του πολέμου σταματήσουν οι κυρώσεις στο ρωσικό αέριο και λειτουργήσουν οι αγωγοί με δεδομένο, ότι θα αυξηθεί και η παραγωγή αερίου, καθώς το Κατάρ σχεδιάζει να διπλασιάσει την παραγωγή του σταδιακά τα επόμενα χρόνια, ανέφερε ότι η τιμή του φυσικού αερίου θα καταρρεύσει κάτω από τα 20 ευρώ από τα 50 σήμερα.
Απαντώντας σε ερώτηση για ενδεχόμενες επιπτώσεις αν επιβληθούν δασμοί από τις ΗΠΑ στην αλουμίνα, σημείωσε ότι θα αυξηθούν οι τιμές κατά 25% για τους αμερικανούς, σημειώνοντας ότι η Ευρώπη δεν εξάγει στις ΗΠΑ αλουμίνιο.
Ενοποίηση τομέα ενέργειας
Για τον τομέα της ενέργειας, ο κ. Μυτιληναίος ανέφερε, ότι η παραγωγή ενέργειας, η διανομή και η εμπορία φυσικού αερίου, ( energy generation management, customer solution segment natural gas trading) είναι τρεις τομείς που θα ενοποιηθούν στον επόμενο μετασχηματισμό που έρχεται. Οι τρεις αυτοί τομείς συνδέονται και θα είναι πιο εύκολο και πιο ακριβές να παρακολουθούνται οι επιδόσεις τους, εξήγησε.
Όσον αφορά το μερίδιο της Protergia σημείωσε ότι τον επόμενο μήνα, θα είναι στο 20% που αποτελεί ορόσημο στο δρόμο για τον στόχο του 30%.
Για να φτάσει στο 30% η Metlen είτε χρειάζεται μια σημαντική εξαγορά είτε επιθετική εμπορική πολιτική, επιλογή που είναι συμφερότερη στο βαθμό που τα τιμήματα πώλησης που ζητάει η αγορά είναι υψηλότερα απ' ότι τα θεμελιώδη τους μεγέθη επιτρέπουν".
Για το trading του φυσικού αερίου, ανέφερε ότι το 2024 ήταν πολύ δύσκολη χρονιά, καθώς κορυφαίοι όμιλοι όπως η Trafigura είχαν πτώση κερδών 50%. Ο κ. Μυτιληναίος τόνισε ότι το φυσικό αέριο θα παραμείνει στο ενεργειακό μίγμα για πολλά χρόνια ως το 2050 και σημείωσε ότι και το πετρέλαιο θα παραμείνει επίσης.
Να αποσυρθεί τελείως το CBAM
Σε σχέση με το ενεργειακό κόστος, ο Πρόεδρος της Metlen και της Eurometaux ανέφερε, ότι εκτιμά ότι τα μέτρα που ετοιμάζεται να ανακοινώσει η Κομισιόν στις 26/2 θα αφορούν μόνο τις διασυνδέσεις, όπου απαιτούνται επενδύσεις τρισεκατομμυρίων για μια δεκαετία. Στο μεταξύ βιομηχανία και νοικοκυριά θα υποφέρουν. "Θα είναι μεγάλη απογοήτευση", σημείωσε, "αν δεν περιλαμβάνουν οι προτάσεις της Κομισιόν άμεσα πρόσθετα μέτρα, και περιοριστούν μόνο σε στόχους επενδύσεων στις υποδομές".
Απαντώντας σε ερώτηση για το τι πιστεύει ότι τελικά θα γίνει με το CBAM (φόρος άνθρακα), σημείωσε ότι η Eurometaux και πολλοί άλλο Σύνδεσμοι, επιμένουν στην απόλυτη κατάργηση του CBAM. Όπως είπε ακόμη τίποτα δεν είναι οριστικό, αλλά ότι φημολογείται ότι το 80% των προϊόντων θα βγουν εκτός λίστας γιατί είναι αδύνατο να καθοριστεί το αποτύπωμά τους. Υπάρχει τρομακτική πίεση να ξεχάσει η Κομισιόν το CBAM γιατί θα είναι ακόμη μια μεγάλη καταστροφή για την Ευρώπη.
Rio Tinto -Βωξίτης
Σχετικά με τις πρόσφατες συμφωνίες με τη Rio Tinto σημείωσε, ότι όπως και η ανάπτυξη του ορυχείου στην Γκάνα, δείχνουν πόσο μεγάλη σημασία δίνει ο όμιλος στο βωξίτη, καθώς έχει την πεποίθηση ότι αργά ή γρήγορα θα υπάρξουν προβλήματα στην παραγωγή και τροφοδοσία βωξίτη.
Το 70% των κινέζικων εισαγωγών βωξίτη προέρχονται από μικρά Κράτη στη Δυτική Αφρική με πολύ ασταθή καθεστώτα, στα οποία ο,τιδήποτε μπορεί να συμβεί επηρεάζει την αγορά του βωξίτη και της αλουμίνας, εκτοξεύοντας την τιμή της από τα 300 στα 800 ευρώ/τόνος.
Στο πλαίσιο αυτό εντάσσονται οι συμφωνίες με τη Rio Tinto, προκειμένου να εξασφαλίσουν την ασφάλεια εφοδιασμού σε βωξίτη και στην παραγωγή αλουμίνας. Σε σχέση με την αποδοτικότητα της παραγωγής αλουμίνας τόνισε ότι εξαρτάται από την ικανότητα του ομίλου να εξασφαλίζει ανταγωνιστικές τιμές φυσικού αερίου για την παραγωγή της και τις συνθήκες που εκ των πραγμάτων ο κλάδος παρουσιάζει και θα παρουσιάσει τα επόμενα χρόνια.
Παράλληλα, είναι γνωστή η ικανότητα του ομίλου στο trading.
www.worldenergynews.gr
