Τον στόχο των 2500 μονάδων δίνει η Goldman για την ελληνική αγορά το σε 12μηνη βάση, αποτιμώντας ένα P/E 10 σε σχέση με τα αναμενόμενα κέρδη που είναι σε discount σε σχέσεη με αυτό των αναδυομένων αγορών.
Η Ελλάδα διαπραγματεύεται περίπου στις 10 φορές τα αναμενόμενα κέρδη, όταν ο μέσος όρος των Emerging Markets βρίσκεται κοντά στις 13,5 φορές.
H αποτίμηση σε όρους λογιστικής αξίας βρίσκεται στη 1,5 φορά, χαμηλότερα από περίπου 2,3 φορές του δείκτη των αναδυόμενων αγορών, ενώ η μερισματική απόδοση διαμορφώνεται περίπου στο 5,2%, υπερδιπλάσια από το περίπου 2,6% του δείκτη βαρόμετρου των αναδυόμενων αγορών MSCI EM.
Οι Eκτιμήσεις δείχνουν αύξηση κερδών περίπου 31% σε δολάριο σε ορίζοντα δωδεκαμήνου, ποσοστό υψηλότερο από τον μέσο όρο των αναδυόμενων αγορών, που βρίσκεται κοντά στο 15%. Τα consensus στοιχεία τοποθετούν την αύξηση EPS, κερδών ανά μετοχή στο 12% περίπου για το 2026 και 9% για το 2027.
Nέοι στόχοι τιμών για τις τράπεζες
Οι νέοι 12μηνοι στόχοι τιμών είναι 5,00 ευρώ για την Eurobank (21% ανοδική τάση), 10,50 ευρώ για την Τράπεζα Πειραιώς (20% ανοδική τάση), 5,10 ευρώ για την Alpha Βank (22% ανοδική τάση) και 16,75 ευρώ για την Εθνική Τράπεζα (11% ανοδική τάση).
Αναβαθμίζει την Eurobank σε «Αγορά» από «Ουδέτερη», καθώς βλέπουμε συνεχή ανοδική τάση από το πλεονεκτικό επιχειρηματικό της μείγμα (με ισχυρή παρουσία σε όλη την Ελλάδα, την Κύπρο και τη Βουλγαρία και σταθερό ROTE της τάξης του 15%)
Αλλάζει την προσέγγιση αποτίμησης σε P/E, δεδομένων των πιο προβλέψιμων κερδών για τις ελληνικές τράπεζες, παρέχοντας μεγαλύτερη συγκρισιμότητα σε σχέση με την ευρύτερη κάλυψη της Ευρώπης
Παράλληλα συνεχίζουν να διαπραγματεύονται με έκπτωση σε σχέση με τον ευρωπαϊκό μέσο όρο, με P/E περίπου 10 φορές έναντι περίπου 11 φορές για τις ευρύτερες ευρωπαϊκές τράπεζες που καλύπτουμε (12mf LSEG consensus).
Προβλέπει μέση απόδοση επί των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων περίπου 14-15% για την περίοδο 2026-28E, με μέσο όρο CET1 άνω του 15%
www.worldenergynews.gr
