Η αγορά αλουμινίου της Ευρώπης αντιμετωπίζει νέα πίεση, καθώς το υψηλότερο ενεργειακό κόστος και η σύσφιξη της παγκόσμιας προσφοράς δημιουργούν ένα πιο δύσκολο περιβάλλον τόσο για παραγωγούς όσο και για καταναλωτές (Al Circle)
Η διαταραχή στη ναυσιπλοΐα μέσω των Στενών του Ορμούζ έχει αυξήσει τις ανησυχίες για την ενεργειακή ασφάλεια, ενώ η μειωμένη διαθεσιμότητα αλουμινίου εκτός Κίνας έχει κρατήσει τις φυσικές αγορές σφιχτές και τα premiums αυξημένα.
Το Ορμούζ είναι μία από τις σημαντικότερες εμπορικές οδούς στον κόσμο για το πετρέλαιο και το LNG
Οποιαδήποτε διαταραχή στη διέλευση από αυτή τη θαλάσσια οδό μεταφέρεται γρήγορα στις παγκόσμιες ενεργειακές αγορές, και η Ευρώπη ήδη αισθάνεται τις επιπτώσεις μέσω υψηλότερων τιμών φυσικού αερίου και ηλεκτρικής ενέργειας.
Για τα εργοστάσια τήξης αλουμινίου, όπου η ενέργεια αποτελεί ένα από τα μεγαλύτερα λειτουργικά κόστη, αυτό δημιουργεί πρόσθετο βάρος σε μια περίοδο όπου η ζήτηση παραμένει αδύναμη.
Σύμφωνα με πρόσφατη ανάλυση της αγοράς, η αγορά εκτός Κίνας παραμένει θεμελιωδώς σφιχτή, υποστηριζόμενη από διαταραχές προσφοράς στη Μέση Ανατολή, περιορισμένες εξαγωγές από την περιοχή του Κόλπου και χαμηλά διαθέσιμα αποθέματα.
Αν και ειδήσεις για εκεχειρία έχουν κατά καιρούς προκαλέσει βραχυπρόθεσμες διορθώσεις τιμών, η υποκείμενη εικόνα της προσφοράς παραμένει υποστηρικτική.
Οι τιμές του αλουμινίου έχουν παραμείνει κοντά σε πολυετή υψηλά παρά τις περιόδους κατοχύρωσης κερδών
Το αλουμίνιο στο LME αυξήθηκε στις αρχές Μαΐου σε περίπου 3.675 δολάρια ανά τόνο στο τέλος του μήνα.
Στις 8 Ιουνίου, οι τιμές αναφοράς παρέμεναν γύρω στα 3.595 δολάρια ανά τόνο, περίπου 44% υψηλότερα από έναν χρόνο πριν.
Σύμφωνα με τον αναλυτή της Fastmarkets Andy Farida, οι τιμές ενέργειας ενδέχεται να παραμείνουν υψηλές εάν συνεχιστεί η διαταραχή στη ναυσιπλοΐα μέσω του Ορμούζ, ιδιαίτερα καθώς η Ευρώπη εισέρχεται στην καλοκαιρινή περίοδo.
Η επίδραση ήδη γίνεται αισθητή σε όλη την ευρωπαϊκή βιομηχανία αλουμινίου. Η παραγωγή ανακυκλωμένου αλουμινίου στη Γερμανία μειώθηκε κατά 3% κατά το πρώτο τρίμηνο του 2026, με συμμετέχοντες στην αγορά να επικαλούνται υψηλούς λογαριασμούς ενέργειας, πιεσμένα περιθώρια κέρδους και ασθενέστερη ζήτηση από τους κλάδους downstream.
Αρκετά ευρωπαϊκά εργοστάσια τήξης έχουν μειώσει την παραγωγή ή έχουν αναστείλει λειτουργίες τα τελευταία χρόνια καθώς το ενεργειακό κόστος εκτοξεύτηκε.
Μεταξύ των εγκαταστάσεων που επηρεάστηκαν είναι το Aldel στις Κάτω Χώρες, το εργοστάσιο KAP της Uniprom στο Μαυροβούνιο και το εργοστάσιο Rheinwerk της Speira στη Γερμανία.
Το εργοστάσιο San Ciprián της Alcoa στην Ισπανία, το οποίο είχε περιορίσει την παραγωγή κατά την ενεργειακή κρίση του 2021, έχει από τότε επανεκκινήσει και πλέον εκτιμάται ότι λειτουργεί κοντά σε πλήρη δυναμικότητα, αφού εξασφάλισε συμφωνίες προμήθειας ηλεκτρικής ενέργειας έως το 2027.
Διαταραχές στη Μέση Ανατολή προστίθενται στις ανησυχίες για την προσφορά
Οι ενεργειακές προκλήσεις της Ευρώπης επιδεινώνονται από τη σύσφιξη της προσφοράς αλουμινίου από το εξωτερικό.
Η Μέση Ανατολή συνήθως αντιπροσωπεύει περίπου το 20% των εισαγωγών αλουμινίου της Ευρώπης, αλλά οι διαταραχές παραγωγής στην περιοχή έχουν μειώσει την ποσότητα μετάλλου που είναι διαθέσιμη στην αγορά.
Πηγές της αγοράς ανέφεραν ότι η Aluminium Bahrain (Alba) λειτουργούσε περίπου στο μισό της δυναμικότητας στα τέλη Απριλίου, ενώ η Emirates Global Aluminium (EGA) κήρυξε ανωτέρα βία σε μέρος των συμβατικών παραδόσεών της νωρίτερα φέτος.
Η νορβηγική παραγωγός Hydro επίσης ανέφερε ότι το Qatalum, το εργοστάσιο στο Κατάρ στο οποίο κατέχει 50% συμμετοχή, λειτουργούσε περίπου στο 60% της δυναμικότητας λόγω ενεργειακών ελλείψεων.
Στη νότια Αφρική, το εργοστάσιο Mozal της South32 στη Μοζαμβίκη επίσης ανέφερε χαμηλότερη παραγωγή μετά την τοποθέτηση μέρους της λειτουργίας σε κατάσταση συντήρησης.
Η Fastmarkets εκτιμά ότι η παραγωγή αλουμινίου από τα επηρεαζόμενα εργοστάσια θα μπορούσε να μειωθεί σε περίπου 3,45 εκατομμύρια τόνους το 2026, από 6,15 εκατομμύρια τόνους έναν χρόνο νωρίτερα.
Τα premiums αυξάνονται καθώς αναδιαμορφώνονται οι εμπορικές ροές
Το πιο σφιχτό περιβάλλον προσφοράς έχει οδηγήσει τα φυσικά premiums σε απότομη άνοδο σε όλη την Ευρώπη.
Τα premiums για billets αλουμινίου έχουν σχεδόν διπλασιαστεί από την αρχή της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή, επιστρέφοντας σε επίπεδα που είχαν να παρατηρηθούν από την ενεργειακή κρίση του 2022.
Η Fastmarkets αποτίμησε τα premiums για billets αλουμινίου στη Βόρεια Γερμανία στα 1.175–1.250 δολάρια ανά τόνο στο τέλος Μαΐου, από 560–600 δολάρια ανά τόνο στα τέλη Φεβρουαρίου. Τα premiums στο Ρότερνταμ επίσης αυξήθηκαν σημαντικά στην ίδια περίοδο.
Οι αναλυτές λένε ότι οι αλλαγές αντανακλούν μια ευρύτερη μετατόπιση των παγκόσμιων εμπορικών ροών. Με τα εργοστάσια του Κόλπου να παράγουν λιγότερο μέταλλο και τις εξαγωγές μέσω Ορμούζ να αντιμετωπίζουν διαταραχές, οι αγοραστές εκτός Κίνας στρέφονται ολοένα και περισσότερο αλλού για να εξασφαλίσουν προμήθειες.
Οι κινεζικές εξαγωγές πρωτογενούς αλουμινίου και ημι-επεξεργασμένων προϊόντων έχουν γίνει σημαντικότερος μηχανισμός εξισορρόπησης για την αγορά εκτός Κίνας, αν και οι δασμοί και άλλα εμπορικά εμπόδια εξακολουθούν να περιορίζουν την ποσότητα μετάλλου που μπορεί να φτάσει απευθείας στις δυτικές αγορές.
Αυτή η απόκλιση είναι επίσης ορατή στις περιφερειακές σχέσεις τιμών. Ο λόγος Shanghai Futures Exchange (SHFE) προς LME μειώθηκε από 7,03 τον Απρίλιο σε 6,66 τον Μάιο, υπογραμμίζοντας την ισχυρότερη απόδοση των διεθνών τιμών σε σχέση με την εγχώρια κινεζική αγορά.
Τα premiums spot συνεχίζουν να κινούνται υψηλότερα σε βασικές περιοχές εισαγωγών
Τα ιαπωνικά premiums αυξήθηκαν τον Μάιο, ενώ Ευρώπη και ΗΠΑ κατέγραψαν επίσης περαιτέρω άνοδο, αντανακλώντας την αυξανόμενη έλλειψη θαλάσσιου αλουμινίου εκτός Κίνας.
Σύμφωνα με το Shanghai Metals Market (SMM), η αγορά βλέπει «επιταχυνόμενη μεταφορά εξαγωγών», με τις κινεζικές εξαγωγές να παίζουν μεγαλύτερο ρόλο στην εξισορρόπηση ελλείψεων αλλού, ακόμη και ενώ τα εγχώρια αποθέματα παραμένουν σχετικά άνετα.
Η Κίνα ενισχύει τον έλεγχό της στις πρώτες ύλες
Ενώ η Ευρώπη αντιμετωπίζει ακριβή ενέργεια και πιο σφιχτή προσφορά επεξεργασμένου μετάλλου, η Κίνα συνεχίζει να εξασφαλίζει τις πρώτες ύλες που χρειάζεται για να στηρίξει την παραγωγή αλουμινίου.
Σύμφωνα με στοιχεία της αγοράς, η Γουινέα εξήγαγε 60,9 εκατομμύρια τόνους βωξίτη κατά το πρώτο τρίμηνο του 2026, από 48,6 εκατομμύρια τόνους έναν χρόνο νωρίτερα, με πάνω από το 70% των αποστολών να κατευθύνεται στην Κίνα.
Μόνο τον Μάρτιο, η Κίνα εισήγαγε 18,12 εκατομμύρια τόνους βωξίτη από τη Γουινέα.
Τα στοιχεία υπογραμμίζουν πώς η Κίνα ενισχύει την ανάντη αλυσίδα εφοδιασμού της, ενώ οι αγορές εκτός της χώρας αντιμετωπίζουν περιορισμένη διαθεσιμότητα επεξεργασμένου αλουμινίου.
Η ισχυρή πρόσβαση σε βωξίτη και τα σχετικά υγιέστερα εγχώρια αποθέματα έχουν αφήσει τις κινεζικές τιμές λιγότερο υποστηριγμένες από τις διεθνείς αγορές, δημιουργώντας ένα διευρυνόμενο χάσμα μεταξύ των συνθηκών εντός και εκτός Κίνας.
Η αδύναμη ζήτηση παραμένει περιοριστικός παράγοντας
Παρά τη σφιχτότερη προσφορά και τα έντονα υψηλότερα premiums, η ζήτηση στην Ευρώπη παραμένει υποτονική.
Συμμετέχοντες στην αγορά λένε ότι πολλοί καταναλωτές εξακολουθούν να αγοράζουν με προσοχή λόγω αβέβαιων οικονομικών συνθηκών και υψηλού κόστους χρηματοδότησης.
Ο αναλυτής της Fastmarkets James Moore είπε ότι μια παρατεταμένη περίοδος υψηλών τιμών ενέργειας θα μπορούσε να ασκήσει πρόσθετη πίεση στη μεταποιητική δραστηριότητα, καθώς οι εταιρείες αντιμετωπίζουν υψηλότερο κόστος καυσίμων, δανεισμού και πρώτων υλών.
Ορισμένοι traders πιστεύουν επίσης ότι το αυξανόμενο backwardation (σ.σ: είναι όταν η τιμή spot είναι υψηλότερη από τα futures) στην αγορά αλουμινίου θα μπορούσε να ενθαρρύνει την απελευθέρωση αποθεμάτων, βοηθώντας σταδιακά να αμβλυνθούν οι ελλείψεις.
Προς το παρόν, ωστόσο, το κυρίαρχο θέμα παραμένει η φυσική στενότητα εκτός Κίνας.
Η αγορά αλουμινίου της Ευρώπης πιέζεται και από τις δύο πλευρές: το υψηλότερο ενεργειακό κόστος αυξάνει τα κόστη παραγωγής, ενώ οι διαταραχές προσφοράς από τη Μέση Ανατολή και οι περιορισμένες παγκόσμιες εμπορικές ροές περιορίζουν τη διαθεσιμότητα μετάλλου.
Όσο αυτές οι συνθήκες συνεχίζονται, οι τιμές και τα περιφερειακά premiums είναι πιθανό να παραμείνουν σε υψηλά επίπεδα.
www.worldenergynews.gr
